上市公司是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“基本盤”。進(jìn)入新發(fā)展階段，上市公司要在高質(zhì)量發(fā)展中勇于擔(dān)當(dāng)，關(guān)鍵是要不斷提高自身質(zhì)量。2020年10月9日，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》(簡稱《意見》)，對提高上市公司質(zhì)量作出全面部署。時隔半年，各地落實(shí)情況如何?上市公司出現(xiàn)哪些變化?

以制度建設(shè)促質(zhì)量提升

定位國際金融中心的上海，在去年11月推出《關(guān)于推動提高上海上市公司質(zhì)量的若干措施》，上海證監(jiān)局聯(lián)合上海市地方金融監(jiān)管局共同制定、分解了48項(xiàng)具體工作并明確責(zé)任部門，推動形成提高上市公司質(zhì)量的路徑。

上海市的最新一個舉措是，上海證監(jiān)局與上海金融法院簽署了《關(guān)于完善資本市場法治建設(shè)的合作意見》。上海證監(jiān)局相關(guān)人士告訴記者：“我們還鼓勵轄區(qū)上市公司試點(diǎn)設(shè)立內(nèi)控合規(guī)機(jī)構(gòu)。”探索試點(diǎn)上市公司設(shè)立內(nèi)控合規(guī)機(jī)構(gòu)，目的是強(qiáng)化上市公司內(nèi)控理念，將風(fēng)險管理和合規(guī)管理要求嵌入業(yè)務(wù)流程，為有效防范上市公司違法違規(guī)行為夯實(shí)基礎(chǔ)。

上海上市公司科技創(chuàng)新屬性明顯。截至今年4月24日，科創(chuàng)板上市公司40家，占轄區(qū)上市公司的11.30%，市值10014.95億元，全國占比27.19%，首發(fā)募集資金1139.40億元，全國占比33.07%，均列全國第一。

上海證監(jiān)局局長程合紅在接受經(jīng)濟(jì)日報(bào)記者采訪時表示，上海將提高上市公司質(zhì)量工作融入整體發(fā)展戰(zhàn)略。上海證監(jiān)局加強(qiáng)對上市公司信息披露、資金占用、違規(guī)擔(dān)保等方面的監(jiān)管，要求轄區(qū)上市公司對資金占用和違規(guī)擔(dān)保進(jìn)行自查，著力解決現(xiàn)有資金占用問題，逐家限期清償化解。截至3月底，上海轄區(qū)第一大股東質(zhì)押比例80%以上的公司數(shù)量減至15家，較2018年高峰時期下降56%，風(fēng)險總體處于降低趨勢。

北京市政府印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步推動提高北京上市公司質(zhì)量的若干措施》。截至2020年底，北京境內(nèi)外上市公司達(dá)681家，其中，境內(nèi)上市公司總股本27580.10億股，占全國的37.51%，總市值173688.63億元，占全國的21.19%，高科技產(chǎn)業(yè)集聚是一大特點(diǎn)。上述文件提出，完善上市公司知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)，依法落實(shí)侵權(quán)懲罰性賠償制度，優(yōu)化科技成果分享機(jī)制，引導(dǎo)上市公司合理利用資本市場各類產(chǎn)品業(yè)務(wù)工具，理性融資等。

上海、北京的探索實(shí)踐是全國范圍內(nèi)提升上市公司質(zhì)量行動的縮影。

《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》印發(fā)后，證監(jiān)會上下積極行動，凝聚系統(tǒng)內(nèi)外合力，扎實(shí)落實(shí)相關(guān)要求：2020年12月11日，證監(jiān)會啟動上市公司治理專項(xiàng)行動，力爭通過2年努力，圍繞“強(qiáng)內(nèi)生、構(gòu)生態(tài)、建制度”三方面內(nèi)容，通過公司自查、現(xiàn)場檢查、督促整改3個階段，使上市公司治理整體水平得到明顯提高;2021年3月19日，證監(jiān)會發(fā)布修訂后的《上市公司信息披露管理辦法》，解決監(jiān)管實(shí)踐中的突出問題，提升上市公司信息披露質(zhì)量。“共建共治共享”的協(xié)作機(jī)制和良好市場生態(tài)正在形成。

完善信息披露作為重要抓手

提高上市公司質(zhì)量，治理水平是首要問題。去年底，證監(jiān)會啟動了上市公司治理專項(xiàng)行動，指導(dǎo)并派出機(jī)構(gòu)現(xiàn)場檢查，以整改促提升，讓規(guī)范公司治理的理念從監(jiān)管推動轉(zhuǎn)變?yōu)樯鲜泄拘袆幼杂X。

遏制部分上市公司濫用自愿披露信息“蹭熱點(diǎn)”的行為;增強(qiáng)信息披露監(jiān)管的針對性……細(xì)心的投資者發(fā)現(xiàn)，2020年年報(bào)披露出現(xiàn)一些新特點(diǎn)。

這些都是提升上市公司信息披露質(zhì)量帶來的新變化。今年3月19日，證監(jiān)會發(fā)布修訂后的《上市公司信息披露管理辦法》，解決監(jiān)管實(shí)踐中的突出問題。一方面，管理辦法新增“簡明清晰、通俗易懂”的原則要求，便于投資者對披露的信息尤其是專業(yè)性信息進(jìn)行理解和判斷，提升信息披露的有效性。

另一方面，完善自愿披露制度，強(qiáng)調(diào)不得利用自愿披露的信息，不當(dāng)影響公司證券及其衍生品種交易價格，遏制部分上市公司濫用自愿披露信息“蹭熱點(diǎn)”的行為。強(qiáng)化上市公司相關(guān)主體責(zé)任，壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任。

與此同時，證監(jiān)會持續(xù)深化簡政放權(quán)，大力推進(jìn)市場化改革，有序推進(jìn)股票發(fā)行注冊制改革，引導(dǎo)市場主體通過充分博弈優(yōu)化資源配置。目前，上市公司并購重組監(jiān)管領(lǐng)域?qū)徍诵蚀蠓岣摺?/p>

2020年，全市場并購重組項(xiàng)目中，經(jīng)證監(jiān)會審核的僅占2.79%，平均審核用時約40天，遠(yuǎn)低于法定的90天標(biāo)準(zhǔn);科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板發(fā)行股份購買資產(chǎn)已實(shí)行注冊制，證監(jiān)會注冊時間不超過5個工作日。簡政放權(quán)極大地激發(fā)了市場主體活力，我國上市公司并購交易規(guī)模已穩(wěn)居世界前列。

在退市制度建設(shè)方面，2020年11月2日，中央深改委第十六次會議審議通過《健全上市公司退市機(jī)制實(shí)施方案》。12月31日，滬深證券交易所正式發(fā)布《股票上市規(guī)則》等退市規(guī)則，退市制度改革取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，劣質(zhì)上市公司正在加速退出市場。

上市公司存量風(fēng)險持續(xù)下降

為進(jìn)一步凝聚各方合力，2020年11月26日，證監(jiān)會牽頭組織召開上市公司規(guī)范運(yùn)作專題工作小組工作會議，國家發(fā)展和改革委員會等11家規(guī)范運(yùn)作小組成員單位，中央網(wǎng)信辦等7家特邀單位參會。會議明確了《意見》落實(shí)的時間表和路線圖，圍繞加大上市公司違法違規(guī)行為的打擊力度、協(xié)調(diào)平衡資本市場融資端和投資端、吸引更多中長期資金入市等方面議題，形成了100余項(xiàng)貫徹落實(shí)工作舉措。

值得注意的是，2018年以來，隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，融資環(huán)境變化，上市公司資金占用和違規(guī)擔(dān)保死灰復(fù)燃，需要根據(jù)實(shí)際情況妥善處置。對此，證監(jiān)會深入貫徹落實(shí)《意見》精神，明確了“發(fā)現(xiàn)一批、整改一批、查處一批”的工作思路，一方面開展專項(xiàng)排查，全面摸清那些已經(jīng)發(fā)生但尚未顯現(xiàn)的占用擔(dān)保，同時積極爭取各方力量，推動上市公司及大股東在2020年年報(bào)披露前歸還占用資金、解除違規(guī)擔(dān)保。

另一方面，對逾期未完成整改以及新發(fā)生的占用擔(dān)保，依法嚴(yán)厲查處，目前，證監(jiān)會已對未限期完成整改的公司全面開展或恢復(fù)了調(diào)查和審理工作。

下一步，證監(jiān)會將繼續(xù)嚴(yán)密監(jiān)控大股東侵占上市公司利益行為，強(qiáng)化持續(xù)監(jiān)管，堅(jiān)持常態(tài)化推進(jìn)。同時，督促上市公司規(guī)范公司治理和內(nèi)部控制，加強(qiáng)治理狀況信息披露，促進(jìn)提升決策管理的科學(xué)性，嚴(yán)厲打擊上市公司資金占用和違規(guī)擔(dān)保等違法違規(guī)行為。(祝惠春)