開年以來，資本市場“大基建”相關(guān)板塊再度活躍。中央經(jīng)濟工作會議明確提出，2022年經(jīng)濟工作要“穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進”。而基于此，當前市場對年初基建穩(wěn)增長的預(yù)期持續(xù)升溫。機構(gòu)普遍預(yù)計，2022年基建項目落地速度較2021年將明顯加快，看好年初“大基建”行情。其中，“新基建”或?qū)⒊蔀樾乱荒甑闹匾鲩L點。未來光伏、風電、儲能或?qū)⒊蔀榫G電資產(chǎn)的主要投資領(lǐng)域。

基建投資提前發(fā)力　概念板塊活躍

新年伊始，上海、浙江、四川等多地打響2022年項目集中發(fā)布和開工的“發(fā)令槍”。此外，廣東、安徽、江蘇、河南、河北等多地也陸續(xù)發(fā)布了涉及高端產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施、清潔能源等一些重點項目在內(nèi)的年度投資計劃。“總量上看，2022年基建增速大概率明顯回升?！眹⒆C券熊園團隊指出。

“包括特高壓、儲能、光風電等在內(nèi)的基建投資，成為2022年尤其是上半年經(jīng)濟增長的重要抓手之一?！睆V發(fā)基金投研團隊強調(diào)，從2021年23個省份投資項目審批來看，1月至11月國家發(fā)改委共審批核準固定資產(chǎn)投資項目84個，總投資7570億元。另外，中央經(jīng)濟工作會議中已明確要實施減稅降費、財政方面加快支出進度，適度超前開展基建投資，2022年基建投資或有望提前布局。

德邦證券指出，2022年基建發(fā)力方向可概括為“補短板”和“促升級”兩方面。從資金端看，預(yù)計2022年將有9000億元的增量基建資金，帶動基建增速或達5.3%。近期，浙江、江蘇、寧波、山東、河南等多地陸續(xù)披露了一季度地方債發(fā)行計劃。中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家諸建芳表示，專項債額度提前下達1.46萬億元，不排除還有第二批的“提前批”下達。機構(gòu)預(yù)計，2022年新增專項債發(fā)行規(guī)模預(yù)計與2021年相比或出現(xiàn)略增，將有力支撐基建投資增速回暖。

資本市場層面，開年以來圍繞基建、工程機械等的相關(guān)概念板塊再度活躍。截至1月10日收盤，近5個交易日，基建ETF漲3.58%，基建50ETF漲4.7%，建材ETF漲逾3.21%，鋼鐵ETF漲1.45%。而年初至今，Wind水泥制造指數(shù)漲幅逾7.8%，工程機械指數(shù)漲幅逾6%，老基建指數(shù)、大基建央企指數(shù)漲幅也均逾4%。相關(guān)指數(shù)成分股中，山東路橋、三一重工、中科曙光、中國中鐵等該階段漲幅也都超9%。過去一周，北向資金對傳統(tǒng)基建、鋼鐵、建材、機械設(shè)備等行業(yè)也有顯著加倉。

穩(wěn)增長成共識　“新基建”成重要增長點

“穩(wěn)增長”主線已成為當前市場共識。展望2022年，從政策表述和數(shù)據(jù)來看，多家機構(gòu)人士一致認為新老基建有望共同發(fā)力，而新基建更受期待。

“交通、能源、水利仍是2022年傳統(tǒng)基建領(lǐng)域的發(fā)力重點。如交通強國建設(shè)工程的多個重點項目均是2021下半年或年底才初步開工，2022年將進入全面施工建設(shè)階段。另外，根據(jù)水利部規(guī)劃，2020年至2022年將重點推進150項重大水利工程，總投資1.29萬億元，目前進度距離目標的增長空間較大?！眹⒆C券研究團隊指出。

新基建在2022年增量空間亦備受市場關(guān)注?！胺€(wěn)增長背景下，基建的市場需求有所提升，基建投資可能將成為2022年尤其是上半年經(jīng)濟增長的重要抓手之一，而以新能源為主的電力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有望成為2022年基建投資的重要增長點。未來，光伏、風電、儲能或?qū)⒊蔀榫G電資產(chǎn)的主要投資領(lǐng)域?！睆V發(fā)基金投研團隊強調(diào)。

發(fā)改委、國家能源局2021年7月發(fā)布《關(guān)于加快推動新型儲能發(fā)展的指導(dǎo)意見》提出，到2025年，要實現(xiàn)新型儲能從商業(yè)化初期向規(guī)?；l(fā)展轉(zhuǎn)變，裝機規(guī)模達3000萬千瓦以上。同年10月，國務(wù)院頒布的《2030年前碳達峰行動方案》指出，應(yīng)全面推進風電、太陽能發(fā)電大規(guī)模開發(fā)和高質(zhì)量發(fā)展，堅持集中式與分布式并舉，加快建設(shè)風電和光伏發(fā)電基地。2022年1月6日，中國建設(shè)銀行行長王江在銀行業(yè)保險業(yè)例行新聞發(fā)布會上也透露，截至去年11月末，建行新型基礎(chǔ)設(shè)施客戶貸款余額超1000億元，較年初增速超16%。該行將5G基建、大數(shù)據(jù)中心、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、新能源汽車充電樁等領(lǐng)域作為信貸投放重點。

廣發(fā)基金進一步指出，能源設(shè)施建設(shè)是高效利用能源的基礎(chǔ)。新能源基礎(chǔ)設(shè)施包括水壩、發(fā)電廠、智能電網(wǎng)等領(lǐng)域，以新能源為主的電力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)或?qū)⒊蔀?022年基建投資的重要增長點。

機構(gòu)人士指出，清潔能源加速布局以及煤電改造帶來的投資規(guī)模也將十分可觀。國盛證券研究團隊指出，“‘十四五’期間，我們測算光、風、核、水電及配套儲能系統(tǒng)的投資規(guī)模可能約3萬億元。其中光伏風電投資占比過半，2022年可能加速。另外，預(yù)計2022年煤電改造投資也可能加碼?！本C合來看，預(yù)計新基建領(lǐng)域合計投資規(guī)?？赡芙咏?萬億元，年均1.6萬億元。（韋夏怡）