在7月19日召開的國(guó)家發(fā)展改革委新聞發(fā)布會(huì)上，國(guó)家發(fā)展改革委新聞發(fā)言人表示，國(guó)家發(fā)展改革委會(huì)同地方和有關(guān)電力企業(yè)，從提升各類電源發(fā)電保供能力等5方面入手，切實(shí)保障電力運(yùn)行平穩(wěn)有序。

實(shí)際上，自5月開始，全國(guó)各地都陸續(xù)出臺(tái)了限制用電的相關(guān)政策。例如江蘇安徽實(shí)行尖峰電價(jià)政策，廣東企業(yè)錯(cuò)峰輪休，河南、云南、內(nèi)蒙、浙江、陜西、寧夏等省份也都出臺(tái)了限制用電的相關(guān)政策。

限制用電的背后，是國(guó)內(nèi)電力供應(yīng)的緊張。理論上，7月份還不是全年用電最高峰，電力緊缺的原因從何而來呢?

電力緊缺首先來自用電需求的顯著增加。

去年下半年以來全國(guó)用電增速保持在10%以上，今年每月的用電量都創(chuàng)下了同期高位，今年6月份用電量已經(jīng)接近去年8月旺季的水平。

用電量高企的背后，是去年下半年以來出口大幅擴(kuò)張帶動(dòng)下的國(guó)內(nèi)制造業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)的旺盛，其直接的表現(xiàn)就是國(guó)內(nèi)制造業(yè)占用電量的比例自去年7月開始快速增長(zhǎng)。原本隨著全球疫苗接種的加快，各國(guó)制造業(yè)有回暖的趨勢(shì)，但Delta變種的出現(xiàn)無疑是讓全球復(fù)工復(fù)產(chǎn)的進(jìn)度被大大拖慢。

制造業(yè)旺盛的同時(shí)，國(guó)內(nèi)也來到了夏季用電高峰時(shí)段，且隨著國(guó)內(nèi)生活的正?；?，服務(wù)業(yè)用電也逐漸回暖。即制造業(yè)繼續(xù)保持旺盛的生產(chǎn)和居民用電的季節(jié)性，導(dǎo)致了用電需求屢創(chuàng)新高。

在電力需求旺盛的同時(shí)，電力供給增長(zhǎng)卻掉了隊(duì)。

過去幾年我國(guó)雖然積極布局清潔能源投資，例如光伏、風(fēng)電、水電等可再生能源，但這類清潔能源目前占全國(guó)發(fā)電量的比例仍舊不高，電力供應(yīng)的主要來源還是火電。目前國(guó)內(nèi)70%的發(fā)電量正是來自于火電，而且相較于清潔能源發(fā)電，火電在應(yīng)對(duì)和調(diào)整用電高峰方面的作用也無可替代。

而火電的主要原料煤炭卻在用電緊張的時(shí)候掉了隊(duì)。

煤炭下游需求基本可分為電廠、建材、冶金、化工，其中電廠需求占煤炭總需求的一半左右。今年隨著發(fā)電量的節(jié)節(jié)攀升，對(duì)煤炭的需求也快速增長(zhǎng)。

但煤炭的供給卻未能如預(yù)期般增加。一方面國(guó)內(nèi)3月以來的煤炭產(chǎn)量較去年同期均有所下降，安全檢查和環(huán)保測(cè)評(píng)的限制使得國(guó)內(nèi)供給彈性顯著下降。而在進(jìn)口方面，和澳洲關(guān)系的摩擦也使得煤炭進(jìn)口量較18-20年下降明顯，煤炭港口庫(kù)存處于歷史同期低位。

煤炭供應(yīng)的不足使得火電供應(yīng)無法匹配用電量需求歷史性的高位，正是造成當(dāng)下全國(guó)用電緊張和限制用電的主因。

對(duì)于大宗商品而言，用電緊張會(huì)使得高耗電的電解鋁、硅鐵(9058,110.00,1.23%)、鋼鐵產(chǎn)量受限，各省限產(chǎn)限電政策將首先限制此類企業(yè)的生產(chǎn)。

同時(shí)，煤炭的緊缺和生產(chǎn)端發(fā)電的搶占也會(huì)使得煤炭化工產(chǎn)品甲醇(2769,103.00,3.86%)、PTA(5512,78.00,1.44%)、PVC(9175,25.00,0.27%)、尿素等出現(xiàn)原料端的緊張，從而帶來供給的緊缺，產(chǎn)生新的行情。