今日，券商股依舊強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲，指數(shù)大漲9.64%，幾乎逼近漲停。銀行、地產(chǎn)、煤炭等一眾周期股延續(xù)反彈強(qiáng)勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板指漲幅超2%，28個(gè)申萬(wàn)行業(yè)指數(shù)全部上漲。

大成MSCI價(jià)值100ETF聯(lián)接基金基金經(jīng)理劉淼表示，自6月中旬富時(shí)羅素?cái)U(kuò)容以來(lái)，外資持續(xù)超大額流入A股，成為近期市場(chǎng)上漲最重要的增量資金。最近3個(gè)交易日，每日凈流入超過(guò)100億元，累計(jì)達(dá)439.62億元，自北上資金開(kāi)通以來(lái)這種情況比較少見(jiàn)。隨著北上資金占比的提高，其變化已經(jīng)成為投資判斷的重要信息來(lái)源之一。

北上資金每日流入流出規(guī)模(億元)

數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND;數(shù)據(jù)區(qū)間：2020/03/05-2020/07/03

截至2020年7月3日，過(guò)去7個(gè)交易日北上資金凈流入金額較多的行業(yè)為銀行、房地產(chǎn)、非銀金融及化工行業(yè)，推動(dòng)低估值行業(yè)估值的均值回歸。

數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND;數(shù)據(jù)區(qū)間：2020/06/24-2020/07/03

劉淼認(rèn)為，MSCI價(jià)值100指數(shù)的編制理念與北上資金投資策略相契合，在基準(zhǔn)指數(shù)(MSCI中國(guó)A股在岸指數(shù))基礎(chǔ)上，進(jìn)一步篩選估值低、盈利質(zhì)量高、股息率高的個(gè)股，是價(jià)值風(fēng)格的重要代表指數(shù)。因此，北上資金凈流入對(duì)MSCI價(jià)值100指數(shù)成份股形成利好。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年7月2日，北上資金流入且覆蓋MSCI價(jià)值100指數(shù)成份股的規(guī)模約74.61億元，占北上資金當(dāng)日凈流入規(guī)模的43.6%;2020年7月3日，北上資金流入MSCI價(jià)值100指數(shù)成份股約74.23億元，占北上資金當(dāng)日凈流入規(guī)模的56.23%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND，MSCI，截至日期：2020-07-03

注：統(tǒng)計(jì)方法采用每個(gè)交易日北上資金持有指數(shù)成份股數(shù)量的變化乘以成份股的均價(jià)后，按照該成份股在指數(shù)的權(quán)重計(jì)算。

截止2020年7月3日，MSCI價(jià)值100指數(shù)的PE(TTM)為10.08，PB為1.27。與寬基指數(shù)相比，MSCI價(jià)值100指數(shù)的市盈率PE和市凈率PB均處于較低的水平，指數(shù)上漲空間較大，投資價(jià)值較高。

價(jià)值100指數(shù)與主要寬基指數(shù)的PE_TTM 價(jià)值100指數(shù)與主要寬基指數(shù)的PB

數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND，MSCI，截至日期：2020-07-03

從行業(yè)的角度，MSCI價(jià)值100指數(shù)超配估值處于較低水平的金融板塊，其中，第一重倉(cāng)行業(yè)“銀行”占比達(dá)17.88%。另外，北上資金持續(xù)重倉(cāng)持有的“食品飲料”、“醫(yī)藥生物”行業(yè)占比也較高，合計(jì)權(quán)重26.33%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：MSCI、WIND;數(shù)據(jù)截至： 2020-7-03

目前以 MSCI中國(guó)A股質(zhì)優(yōu)價(jià)值100指數(shù)為跟蹤標(biāo)的的基金包括：

——大成MSCI中國(guó)A股質(zhì)優(yōu)價(jià)值100ETF(515520，場(chǎng)內(nèi)簡(jiǎn)稱MSCI價(jià)值100ETF)

——大成MSCI價(jià)值100ETF聯(lián)接基金(A類007782，C類007783)

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