保險機(jī)構(gòu)對A股上市公司調(diào)研的情況，在一定程度上可以反映出長線資金最青睞的投資領(lǐng)域及最新投資動向。數(shù)據(jù)顯示，8月以來，78家保險公司及保險資管公司對上市公司調(diào)研269次，調(diào)研上市公司數(shù)量達(dá)262家。其中，“中小創(chuàng)”類企業(yè)近200家，成為保險機(jī)構(gòu)重點關(guān)注對象。從行業(yè)情況看，半導(dǎo)體、電子元件行業(yè)為保險機(jī)構(gòu)集中調(diào)研領(lǐng)域。

多位險企人士表示，市場將呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性牛市，險資四季度更傾向小范圍調(diào)倉，“科技+金融”可能是短期“進(jìn)可攻，退可守”的最佳選擇。

科技題材成主線

“險企近期頻繁調(diào)研與四季度險資選股做準(zhǔn)備有關(guān)。”多位險企人士表示，由于四季度市場指數(shù)可能仍處于震蕩區(qū)間，個股表現(xiàn)存在較大差異，對市場投資和個股研判能力提出較高要求。

數(shù)據(jù)顯示，8月以來，從被調(diào)研公司所屬行業(yè)看，半導(dǎo)體產(chǎn)品、電子元件行業(yè)“露臉”次數(shù)明顯高于其他行業(yè)。此外，電子設(shè)備與儀器、信息科技咨詢與服務(wù)、通信設(shè)備、應(yīng)用軟件、食品零售、食品加工與肉類也是被調(diào)研頻次較高的行業(yè)。

從每家保險機(jī)構(gòu)關(guān)注度最高的個股中，中國證券報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，兆易創(chuàng)新、匯川技術(shù)、廣聯(lián)達(dá)、圣邦股份、涪陵榨菜、科達(dá)利、精測電子等最受關(guān)注。同時，天齊鋰業(yè)、石基信息、好想你、視覺中國、中順潔柔等也收獲不少關(guān)注。

從險企對上市公司調(diào)研積極程度看，位列榜單前三名的中國人壽養(yǎng)老保險、中國人壽保險、平安養(yǎng)老保險調(diào)研次數(shù)分別為21次、19次、16次。除大型險企這類調(diào)研主力，參與調(diào)研的保險機(jī)構(gòu)類型呈多元化趨勢，中小險企和外資險企表現(xiàn)較為活躍。

“機(jī)構(gòu)示愛后，漲勁更足”的態(tài)勢也在呈現(xiàn)。中國證券報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，不少個股在被保險機(jī)構(gòu)調(diào)研后股價表現(xiàn)向好。北京某大型保險公司投資總監(jiān)說，從近期險企調(diào)研情況可看到，險資看好的是流動性好、估值偏低、盈利穩(wěn)健且具有較高股息率的藍(lán)籌股。目前，險資持股比例超過5%的公司數(shù)量接近50家。大型保險集團(tuán)普遍重倉股票個數(shù)較少，持有時間較長，在選擇上偏向于高股息個股。中小型保險公司不僅重倉個股數(shù)目較多，而且持股比例普遍偏高。

以動態(tài)調(diào)倉為主

多位險企人士表示，對以中長期投資為主的險資而言，四季度可能出現(xiàn)小范圍調(diào)倉。

華北地區(qū)某中小型保險公司投資總監(jiān)表示，在市場波動時需調(diào)整板塊配置，但加減方向不同，在看好的公司下跌時要加倉，在估值過高的公司上漲時要減倉。險資總體倉位預(yù)計不會有大變化，以動態(tài)調(diào)倉為主，在適度兌現(xiàn)收益同時逐漸增加組合的防御性。

川財證券分析師楊歐雯認(rèn)為，四季度市場投資延續(xù)三條主線：一是績優(yōu)成長，對于業(yè)績確定性強的優(yōu)質(zhì)成長股仍有較高偏好;二是高端制造，主要是受政策引導(dǎo)的自主可控相關(guān)的芯片、5G、國產(chǎn)軟件、人工智能和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等;三是資本市場對外開放背景下金融基礎(chǔ)建設(shè)相關(guān)題材，包括金融IT等。

“沿著市場投資主線，險資配置的電子、計算機(jī)、通信等板塊中的龍頭標(biāo)的四季度仍可能有較好表現(xiàn)，而消費、醫(yī)藥板塊標(biāo)的績優(yōu)標(biāo)的四季度具備增長潛力。”前述華北地區(qū)中小型保險公司投資總監(jiān)表示，科技板塊預(yù)計在消化短期過快上漲后會延續(xù)龍頭慢牛走勢，但震蕩會加大。臨近四季度，大消費板塊在估值切換和機(jī)構(gòu)調(diào)倉以及外資持續(xù)流入背景下會表現(xiàn)良好。