隨著基金半年報披露，績優(yōu)基金上半年的操作思路得以揭曉。工銀瑞信前沿醫(yī)療股票基金經(jīng)理趙蓓在半年報中表示，上半年對疫情相關(guān)的一些需求加大了配置比例，對受疫情影響比較嚴(yán)重的醫(yī)療服務(wù)進(jìn)行了先減倉后加倉，下半年對于核心看好的賽道如創(chuàng)新藥及產(chǎn)業(yè)鏈，創(chuàng)新醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)、不在醫(yī)保的特色?？扑幍龋詫⒑诵某謧}并堅定持有。半年報顯示，上半年工銀瑞信前沿醫(yī)療凈值增長率為 75.76%，業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為 30.91%，超額收益率達(dá)44.85%。

回顧上半年的市場情況，工銀瑞信趙蓓表示，上半年各行各業(yè)幾乎都受到了疫情的影響。我國在一季度的抗疫活動中取得了巨大的成功，也展示了制度的極大優(yōu)越性，提振了國民的信心，表現(xiàn)在資本市場，多數(shù)行業(yè)都取得了很好的正收益。醫(yī)藥板塊一方面有疫情需求的拉動，一方面受疫情影響的部分也表現(xiàn)出了比較好的剛需特征，所以取得了很好的超額收益，上半年中證醫(yī)藥指數(shù)上漲 38.75%，在中證一級行業(yè)中排名第一。

在投資操作方面，工銀瑞信趙蓓表示，上半年對長期看好的創(chuàng)新藥及創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新醫(yī)療器械、不在醫(yī)保的特色?？扑幍阮I(lǐng)域，仍然核心持倉并堅定持有。調(diào)倉方面主要在于對疫情相關(guān)的一些需求加大了配置比例，對受疫情影響比較嚴(yán)重的醫(yī)療服務(wù)在年初做了一些減倉，但是二季度在國內(nèi)疫情控制住后又重新進(jìn)行了加倉。

展望下半年，工銀瑞信趙蓓指出，國內(nèi)的疫情雖仍可能有小幅反復(fù)，但是預(yù)計不會有大的爆發(fā)，經(jīng)濟(jì)和各類生活活動的恢復(fù)會是國內(nèi)下半年的主線。判斷上半年受疫情影響的醫(yī)療需求在三季度會恢復(fù)正常，同比會持平或有正增長，四季度可能會有明顯正增長。全球來看，海外的疫情上半年從發(fā)達(dá)國家先爆發(fā)，目前已經(jīng)擴(kuò)展至發(fā)展中國家，并且沒有控制住的跡象，所以疫情對國際經(jīng)濟(jì)的影響可能還沒有見底。對于疫情相關(guān)的出口需求，由于多數(shù)需求在二季度有恐慌性采購，三季度采購雖可能延續(xù)，但隨著產(chǎn)能的釋放，三季度多數(shù)品類的價格已經(jīng)出現(xiàn)回落，所以，大部分品類的利潤貢獻(xiàn)預(yù)計相比 Q2 會環(huán)比回落。

投資操作方面，工銀瑞信趙蓓預(yù)計下半年投資思路相對于上半年沒有明顯的變化，對于核心看好的賽道如創(chuàng)新藥及產(chǎn)業(yè)鏈，創(chuàng)新醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)、不在醫(yī)保的特色?？扑幍?，核心持倉仍會堅定持有。對疫情受益標(biāo)的會根據(jù)基本面、估值以及疫情的情況做調(diào)整。