核心閱讀

作為我國中小企業(yè)服務體系的重要組成部分，國家中小企業(yè)發(fā)展基金圍繞提升關鍵領域產業(yè)鏈供應鏈現代化水平、加快制造業(yè)數字化轉型、推動數字經濟和實體經濟融合發(fā)展等方面，支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。截至8月底，國家中小企業(yè)發(fā)展基金總規(guī)模達433億元，中央財政資金通過兩級放大，帶動倍數接近8倍。

中小企業(yè)是我國數量最大、創(chuàng)新最活躍的市場主體，是保市場、穩(wěn)就業(yè)的主力軍。與大企業(yè)相比，中小企業(yè)普遍存在規(guī)模小、抗風險能力差、自有資金不足、社會融資困難等問題。

去年6月，經國務院批準，在工業(yè)和信息化部、財政部牽頭推動下，國家中小企業(yè)發(fā)展基金有限公司正式設立，旨在發(fā)揮財政資金的牽引和帶動作用，用市場化手段引導社會資本擴大對中小企業(yè)的股權投資規(guī)模，以更好地支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。

作為我國中小企業(yè)服務體系的重要組成部分，國家中小企業(yè)發(fā)展基金究竟如何服務中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展？基金公司成立一年多來，取得哪些成效？記者采訪了基金公司負責人及相關中小企業(yè)。

堅持投早、投小、投創(chuàng)新

“基金投資雪中送炭，有效緩解了資金壓力。”北京華大九天科技公司主要面向半導體行業(yè)，提供電子設計自動化產品及服務。經過6年自主研發(fā)，公司實現了技術成果產業(yè)化，但缺乏資金開拓市場。公司董事會秘書宋矗林說，去年國家中小企業(yè)發(fā)展基金投資2300多萬元，為企業(yè)的后續(xù)發(fā)展提供了幫助。

更重要的是，國家中小企業(yè)發(fā)展基金的領投，很快產生了社會資本的“滾雪球”效應?！叭ツ暌詠?，公司相繼募集資金上億元?！彼未Ａ纸榻B。

華大九天是國家中小企業(yè)發(fā)展基金引導中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的一個縮影。國家中小企業(yè)發(fā)展基金有限公司有關負責人介紹，公司成立以來，圍繞提升關鍵領域產業(yè)鏈供應鏈現代化水平、加快制造業(yè)數字化轉型、推動數字經濟和實體經濟融合發(fā)展等方面，在新一代信息技術、高端裝備制造、生物醫(yī)藥、新能源和新材料等領域投資布局，有力促進了中小企業(yè)發(fā)展。

據介紹，截至今年8月底，國家中小企業(yè)發(fā)展基金已設立14只子基金，總規(guī)模達433億元，中央財政資金通過兩級放大，帶動倍數接近8倍，未來基金的總規(guī)模將達到1000億元。從資金投向來看，目前已設子基金累計投資項目525個，累計投資金額183億元。其中，中小企業(yè)數量占比超過85%、投資金額占比超過78%；初創(chuàng)期成長型中小企業(yè)數量占比超過73%，投資金額占比超過65%；累計投資“專精特新”中小企業(yè)68個、“小巨人”企業(yè)42個。

“基金在國家重點支持的領域，如新能源、新材料等領域的投資額累計達144億元，占比近80%?！惫居嘘P負責人說，這既有利于擴大基金的惠及范圍，又有助于支持中小企業(yè)加大技術研發(fā)。

吸引優(yōu)秀創(chuàng)投機構積極參與管理

中小企業(yè)量大面廣，類型繁多，如何才能“沙里淘金”，精準助力優(yōu)質中小企業(yè)發(fā)展，提升投資的質量和效率？

“在眾多中小企業(yè)中，系統(tǒng)性選擇有發(fā)展?jié)摿屯顿Y價值的標的很有挑戰(zhàn)性。”在公司有關負責人看來，這需要豐富的經驗、專業(yè)的判斷和過硬的能力。

去年底，憑借投資服務中小企業(yè)20多年的豐富經驗，深圳國中創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司成功入選子基金，中標管理40億元基金。國中創(chuàng)投公司首席合伙人施安平告訴記者，在篩選投資對象的過程中，要先深入研究相關產業(yè)領域，找出其中的關鍵技術節(jié)點，畫出投資圖譜，最終才能按圖索驥找到對應的創(chuàng)業(yè)企業(yè)。

國家中小企業(yè)發(fā)展基金投資范圍寬泛既是難點，也是優(yōu)勢。一方面，無法像其他國家基金那樣專注于某個行業(yè)、領域，在系統(tǒng)性行業(yè)研究基礎上做體系化的投資布局。另一方面，中小企業(yè)分布廣泛，不同行業(yè)和領域的中小企業(yè)都在國家中小企業(yè)發(fā)展基金的支持范圍內，投資的行業(yè)和領域限制少，可以讓創(chuàng)投機構在各自專注和擅長的領域內盡展所長、各顯其能。

發(fā)掘出有潛質的中小企業(yè)后，如何才能有效助力其創(chuàng)新發(fā)展？

在施安平看來，要想提升投資質量，不僅要注入資金，更要結合企業(yè)發(fā)展難點痛點，為其提供細致入微的支撐服務。

“前不久，我們篩選出一家專攻鋰電池儲能項目的中小企業(yè)，研發(fā)能力較強，但生產規(guī)模不夠?！笔┌财秸f，了解到企業(yè)訴求后，國中創(chuàng)投在產業(yè)鏈上整合了過去投資過的另一家企業(yè)，不僅能夠為其提供充足的原材料，還將廠房與生產線一并租賃，實現協同生產。

“優(yōu)秀的早期創(chuàng)業(yè)投資機構的投資能力已經過市場長期檢驗和充分證明。”公司有關負責人指出，中小企業(yè)發(fā)展基金把管理機構對中小企業(yè)的實際投資能力和投資業(yè)績作為核心要素，力爭把真正有規(guī)模、有業(yè)績、有能力的優(yōu)秀早期創(chuàng)業(yè)投資機構吸納進來，并為其創(chuàng)造充分的市場化發(fā)展環(huán)境。同時，以市場化手段實現政策目標，推動國家中小企業(yè)發(fā)展基金實現可持續(xù)發(fā)展。

持續(xù)向股權投資市場傳遞積極政策信號

“十四五”規(guī)劃綱要提出，支持創(chuàng)新型中小微企業(yè)成長為創(chuàng)新重要發(fā)源地。作為專注于中小企業(yè)股權投資的政府基金，如何在充分市場化的基礎上，確保實現政策目標？

一方面，規(guī)范協議約定，明確政策目標。

子基金合伙協議對政策目標進行了剛性約束，要求子基金必須立足中小企業(yè)，堅持投早、投小、投創(chuàng)新，重點支持初創(chuàng)期成長型中小企業(yè)。

作為首批入選子基金的管理機構，毅達資本董事長應文祿介紹，中小企業(yè)發(fā)展基金對投資范圍和比例有明確規(guī)定，要求投資初創(chuàng)期成長型中小企業(yè)的比例不低于60%，投資的中小企業(yè)員工人數不超過500人，總資產和年營收不超過2億元，這就確保了資金能夠投早、投小。

另一方面，積極協調各類資源，加強政策引導。

助力中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展是一項系統(tǒng)性工程。在前期投資外，國家中小企業(yè)發(fā)展基金積極對接資本市場，加強與深交所、上交所、北交所的戰(zhàn)略合作，為被投中小企業(yè)上市融資提供優(yōu)質服務；同時，主動對接國家重大產業(yè)發(fā)展政策和規(guī)劃，引導子基金支持服務產業(yè)發(fā)展趨勢和方向等方式，幫助子基金全面融入國家中小企業(yè)服務體系，支持中小企業(yè)走“專精特新”發(fā)展道路。

“目前，已啟動了第三批子基金管理機構公開遴選工作，國家中小企業(yè)發(fā)展基金將堅持市場化運營、專業(yè)化管理，持續(xù)向資本市場傳遞積極政策信號，不斷為中小企業(yè)股權投資市場注入持續(xù)、穩(wěn)定、可預期的資金，幫助更多中小企業(yè)實現創(chuàng)新發(fā)展。”公司有關負責人說。（韓 鑫）