微貸網(wǎng)目前的辦公地隱藏在上城區(qū)筲箕灣79號(hào)附近的隱秘小樓內(nèi)，附近兩公里外雜草叢生的將臺(tái)山停車(chē)場(chǎng)，曾被視為浙江最牛豪車(chē)墳場(chǎng)，巔峰時(shí)該地停滿(mǎn)了爆雷的P2P平臺(tái)實(shí)控人待處置的豪車(chē)。

起高樓，宴賓客，樓塌了。這一次塌樓的是美股上市公司微貸網(wǎng)(NYSE：WEI)。

7月4日晚11時(shí)許，杭州市公安局上城區(qū)分局通報(bào)，依法對(duì)微貸(杭州)金融信息服務(wù)有限公司涉嫌非法吸收公眾存款立案?jìng)蓶?。目前案件正在依法偵辦中。

2011年7月成立的微貸網(wǎng)，從事以汽車(chē)抵押借貸為主的P2P業(yè)務(wù)，2018年11月赴紐交所掛牌上市時(shí)，其披露的在貸余額有200億元之巨，交易規(guī)模排名杭州第一、全國(guó)網(wǎng)貸行業(yè)穩(wěn)居前十。

微貸網(wǎng)官方介紹稱(chēng)，其是中國(guó)最大的汽車(chē)融資解決方案供應(yīng)商，采用“抵押登記+GPS系統(tǒng)”形式的汽車(chē)抵押模式，微貸網(wǎng)主要收入來(lái)自向借款人、投資者收取的服務(wù)費(fèi)，包括貸款撮合服務(wù)費(fèi)、貸后服務(wù)費(fèi)。

微貸網(wǎng)原辦公室位于杭州錢(qián)江新城財(cái)富金融中心。7月5日下午，時(shí)代周報(bào)記者走訪其原有的41層、42層及50層辦公室，均人去樓空，一片廢墟感，與窗外林立的高樓和閃著金光的錢(qián)塘江反差頗大。該寫(xiě)字樓一位物業(yè)人士透露：“微貸網(wǎng)早前就已搬離。”

微貸網(wǎng)目前的辦公地隱藏在上城區(qū)筲箕灣79號(hào)附近的隱秘小樓內(nèi)，外面并無(wú)任何標(biāo)識(shí)，僅余不多的員工在處理后續(xù)事宜。而在這附近兩公里外雜草叢生的將臺(tái)山停車(chē)場(chǎng)，曾被視為浙江最牛豪車(chē)墳場(chǎng)，巔峰時(shí)該地停滿(mǎn)了爆雷的P2P平臺(tái)實(shí)控人待處置的豪車(chē)。

作為微貸網(wǎng)實(shí)控人，姚宏出身草莽，曾一度認(rèn)為“風(fēng)控”無(wú)意義的他在一路狂飆之下最終失控。

7月5日，接近杭州市公安系統(tǒng)人士向時(shí)代周報(bào)記者證實(shí)：“微貸網(wǎng)在4日被立案調(diào)查，當(dāng)日晚間姚宏在內(nèi)的高管們被取保。”

“微貸網(wǎng)的處理方案經(jīng)過(guò)了較長(zhǎng)時(shí)間的多方角力，這算是折中方案?，F(xiàn)階段對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)的處置比過(guò)去要溫和，一方面杭州網(wǎng)貸平臺(tái)基本都在處理中，微貸網(wǎng)差不多是最后一家;另一方面是微貸網(wǎng)特殊，是上市公司、金額大、涉眾廣、負(fù)面影響大，需要管理層繼續(xù)追討債務(wù)，所以留了時(shí)間窗口。”前述接近案情的人士透露，“目前微貸網(wǎng)的窟窿在40億元左右。”

從2018年中期開(kāi)始，杭州成為P2P行業(yè)爆雷集中地，而號(hào)稱(chēng)“車(chē)貸帝國(guó)”的微貸網(wǎng)恰是知名度最高、堅(jiān)持時(shí)間最久的一家，其成長(zhǎng)、繁榮及敗落史，是整個(gè)P2P行業(yè)的一個(gè)縮影。

“國(guó)家在2014年鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新后，P2P平臺(tái)野蠻生長(zhǎng)，由于監(jiān)管未及時(shí)補(bǔ)位，P2P模式異化，即便后期合規(guī)整改，但已尾大不掉，很多平臺(tái)均存在資金池、自融、假標(biāo)等問(wèn)題，最后平臺(tái)和投資人付出了沉重代價(jià)。”一位業(yè)內(nèi)人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者如是稱(chēng)，“微貸網(wǎng)和姚宏代表了P2P從興起、到繁榮再到衰落的全過(guò)程，像是黃粱一夢(mèng)，令人唏噓。”

姚宏其人

微貸網(wǎng)實(shí)控人為現(xiàn)年40歲的杭州淳安籍商人姚宏。

據(jù)姚宏身邊人員向時(shí)代周報(bào)記者介紹，姚宏老家位于淳安縣楊旗坦鎮(zhèn)(現(xiàn)汾口鎮(zhèn))最西邊的村落，交通不便、經(jīng)濟(jì)落后，該地距離淳安縣政府所在的千島湖鎮(zhèn)，早年坐車(chē)、坐船需輾轉(zhuǎn)五小時(shí)。

在1996年就讀浙江商業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院前，姚宏從未離開(kāi)過(guò)千島湖。發(fā)跡后，姚宏本人仍保持著草莽出身的爽直風(fēng)格，但對(duì)中專(zhuān)學(xué)歷略有忌諱。公開(kāi)履歷中，他曾就讀中歐國(guó)際商學(xué)院EMBA，早年經(jīng)歷已被抹去，“姚老板很少提及過(guò)往，曾私下在酒后聽(tīng)其談起早年的苦，還是會(huì)動(dòng)感情”。

中專(zhuān)畢業(yè)后，姚宏曾倒過(guò)火車(chē)票，賣(mài)過(guò)電話(huà)卡，干過(guò)城商行的信用卡催收，對(duì)金融領(lǐng)域并不專(zhuān)業(yè)，在早期接受媒體采訪時(shí)，姚宏甚至一度認(rèn)為“風(fēng)控”無(wú)意義。

在業(yè)內(nèi)有識(shí)者看來(lái)，杭州的P2P行業(yè)創(chuàng)業(yè)者分為兩類(lèi)人，一類(lèi)是以挖財(cái)李治國(guó)、銅板街何俊等為代表的阿里系創(chuàng)業(yè)者，屬互聯(lián)網(wǎng)大廠早期員工，有一定的財(cái)富積累，屬洗腳上岸型;另一類(lèi)是光腳草根創(chuàng)業(yè)型，則以微貸網(wǎng)實(shí)控人姚宏為代表。

姚宏路子較野，相對(duì)簡(jiǎn)單粗暴不遮掩。杭州某商業(yè)銀行一位人士告訴時(shí)代周報(bào)記者，早年微貸網(wǎng)曾找到該銀行談合作，姚宏本人亦出面，主要是要銀行的資金通道，“給的條件誘人，提出的模式新穎但不太合規(guī)，膽子大，沒(méi)敢接”。

另一方面，姚宏本人頗講義氣，對(duì)有多年交情的同學(xué)亦多有照顧，微貸網(wǎng)高管曾有多位是其同學(xué)。前述姚宏身邊人士提供的細(xì)節(jié)是，微貸網(wǎng)上市前，姚的多位同學(xué)曾突擊入股，但微貸網(wǎng)的股價(jià)此后一落千丈。在2020年新冠肺炎疫情暴發(fā)前，姚宏本人以個(gè)人資產(chǎn)回購(gòu)了老同學(xué)們當(dāng)年高位買(mǎi)入的股票，“虧損由他本人承擔(dān)”。

7月5日凌晨0時(shí)48分，姚宏及親近高管同時(shí)發(fā)了一條朋友圈“不念過(guò)往，不畏將來(lái)，全力以赴”，以此向外界示平安。

6日，時(shí)代周報(bào)記者數(shù)次致電姚宏本人，其電話(huà)一直處于無(wú)人接聽(tīng)中。

近3000億擴(kuò)張

2011年7月，姚宏個(gè)人出資創(chuàng)辦微貸網(wǎng)。當(dāng)時(shí)，全國(guó)的P2P平臺(tái)僅約20家。

和一般P2P公司不同的是，微貸網(wǎng)借款人抵押物主要為汽車(chē)—全國(guó)車(chē)貸業(yè)務(wù)的模式起于微貸網(wǎng)。

微貸網(wǎng)的車(chē)貸一般為3萬(wàn)―20萬(wàn)元，期限為1―36個(gè)月不等，年利率為20%―36%。姚宏還顛覆了此前行業(yè)把汽車(chē)押在倉(cāng)庫(kù)的做法，放心地讓客戶(hù)把車(chē)開(kāi)走，使汽車(chē)抵押模式變成了半信用的模式。

這種變通源于姚宏常年在基層摸爬滾打的智慧，“其他平臺(tái)一般給車(chē)只裝一個(gè)GPS，而微貸一般會(huì)裝三個(gè)GPS。”一位業(yè)內(nèi)人士告訴時(shí)代周報(bào)記者。

需要指出的是，微貸網(wǎng)殺入車(chē)貸領(lǐng)域正趕上了風(fēng)口，僅四年時(shí)間，微貸網(wǎng)就沖到行業(yè)前10。到2020年2月，微貸網(wǎng)累計(jì)借貸金額達(dá)2986.63億元。

高速擴(kuò)張的微貸網(wǎng)獲得資本的青睞。從2014年6月至2018年11月期間，微貸網(wǎng)有過(guò)7次融資，是浙江省首家引進(jìn)億元戰(zhàn)略風(fēng)投的平臺(tái)，投資方包括漢鼎宇佑、浙商創(chuàng)投、嘉御基金、國(guó)盛金控等機(jī)構(gòu)。

資本的加持促使微貸網(wǎng)進(jìn)一步做大規(guī)模。財(cái)報(bào)顯示，2016年、2017年、2018年，微貸網(wǎng)凈利潤(rùn)分別為3.23億元、5.16億元、7.11億元，持續(xù)三年盈利并高增長(zhǎng)。

高速發(fā)展的微貸網(wǎng)體量變大，高峰期時(shí)其在300多個(gè)城市中建立起了一個(gè)由517個(gè)服務(wù)中心組成的全國(guó)性網(wǎng)絡(luò)，員工超過(guò)16000人。隨之而來(lái)的是管理風(fēng)險(xiǎn)，諸如打爆通訊錄、私自拖車(chē)等員工行為引發(fā)用戶(hù)不滿(mǎn)。

一般而言，如果面對(duì)借貸人連人帶車(chē)的突然消失，或者將車(chē)二次抵押，微貸網(wǎng)會(huì)“先兵后賓”—先派員工設(shè)法搶車(chē)，但若搶不回來(lái)，再去和同行協(xié)商，但這種典型的暴力催收做法也讓微貸網(wǎng)游走在法律邊緣，甚至惹出刑事責(zé)任案件。

中國(guó)裁判文書(shū)網(wǎng)的信息顯示，微貸網(wǎng)多次涉及刑事訴訟案件，曾有員工因借貸糾紛毆打借款人致輕傷。

一個(gè)不容忽視的背景是，從2018年中央決定掃黑除惡后，微貸網(wǎng)原有的催收模式變得不適用。如何平衡逾期與催收之間的關(guān)系，即用更合規(guī)的手段催回借款，成為它的困擾。

“車(chē)貸的底層資產(chǎn)壞賬很高，且貶值快。”前述業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，“P2P平臺(tái)的資產(chǎn)都比較差，而且假標(biāo)、自融的亂象普遍，微貸網(wǎng)也存在這樣的問(wèn)題。”

山雨欲來(lái)

微貸網(wǎng)的危機(jī)在2018年下半年即有預(yù)兆。

這一年七八月間，杭州成為P2P平臺(tái)爆雷的集中之地，包括牛板金、人人愛(ài)家、云端金融、祺天優(yōu)貸、佑米金融、小九金服、金柚金服等多個(gè)P2P平臺(tái)被立案?jìng)刹椤?/p>

爆雷潮之后，明確了對(duì)P2P主體責(zé)任的地方政府開(kāi)始動(dòng)真格。以杭州市為例，在2018年11月后開(kāi)始逐步約談中小平臺(tái)，要求清退。

更為關(guān)鍵的是，地方監(jiān)管部門(mén)開(kāi)始正視P2P風(fēng)險(xiǎn)對(duì)社會(huì)的外溢性，在P2P整治中，要求對(duì)底層資產(chǎn)穿透式檢查。

微貸網(wǎng)恰是在這波危機(jī)中選擇上市。2018年11月15日，微貸網(wǎng)在紐交所掛牌上市，但姚宏本人自2018年下半年后就被邊控，已不能出境。

知情人士透露稱(chēng)：“微貸上市敲鐘時(shí)是在杭州電視臺(tái)搭了一個(gè)與紐交所幾乎看不出區(qū)別的敲鐘臺(tái)，姚宏本人在杭州敲鐘，而另一撥非核心高管在美國(guó)敲鐘。”

進(jìn)入2019年，除了被大面積清退、立案等，P2P平臺(tái)最常見(jiàn)的轉(zhuǎn)型思路為轉(zhuǎn)型助貸，微貸網(wǎng)亦曾想往此方向努力，但進(jìn)展不大。為了求生，微貸網(wǎng)還上線(xiàn)過(guò)包括微新貸、多米貸、車(chē)主貸、微易融等多個(gè)現(xiàn)金貸產(chǎn)品，但效果并不佳。

2019年11月15日，全國(guó)互金整治領(lǐng)導(dǎo)小組和網(wǎng)貸整治領(lǐng)導(dǎo)小組聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型為小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》(整治辦函〔2019〕83號(hào))(即“83號(hào)文”)指出，可申請(qǐng)轉(zhuǎn)型為全國(guó)經(jīng)營(yíng)或單一省級(jí)區(qū)域經(jīng)營(yíng)的小額貸款公司。83號(hào)文對(duì)P2P平臺(tái)轉(zhuǎn)型網(wǎng)絡(luò)小貸設(shè)置了存量業(yè)務(wù)化解的過(guò)渡期。

2019年12月12日，微貸網(wǎng)曾公告稱(chēng)，正在努力申請(qǐng)網(wǎng)絡(luò)小貸牌照。

轉(zhuǎn)型小貸符合監(jiān)管指引的轉(zhuǎn)型方向之一，但并不容易。根據(jù)83號(hào)文，全國(guó)經(jīng)營(yíng)的小貸公司的注冊(cè)資本不得低于10億元，且首期實(shí)繳貨幣資本不低于5億元，同時(shí)還不得低于轉(zhuǎn)型時(shí)借貸余額的十分之一。

此外，根據(jù)83號(hào)文中，P2P轉(zhuǎn)型網(wǎng)絡(luò)小貸后，雖然其杠桿率比傳統(tǒng)小貸公司的1―3倍要高，但不得超過(guò)5倍上限。

“對(duì)于流動(dòng)性存疑的P2P平臺(tái)而言，5倍杠桿對(duì)資本金的要求依然非常高，假設(shè)微貸當(dāng)時(shí)的借貸余額規(guī)模為100億元，按照1：5的杠桿，其凈資本需要達(dá)20億元，首期實(shí)繳貨幣資本不得低于10億元。”接近微貸網(wǎng)人士告訴時(shí)代周報(bào)記者，“不是微貸網(wǎng)愿不愿意轉(zhuǎn)型的問(wèn)題，是有沒(méi)有這個(gè)能力轉(zhuǎn)。”

到2020年初，包括湖南、山東、四川等10省區(qū)市已公告清退轄區(qū)內(nèi)全部P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)。互金整治領(lǐng)導(dǎo)小組和網(wǎng)貸整治領(lǐng)導(dǎo)小組在3月31日披露的數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)實(shí)際在運(yùn)營(yíng)的網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)(即P2P)有139家，而有近5000家退出。

微貸網(wǎng)危機(jī)浮出水面，是在2020年2月。微貸網(wǎng)以疫情困難為由，宣布停止兌付本息，在投資人中引起軒然大波。

4月29日，微貸網(wǎng)公布與寧夏順億資產(chǎn)管理有限公司(AMC)合作，形成了一個(gè)可以縮短回款期限的資管方案向全體客戶(hù)開(kāi)放，用戶(hù)將其在微貸網(wǎng)的標(biāo)的債權(quán)先轉(zhuǎn)讓給一家AMC公司認(rèn)可的第三方公司。第三方公司跟AMC公司建立合作，將債權(quán)進(jìn)行打包整合轉(zhuǎn)讓給AMC公司，并由AMC公司提供資產(chǎn)管理服務(wù)。

在這項(xiàng)資管方案下，微貸網(wǎng)用戶(hù)的回款時(shí)間縮短至18個(gè)月，在原有債權(quán)本金的基礎(chǔ)上支付年化2.25%的利息，按照等額本息的方式每月收回本金和利息。

據(jù)接近杭州市金融辦人士告訴時(shí)代周報(bào)記者，上述方案已經(jīng)談成，但該方案的瓶頸是，如果未按照計(jì)劃兌付，微貸網(wǎng)將履行擔(dān)保方義務(wù)進(jìn)行兜底。這意味著還需要一個(gè)國(guó)資平臺(tái)來(lái)做擔(dān)保，“考慮到微貸現(xiàn)狀，沒(méi)有一家國(guó)資平臺(tái)愿意來(lái)做擔(dān)保”。

7月6日，時(shí)代周報(bào)記者聯(lián)系順億資產(chǎn)，該公司相關(guān)人士沒(méi)有就此事發(fā)表評(píng)論。

前途未知

微貸網(wǎng)的立案也波及其股東。

目前，微貸網(wǎng)的大股東為姚宏本人，第二大股東是上市公司漢鼎宇佑(300300.SZ)。

漢鼎宇佑得以入股微貸網(wǎng)，源于微貸網(wǎng)實(shí)控人姚宏與漢鼎原實(shí)控人王麒誠(chéng)均為千島湖同鄉(xiāng)，兩人同齡、私交甚篤。

“姚老板控制欲較強(qiáng)，希望能牢牢把住實(shí)控權(quán)，鼎盛時(shí)期曾拒絕了很多意向資本，而唯獨(dú)讓王麒誠(chéng)入了很多股。”一位業(yè)內(nèi)人士告訴時(shí)代周報(bào)記者。

如今看來(lái)，漢鼎宇佑的這次投資給其帶來(lái)巨大損失。2月28日，漢鼎宇佑披露公告稱(chēng)，因參股微貸網(wǎng)計(jì)提減值6.72億元。

7月5日，漢鼎宇佑公告稱(chēng)，截至2020年第一季度末，公司對(duì)微貸網(wǎng)的長(zhǎng)期股權(quán)投資賬面價(jià)值余額為1.55億元。預(yù)計(jì)6月末，公司對(duì)微貸網(wǎng)的股權(quán)投資賬面價(jià)值余額為0.76億元。

7月5日下午，漢鼎宇佑董秘葉興波告訴時(shí)代周報(bào)記者：“此次微貸網(wǎng)事件，不影響公司既定的聚焦主業(yè)的戰(zhàn)略，上市公司會(huì)用短期的業(yè)績(jī)陣痛換取未來(lái)的輕裝上陣。”

根據(jù)微貸網(wǎng)4月披露的信息，其現(xiàn)在幾乎全員轉(zhuǎn)為貸后催收人員。其中，總部部門(mén)人員321人，平臺(tái)主要管理層、關(guān)鍵財(cái)務(wù)、重要技術(shù)崗位人員保持穩(wěn)定。除了電催中心210人負(fù)責(zé)催收外，線(xiàn)下門(mén)店2718人也全部轉(zhuǎn)做催收相關(guān)工作。

今年6月，微貸網(wǎng)公告，“將于2020年6月30日前退出網(wǎng)貸行業(yè)，不再經(jīng)營(yíng)網(wǎng)貸信息中介業(yè)務(wù)”。

7月5日，浙江天韻律師事務(wù)所律師何立志告訴時(shí)代周報(bào)記者，微貸網(wǎng)被定性為非法吸收公眾存款罪，而非集資詐騙，這兩個(gè)罪名的量刑差距很大，“集資詐騙罪有最高徒刑有死刑，而非吸目前最高也就10年有期徒刑，兩罪的區(qū)別主要表現(xiàn)在犯罪的主觀故意不同，集資詐騙罪是行為人采用虛構(gòu)事實(shí)、隱瞞真相的方法意圖永久非法占有社會(huì)不特定公眾的資金，具有主觀故意;而非吸是臨時(shí)占用投資人的資金，行為人承諾而且也意圖還本付息”。

在正式立案前，微貸網(wǎng)在5月27日披露了該公司2019年第四季度及2019年全年未經(jīng)審計(jì)財(cái)報(bào)。報(bào)告顯示，2019年全年，微貸網(wǎng)營(yíng)收為33.58億元，同比下降14.2%;凈利潤(rùn)2.63億元，同比下降56.46%。

微貸網(wǎng)在美股上市后，股價(jià)最高曾漲至13.63美元/股。截至7月2日收盤(pán)，微貸網(wǎng)股價(jià)為1.33美元/股，當(dāng)前總市值已不足1億美元。

根據(jù)第三方平臺(tái)網(wǎng)貸之家的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，截至7月5日，微貸網(wǎng)待還余額為63.23億元，待收投資人數(shù)為22.25萬(wàn)人，待還借款人數(shù)為18.17萬(wàn)人。

目前，微貸網(wǎng)的催收工作被納入政府整體處置，受政府統(tǒng)一管理、監(jiān)督及指導(dǎo)。

在微貸網(wǎng)被立案調(diào)查后，杭州剩余的P2P平臺(tái)已所剩無(wú)幾。7月5日，51信用卡、挖財(cái)兩家平臺(tái)相關(guān)人士告訴時(shí)代周報(bào)記者，所屬平臺(tái)已經(jīng)“安全著地”。