在網(wǎng)紅旅游地、美食館，“打卡留念”是很多人的共同選擇。今年以來，這股“打卡”風(fēng)潮也傳導(dǎo)至A股市場進(jìn)入程序的退市股。筆者認(rèn)為，“打卡”固然是投資者和資金的自主選擇，但能否真的“留念”卻不一定。

10月16日，因重大違法被交易所決定退市的長生退進(jìn)入退市整理期;同一日，雛鷹退正式被深交所摘牌。兩家公司在退市整理期“擦肩而過”，一進(jìn)一出之間，股價(jià)表現(xiàn)懸殊：長生退一開盤，股價(jià)就封死跌停，且被數(shù)十萬手封單壓頂;雛鷹退在退市整理期最后一日(10月15日)以0.17元/股開盤，盤中最高達(dá)0.19元/股，最終收于0.17元/股，全天換手率4.79%，振幅達(dá)11.76%。此外，在A股摘牌倒計(jì)時(shí)的幾個(gè)交易日里，雛鷹退持續(xù)了股價(jià)高振幅走勢：10月10日至10月14日的三個(gè)交易日間，該股單日振幅分別達(dá)16.67%、12.5%、18.75%;而且，該公司最后四個(gè)交易日共計(jì)成交33395萬股，成交額為5702萬元。

筆者注意到，今年的退市股中，并不僅有雛鷹退如此表現(xiàn)。此前，華澤退、眾和退、退市海潤聯(lián)袂于5月27日進(jìn)入退市整理期，7月8日為最后一個(gè)交易日。在上述三家公司退市整理期的最后幾個(gè)交易日，同樣有不少投資者前往退市股“打卡留念”。

以退市海潤為例，最后兩個(gè)交易日總成交額達(dá)到5267萬元?；蛟S在很多投資者看來，退市公司每股股價(jià)不足一張公交車票的價(jià)格，投資意味著可以保留與退市公司一起返程的希望。但是，從這些公司摘牌前幾日的成交量來看，參與“打卡”資金的總額已經(jīng)是億元量級(jí)，并不能算作很“小眾”。

“打卡”是為了“留念”，那么這些資金的“念”無疑是豪賭其能像曾經(jīng)的長航油運(yùn)(如今已更名)一樣重返A(chǔ)股。成功經(jīng)驗(yàn)固然誘人，但是長航油運(yùn)迄今只有一個(gè)。而且，就上述幾家公司退市原因而言，退市海潤觸及凈資產(chǎn)、凈利潤和審計(jì)報(bào)告意見類型等三項(xiàng)強(qiáng)制退市標(biāo)準(zhǔn);華澤退未能在法定期限內(nèi)披露暫停上市后的首個(gè)年度報(bào)告;眾和退暫停上市后首個(gè)年度報(bào)告顯示，公司凈利潤及凈資產(chǎn)為負(fù)值、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具無法表示意見的審計(jì)報(bào)告;雛鷹退屬于面值退市，且退市前也是債務(wù)纏身、業(yè)績不佳、被立案調(diào)查……

今年5月份，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在中國上市公司協(xié)會(huì)2019年年會(huì)指出，“深化存量改革。借鑒成熟市場經(jīng)驗(yàn)，在把好入口、引入優(yōu)質(zhì)公司的同時(shí)，拓寬出口、分類施策，平穩(wěn)化解存量風(fēng)險(xiǎn)”，以及“要探索創(chuàng)新退市方式，實(shí)現(xiàn)多種形式的退市渠道。對(duì)嚴(yán)重?cái)_亂市場秩序、觸及退市標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)堅(jiān)決退市、一退到底，促進(jìn)‘僵尸企業(yè)’、‘空殼公司’及時(shí)出清”。此外，交易所在一線監(jiān)管中也屢次強(qiáng)高提升上市公司質(zhì)量，并強(qiáng)調(diào)“抓兩頭、帶中間”的監(jiān)管思路。

筆者認(rèn)為，退市股重返A(chǔ)股雖然有著理論上的概率，但是卻并不值得投資者“念念不忘”，甚至很可能辜負(fù)投資者期待。真正的流量擔(dān)當(dāng)應(yīng)該是A股市場中的“優(yōu)等生”，畢竟，提高上市公司質(zhì)量是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，離不開上市公司、監(jiān)管者、投資者及市場各參與主體的勠力同心。(張歆)