即將于6月底上線的全國碳排放權(quán)交易市場(簡稱“全國碳市場”)正逐漸掀開神秘面紗。

“目前全國碳市場系統(tǒng)已基本建設(shè)完成，上海承建的交易系統(tǒng)和湖北承建的注冊登記系統(tǒng)正抓緊全面對接聯(lián)調(diào)測試，將根據(jù)有關(guān)部門的要求于6月底前正式開鑼，形成首單交易。屆時，全國碳市場將成為全球最大的碳排放交易市場。”上海環(huán)境能源交易所總經(jīng)理劉杰向中國證券報記者透露，目前共向首批參與交易的電力行業(yè)發(fā)放了兩年的配額，電力行業(yè)年度碳排放量約40億噸。首批2225家電力企業(yè)已全部完成開戶工作。

從“十二五”試點先行，到“十三五”籌備全國市場，全國碳市場建設(shè)蹄疾步穩(wěn)。面向“十四五”，從單一行業(yè)到多行業(yè)納入、從啟動交易到平穩(wěn)規(guī)范運行，全國碳交易體系將在全社會范圍內(nèi)形成碳價信號，為整個社會的低碳轉(zhuǎn)型奠定堅實基礎(chǔ)，助力實現(xiàn)“力爭2030年前碳達(dá)峰、2060年實現(xiàn)碳中和”的中國承諾。

市場架構(gòu)浮出水面

作為推進(jìn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)實現(xiàn)的重要抓手，今年以來，全國碳市場建設(shè)步入快車道。

自去年12月以來，生態(tài)環(huán)境部已密集發(fā)布碳排放權(quán)交易管理辦法、配額方案、重點排放單位名單、核算、核查等一系列文件。

3月18日，生態(tài)環(huán)境部應(yīng)對氣候變化司副司長陸新明透露，將加快全國碳市場建設(shè)，推動《全國碳排放權(quán)交易管理暫行條例》立法審查進(jìn)度，爭取今年出臺。做好全國碳市場發(fā)電行業(yè)第一個履約周期工作，爭取在今年上半年實現(xiàn)碳市場線上首單交易。

按照生態(tài)環(huán)境部的部署，開市在即的全國碳市場總體架構(gòu)正逐漸明朗。

“全國碳市場建設(shè)采用‘雙城’模式，即上海負(fù)責(zé)交易系統(tǒng)建設(shè)，湖北武漢負(fù)責(zé)登記結(jié)算系統(tǒng)建設(shè)。”劉杰介紹，上海和湖北在做好系統(tǒng)建設(shè)的同時，還分別承擔(dān)全國碳交易機(jī)構(gòu)和全國碳登記結(jié)算機(jī)構(gòu)建設(shè)工作。在股權(quán)架構(gòu)方面，將分別以上海和湖北指定的實施機(jī)構(gòu)為主導(dǎo)，其他聯(lián)建省市自愿共同參與的方式。

在交易系統(tǒng)的總體設(shè)計上，劉杰表示，該系統(tǒng)結(jié)合了試點市場經(jīng)驗和國內(nèi)金融市場交易系統(tǒng)建設(shè)經(jīng)驗，按照國家級交易系統(tǒng)開展方案設(shè)計。目前系統(tǒng)已基本建設(shè)完成，正抓緊開展系統(tǒng)間的對接聯(lián)調(diào)測試及模擬交易，為交易啟動做好系統(tǒng)準(zhǔn)備。

同時，注冊登記系統(tǒng)也已整裝待發(fā)。“目前，2225家重點排放的電力企業(yè)已基本完成開戶工作。”湖北碳排放交易中心相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，注冊登記系統(tǒng)承擔(dān)碳排放權(quán)確權(quán)登記、交易結(jié)算、分配履約等業(yè)務(wù)，處于全國碳排放權(quán)交易支撐系統(tǒng)核心位置，對保障全國碳排放權(quán)交易順利運行具有舉足輕重的作用。“全國注冊登記系統(tǒng)落戶湖北將匯聚大量金融資本和產(chǎn)業(yè)資本，帶動湖北綠色金融業(yè)和低碳產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，有利于湖北建設(shè)全國碳交易中心和碳金融中心。”該人士稱。

從覆蓋范圍看，作為碳排放大戶，電力行業(yè)成為市場先行軍。“根據(jù)國家總體安排，全國碳市場首批以發(fā)電行業(yè)起步，‘十四五’期間，預(yù)計石油、化工、建材等八大重點能耗行業(yè)都將被納入到碳市場。”劉杰表示，屆時配額發(fā)放放量將使我國碳市場成為全球最大碳排放交易市場。

為提升全國碳市場活躍度，產(chǎn)品及服務(wù)創(chuàng)新亦成為下一階段重點。

“將逐步推出碳金融衍生品，如碳遠(yuǎn)期、碳期貨等金融產(chǎn)品交易，推進(jìn)形成多層次碳市場。”劉杰透露，下一步將探索引入金融機(jī)構(gòu)入市進(jìn)行交易，未來八大行業(yè)控排企業(yè)約8000至10000家，再加上投資者的引入，將給提升市場流動性帶來很大助力。

國融證券分析稱，按照目前設(shè)計規(guī)模預(yù)測，全國碳市場市值可能達(dá)到1500億元左右，如考慮到碳期貨等衍生品交易額，規(guī)?？蛇_(dá)6000億元左右。

地方試點與全國市場并存

早在2011年，國家發(fā)改委選擇北京、天津、上海、重慶、湖北、廣東、深圳7個省市開展碳排放權(quán)交易試點。2016年，福建碳市場啟動。目前，全國共有8個地區(qū)在開展碳排放權(quán)交易試點。

數(shù)據(jù)顯示，截至2020年11月，各試點碳市場累計配額成交量約為4.3億噸二氧化碳當(dāng)量，累計成交額近100億元。

由于各試點碳市場規(guī)則不統(tǒng)一、政府干預(yù)程度不一、碳配額價格差異較大等因素，建立全國統(tǒng)一的碳交易市場已迫在眉睫。

生態(tài)環(huán)境部發(fā)布的《碳排放權(quán)交易管理辦法(試行)》規(guī)定，納入全國碳排放權(quán)交易市場的重點排放單位，不再參與地方碳排放權(quán)交易試點市場。

隨著全國碳市場即將啟航，地方試點市場將何去何從?

“上海區(qū)域市場現(xiàn)有發(fā)電企業(yè)將直接劃入全國碳市場，全國性市場和現(xiàn)有地方試點市場將并存。”劉杰表示，在全國碳市場啟動后，對區(qū)域碳市場確實將產(chǎn)生一定的分流作用，但目前區(qū)域碳市場行業(yè)范圍和主體門檻較全國碳市場而言均更廣泛，未納入全國碳市場企業(yè)可繼續(xù)參與區(qū)域碳市場，通過市場化方式進(jìn)行碳管理。

“在首批電力行業(yè)啟動交易后，八大重點行業(yè)的企業(yè)將逐步從試點市場劃入全國碳市場。”湖北碳排放交易中心相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，在全國碳市場啟動后，尚未被納入全國市場行業(yè)的企業(yè)將繼續(xù)在試點市場進(jìn)行交易。目前，湖北碳市場有十幾個行業(yè)的企業(yè)繼續(xù)在區(qū)域市場里運行。

事實上，各地試點市場在做好對接全國市場的同時，正積極謀求改革創(chuàng)新與轉(zhuǎn)型發(fā)展。

“國家統(tǒng)一碳市場正在逐步建立，現(xiàn)有區(qū)域碳市場加快改革與創(chuàng)新勢在必行。”劉杰表示，上海碳市場在服務(wù)好區(qū)域內(nèi)現(xiàn)有碳排放交易工作的同時，在碳金融方面做出很多新探索，比如推出配額質(zhì)押、碳基金、碳信托，以及借碳業(yè)務(wù)、碳遠(yuǎn)期產(chǎn)品等。地方先行嘗試，可為全國碳市場提供成熟經(jīng)驗。

北京綠色交易所董事長朱戈表示，北京碳排放權(quán)交易試點自2013年11月開市以來，已平穩(wěn)運行七年有余，初步建立起“制度完善、市場規(guī)范、交易活躍、監(jiān)管嚴(yán)格”的區(qū)域性碳排放權(quán)交易市場。北京碳市場將不斷總結(jié)完善試點工作經(jīng)驗，為全國碳市場建設(shè)和發(fā)展持續(xù)提供有力支撐。北京綠色交易所將全力推進(jìn)自愿減排交易平臺建設(shè)和綠色金融發(fā)展工作，為通過綠色金融服務(wù)北京市和國家實現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和愿景目標(biāo)貢獻(xiàn)平臺力量。

湖北碳排放交易中心相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下一步，將加快推進(jìn)全國碳市場注冊登記平臺建設(shè)工作，搭建“湖北低碳產(chǎn)業(yè)綜合服務(wù)平臺”，建設(shè)“長江國際低碳產(chǎn)業(yè)園”，發(fā)起設(shè)立200億元的“湖北省低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金”，構(gòu)建多層次綠色金融產(chǎn)業(yè)鏈等，讓市場化機(jī)制發(fā)揮最大作用，助力環(huán)境、經(jīng)濟(jì)雙贏發(fā)展。

加快推進(jìn)頂層設(shè)計

全國碳市場啟動在即，進(jìn)一步完善制度規(guī)則，加快推進(jìn)頂層設(shè)計乃當(dāng)務(wù)之急。

廈門大學(xué)中國能源經(jīng)濟(jì)研究中心教授孫傳旺表示，全國碳交易市場建設(shè)需以政府的頂層設(shè)計為依據(jù)，自上而下地構(gòu)建控排體系，包括構(gòu)建統(tǒng)一的市場規(guī)則，明確統(tǒng)一體系下的各級主管機(jī)構(gòu)監(jiān)管職能，建立統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)化核算體系。

“應(yīng)加快完善立法體系和管理機(jī)制，推動全國碳排放權(quán)交易管理暫行條例盡快出臺，加強(qiáng)多部門協(xié)調(diào)。”劉杰認(rèn)為，在提升碳市場活躍度方面，應(yīng)合理確定配額總量和分配制度，結(jié)合“3060目標(biāo)”考慮國家配額總量設(shè)定，盡可能采用比較合理的配額分配方法，適時引入配額有償發(fā)放機(jī)制。應(yīng)進(jìn)一步健全交易市場機(jī)制，以配額現(xiàn)貨交易起步，豐富交易品種和交易方式，擴(kuò)大市場主體范圍。嚴(yán)格管理交易市場，充分尊重市場價格規(guī)律。應(yīng)加強(qiáng)交易市場監(jiān)管，探索建立交易監(jiān)管機(jī)制和風(fēng)險管理機(jī)制，注重各部門協(xié)同，加強(qiáng)事前事中事后監(jiān)管。

中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院院長王遙建議，推動“總量控制交易”機(jī)制發(fā)揮作用，在總量相關(guān)政策進(jìn)一步完善的基礎(chǔ)上，充分發(fā)揮交易機(jī)制作用，鼓勵更多利益相關(guān)方參與，形成市場流動性和有效的碳定價機(jī)制，充分發(fā)揮碳市場金融屬性。

在碳定價機(jī)制和交易機(jī)制方面，中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生認(rèn)為，基于綠色溢價的分析表明，對高排放、低溢價的電力、鋼鐵行業(yè)而言，其碳排放合計占總排放量的62%，更適合采用碳市場定價機(jī)制。對低排放、高溢價的交運、化工等行業(yè)，可能更適合采取碳稅定價機(jī)制。他建議，構(gòu)建以“拍賣+期貨”為核心的碳市場交易機(jī)制，在配額分配環(huán)節(jié)推行以拍賣為主的交易機(jī)制，在配額交易環(huán)節(jié)引入期貨等衍生品。

彭文生表示，統(tǒng)一的碳市場可能帶來的一些問題值得關(guān)注，如污染物可能會隨著碳排放的地域性轉(zhuǎn)移而發(fā)生流動，可能導(dǎo)致污染物排放扭曲;全國統(tǒng)一碳市場與環(huán)境政策可能存在激勵不相容問題。如何實現(xiàn)碳市場與電力電價改革協(xié)調(diào)推進(jìn)，可能需要進(jìn)行審慎的價格機(jī)制設(shè)計，考慮額外研究出臺具有針對性的監(jiān)管政策。因此，在通過碳市場推動碳減排的同時，也應(yīng)盡快聯(lián)合分析各類相關(guān)市場交互效應(yīng)，評估各類監(jiān)管內(nèi)容真實成本，避免對某個專一市場的監(jiān)管造成事與愿違的外部性。

(記者 劉麗靚)