中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站6月18日發(fā)布中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)廈門監(jiān)管局行政處罰決定書(〔2020〕3號(hào))顯示，盾安控股集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“盾安集團(tuán)”)為上市公司安徽江南化工股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“江南化工”，002226.SZ)控股股東，并通過直接和間接持股，合計(jì)持有上市公司浙江盾安人工環(huán)境股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“盾安環(huán)境”，002011.SZ)30%以上股份。盾安集團(tuán)法定代表人姚某義系江南化工、盾安環(huán)境實(shí)際控制人。

盾安集團(tuán)為償還2018年5月9日、2018年5月24日累計(jì)兩筆合計(jì)22億元到期債券，計(jì)劃于2018年4月20日、2018年4月25日，在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行兩筆額度分別為12億元、10億元超短期融資券。按照相關(guān)發(fā)行程序及方案，12億超短期融資券應(yīng)于4月20日9時(shí)00分至4月23日14時(shí)00分期間完成申購(gòu)，并應(yīng)于2018年4月24日11時(shí)00分前完成募集，但截至2018年4月24日11時(shí)00分，盾安集團(tuán)未能完成募集，該筆超短期融資券發(fā)行失敗導(dǎo)致盾安集團(tuán)出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)。

盾安集團(tuán)資金部部長(zhǎng)周某負(fù)責(zé)集團(tuán)資金籌措、調(diào)度和管理工作，一直密切關(guān)注上述資金募集情況，2018年4月24日11時(shí)左右，其得知上述超短期融資券發(fā)行失敗后，立即向盾安集團(tuán)管理層喻某、姚某義匯報(bào)了相關(guān)情況。經(jīng)姚某義同意后，資金部資金經(jīng)理趙某于2018年4月24日13時(shí)36分向該筆超短期融資券主承銷商興業(yè)銀行工作人員微信發(fā)送了蓋章后的《盾安控股集團(tuán)有限公司2018年第三季度超短期融資券取消發(fā)行的公告》。

2018年4月24日晚，姚某義召集盾安集團(tuán)管理層喻某、王某等人開會(huì)研究應(yīng)對(duì)盾安集團(tuán)債務(wù)危機(jī)，會(huì)議決定向浙江省人民政府報(bào)告盾安集團(tuán)債務(wù)危機(jī)情況。時(shí)任盾安集團(tuán)下屬浙江如山匯金資本管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱“如山資本”)投資經(jīng)理蔣華偉(姚某義妻弟媳)參加了本次會(huì)議。會(huì)后喻某草擬了《關(guān)于盾安集團(tuán)債務(wù)危機(jī)情況的緊急報(bào)告》，并于2018年4月24日22時(shí)57分、2018年4月25日7時(shí)46分通過電子郵件先后兩次發(fā)給姚某義、蔣華偉等人征求意見。

2018年5月2日，盾安環(huán)境、江南化工同時(shí)發(fā)布公告，稱盾安集團(tuán)存在重大不確定事項(xiàng)，且該事項(xiàng)對(duì)公司有重大影響，股票即日起停牌。2018年5月3日、5月4日，江南化工、盾安環(huán)境分別發(fā)布了《關(guān)于對(duì)深圳證券交易所關(guān)注函的回復(fù)公告》，稱盾安集團(tuán)若無(wú)法妥善解決債務(wù)清償問題，存在公司控制權(quán)變更的可能。

盾安集團(tuán)債務(wù)危機(jī)事項(xiàng)，在依法公開前，屬于2005年《證券法》第七十五條第二款第八項(xiàng)“國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的對(duì)證券交易價(jià)格有顯著影響的其他重要信息”規(guī)定的內(nèi)幕信息。該內(nèi)幕信息形成時(shí)間不晚于2018年4月24日11時(shí)，公開于2018年5月3日。內(nèi)幕信息敏感期為2018年4月24日11時(shí)至2018年5月3日。姚某義、周某、蔣華偉為內(nèi)幕信息知情人，其中周某知悉時(shí)間不晚于2018年4月24日12時(shí)，姚某義知悉時(shí)間不晚于2018年4月24日14時(shí)，蔣華偉知悉時(shí)間不晚于2018年4月24日23時(shí)。

經(jīng)查明，蔣華偉、朱瓊存在以下違法事實(shí)：

周某軍與蔣華偉系夫妻關(guān)系。“周某軍”證券賬戶開立于2004年6月1日，2007年后主要交由蔣華偉操作。蔣華偉于2018年4月25日通過本人電腦操作“周某軍”證券賬戶，賣出“盾安環(huán)境”125萬(wàn)股，成交金額815.88萬(wàn)元，避免損失336.63萬(wàn)元，賣出“盾安環(huán)境”所得資金轉(zhuǎn)出至蔣華偉名下銀行賬戶。

朱瓊時(shí)任如山資本副總經(jīng)理，2018年4月24日13時(shí)46分45秒，朱瓊與周某存在通話聯(lián)絡(luò)，通話時(shí)長(zhǎng)57秒。同日13時(shí)50分01秒，朱瓊撥打周某電話，通話時(shí)長(zhǎng)16秒。朱瓊與姚某義同在盾安大廈21樓辦公，且直接向姚某義匯報(bào)工作，二人均承認(rèn)在2018年4月23日至25日期間存在接觸。朱瓊與蔣華偉系同事，在同一辦公室辦公，2018年4月24日至25日，公司考勤記錄顯示二人均正常上班。

項(xiàng)某榮系姚某義朋友弟弟，裘某鋒系姚某義朋友。二人口頭委托姚某義代管賬戶，但未約定收益分成，姚某義指派朱瓊管理兩賬戶。2018年4月25日10時(shí)06分至10時(shí)23分，朱瓊使用本人電腦操作“項(xiàng)某榮”證券賬戶，集中、清倉(cāng)、虧損賣出“盾安環(huán)境”99.50萬(wàn)股，成交金額651.49萬(wàn)元,避免損失269.92萬(wàn)元;2018年4月24日14時(shí)13分至4月25日9時(shí)37分，朱瓊操作“裘某鋒”證券賬戶集中、清倉(cāng)、虧損賣出“盾安環(huán)境”73.74萬(wàn)股，成交金額485.56萬(wàn)元,避免損失202.87萬(wàn)元。兩賬戶賣出意志堅(jiān)決，交易行為明顯異常，交易活動(dòng)與內(nèi)幕信息高度吻合。

宣某飛系蔣華偉兄嫂。“宣某飛”證券賬戶于2012年1月17日開立，證券公司預(yù)留電話為蔣華偉電話，資金來源于蔣華偉，由蔣華偉實(shí)際控制，并由朱瓊管理操作。2018年4月26日10時(shí)25分至11時(shí)26分，朱瓊操作“宣某飛”證券賬戶，集中、清倉(cāng)、虧損賣出“江南化工”214.99萬(wàn)股，成交金額1191.70萬(wàn)元，避免損失68.86萬(wàn)元。

蔣華偉和朱瓊系同事關(guān)系，二人在同一辦公室辦公，交流便捷，其中，蔣華偉為內(nèi)幕信息知情人，朱瓊在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)與蔣華偉、周某存在聯(lián)絡(luò)接觸。在“宣某飛”證券賬戶賣出“江南化工”前，蔣華偉操作“周某軍”證券賬戶進(jìn)行了內(nèi)幕交易，朱瓊操作“項(xiàng)某榮”“裘某鋒”證券賬戶進(jìn)行了內(nèi)幕交易。根據(jù)以上事實(shí)，可以認(rèn)定蔣華偉、朱瓊存在共同內(nèi)幕交易行為。廈門監(jiān)管局認(rèn)為，蔣華偉、朱瓊的上述行為違反2005年《證券法》第七十三條、七十六條第一款的規(guī)定，構(gòu)成了2005年《證券法》第二百零二條所述內(nèi)幕交易的違法行為。

根據(jù)當(dāng)事人違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)與社會(huì)危害程度，依據(jù)2005年《證券法》第二百零二條的規(guī)定，廈門監(jiān)管局決定：一、對(duì)蔣華偉內(nèi)幕交易“盾安環(huán)境”行為，沒收蔣華偉違法所得336.63萬(wàn)元，并處以罰款1009.88萬(wàn)元。二、對(duì)朱瓊內(nèi)幕交易“盾安環(huán)境”行為，沒收朱瓊違法所得472.79萬(wàn)元，并處以罰款472.79萬(wàn)元。三、對(duì)蔣華偉、朱瓊共同內(nèi)幕交易“江南化工”行為，沒收蔣華偉、朱瓊違法所得68.86萬(wàn)元，其中蔣華偉承擔(dān)55.09萬(wàn)元，朱瓊承擔(dān)13.77萬(wàn)元，并對(duì)蔣華偉處以罰款110.18萬(wàn)元，對(duì)朱瓊處以罰款27.55萬(wàn)元。

以上合計(jì)，沒收蔣華偉違法所得391.72萬(wàn)元，并處以罰款1120.06萬(wàn)元，罰沒合計(jì)1511.78萬(wàn)元;沒收朱瓊違法所得486.57萬(wàn)元，并處以罰款500.34萬(wàn)元，罰沒合計(jì)986.9萬(wàn)元。二人遭罰沒合計(jì)2498.69萬(wàn)元。

1995年,姚新義、姚新泉和姚土根投資成立了浙江盾安機(jī)械有限公司,系盾安控股集團(tuán)有限公司前身。1996年12月14日,浙江盾安機(jī)械有限公司更名為浙江盾安集團(tuán)有限公司。 2001年,浙江盾安集團(tuán)有限公司更名為盾安集團(tuán)有限公司。2003年,盾安集團(tuán)有限公司更名為盾安控股集團(tuán)有限公司。

江南化工是經(jīng)安徽省人民政府皖政股[2005]第51號(hào)和安徽省人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)(皖國(guó)資改革函[2005]600號(hào))文件批準(zhǔn),以安徽省寧國(guó)江南化工有限責(zé)任公司截至2005年11月30日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)額4033.064萬(wàn)元按1:1的比例折成股份4033.064萬(wàn)股,整體變更設(shè)立的股份有限公司。盾安控股集團(tuán)有限公司持股36.82%，為第一大股東;安徽盾安化工集團(tuán)有限公司持股8.69%，為第二大股東。此外，盾安控股集團(tuán)有限公司為安徽盾安化工集團(tuán)有限公司第一大股東，持股67%。

盾安環(huán)境是經(jīng)浙江省人民政府企業(yè)上市工作領(lǐng)導(dǎo)小組浙上市[2001]99號(hào)文批準(zhǔn),由浙江盾安三尚機(jī)電有限公司于2001年12月19日整體變更設(shè)立的股份有限公司。經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)2004年6月3日證監(jiān)發(fā)行字[2004]79號(hào)文核準(zhǔn),本公司于2004年6月16日在深圳證券交易所向社會(huì)公眾發(fā)行2800萬(wàn)股人民幣普通股股票。浙江省工商行政管理局于近日核準(zhǔn)了公司名稱變更手續(xù),公司名稱由"浙江盾安人工環(huán)境設(shè)備股份有限公司"變更為"浙江盾安人工環(huán)境股份有限公司"。浙江盾安精工集團(tuán)有限公司持股29.48%，為第一大股東;盾安控股集團(tuán)有限公司持股9.71%，為第二大股東。此外，盾安控股集團(tuán)有限公司為浙江盾安精工集團(tuán)有限公司第一大股東，持股65.32%。

浙江如山匯金資本管理有限公司為盾安控股集團(tuán)有限公司全資子公司。

《證券法》第六十七條規(guī)定：發(fā)生可能對(duì)上市公司股票交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的重大事件，投資者尚未得知時(shí)，上市公司應(yīng)當(dāng)立即將有關(guān)該重大事件的情況向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和證券交易所報(bào)送臨時(shí)報(bào)告，并予公告，說明事件的起因、目前的狀態(tài)和可能產(chǎn)生的法律后果。下列情況為前款所稱重大事件：

(一)公司的經(jīng)營(yíng)方針和經(jīng)營(yíng)范圍的重大變化;

(二)公司的重大投資行為和重大的購(gòu)置財(cái)產(chǎn)的決定;

(三)公司訂立重要合同，可能對(duì)公司的資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益和經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生重要影響;

(四)公司發(fā)生重大債務(wù)和未能清償?shù)狡谥卮髠鶆?wù)的違約情況;

(五)公司發(fā)生重大虧損或者重大損失;

(六)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的外部條件發(fā)生的重大變化;

(七)公司的董事、三分之一以上監(jiān)事或者經(jīng)理發(fā)生變動(dòng);

(八)持有公司百分之五以上股份的股東或者實(shí)際控制人，其持有股份或者控制公司的情況發(fā)生較大變化;

(九)公司減資、合并、分立、解散及申請(qǐng)破產(chǎn)的決定;

(十)涉及公司的重大訴訟，股東大會(huì)、董事會(huì)決議被依法撤銷或者宣告無(wú)效;

(十一)公司涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案調(diào)查，公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)采取強(qiáng)制措施;

(十二)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他事項(xiàng)。

《證券法》第七十三條規(guī)定：禁止證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人利用內(nèi)幕信息從事證券交易活動(dòng)。

《證券法》第七十五條規(guī)定：證券交易活動(dòng)中，涉及公司的經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)或者對(duì)該公司證券的市場(chǎng)價(jià)格有重大影響的尚未公開的信息，為內(nèi)幕信息。 下列信息皆屬內(nèi)幕信息：

(一)本法第六十七條第二款所列重大事件;

(二)公司分配股利或者增資的計(jì)劃;

(三)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的重大變化;

(四)公司債務(wù)擔(dān)保的重大變更;

(五)公司營(yíng)業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、出售或者報(bào)廢一次超過該資產(chǎn)的百分之三十;

(六)公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的行為可能依法承擔(dān)重大損害賠償責(zé)任;

(七)上市公司收購(gòu)的有關(guān)方案;

(八)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的對(duì)證券交易價(jià)格有顯著影響的其他重要信息。

《證券法》第七十六條規(guī)定：證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人，在內(nèi)幕信息公開前，不得買賣該公司的證券，或者泄露該信息，或者建議他人買賣該證券。 持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有公司百分之五以上股份的自然人、法人、其他組織收購(gòu)上市公司的股份，本法另有規(guī)定的，適用其規(guī)定。 內(nèi)幕交易行為給投資者造成損失的，行為人應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。

《證券法》第二百零二條規(guī)定：證券交易內(nèi)幕信息的知情人或者非法獲取內(nèi)幕信息的人，在涉及證券的發(fā)行、交易或者其他對(duì)證券的價(jià)格有重大影響的信息公開前，買賣該證券，或者泄露該信息，或者建議他人買賣該證券的，責(zé)令依法處理非法持有的證券，沒收違法所得，并處以違法所得一倍以上五倍以下的罰款;沒有違法所得或者違法所得不足三萬(wàn)元的，處以三萬(wàn)元以上六十萬(wàn)元以下的罰款。單位從事內(nèi)幕交易的，還應(yīng)當(dāng)對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處以三萬(wàn)元以上三十萬(wàn)元以下的罰款。證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)工作人員進(jìn)行內(nèi)幕交易的，從重處罰。

以下為原文：

中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)廈門監(jiān)管局行政處罰決定書〔2020〕3號(hào)

當(dāng)事人：蔣華偉，女，1969年3月出生，住址：浙江省諸暨市店口鎮(zhèn)。

朱瓊，女，1982年3月出生，住址：浙江省杭州市下城區(qū)。

依據(jù)2005年修訂的《中華人民共和國(guó)證券法》(以下簡(jiǎn)稱2005年《證券法》)有關(guān)規(guī)定，我局對(duì)蔣華偉、朱瓊內(nèi)幕交易浙江盾安人工環(huán)境股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱盾安環(huán)境)股票、安徽江南化工股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱江南化工)股票案進(jìn)行了立案調(diào)查、審理，并依法向當(dāng)事人告知了作出行政處罰的事實(shí)、理由、依據(jù)及當(dāng)事人依法享有的權(quán)利。應(yīng)當(dāng)事人要求，我局依法舉行了兩次聽證，并聽取了蔣華偉、朱瓊及其代理人的陳述和申辯。本案現(xiàn)已調(diào)查、審理終結(jié)。

經(jīng)查明，蔣華偉、朱瓊存在以下違法事實(shí)：

一、內(nèi)幕信息的形成和公開過程

盾安控股集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱盾安集團(tuán))為上市公司江南化工控股股東，并通過直接和間接持股，合計(jì)持有上市公司盾安環(huán)境30%以上股份。盾安集團(tuán)法定代表人姚某義系江南化工、盾安環(huán)境實(shí)際控制人。

盾安集團(tuán)為償還2018年5月9日、2018年5月24日累計(jì)兩筆合計(jì)22億元到期債券，計(jì)劃于2018年4月20日、2018年4月25日，在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行兩筆額度分別為12億元、10億元超短期融資券。其中該筆12億元超短期融資券對(duì)盾安集團(tuán)影響重大，如果發(fā)行失敗將引發(fā)盾安集團(tuán)債務(wù)危機(jī)，因此在該筆超短期融資券發(fā)行前一個(gè)月盾安集團(tuán)就和相關(guān)銀行進(jìn)行了事先溝通，請(qǐng)求盡量幫忙尋找投資者。按照相關(guān)發(fā)行程序及方案，12億超短期融資券應(yīng)于4月20日9時(shí)00分至4月23日14時(shí)00分期間完成申購(gòu)，并應(yīng)于2018年4月24日11時(shí)00分前完成募集，但截至2018年4月24日11時(shí)00分，盾安集團(tuán)未能完成募集，該筆超短期融資券發(fā)行失敗導(dǎo)致盾安集團(tuán)出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)。

盾安集團(tuán)資金部部長(zhǎng)周某負(fù)責(zé)集團(tuán)資金籌措、調(diào)度和管理工作，一直密切關(guān)注上述資金募集情況，2018年4月24日11時(shí)左右，其得知上述超短期融資券發(fā)行失敗后，立即向盾安集團(tuán)管理層喻某、姚某義匯報(bào)了相關(guān)情況。經(jīng)姚某義同意后，資金部資金經(jīng)理趙某于2018年4月24日13時(shí)36分向該筆超短期融資券主承銷商興業(yè)銀行工作人員微信發(fā)送了蓋章后的《盾安控股集團(tuán)有限公司2018年第三季度超短期融資券取消發(fā)行的公告》。

2018年4月24日晚，姚某義召集盾安集團(tuán)管理層喻某、王某等人開會(huì)研究應(yīng)對(duì)盾安集團(tuán)債務(wù)危機(jī)，會(huì)議決定向浙江省人民政府報(bào)告盾安集團(tuán)債務(wù)危機(jī)情況。時(shí)任盾安集團(tuán)下屬浙江如山匯金資本管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱如山資本)投資經(jīng)理蔣華偉(姚某義妻弟媳)參加了本次會(huì)議。會(huì)后喻某草擬了《關(guān)于盾安集團(tuán)債務(wù)危機(jī)情況的緊急報(bào)告》，并于2018年4月24日22時(shí)57分、2018年4月25日7時(shí)46分通過電子郵件先后兩次發(fā)給姚某義、蔣華偉等人征求意見。

2018年4月28日，姚某義、喻某前往浙江省人民政府向相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)匯報(bào)了盾安集團(tuán)債務(wù)危機(jī)情況，請(qǐng)求協(xié)調(diào)解決。

2018年5月2日，盾安環(huán)境、江南化工同時(shí)發(fā)布公告，稱盾安集團(tuán)存在重大不確定事項(xiàng)，且該事項(xiàng)對(duì)公司有重大影響，股票即日起停牌。

2018年5月3日、5月4日，江南化工、盾安環(huán)境分別發(fā)布了《關(guān)于對(duì)深圳證券交易所關(guān)注函的回復(fù)公告》，稱盾安集團(tuán)若無(wú)法妥善解決債務(wù)清償問題，存在公司控制權(quán)變更的可能。

盾安集團(tuán)債務(wù)危機(jī)事項(xiàng)，在依法公開前，屬于2005年《證券法》第七十五條第二款第八項(xiàng)“國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的對(duì)證券交易價(jià)格有顯著影響的其他重要信息”規(guī)定的內(nèi)幕信息。該內(nèi)幕信息形成時(shí)間不晚于2018年4月24日11時(shí)，公開于2018年5月3日。內(nèi)幕信息敏感期為2018年4月24日11時(shí)至2018年5月3日。姚某義、周某、蔣華偉為內(nèi)幕信息知情人，其中周某知悉時(shí)間不晚于2018年4月24日12時(shí)，姚某義知悉時(shí)間不晚于2018年4月24日14時(shí)，蔣華偉知悉時(shí)間不晚于2018年4月24日23時(shí)。

二、蔣華偉利用“周某軍”證券賬戶內(nèi)幕交易“盾安環(huán)境”情況

周某軍與蔣華偉系夫妻關(guān)系。“周某軍”證券賬戶開立于2004年6月1日，2007年后主要交由蔣華偉操作。蔣華偉于2018年4月25日通過本人電腦操作“周某軍”證券賬戶，賣出“盾安環(huán)境”1,250,000股，成交金額8,158,811.24元，避免損失3,366,254.27 元，賣出“盾安環(huán)境”所得資金轉(zhuǎn)出至蔣華偉名下銀行賬戶。

三、朱瓊利用“項(xiàng)某榮”“裘某鋒”證券賬戶內(nèi)幕交易“盾安環(huán)境”情況

(一)內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)朱瓊與內(nèi)幕信息知情人存在聯(lián)絡(luò)接觸

朱瓊時(shí)任如山資本副總經(jīng)理，2018年4月24日13時(shí)46分45秒，朱瓊與周某存在通話聯(lián)絡(luò)，通話時(shí)長(zhǎng)57秒。同日13時(shí)50分01秒，朱瓊撥打周某電話，通話時(shí)長(zhǎng)16秒。朱瓊與姚某義同在盾安大廈21樓辦公，且直接向姚某義匯報(bào)工作，二人均承認(rèn)在2018年4月23日至25日期間存在接觸。朱瓊與蔣華偉系同事，在同一辦公室辦公，2018年4月24日至25日，公司考勤記錄顯示二人均正常上班。

(二)“項(xiàng)某榮”“裘某鋒”證券賬戶交易“盾安環(huán)境”情況

項(xiàng)某榮系姚某義朋友弟弟，裘某鋒系姚某義朋友。“項(xiàng)某榮”“裘某鋒”證券賬戶分別于2000年6月8日、2014年8月27日開立，賬戶資金系項(xiàng)某榮、裘某鋒兩人自有資金。二人口頭委托姚某義代管賬戶，但未約定收益分成，姚某義指派朱瓊管理兩賬戶。

2018年4月25日10時(shí)06分至10時(shí)23分，朱瓊使用本人電腦操作“項(xiàng)某榮”證券賬戶，集中、清倉(cāng)、虧損賣出“盾安環(huán)境”995,000股，成交金額6,514,944.00元,避免損失2,699,226.63元;2018年4月24日14時(shí)13分至4月25日9時(shí)37分，朱瓊操作“裘某鋒”證券賬戶集中、清倉(cāng)、虧損賣出“盾安環(huán)境”737,400股，成交金額4,855,599.00元,避免損失2,028,716.24元。兩賬戶賣出意志堅(jiān)決，交易行為明顯異常，交易活動(dòng)與內(nèi)幕信息高度吻合。

四、蔣華偉、朱瓊共同利用“宣某飛”證券賬戶內(nèi)幕交易“江南化工”情況

宣某飛系蔣華偉兄嫂。“宣某飛”證券賬戶于2012年1月17日開立，證券公司預(yù)留電話為蔣華偉電話，資金來源于蔣華偉，由蔣華偉實(shí)際控制，并由朱瓊管理操作。2018年4月26日10時(shí)25分至11時(shí)26分，朱瓊操作“宣某飛”證券賬戶，集中、清倉(cāng)、虧損賣出“江南化工”2,149,877股，成交金額11,917,042.50元，避免損失688,628.47元。蔣華偉和朱瓊系同事關(guān)系，二人在同一辦公室辦公，交流便捷，其中，蔣華偉為內(nèi)幕信息知情人，朱瓊在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)與蔣華偉、周某存在聯(lián)絡(luò)接觸。在“宣某飛”證券賬戶賣出“江南化工”前，蔣華偉操作“周某軍”證券賬戶進(jìn)行了內(nèi)幕交易，朱瓊操作“項(xiàng)某榮”“裘某鋒”證券賬戶進(jìn)行了內(nèi)幕交易。根據(jù)以上事實(shí)，可以認(rèn)定蔣華偉、朱瓊存在共同內(nèi)幕交易行為。

上述事實(shí)，有盾安環(huán)境及江南化工公告、盾安集團(tuán)提供的相關(guān)材料、相關(guān)證券賬戶資料、證券賬戶交易流水、銀行轉(zhuǎn)賬記錄以及相關(guān)人員詢問筆錄等證據(jù)證明。

我局認(rèn)為，蔣華偉、朱瓊的上述行為違反2005年《證券法》第七十三條、七十六條第一款的規(guī)定，構(gòu)成了2005年《證券法》第二百零二條所述內(nèi)幕交易的違法行為。

在兩次聽證過程中，蔣華偉及其代理人提出如下陳述申辯意見：

第一，本案的二次告知程序不合法。第一次聽證會(huì)結(jié)束后，我局應(yīng)根據(jù)《中華人民共和國(guó)行政處罰法》(以下簡(jiǎn)稱《行政處罰法》)的相關(guān)規(guī)定作出決定，而不應(yīng)二次告知，本案的二次告知程序不合法。

第二，債務(wù)危機(jī)事項(xiàng)不具備“非公開性”。2018年4月24日，盾安集團(tuán)就已通過上海清算所、中國(guó)貨幣網(wǎng)披露了2018年第三期超短期融資券發(fā)行失敗信息。結(jié)合盾安集團(tuán)前期已披露的財(cái)務(wù)信息，一般投資者可以推斷出該次發(fā)行失敗必然導(dǎo)致債務(wù)危機(jī)，因此債務(wù)危機(jī)這一信息在2018年4月24日就已公開，不再滿足內(nèi)幕信息“非公開性”特征。蔣華偉涉案股票交易行為發(fā)生于2018年4月24日后，因而不構(gòu)成內(nèi)幕交易。

第三，蔣華偉涉案股票交易行為動(dòng)機(jī)系為女兒買房籌措資金，而非利用內(nèi)幕信息。

經(jīng)復(fù)核，我局認(rèn)為蔣華偉申辯理由不能成立：

第一，兩次事先告知并不違反法律規(guī)定。根據(jù)《行政處罰法》第三十一條規(guī)定，“行政機(jī)關(guān)在作出行政處罰決定之前，應(yīng)當(dāng)告知當(dāng)事人作出行政處罰決定的事實(shí)、理由及依據(jù)，并告知當(dāng)事人依法享有的權(quán)利”，但現(xiàn)行法律法規(guī)并未對(duì)行政處罰事先告知次數(shù)進(jìn)行限制。我局在行政處罰作出前，嚴(yán)格依照上述規(guī)定，開展了兩次事先告知，并公開舉行了兩場(chǎng)聽證，目的在于通過讓當(dāng)事人更多地參與到執(zhí)法程序中來，更為準(zhǔn)確地認(rèn)定當(dāng)事人行為性質(zhì)與責(zé)任，更為充分地聽取當(dāng)事人陳述申辯意見，更為全面地保障當(dāng)事人合法權(quán)益，以實(shí)現(xiàn)執(zhí)法的公平與正義。兩次事先告知符合行政處罰公正、公開原則，符合程序正義的基本價(jià)值，并未違反相關(guān)法定程序。

第二，本案內(nèi)幕信息并未因盾安集團(tuán)披露超短期融資券取消發(fā)行公告而公開。其一，本案認(rèn)定的內(nèi)幕信息為盾安集團(tuán)債務(wù)危機(jī)事項(xiàng)，而非單純指盾安集團(tuán)超短期融資券取消發(fā)行，二者不能等同。超短期融資券取消發(fā)行在銀行間債券市場(chǎng)并不鮮見，按照公眾投資者的一般理解，其與債務(wù)危機(jī)之間通常并無(wú)必然因果關(guān)系，例如，盾安集團(tuán)2017年度第十一期超短期融資券也曾因“市場(chǎng)波動(dòng)較大”而取消發(fā)行，但該次取消發(fā)行并未導(dǎo)致其陷入債務(wù)危機(jī)。其二，根據(jù)2005年《證券法》第七十條規(guī)定，依法必須披露的信息，應(yīng)當(dāng)在國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)指定的媒體發(fā)布，同時(shí)將其置備于公司住所、證券交易所，供社會(huì)公眾查閱。本案中，盾安環(huán)境、江南化工在2018年4月24日均未在指定媒體上公開披露盾安集團(tuán)債務(wù)危機(jī)事項(xiàng)。其三，從取消發(fā)行公告具體內(nèi)容來看，該公告稱“鑒于近期市場(chǎng)波動(dòng)較大，盾安控股集團(tuán)有限公司與主承銷商協(xié)商決定取消本周超短期融資券的發(fā)行，盾安控股集團(tuán)有限公司將另?yè)駲C(jī)重新發(fā)行”，并未完整披露取消發(fā)行的具體原因以及對(duì)盾安集團(tuán)、盾安環(huán)境、江南化工可能造成的影響等內(nèi)容，該公告發(fā)布當(dāng)日，盾安環(huán)境、江南化工股票收盤價(jià)格也均為上漲，因此上述取消發(fā)行公告并未使盾安集團(tuán)債務(wù)危機(jī)事項(xiàng)為市場(chǎng)主體廣泛知悉。

第三，蔣華偉關(guān)于交易行為動(dòng)機(jī)的辯解不足采信。蔣華偉作為本案內(nèi)幕信息知情人，知悉時(shí)間不晚于2018年4月24日，在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，其本應(yīng)依法戒絕交易，但其仍于4月25日操作“周某軍”證券賬戶交易“盾安環(huán)境”，并于4月26日與朱瓊共同利用“宣某飛”證券賬戶交易“江南化工”，其提出的為女兒購(gòu)房籌措資金等辯解理由顯然不足以推翻對(duì)其內(nèi)幕交易行為的認(rèn)定。

朱瓊申請(qǐng)并委托代理人參加了本案第一次聽證會(huì)，在聽證會(huì)和書面申辯材料中提出如下申辯意見：

第一，朱瓊涉案交易行為不滿足基于聯(lián)絡(luò)接觸推定的內(nèi)幕交易的構(gòu)成要件。朱瓊與周某、姚某義、蔣華偉聯(lián)絡(luò)接觸存疑。朱瓊與周某敏感期內(nèi)2次通話時(shí)長(zhǎng)極短，即便朱瓊與姚某義、蔣華偉存在聯(lián)絡(luò)接觸的可能性，也具有正當(dāng)理由。

第二，朱瓊涉案交易行為與內(nèi)幕信息不具有高度吻合性。其一，相關(guān)賬戶開戶或激活賬戶的時(shí)間、資金進(jìn)入賬戶時(shí)間與本案認(rèn)定的內(nèi)幕信息敏感期不存在吻合性，賬戶買賣時(shí)間與獲悉內(nèi)幕信息時(shí)間的吻合度較低。其二，朱瓊交易行為符合以往交易習(xí)慣，且與相關(guān)公司基本面一致。其三，朱瓊與“項(xiàng)某榮”“裘某鋒”“宣某飛”賬戶不存在利益關(guān)聯(lián)。

第三，朱瓊對(duì)于涉案交易行為具有正當(dāng)理由和合理解釋。一是其交易行為系依據(jù)事前確定的調(diào)倉(cāng)計(jì)劃作出，并提供《盾安集團(tuán)工作聯(lián)系單》予以佐證。二是朱瓊交易行為不符合內(nèi)幕交易的特征，其操作其他證券賬戶首次賣出“盾安環(huán)境”時(shí)點(diǎn)為2018年4月23日下午，早于內(nèi)幕信息形成時(shí)點(diǎn)。

第四，本案違法所得的計(jì)算不合理。其一，本案相關(guān)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)來源于證監(jiān)會(huì)內(nèi)部文件，并未向外界公開，市場(chǎng)參與者無(wú)法知悉具體內(nèi)容及該等內(nèi)容是否合理，其效力存疑。其二，“盾安環(huán)境”在2018年10月11日有3個(gè)多小時(shí)的交易時(shí)間且交易活躍、成交量很大。朱瓊作為二級(jí)市場(chǎng)專業(yè)人士，基于其職業(yè)特點(diǎn)和重倉(cāng)持股等原因，完全有能力在這段時(shí)間里清倉(cāng)賣出。本案合理的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)選取2018年10月11日的成交均價(jià)計(jì)算。其三，對(duì)朱瓊處以罰款缺乏法律依據(jù)和合理性。朱瓊本人并非“裘某鋒”“項(xiàng)某榮”“宣某飛”三個(gè)賬戶的所有者，與賬戶資金來源和賬戶交易盈虧均無(wú)利益關(guān)聯(lián)。該等賬戶即使有違法所得或非法避損，也不應(yīng)認(rèn)定為朱瓊本人的違法所得或非法避損，相應(yīng)地，朱瓊也不應(yīng)基于該等違法所得而被處以罰款。

經(jīng)復(fù)核，我局認(rèn)為朱瓊申辯理由不能成立：

第一，內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)朱瓊與內(nèi)幕信息知情人聯(lián)絡(luò)接觸證據(jù)確鑿。敏感期內(nèi)，除了朱瓊與蔣華偉、姚某義存在接觸事實(shí)或進(jìn)行接觸的充分條件外，在案證據(jù)還顯示，2018年4月24日13時(shí)46分45秒，本案內(nèi)幕信息知情人周某電話撥打了朱瓊手機(jī)號(hào)，通話時(shí)長(zhǎng)57秒;當(dāng)日13時(shí)50分01秒，朱瓊撥打了周某手機(jī)號(hào)，通話時(shí)長(zhǎng)16秒。朱瓊、周某對(duì)于兩人通話聯(lián)絡(luò)這一客觀事實(shí)均無(wú)異議，兩次通話的時(shí)長(zhǎng)均足以完成本案內(nèi)幕信息的有效傳遞。

第二，朱瓊涉案交易行為與內(nèi)幕信息高度吻合。“項(xiàng)某榮”“裘某鋒”證券賬戶自2017年5月買入“盾安環(huán)境”后近一年未曾賣出，卻唯獨(dú)選擇在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)的2018年4月24日、4月25日兩天集中、清倉(cāng)、虧損賣出“盾安環(huán)境”，2018年4月26日10時(shí)25分至11時(shí)26分，集中、清倉(cāng)、虧損賣出“宣某飛”證券賬戶持有的“江南化工”。上述交易賣出意志堅(jiān)決，且賣出時(shí)間與內(nèi)幕信息形成時(shí)間及朱瓊與內(nèi)幕信息知情人周某等人聯(lián)絡(luò)接觸時(shí)點(diǎn)高度吻合，足以認(rèn)定其交易行為明顯異常，因此對(duì)其提出的“交易行為符合以往交易習(xí)慣”、交易行為與公司基本面一致、有能力第一時(shí)間賣出而未全部賣出等申辯意見不予采納。

第三，朱瓊針對(duì)涉案交易所作的解釋并不合理。其一，《盾安集團(tuán)工作聯(lián)系單》并不包括計(jì)劃交易的證券數(shù)量、價(jià)格、日期等具體交易內(nèi)容，不足以構(gòu)成既定交易計(jì)劃，且“項(xiàng)某榮”“裘某鋒”證券賬戶也未嚴(yán)格執(zhí)行該調(diào)倉(cāng)計(jì)劃，兩賬戶賣出“盾安環(huán)境”后并未全部調(diào)倉(cāng)至“江南化工”，因此朱瓊本項(xiàng)申辯理由不能成立。其二，內(nèi)幕信息形成是一個(gè)動(dòng)態(tài)過程，根據(jù)日常經(jīng)驗(yàn)，臨近超短期融資券申購(gòu)截止時(shí)間，發(fā)行人相關(guān)直接負(fù)責(zé)人員根據(jù)申購(gòu)情況，對(duì)發(fā)行結(jié)果通常會(huì)有大致預(yù)判，在案證據(jù)顯示2018年4月23日中午朱瓊與周某存在電話聯(lián)絡(luò)，朱瓊在申辯意見中也承認(rèn)4月23日與姚某義存在接觸，因此朱瓊4月23日下午操作其他證券賬戶賣出“盾安環(huán)境”行為不能證明其4月24日至26日的交易不具備異常性。

第四，本案違法所得計(jì)算合理。根據(jù)2005年《證券法》第七十三條、第二百零二條規(guī)定，內(nèi)幕信息知情人或非法獲取內(nèi)幕信息的人在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)利用內(nèi)幕信息“從事證券交易活動(dòng)”或“買賣該證券”即構(gòu)成內(nèi)幕交易，上述條文并未針對(duì)交易賬戶歸屬、資金來源、利益歸屬不同，對(duì)行為性質(zhì)及責(zé)任認(rèn)定作出區(qū)別規(guī)定。涉案交易系由朱瓊本人決策，因此無(wú)論涉案賬戶是否開立于朱瓊名下、賬戶資金是否來源于朱瓊，交易盈虧是否與朱瓊有關(guān)聯(lián)，朱瓊作為內(nèi)幕交易行為人均應(yīng)當(dāng)承擔(dān)內(nèi)幕交易違法責(zé)任。本案違法所得的計(jì)算符合我會(huì)一貫的執(zhí)法標(biāo)準(zhǔn)，并無(wú)不妥。

根據(jù)當(dāng)事人違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)與社會(huì)危害程度，依據(jù)2005年《證券法》第二百零二條的規(guī)定，我局決定：

一、對(duì)蔣華偉內(nèi)幕交易“盾安環(huán)境”行為，沒收蔣華偉違法所得3,366,254.27元，并處以罰款10,098,762.81元。

二、對(duì)朱瓊內(nèi)幕交易“盾安環(huán)境”行為，沒收朱瓊違法所得4,727,942.87元，并處以罰款4,727,942.87元。

三、對(duì)蔣華偉、朱瓊共同內(nèi)幕交易“江南化工”行為，沒收蔣華偉、朱瓊違法所得688,628.47元，其中蔣華偉承擔(dān)550,902.78元，朱瓊承擔(dān)137,725.69元，并對(duì)蔣華偉處以罰款1,101,805.55元，對(duì)朱瓊處以罰款275,451.39元。

以上合計(jì)，沒收蔣華偉違法所得3,917,157.05元，并處以罰款11,200,568.36元;沒收朱瓊違法所得4,865,668.56元，并處以罰款5,003,394.26元。

當(dāng)事人應(yīng)自收到本處罰決定書之日起15日內(nèi)，將罰款匯交中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)(開戶銀行：中信銀行北京分行營(yíng)業(yè)部，賬號(hào)：7111010189800000162，由該行直接上繳國(guó)庫(kù))，并將注明當(dāng)事人名稱的付款憑證復(fù)印件送中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)稽查局和我局備案。當(dāng)事人如果對(duì)本處罰決定不服，可在收到本處罰決定書之日起60日內(nèi)向中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)申請(qǐng)行政復(fù)議，也可在收到本處罰決定書之日起6個(gè)月內(nèi)向有管轄權(quán)的人民法院提起行政訴訟。復(fù)議和訴訟期間，上述決定不停止執(zhí)行。

廈門證監(jiān)局

2020年6月15日