9月8日，A股低開高走，午后強(qiáng)勢反彈。同時(shí)，北向資金也結(jié)束連續(xù)6個(gè)交易日的凈流出，轉(zhuǎn)為凈流入。值得一提的是，A股市場自9月2日起，已經(jīng)連續(xù)4個(gè)交易日出現(xiàn)較大幅度的回調(diào)。

多日連續(xù)回調(diào)后迎來反彈，是下跌中繼還是市場調(diào)整結(jié)束的信號?

久違反彈

截至9月8日收盤，上證綜指漲0.72%，報(bào)3316.42點(diǎn);科創(chuàng)50指數(shù)跌0.89%，報(bào)1344.61點(diǎn);深證成指漲0.07%，報(bào)13293.33點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指漲0.36%，報(bào)2650.63點(diǎn)。

值得關(guān)注的是，A股在連續(xù)多日回調(diào)后，出現(xiàn)“午后崛起”行情。9月8日，A股三大指數(shù)集體高開后震蕩走低，不過，在券商、保險(xiǎn)等金融股的合力護(hù)盤之下，午后市場表現(xiàn)較為強(qiáng)勢，A股成功回到3300整數(shù)關(guān)口上方。截至收盤，三大股指成功翻紅。

板塊方面，申萬一級行業(yè)分類下(下同)的28個(gè)板塊，僅4個(gè)板塊出現(xiàn)下行。其中，采掘大漲2.86%，領(lǐng)漲兩市。非銀金融、公用事業(yè)分別上行2.46%、2.07%，漲幅均超2%。9月8日，僅休閑服務(wù)、食品飲料、農(nóng)林牧漁和電子板塊出現(xiàn)下行，分別跌1.54%、1.23%、1.07%和0.37%。

個(gè)股方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，A股8月28日有2611只股票實(shí)現(xiàn)上漲，漲停數(shù)達(dá)61家。而出現(xiàn)下跌的個(gè)股有1271只，有18家出現(xiàn)跌停。此外，從個(gè)股漲跌幅的主要分布來看，有1590只個(gè)股集中在漲幅0%至2%區(qū)間，市場弱反彈特征明顯。

量能方面，兩市成交額在破萬億大關(guān)后再次回落。9月8日，滬深兩市成交總額9244億元，較前一交易日的10215億元大幅減少971億元。其中，滬市成交3202億元，比上一交易日3577億元減少375億元;深市成交6042億元，

不過，北上資金釋放積極信號，Wind數(shù)據(jù)顯示，北向資金全天凈買入63.51億元，其中滬股通凈流入23.63億元，深股通凈流入達(dá)39.88億元，終結(jié)了連續(xù)6日的凈賣出。值得一提的是，這也是外資9月以來的第一次處于凈流入的狀態(tài)。

“9月2日以后，A股連續(xù)調(diào)整，其中，9月7日上證綜指大幅下跌近63點(diǎn)。9月8日，A股結(jié)束連日調(diào)整的頹勢，主要是三方面因素所致。”聯(lián)儲資管投研部總經(jīng)理、中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇高級研究員袁東陽博士告訴澎湃新聞記者，一是上證綜指近期累計(jì)下跌多達(dá)近120點(diǎn)，跌破3300點(diǎn)，持續(xù)調(diào)整后大概率會出現(xiàn)反彈。二是全國疫情防控表彰大會召開，疫情防控階段性勝利的官方確認(rèn)，大概率會提振經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和企業(yè)盈利前景，而經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇韌性也得到了9月PMI數(shù)據(jù)和出口數(shù)據(jù)的支持。

“第三，從微觀經(jīng)濟(jì)來看，上市公司中報(bào)公布收官，A股公司二季度業(yè)績改善明顯，在價(jià)值投資理念越來越濃郁的當(dāng)下，公司業(yè)績改善有利于提振市場信心。”袁東陽進(jìn)一步指出。

短期情緒或?qū)⒕S持

展望后市，A股在連續(xù)多日較大幅度調(diào)整后出現(xiàn)反彈，是否意味著調(diào)整結(jié)束了呢?袁東陽表示，從8日領(lǐng)漲板塊來看，煤炭、工程機(jī)械、重型機(jī)械、水務(wù)、能源等基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)的周期性板塊漲幅較大，而且保險(xiǎn)、券商等板塊也同步回暖，表明市場對經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇和資本市場持續(xù)向好的預(yù)期正在增強(qiáng)。從這個(gè)角度看，短期內(nèi)市場情緒或仍將維持。

“不過，在炒作氛圍仍較濃郁的情況下，市場賺錢效應(yīng)的缺失，能否讓短線資金有足夠的耐心等待市場步入良性發(fā)展階段仍需觀察，這也是市場的不穩(wěn)定因素。”袁東陽進(jìn)一步指出。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，近期，受美股見頂之后突然大跌拖累、美國打壓科技股沖擊科技板塊、前期漲幅較大股票獲利回吐等因素影響，A股市場出現(xiàn)了持續(xù)調(diào)整。不過，短期市場的震蕩并不會改變A股市場中長期走強(qiáng)的態(tài)勢，A股目前仍然處于長期牛市的初期。未來幾年，A股市場的重心將會不斷上移，同時(shí)結(jié)構(gòu)分化的特征也會顯著。

粵開證券研報(bào)指出，目前階段，市場主要有兩大看點(diǎn)。一方面，是外盤走勢對A股的擾動情況。另一方面，是殺跌主力消費(fèi)、醫(yī)藥、科技板塊的后市走勢。展望后市，市場中短期預(yù)計(jì)仍為寬幅震蕩格局，經(jīng)過前期多次沖關(guān)未果后，股指有可能探尋箱體下軌區(qū)域，料外圍擾動平穩(wěn)之后，A股才能結(jié)束橫盤局面。

(記者 田忠方)