募資低潮仍在延續(xù)。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2019上半年，中國VC/PE市場新成立基金及募集完成基金持續(xù)走低。

但業(yè)內(nèi)普遍認為，科創(chuàng)板的落地，將為私募股權(quán)市場帶來新的發(fā)展機遇。一方面，鼓勵創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，為科技創(chuàng)新型企業(yè)提供直接融資渠道，另一方面，為機構(gòu)的退出拓寬渠道，降低退出難度。

目前，不少機構(gòu)開始試水對接科創(chuàng)板，設(shè)立母基金，進行科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)投資。

國家發(fā)展改革委財政金融和信用建設(shè)司司長陳洪宛表示，母基金的發(fā)展可以起到增供給、調(diào)結(jié)構(gòu)、補短板的作用，有利于充分激發(fā)民間投資的動力和活力。

“要以提高高新技術(shù)成果的供給為核心，來建設(shè)現(xiàn)代市場體系，把更多科技成果用創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)的方法更多轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力。”科技部火炬高技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)中心主任賈敬敦說。

對于投資機構(gòu)而言，科創(chuàng)板為人民幣創(chuàng)投基金提供了發(fā)展機遇。國開金融副總裁、國創(chuàng)開元母基金總裁鄧爽表示：“投資并非追逐熱點，而是要遵循國家宏觀經(jīng)濟發(fā)展的戰(zhàn)略，遵循價值投資的理念，通過扎實和嚴謹?shù)难芯?，深刻挖掘企業(yè)的內(nèi)在價值，并進行科學(xué)的資產(chǎn)配置和系統(tǒng)的戰(zhàn)略布局，不能被市場上的風(fēng)頭和泡沫所蒙蔽。”

國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所副所長陳道富則坦言，“科技型企業(yè)有一個問題是絕大部分人看不懂。”陳道富說，過多的闡述專業(yè)性問題，讓投資機構(gòu)面臨著無法判斷該企業(yè)在行業(yè)所處位置，以及是否值得投資，從而無法做出很好的價值判斷。

“母基金的能力不僅僅來源于杠桿和各種資金，而是要形成自己的研究能力。”陳道富如是說。

他強調(diào)，當(dāng)下母基金應(yīng)該加強自身能力建設(shè)，需要給自己“賦能”，形成自己的研究能力，通過對行業(yè)獨到的研究和判斷，推動金融資本、產(chǎn)業(yè)資本、技術(shù)資本深度融合。

在已申報科創(chuàng)板上市的企業(yè)背后，有不少政府引導(dǎo)基金的身影。政府引導(dǎo)基金可發(fā)揮財政資金杠桿效應(yīng)，帶動社會資本。福田引導(dǎo)基金總經(jīng)理汪云沾說：“政府財政要加大對政府引導(dǎo)基金的投入力度，充分發(fā)揮逆周期調(diào)節(jié)的能力。政府引導(dǎo)基金要圍繞科創(chuàng)板六大行業(yè)，來引領(lǐng)子基金投資，也要制定相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)扶持政策，來推動科創(chuàng)板六大行業(yè)的發(fā)展。”

悅達善達總經(jīng)理伍長春認為，作為政府引導(dǎo)基金、或長期股權(quán)投資機構(gòu)來說，不能盲目、一味地跟風(fēng)，要根據(jù)本地的產(chǎn)業(yè)資源、本地的資源稟賦，本身地方經(jīng)濟的優(yōu)勢、特點去打造適合自己發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。

“所以，對政府引導(dǎo)基金來講更核心的是，要更加關(guān)注地方未來長期的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃。”伍長春說。

陳洪宛說：“下一步，我們要支持鼓勵更多的母基金投資于高端裝備制造、節(jié)能環(huán)保、新興信息產(chǎn)業(yè)、生物產(chǎn)業(yè)、新能源、新材料等領(lǐng)域，在‘補短板’和‘立長板’領(lǐng)域發(fā)揮好母基金，特別是政府出資的產(chǎn)業(yè)投資基金的作用。”(記者高暢)