長三角洲，黃浦江畔，一聲鳴鑼，響徹兩岸。

6月13日上午10時許，第十一屆陸家嘴論壇上，萬眾矚目的科創(chuàng)板正式開板，開啟了新時代中國資本市場全面成長的新征程。

從改革開放的前沿地到自貿(mào)試驗區(qū)的先行者，從國際知名機(jī)構(gòu)總部扎堆入駐到金融市場雙向開放不斷“破冰”，上海始終參與并見證著中國經(jīng)濟(jì)金融與世界交融發(fā)展的歷程。

如今，以開設(shè)全新的資本市場改革“試驗田”為契機(jī)，這顆長江入?？诘臇|方明珠又將掀起新一輪經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的澎湃熱潮，向著國際金融中心加快邁進(jìn)。

開設(shè)市場全新板塊 開辟金融改革創(chuàng)新路徑

“上海證券交易所科創(chuàng)板正式開板!”隨著證監(jiān)會主席易會滿的這聲宣告，科創(chuàng)板這項2019年中國資本市場的頭號工程邁出最關(guān)鍵一步。

2018年11月5日，習(xí)近平主席在首屆中國國際進(jìn)口博覽會上宣布，將在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制，支持上海國際金融中心和科技創(chuàng)新中心建設(shè)，不斷完善資本市場基礎(chǔ)制度。

220天，見證了中國在金融制度創(chuàng)新上的速度和力度。

1月30日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制的實施意見》;3月1日，證監(jiān)會發(fā)布《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法(試行)》和《科創(chuàng)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法(試行)》，上交所隨后發(fā)布6項配套業(yè)務(wù)規(guī)則，科創(chuàng)板“1+2+6”制度規(guī)則正式成型。

根據(jù)制度安排，科創(chuàng)板的發(fā)行上市審核要經(jīng)過受理、審核問詢、上市委審議、證監(jiān)會注冊、發(fā)行上市等5個環(huán)節(jié)。3月22日，科創(chuàng)板開閘受理，122家企業(yè)先后提交上市申請;一輪、二輪、三輪審核問詢后，6月5日、6月11日，科創(chuàng)板分兩批共6家企業(yè)過會，距離登陸科創(chuàng)板只差臨門一腳。

這是中國資本市場的改革“試驗田”，5套上市標(biāo)準(zhǔn)展現(xiàn)對科創(chuàng)的“包容”。

科技創(chuàng)新企業(yè)涉及不同的行業(yè)，又都處于不同的發(fā)展階段。科創(chuàng)板圍繞企業(yè)預(yù)計市值、營收兩大核心指標(biāo)設(shè)置了5套上市標(biāo)準(zhǔn)，利用凈利潤、研發(fā)投入占比、經(jīng)營活動現(xiàn)金流等指標(biāo)進(jìn)行了上市標(biāo)準(zhǔn)的差異化，增強(qiáng)對科技創(chuàng)新企業(yè)的包容性，為核心技術(shù)的不斷突破增加新動力，帶動實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

“不盈利也可上市”、“允許同股不同權(quán)”、“紅籌企業(yè)可發(fā)行CDR(中國存托憑證)上市”……支持有發(fā)展?jié)摿?、市場認(rèn)可度高的科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展壯大，是設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制的重要使命。

“這將進(jìn)一步暢通科技、資本和實體經(jīng)濟(jì)的循環(huán)機(jī)制，加速科技成果向現(xiàn)實生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化，引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展向創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)型。”易會滿在論壇上說。

這更是一條中國金融制度的創(chuàng)新路徑，以增量帶動存量，體現(xiàn)出中國改革智慧。

“證監(jiān)會將會同市場有關(guān)各方，堅持以增量改革帶動存量改革，充分發(fā)揮科創(chuàng)板的改革試驗田作用，形成可復(fù)制、可推廣的經(jīng)驗，以此帶動資本市場全面深化改革。”易會滿說。

當(dāng)前，科技創(chuàng)新已成為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要推動力。打通金融與科創(chuàng)通道，激發(fā)資本市場活力，科創(chuàng)板肩負(fù)使命，整裝待發(fā)。

回歸服務(wù)實體本源 適配經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展

科創(chuàng)板的設(shè)立印證著金融服務(wù)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適配的發(fā)展邏輯。

當(dāng)前，中國經(jīng)濟(jì)已從高速增長階段轉(zhuǎn)變?yōu)楦哔|(zhì)量發(fā)展階段，加大金融對經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的支持至關(guān)重要。

中國是世界上新增資本投入最多的經(jīng)濟(jì)體，但提高資金使用效率的任務(wù)十分艱巨。“關(guān)鍵要解決好‘脫實向虛’問題。” 中國人民銀行黨委書記、銀保監(jiān)會主席郭樹清在論壇上指出：“堅決防止結(jié)構(gòu)復(fù)雜產(chǎn)品的死灰復(fù)燃。”

一以貫之，久久為功。對于目前國際上出現(xiàn)的放松監(jiān)管、影子銀行回潮的趨勢，郭樹清表示絕不任其在中國重演。

陸家嘴論壇上，高層進(jìn)一步明確了下一階段金融工作將的聚焦方向：回歸本源，堅定服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，提高金融供給的適應(yīng)性;打好防范化解金融風(fēng)險攻堅戰(zhàn)，注意把握好處置風(fēng)險的力度和節(jié)奏;實施好金融調(diào)控，加強(qiáng)貨幣政策、宏觀審慎政策、微觀審慎監(jiān)管的協(xié)調(diào)配合;強(qiáng)化金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，統(tǒng)籌規(guī)劃，加強(qiáng)信息共享;進(jìn)一步加快改革開放，加快推進(jìn)市場準(zhǔn)入、平等競爭、保護(hù)產(chǎn)權(quán)和知識產(chǎn)權(quán)。

而上海，以本屆陸家嘴論壇召開為契機(jī)，也加快了金融支持實體經(jīng)濟(jì)政策的落地生根。

得益于金融市場完備、金融機(jī)構(gòu)集聚的優(yōu)勢，上海積極推動銀行、證券、保險和基金等各金融行業(yè)加大對民營企業(yè)、農(nóng)業(yè)農(nóng)村等實體經(jīng)濟(jì)支持力度，不斷打出政策“組合拳”。

“將不少于100億元的再貸款額度聚焦用于重點領(lǐng)域民營小微企業(yè);為優(yōu)質(zhì)民營中小企業(yè)提供信用貸款和擔(dān)保貸款200億元……”就在幾天前，上海出臺“金融服務(wù)民營企業(yè)19條”，以多項量化指標(biāo)，將政策落到實處。本月初，上海出臺《關(guān)于促進(jìn)金融創(chuàng)新支持上海鄉(xiāng)村振興的實施意見》，旨在引導(dǎo)更多金融資源配置到鄉(xiāng)村振興的重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，讓農(nóng)村改革與金融改革同頻共振。

論壇上，上海資本市場亦迎來“利好”，為更好服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，賦能科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)，推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展帶來更多“抓手”。

“積極支持上海證券市場、商品期貨市場和金融衍生品市場健康發(fā)展，積極支持資本市場重大改革開放措施在上海落地實施，積極支持資本市場各類產(chǎn)品、機(jī)制創(chuàng)新在上海先行先試，積極支持上海資本市場各類主體做優(yōu)做強(qiáng)做大。”易會滿說。

先行一步，既有優(yōu)勢，也需冒險。在推動金融服務(wù)適配經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的進(jìn)程中，上海積極主動，未來可期。

定位國際金融中心 推進(jìn)金融加快對外開放

長久以來，上海是中國對外開放的重要窗口。隨著第一家外資銀行、第一家專業(yè)再保險經(jīng)紀(jì)公司在上海自貿(mào)區(qū)設(shè)立，上海已成為中國金融對外開放的探路者和領(lǐng)頭羊。

2018年6月21日，上海自貿(mào)區(qū)推出擴(kuò)大金融服務(wù)業(yè)開放25條措施，涉及吸引外資金融機(jī)構(gòu)集聚、便利外資金融機(jī)構(gòu)落戶等方面，旨在擴(kuò)大上海自貿(mào)試驗區(qū)銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)對外開放。

過去幾年，上海建立了較為完備的金融市場體系，集聚了一大批中外資金融機(jī)構(gòu)，成為了中國大陸金融對外開放的最前沿、金融改革創(chuàng)新的先行區(qū)和國內(nèi)金融發(fā)展環(huán)境最佳的地區(qū)之一。

數(shù)據(jù)顯示，截至2019年一季度末，有來自30個國家和地區(qū)的227家營業(yè)性外資銀行機(jī)構(gòu)在上海落地，這個數(shù)量是2001年的4倍多;各類外資保險法人以及省級分公司在上海有49家，這跟2001年相比，是當(dāng)時的3.5倍。從業(yè)務(wù)規(guī)模來看，上海外資銀行總資產(chǎn)有1.35萬億元，比2001年增長6倍;外資保險業(yè)務(wù)規(guī)模280億元，較2001年增長11倍，成效非常顯著。

2014年11月17日，滬港通正式開通，作為跨境雙向投資開放的“破冰”之舉，不僅促進(jìn)了內(nèi)地與香港市場的融合，更見證了中國資本市場對外開放的持續(xù)提速。

四年后的10月12日，證監(jiān)會正式發(fā)布關(guān)于滬倫通監(jiān)管試行規(guī)定。“滬倫通很快就要啟動。”倫敦證券交易所集團(tuán)首席執(zhí)行官大衛(wèi)·施維默(David Schwimmer)在論壇上確認(rèn)。

值得關(guān)注的是，華泰證券6月11日發(fā)布公告稱，其滬倫通項下全球存托憑證(GDR)的發(fā)行獲得了英國金融行為監(jiān)管局(FCA)的批準(zhǔn)。若順利發(fā)行，華泰證券將成為首家按照滬倫通業(yè)務(wù)規(guī)則登陸倫交所的A股公司，這意味著滬倫通西向業(yè)務(wù)邁出了實質(zhì)性的一步。

未來，證監(jiān)會還將從9個方面陸續(xù)推出一攬子對外開放的務(wù)實舉措，涉及推動修訂QFII/RQFII制度規(guī)則、允許合資證券和基金管理公司的境外股東實現(xiàn)“一參一控”、放寬外資銀行在華從事證券投資基金托管業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入限制等，進(jìn)一步便利境外機(jī)構(gòu)投資者參與中國資本市場。

一系列開放舉措正在“水落石出”。其中，建設(shè)上海國際金融中心，已經(jīng)成為一項重大國家戰(zhàn)略。

今年1月，中國人民銀行等八部門聯(lián)合印發(fā)了《上海國際金融中心建設(shè)行動計劃(2018-2020)》。《計劃》提出，到2020年，上?；窘ǔ膳c我國經(jīng)濟(jì)實力以及人民幣國際地位相適應(yīng)的國際金融中心，邁入全球金融中心前列。

中國人民銀行行長易綱明確了具體的建設(shè)路徑：上海國際金融中心建設(shè)要以人民幣金融市場和資產(chǎn)管理為基礎(chǔ);重點建設(shè)人民幣金融資產(chǎn)的配置中心、人民幣金融資產(chǎn)的風(fēng)險管理中心、金融科技中心、優(yōu)質(zhì)營商環(huán)境中心以及金融人才中心等五個中心。

如今，作為全球金融機(jī)構(gòu)最集中、金融要素市場最齊備、金融環(huán)境最友好的城市之一，上海正以深厚的底蘊(yùn)，嶄新的契機(jī)，不斷開創(chuàng)國際金融中心建設(shè)新局面!