彭博社最新消息，全球最大資管公司貝萊德(BlackRock)、新加坡主權(quán)財富基金淡馬錫(Temasek)將與中國國有大行之一的建設(shè)銀行(7.26 +0.00%,診股)，在中國組建一家資管合資公司，開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

今年早些時候，全球最大公募基金公司先鋒領(lǐng)航集團(tuán)(Vanguard)與螞蟻金服在6月成立了合資公司——先鋒領(lǐng)航投顧(上海)投資咨詢有限公司。近日隨著螞蟻基金拿到基金投顧試點(diǎn)資格，該合資公司將正式為國內(nèi)個人投資者提供基金投顧服務(wù)，并很快在支付寶APP上推出基金智能投顧產(chǎn)品。

近年來中國資本市場加大開放，越來越多國際資管巨頭加快入華并布局中國。今年以來，國內(nèi)各大銀行理財子公司也相繼開業(yè)。隨著各類資管公司加速落地，中國將迎來大資管新時代。

貝萊德、淡馬錫與

建行或組建資管合資公司

北京時間12月20日，據(jù)彭博報道，有知情人士稱，全球最大資產(chǎn)管理公司貝萊德和新加坡主權(quán)財富基金淡馬錫已與中國建設(shè)銀行的財富管理部門達(dá)成一項(xiàng)非約束協(xié)議，在中國組建一家資產(chǎn)管理合資公司，為當(dāng)?shù)氐闹袊顿Y者開發(fā)和分銷產(chǎn)品。

據(jù)報道，貝萊德和淡馬錫將持有合資公司的多數(shù)股份，這也是總部位于紐約的貝萊德在中國達(dá)成的首個合資協(xié)議，該公司正在中國市場尋求機(jī)會。

今年4月，貝萊德CEO拉里-芬克(Larry Fink)曾表示，他希望貝萊德成為中國領(lǐng)先的資產(chǎn)管理公司之一，并將全球第二大經(jīng)濟(jì)體中國視作貝萊德最大的增長機(jī)會之一。

彭博在報道中稱，包括貝萊德在內(nèi)的美國公司正面臨著為其私募基金找尋優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的挑戰(zhàn)。目前，貝萊德發(fā)言人拒絕評論芬克先前的言論，淡馬錫代表拒絕發(fā)表評論。

全球最大資管公司

看好中國的爆炸性增長潛力

作為全球最大的資產(chǎn)管理集團(tuán)，截至2019年9月30日，貝萊德全球管理規(guī)模達(dá)到6.96萬億美元(約合人民幣近50萬億)，所從事的業(yè)務(wù)類別涵括股票、固定收益投資、現(xiàn)金管理、替代性投資、不動產(chǎn)及咨詢策略。

貝萊德在中國市場的耕耘已有一段時間。過去，貝萊德一直通過QFII、RQFII滬/深股通、債券通、境內(nèi)銀行間債券市場投資中國。2017年9月，貝萊德在中國成立投資公司，并于12月拿下私募牌照，成為較早進(jìn)入中國的國際資管巨頭之一。

貝萊德亞太區(qū)主席杜禮安(Ryan Stork)曾表示：“中國既是全球最具潛力的投資市場之一，也是貝萊德全球戰(zhàn)略關(guān)鍵的重要一環(huán)。”展望2020年，貝萊德智庫認(rèn)為有理由戰(zhàn)略性配置中國。

原因在于，“中國持續(xù)推動結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型，更多資本會從低效的國企流入更高質(zhì)量的民企。IMF預(yù)計(jì)，中國2019年GDP增量將高達(dá)1.2萬億美元，幾乎是美國的1.5倍。中國經(jīng)濟(jì)的增幅以及不斷改善的質(zhì)量都是我們認(rèn)為存在機(jī)遇的部分。盡管近期風(fēng)險仍存，外部不確定的影響持續(xù)，但持有中國資產(chǎn)存在戰(zhàn)略性的理由。”

“中國在岸市場正不斷被納入全球指數(shù)，我們認(rèn)為中國股、債市場的預(yù)期回報率在全球各國中處于較高的區(qū)間，也為投資組合帶來了收益以及多元化的特性。中國股票市場的確比較波動，但高離散度也創(chuàng)造了超額收益的機(jī)會。”貝萊德智庫表示。

此前11月，貝萊德發(fā)布報告稱“中國機(jī)會大到不容忽視”，并陳述了其看好中國的三個理由：第一，中國在20多年間將GDP提高至13.6萬億美元，直追美國，中國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了爆炸性增長;第二，中國大規(guī)模的資本投資、生產(chǎn)率提高以及日益凸顯的內(nèi)需拉動;第三，中國擁有全新的商業(yè)機(jī)遇。

貝萊德認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)的大幅增長并未對應(yīng)體現(xiàn)在國內(nèi)股票市場，隨著中國對外資逐步開放以及準(zhǔn)入機(jī)制放寬，經(jīng)濟(jì)增長與股票市場的聯(lián)動或?qū)⒏鼮槊芮?。而中國中產(chǎn)階級的壯大及內(nèi)需拉動成為吸引外資看好中國的一大核心因素，未來40年全球增速很可能都是中國消費(fèi)者帶來的。

貝萊德強(qiáng)調(diào)，盡管中國在發(fā)展中會不可避免地遇到前所未有的挑戰(zhàn)，但中國經(jīng)濟(jì)卻在為投資者描繪一副富有增長力的投資藍(lán)圖。“如果外商投資剔除中國，他們錯過的將是這一市場的爆炸性增長潛力。”

淡馬錫投資中國比重26%

與新加坡權(quán)重相當(dāng)

而此次傳出參與組建該合資資管公司的新加坡主權(quán)財富基金淡馬錫，也是多年耕耘中國市場的頂級投資機(jī)構(gòu)。

自1974年成立以來，淡馬錫創(chuàng)造了15%的年化復(fù)合股東回報率，截至2019年3月末管理資產(chǎn)規(guī)模3130億新元(約合2300億美元)，是中國最大的外資投資機(jī)構(gòu)之一。官方數(shù)據(jù)顯示，目前淡馬錫在中國的投資比重占整體投資組合的26%，與在新加坡的投資權(quán)重相當(dāng)。

此前10月，淡馬錫中國區(qū)總裁吳亦兵在彭博的論壇上表示，“全球市場范圍內(nèi)，從風(fēng)險和報酬平衡的角度來看，中長期而言中國還是最好的投資機(jī)會之一。”

作為重倉中國的堅(jiān)定踐行者，淡馬錫在中國的投資已經(jīng)橫跨金融、地產(chǎn)、交通、醫(yī)藥、機(jī)械、紡織服裝、IT等多個傳統(tǒng)與新興行業(yè)。

吳亦兵表示，過去五年，外資在中國的營商環(huán)境出現(xiàn)了顯著的優(yōu)化，在此背景下，對于全球大的資產(chǎn)擁有者而言，如美國的退休基金、各國的主權(quán)基金等，其對人民幣資產(chǎn)的配置仍處于非常低的水平，只有2%左右，因此未來上升空間非常大。

未來五年，淡馬錫在中國有四大投資戰(zhàn)略：首先，與實(shí)力雄厚的基金合作，拓展更多投資和并購機(jī)會;其次，投資早期公司，把握創(chuàng)新帶來的機(jī)遇;第三，成為核心上市公司的優(yōu)秀合作者，持續(xù)創(chuàng)造回報;最后，打造投資平臺和生態(tài)系統(tǒng)，與中國長期發(fā)展趨勢保持一致。

吳亦兵提到，“在趨勢性行業(yè)方面，如健康養(yǎng)老、保險、資產(chǎn)管理等領(lǐng)域，我們不僅做少數(shù)股權(quán)投資，也希望可以通過并購來打造出新型企業(yè)。”

全球最大公募基金公司

進(jìn)軍國內(nèi)基金投顧

無獨(dú)有偶。近期，隨著第二批基金投顧試點(diǎn)資格落地，全球最大公募基金公司先鋒領(lǐng)航也正式進(jìn)軍中國公募基金市場。

日前，中國證監(jiān)會下發(fā)第二批基金投資顧問業(yè)務(wù)試點(diǎn)名單，螞蟻(杭州)基金銷售有限公司、騰安基金、珠海盈米基金3家第三方基金銷售機(jī)構(gòu)赫然在列。

據(jù)基金君了解，在螞蟻基金拿到基金投顧試點(diǎn)資格之后，先鋒領(lǐng)航集團(tuán)(Vanguard)與螞蟻金服兩家公司在今年6月成立的合資公司——先鋒領(lǐng)航投顧(上海)投資咨詢有限公司，將正式為國內(nèi)個人投資者提供基金投顧服務(wù)，合資公司將很快在支付寶APP上推出基金智能投顧產(chǎn)品。

這也意味著，先鋒領(lǐng)航集團(tuán)在拿到國內(nèi)公募基金牌照之前，先行通過投顧業(yè)務(wù)切入國內(nèi)公募基金市場。

Vanguard集團(tuán)董事長兼首席執(zhí)行官TimBuckley表示：“自2017年在上海設(shè)立外商獨(dú)資企業(yè)以來，我們一直努力將Vanguard集團(tuán)的投資理念帶給中國的廣大投資者。此次合作將Vanguard集團(tuán)久經(jīng)考驗(yàn)的投資理念和策略與螞蟻金服的數(shù)字化平臺和技術(shù)結(jié)合在一起，從根本上改進(jìn)中國個人投資者的投資方式。”

該合資公司將根據(jù)投資者的投資目標(biāo)、投資期限及風(fēng)險偏好，通過支付寶上綜合財富管理平臺螞蟻財富，為投資者提供定制化服務(wù)，用戶最低投資金額為人民幣800元(約合113美元)。此前，國內(nèi)僅有少數(shù)高凈值客戶能夠獲得專業(yè)的投顧業(yè)務(wù)服務(wù)。

螞蟻金服董事長兼首席執(zhí)行官井賢棟表示：“支付寶致力于通過技術(shù)為個人和小微企業(yè)提供普惠金融服務(wù)。通過與中國及全球的金融機(jī)構(gòu)合作，我們致力于打造一個開放的、技術(shù)驅(qū)動的生態(tài)來實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)。結(jié)合螞蟻金服的技術(shù)和Vanguard集團(tuán)的投顧經(jīng)驗(yàn)，我們將使高質(zhì)量的財富管理顧問服務(wù)變得更加簡單、智能和普惠。”

螞蟻金服與先鋒領(lǐng)航

6月已成立合資公司

早在今年6月5日，螞蟻金服與先鋒領(lǐng)航(Vanguard)集團(tuán)就成立合資公司。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，浙江螞蟻小微金融服務(wù)集團(tuán)股份有限公司與先鋒領(lǐng)航投資管理(上海)有限公司合資成立先鋒領(lǐng)航投顧(上海)投資咨詢有限公司，注冊資本2000萬元人民幣，其中，螞蟻金服持股51%，控股合資公司，先鋒領(lǐng)航持有剩下49%股份，經(jīng)營范圍為投資咨詢等。

先鋒領(lǐng)航投顧(上海)投資咨詢有限公司的法定代表人為螞蟻金服副總裁黃浩，總經(jīng)理為張宇，先鋒領(lǐng)航投資管理(上海)有限公司董事長林曉東則出任合資公司董事。

該合資公司今年7月份也正式備案了https://www.xflh-advisor.com的官網(wǎng)，不過目前官網(wǎng)暫無內(nèi)容。先鋒領(lǐng)航也早已在螞蟻財富上線了自己的財富號。

光大證券(12.62 +0.96%,診股)研究所金融工程分析師鄧虎介紹，Vanguard集團(tuán)旗下智能投顧業(yè)務(wù)(VPAS)，將智能投顧和傳統(tǒng)人工投顧相結(jié)合，以一系列算法代替昂貴的基金經(jīng)理管理費(fèi)用;降低了基金投資的準(zhǔn)入門檻，擴(kuò)大了基金規(guī)模，進(jìn)一步降低了單位總成本。因此，Vanguard智能投顧雖然較晚進(jìn)入市場，但其規(guī)模增長速度非?？欤谝荒暌詢?nèi)占據(jù)了智能投顧總資產(chǎn)規(guī)模的50%以上。

據(jù)基金君了解，Vanguard旗下個人投顧服務(wù)(PAS)目前管理著1400億美元資產(chǎn)(截至2019年6月30日)。

1975年，被尊為“指數(shù)基金教父”的約翰·博格爾(JohnBogle)創(chuàng)立了Vanguard集團(tuán)(The Vanguard Group， Inc)。有別于其他資產(chǎn)管理公司，Vanguard集團(tuán)有著獨(dú)特的股權(quán)架構(gòu)——基金持有人為公司股東，將股東與投資者利益捆綁在一起，確保雙方利益保持一致。

作為低成本管理和被動投資的代表性基金公司，Vanguard集團(tuán)由成立時的近20億美元資產(chǎn)管理規(guī)模，增長到如今的5.9萬億美元(約41萬億人民幣)資產(chǎn)管理規(guī)模(截止2019年10月31日)，是全球最大的公募基金和資產(chǎn)管理規(guī)模第二大的機(jī)構(gòu)投資者，在成立時，公司即推出了標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)基金，這也是全美國第一只向個人投資者推出的指數(shù)基金，目前規(guī)模是4000億美元，是全世界最大的公募基金之一。