在黨的十九屆五中全會召開前夕，中國證監(jiān)會黨委于近日召開理論學(xué)習(xí)中心組(擴大)學(xué)習(xí)會，就推動資本市場改革發(fā)展、更好服務(wù)構(gòu)建“雙循環(huán)”新發(fā)展格局做出部署和安排。繼多次強調(diào)建設(shè)資本市場良好生態(tài)之后，此次會議進一步提出構(gòu)建各類市場主體歸位盡責(zé)、誠信自律的良性循環(huán)生態(tài)鏈。這對于提升資本市場治理能力和治理水平，具有重要指導(dǎo)意義。

首先，要進一步強化資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟的意識，強化市場功能建設(shè)。

發(fā)展資本市場的出發(fā)點和落腳點，是服務(wù)實體經(jīng)濟、推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。構(gòu)建良性循環(huán)生態(tài)鏈要堅守這個初心。

根據(jù)我國經(jīng)濟發(fā)展的階段性特征和國際經(jīng)濟格局的最新變化，當(dāng)前要在強化資本市場功能定位上下功夫，發(fā)揮其促進科技、資本和實體經(jīng)濟高水平循環(huán)的積極作用。

當(dāng)前，資本市場要把支持科技創(chuàng)新放在更加突出位置，推出有利于支持科技創(chuàng)新的制度和政策。要充分運用好科創(chuàng)板這塊“試驗田”，加快關(guān)鍵制度創(chuàng)新，提升市場對硬核科技企業(yè)、頭部科技企業(yè)的適應(yīng)性、包容性;推進創(chuàng)業(yè)板改革，強化其服務(wù)成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的能力;進一步活躍新三板市場，激發(fā)和做實其服務(wù)中小企業(yè)的功能;完善制度措施，引導(dǎo)私募股權(quán)和創(chuàng)投基金投早、投小、投科技。

要在防范風(fēng)險和維護安全的前提下擴大市場開放，以開放促改革，以開放促生態(tài)優(yōu)化。

第二，要鞏固自科創(chuàng)板設(shè)立并試點注冊制以來的改革成果，加快建設(shè)更加成熟定型的基礎(chǔ)制度。

去年設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制以來，我們初步建立起了以信息披露為核心的注冊制制度框架，從發(fā)行上市、交易、再融資、日常監(jiān)管、退市、投資者保護等關(guān)鍵環(huán)節(jié)入手，推行立、改、調(diào)、廢等一系列措施，重塑了資本市場基礎(chǔ)性制度體系。資本市場生態(tài)出現(xiàn)明顯改善，市場彈性、韌性明顯增強。

要在前期改革基礎(chǔ)上，繼續(xù)以注冊制為引領(lǐng)，推動制度更加定型、更加協(xié)調(diào)和平衡;激發(fā)上市公司、投資者、中介機構(gòu)等主體創(chuàng)新活力，引導(dǎo)和鼓勵更多中長期資金入市，促進資本有效形成;優(yōu)化監(jiān)管體系，提升監(jiān)管能力，監(jiān)管既要有執(zhí)行力、震懾力，又要有溫度、有導(dǎo)向。要形成監(jiān)管和市場穩(wěn)定運行良性互動的狀態(tài)，用高水準(zhǔn)監(jiān)管促進市場高質(zhì)量發(fā)展。

第三，要立足建設(shè)更好生態(tài)，準(zhǔn)確識變、科學(xué)應(yīng)變，強化以改革新舉措破解難題的機制。

國內(nèi)外各行業(yè)各領(lǐng)域、市場內(nèi)市場外的因素，都會在資本市場反映出來，通過價格曲線傳遞給各方，并反過來影響監(jiān)管者和市場主體的行為。這就需要監(jiān)管者和市場主體準(zhǔn)確識變、科學(xué)應(yīng)變。

要根據(jù)市場生態(tài)發(fā)展的系統(tǒng)性、協(xié)調(diào)性原則，加強市場改革發(fā)展的統(tǒng)籌工作。一是統(tǒng)籌各市場板塊的協(xié)調(diào)發(fā)展，二是統(tǒng)籌各市場環(huán)節(jié)的制度建設(shè)和政策跟進，三是統(tǒng)籌監(jiān)管、發(fā)展和防范風(fēng)險的關(guān)系。用統(tǒng)籌思路、改革思路、承前啟后思路應(yīng)對市場變化，用改革辦法解決難題。

要繼續(xù)落實好“建制度、不干預(yù)、零容忍”九字方針，增強改革發(fā)展定力，應(yīng)對形勢變化。處理好政府和市場的關(guān)系，進一步把制度完善起來、把規(guī)矩立起來，讓市場對監(jiān)管行為有明確預(yù)期。堅持依法依規(guī)監(jiān)管，對違法違規(guī)行為保持“零容忍”。

資本市場既有復(fù)雜性、多變性、敏感性，也有規(guī)律性、互動性、正反饋性。我們要齊心協(xié)力，繼續(xù)按照“四個敬畏、一個合力”的監(jiān)管理念，緊緊圍繞支持和服務(wù)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展這個主題，進一步促進市場各方的互信互動，構(gòu)建有利于市場主體公平競爭的良性循環(huán)生態(tài)鏈，為支持國內(nèi)國際雙循環(huán)新發(fā)展格局貢獻力量。

(記者 董少鵬)