證券行業(yè)“一哥”中信證券連續(xù)15年經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)居全行業(yè)榜首。隨著金融行業(yè)改革開放的推進(jìn)，外商投資證券公司入場，其“一哥”地位或面臨不小的挑戰(zhàn)。除了5月份業(yè)績下滑，今年以來，中信證券還經(jīng)歷了多項風(fēng)險事件，比如，營業(yè)部員工用假公章涉嫌違法集資詐騙，員工因“飛單”被警示，不正當(dāng)競爭等一系列問題撲面而來。

中國證券業(yè)“一哥”中信證券(600030.SH)近期陷入了“盡調(diào)不充分”、營業(yè)部人員涉嫌使用蘿卜章非法集資等一系列負(fù)面事件。

除此之外，2020年5月，中信證券業(yè)績又出現(xiàn)雙降，在同行業(yè)排行中，從第一降至第六。

與此同時，證券基金期貨機構(gòu)外資股比限制提前全面放開，6家外資控股證券公司已順利落地。證監(jiān)會主席易會滿在“第十二屆陸家嘴論壇”上強調(diào)，要努力創(chuàng)造中國資本市場良好的發(fā)展生態(tài)，著力構(gòu)建市場主體誠信自律的制度生態(tài)。

在強監(jiān)管時代，中信證券是否能繼續(xù)做好資本市場的“看門人”;內(nèi)外競爭之下，中信證券是否能永葆“一哥”地位;并購發(fā)展之時，能否妥善處理并購對象的歷史“麻煩”?

歷史遺留問題

對于中信證券而言，此次被罰是預(yù)料之中的，此事是廣州證券的“歷史遺留問題”。

2020年1月，中信證券完成對廣州證券的收購，但廣州證券6年前遺留的歷史問題持續(xù)至今尚未解決，引起了廣東證監(jiān)局的關(guān)注。

2020年6月8日，廣東證監(jiān)局披露了對中信證券華南股份有限公司(以下簡稱“中信華南”)采取出具警示函措施的決定。

決定顯示，中信華南在擔(dān)任“13莒鴻潤”承銷商過程中，存在盡職調(diào)查工作不充分問題。廣東證監(jiān)局表示，此事反映出中信華南在中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)開展過程中內(nèi)部控制不完善。

中信華南原為廣州證券股份有限公司(以下簡稱“廣州證券”)，設(shè)立于1988年，是全國最早成立的證券公司之一。

2018年12月起，中信證券著手收購廣州證券，而此前中信證券試圖收購廣發(fā)證券未成功。2020年1月，中信證券以134億元完成對廣州證券的收購，廣州證券遂更名為中信華南，并于2020年1月31日納入并表范圍。

市場分析人士認(rèn)為，收購廣州證券大大增加了中信證券在華南市場的布局。對于中信證券而言，此次被罰是預(yù)料之中的，此事是廣州證券的“歷史遺留問題”。

2019年10月，中信證券曾以14萬字長文詳細(xì)回復(fù)了證監(jiān)會對其收購廣州證券的相關(guān)問詢，其中就包括對“13莒鴻潤”違約債券的相關(guān)訴訟進(jìn)展。

就“13莒鴻潤”而言，2013年莒南縣鴻潤食品有限公司(以下簡稱“鴻潤食品”)在上交所非公開市場發(fā)行了中小企業(yè)私募債券(“13莒鴻潤”)，募集1億元，廣州證券為承銷商。2015年11月6日，該筆債項到期，但因為鴻潤食品資金緊張，未能按時兌付相應(yīng)利息及本金，構(gòu)成實質(zhì)違約。

隨后該債券持有人——寧夏銀行、中天國富證券有限公司(以下簡稱“中天國富”)采取法律手段追償，相關(guān)法院認(rèn)定該債券中，由莒南國資經(jīng)營公司提供的擔(dān)保函系偽造。

就此，該持有人又分別于2018年12月、2019年5月以債券募集說明書存在虛假記載等為理由起訴廣州證券，要求賠償金額逾1.3億元?！吨袊?jīng)營報》記者自知情人處獲悉，該案目前還在二審中，案件的推進(jìn)，引發(fā)了廣東證監(jiān)局的關(guān)注。

不過2019年10月，在回復(fù)給證監(jiān)會的問詢中，對于“13莒鴻潤”，廣州證券稱，經(jīng)過評估，認(rèn)為履行該賠償義務(wù)導(dǎo)致經(jīng)濟利益流出企業(yè)的可能性較低，暫未確認(rèn)預(yù)計負(fù)債。

廣州證券也表示，最終是否需承擔(dān)責(zé)任及需承擔(dān)責(zé)任的范圍，需根據(jù)法院生效判決確定，不排除廣州證券需根據(jù)生效判決承擔(dān)相應(yīng)賠償責(zé)任的風(fēng)險。

營業(yè)部“失守”

中信證券上海分公司員工則因踩踏“飛單”“紅線”而受到上海證監(jiān)局的警示。

曾幾何時，營業(yè)部的數(shù)量意味著一家券商的實力。“幾年前，新增營業(yè)部對券商而言意味著‘如虎添翼’，但當(dāng)前，實體營業(yè)部對于券商的意義已經(jīng)大不如前”，一位資深券商告訴記者。

記者注意到，在被收購后，廣州證券大面積撤銷營業(yè)部。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至目前，廣州證券已先后撤銷了上海、貴州、湖南、天津、山西、河北、北京、濟南等省市的營業(yè)部和分公司。目前，撤銷營業(yè)部的行動還在繼續(xù)，就在前不久的2020年3月，中信華南發(fā)布了撤銷大連一家營業(yè)部的公告。

一位不愿具名的券商人士告訴記者，中信證券在華南市場之外的已經(jīng)具備了實力，原廣州證券營業(yè)部就顯得多余，是不必要的競爭和負(fù)擔(dān)。

事實上，不只中信證券，近年來，多家券商均有撤銷營業(yè)部的動作。對此，該券商人士也表示，互聯(lián)網(wǎng)金融已然興起，券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)利潤率低迷，線下營業(yè)部作用有所減弱。

而對營業(yè)部的風(fēng)控管理，也考驗著中信證券風(fēng)險管理能力。

據(jù)媒體報道，2019年年底至2020年四五月份，中信證券濰坊鳶飛路營業(yè)廳業(yè)務(wù)員張某用假公章涉嫌違法集資詐騙六七千萬元。

報道稱，有投資者反映，張某曾系該營業(yè)部優(yōu)秀員工，假公章使用長達(dá)四五年之久。對此，有投資者認(rèn)為，中信證券在這件事上存在監(jiān)管失責(zé)，應(yīng)為客戶的損失承擔(dān)責(zé)任。

就此，中信證券在回應(yīng)記者采訪時稱，關(guān)于張某個人涉嫌違法犯罪事件，中信證券(山東)公司已第一時間向公安機關(guān)報案。目前，公安機關(guān)已經(jīng)立案。中信證券(山東)公司將積極配合公安機關(guān)偵辦。

除此之外，中信證券上海分公司員工則因踩踏“飛單”“紅線”而受到上海證監(jiān)局的警示。

2020年4月1日，上海證監(jiān)局對中信證券上海分公司員工楊某某出具的警示函顯示，楊某某向客戶推薦非中信證券發(fā)行或代銷的金融產(chǎn)品，且參與了部分產(chǎn)品的銷售過程，該行為違反《證券經(jīng)紀(jì)人管理暫行規(guī)定》相關(guān)規(guī)定。

除了收到警示函外，楊某某還被記入了證券期貨市場誠信檔案。

不僅如此，記者注意到，2020年4月10日，北京證監(jiān)局對中信證券北京紫竹院路營業(yè)部下發(fā)監(jiān)管函。函中指出，該營業(yè)部存在三項違規(guī)行為。

其中包括，第一，多名客戶開戶資料重要信息填寫缺失、未對高齡客戶職業(yè)信息填寫異常進(jìn)行核實、同一客戶同日填寫的兩份信息登記材料內(nèi)容不一致、測評打分加總錯誤導(dǎo)致評級結(jié)果出現(xiàn)偏差等問題。

第二，未按規(guī)定向北京證監(jiān)局報告營業(yè)部負(fù)責(zé)人孫某某任職情況。

第三，無法提供營業(yè)場所計算機設(shè)備及對應(yīng)媒介訪問控制地址(MAC地址)的登記記錄變更及歷史登記數(shù)據(jù)。

北京證監(jiān)局表示，上述行為違反了《中國證監(jiān)會關(guān)于加強證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理的規(guī)定》等法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定，反映出營業(yè)部內(nèi)部控制不完善。

為此，該營業(yè)部被責(zé)令限期改正，完善內(nèi)部控制機制，做好開戶審核、人員任免備案、客戶適當(dāng)性管理工作，切實加強異常交易監(jiān)控，防止?fàn)I銷人員在執(zhí)業(yè)過程中從事違法違規(guī)或者超越代理權(quán)限、損害客戶合法利益的行為。

而就在不久前的5月15日，《中國經(jīng)營報》曾報道《中信證券董事長張佑君被限制高消費》一事。記者了解到，此事也系中信證券廣州番禺路萬達(dá)廣場營業(yè)部對客戶資料審核不嚴(yán)所引發(fā)，從而使中信證券與其法定代表人遭遇了“限高”風(fēng)波。不過，目前，深圳前海合作區(qū)人民法院網(wǎng)站關(guān)于“張佑君被限制高消費”的頁面已經(jīng)被取消。

陷不正當(dāng)競爭

中信證券在部分非金融企業(yè)債務(wù)融資工具項目招標(biāo)過程中，中標(biāo)承銷費率遠(yuǎn)低于市場正常水平，屬不正當(dāng)競爭行為，對市場正常秩序造成不良影響。

2020年5月，交易商協(xié)會公告稱，中信證券在部分非金融企業(yè)債務(wù)融資工具項目招標(biāo)過程中，中標(biāo)承銷費率遠(yuǎn)低于市場正常水平，預(yù)計承銷費收入明顯低于兩家機構(gòu)核算的業(yè)務(wù)開展平均成本。經(jīng)自律處分會議審議，其不正當(dāng)競爭行為，違反了《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具中介服務(wù)規(guī)則》等相關(guān)規(guī)定，對市場正常秩序造成不良影響。

不僅如此，2020年4月，中信證券還中標(biāo)海南省發(fā)展控股有限公司公開選聘發(fā)行中期票據(jù)主承銷商，但根據(jù)海南股權(quán)交易中心的公告，中信證券本次承銷費率僅為十萬分之三。

2020年6月4日，中信證券披露了5月份財務(wù)數(shù)據(jù)簡報，母公司當(dāng)月實現(xiàn)營業(yè)收入10.24億元，環(huán)比下滑69.12%，實現(xiàn)凈利潤4.04億元，環(huán)比下滑74.06%。

在同行業(yè)的對比中，中信證券常年穩(wěn)居行業(yè)第一，5月份業(yè)績下滑，一路跌至同行業(yè)第六名。而中信證券曾收購未果的廣發(fā)證券則取而代之，以17.12億元營業(yè)收入、8.95億元凈利潤的成績位列第一。

2019年財報顯示，中信證券營收總額431.40億元、歸母凈利潤122.29億元，連續(xù)15年穩(wěn)居榜首，但其中一些業(yè)務(wù)已經(jīng)出現(xiàn)了業(yè)績下滑的情況。

中信證券經(jīng)紀(jì)類業(yè)務(wù)小幅下滑，財報顯示，2019年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入74.25億元，同比下降0.05%。其中，境外傭金收入為21.8億元，同比下降約20%;境外業(yè)務(wù)收入同比下降8.44%，毛利率為-6.83%，同比減少27.18個百分點。

除此之外，中信證券投資銀行業(yè)務(wù)業(yè)績也出現(xiàn)了下滑，2019年財報顯示，其投行業(yè)務(wù)手續(xù)費凈收入8.91億元，同比下滑6.87%;利息凈收入為3.13億元，同比下滑39.81%，

值得注意的是，2020年第一季度，中信證券完成并表中信華南。雖然資產(chǎn)規(guī)模明顯增大，營收同比增加22.14%，但其同期歸母凈利潤40.76億元，同比下滑4.28%。

除了國內(nèi)同行的競爭壓力，隨著金融行業(yè)改革開放的推進(jìn)，外商投資證券公司入場，中信證券常年來的“一哥”位置或面臨不小的挑戰(zhàn)。

(記者 張曉迪)