文/尹生

　　昨天一整天，很多人將京東市值超過百度作為一個標(biāo)志性事件，歡呼雀躍，認(rèn)為這將意味著BAT時代的正式結(jié)束，JAT時代的正式開始。對于這一判斷的前半部分，我多半是認(rèn)可的，但對于后半部分，我認(rèn)為有些想多了。

　　曾經(jīng)的BAT共治時代是一個怎樣的時代？百度（B）、阿里巴巴（A）、騰訊（T）各自在一個領(lǐng)域占據(jù)絕對主導(dǎo)型地位，即搜索、電商和社交，而這三個領(lǐng)域又分別代表了互聯(lián)網(wǎng)迄今對人類社會最大的改變，即信息生產(chǎn)和分發(fā)的方式，商品交換的方式，和人與人互動的方式，它們也是最主要的商業(yè)變現(xiàn)領(lǐng)域。

　　但真正讓BAT共治成為一個時代代名詞的，是三家公司以各自的支點為基礎(chǔ)，成功實施了平臺化和生態(tài)化，完全主導(dǎo)了中國互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新和商業(yè)化，這種能力建立起的優(yōu)勢無所不在，成了創(chuàng)業(yè)公司和競爭者難以沖破的天花板，和難以繞開的環(huán)境。

　　直到移動互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)，才使三足鼎立的格局開始松動。移動互聯(lián)網(wǎng)的改變主要體現(xiàn)在用戶對信息獲取過程的價值的重新定義：

　　PC時代用戶的信息獲取受限于電腦的時空限制，在特定時空中，用戶必須提高信息獲取的效率，而搜索正是這樣的效率工具，而移動時代開始后，用戶的時空極度充裕，如何填充時空反而成為難題，于是類似今日頭條式的個性化推送，微信朋友圈的轉(zhuǎn)發(fā)，微信公號訂閱以及王者榮耀這樣的產(chǎn)品占據(jù)了用戶大量的時空比重。

　　顯然，在該趨勢中最先受傷害的是以搜索為主業(yè)的百度，而接下來的受害者很可能是電商：

　　移動互聯(lián)網(wǎng)讓用戶越來越難以分開生活和工作、決策與娛樂，這樣一來用戶可能在購物決策上也越來越“懶惰”和非理性化，即當(dāng)他們在閱讀那些經(jīng)過系統(tǒng)精心挑選的信息和內(nèi)容并產(chǎn)生購物沖動時，他們可能并不會去天貓或京東這樣的電商網(wǎng)站，而是希望直接下單，他們享受的是這種立即實現(xiàn)的快感，這時，那些經(jīng)過長期積累起來的購物入口價值將面臨被侵蝕的風(fēng)險。

　　而那些占據(jù)用戶最多時空份額的公司，在這種價值重構(gòu)中將成為受益者，比如騰訊，這也是阿里要一次次死磕社交、力推大文娛、甚至要將淘寶微博化和今日頭條化的深層次原因，這也可以解釋阿里巴巴與騰訊、京東之間越來越充滿火藥味的戰(zhàn)爭，甚至還可以解釋最近阿里和順豐之間的沖突。

　　對電商而言，要想在新的用戶注意力產(chǎn)生模式中占據(jù)有利位置，要么是基礎(chǔ)設(shè)施化（比如物流，不管入口在哪里，最終都要用到物流），要么在時空份額中獲得更大的份額，或與那些擁有更多份額的公司建立牢固的合作，比如京東與騰訊的關(guān)系，要么是建立更強的消費者心智入口，在這方面京東目前在那些強調(diào)體驗差異化體驗的用戶那里建立了較強的認(rèn)知，而淘寶則建立了無所不能的認(rèn)知（但阿里巴巴并非一個消費者品牌，而是一個企業(yè)品牌）。

　　在京東市值趕超百度的過程中，京東在上述三個方面的進(jìn)展貢獻(xiàn)良多，但即便如此，說京東開啟JAT時代也言之過早：

　　京東在任何一個領(lǐng)域都尚未建立起絕對主導(dǎo)的地位，其盈利模式也仍然面臨著市場份額和毛利率之間的艱難選擇，其服務(wù)體驗的差異化價值也在下降，比如去年我在購買空調(diào)時，就選擇了蘇寧實體店，因為它可以直接安排送貨安裝，價格也差不多，而京東需要我自己回頭去找廠家安排這些，費時費力，而3C和大家電是京東最核心的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

　　此外，它與騰訊的合作能深入到什么程度，暫時也很難說，現(xiàn)在市場對它的看好中，有不少是給騰訊的，在一些人看來，京東更像是騰迅生態(tài)的一個重要組成部分，而不是一個完全獨立的生態(tài)。

　　相反，阿里在云服務(wù)領(lǐng)域已經(jīng)建立了明顯的優(yōu)勢，同時在海外也很可能獲得了不錯的增長動力，淘寶則有機會通過電商娛樂化來提高用戶時空比例，而螞蟻金服也開始貢獻(xiàn)規(guī)模級收入，更重要的是，一旦上述幾個方面的收入能夠扮演新的引擎角色，阿里就可能有更多的空間在京東的核心業(yè)務(wù)上發(fā)動價格戰(zhàn)，來壓縮京東的戰(zhàn)略投入資源，京東的盈利狀況也可能再次惡化。

　　因此，盡管京東的股價從中長期來看仍然是不錯的選擇，但未來中國互聯(lián)網(wǎng)的格局更可能是更加向AT集中，而不是JAT化，這兩年互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展已經(jīng)證明了這點，類似滴滴/快的、摩拜/ofo等新一代的創(chuàng)業(yè)明星背后，本質(zhì)都是兩個巨頭的代理人戰(zhàn)爭。

　　但料想未來政府監(jiān)管的因素可能也會隨之增加，巨頭們自身隨著規(guī)模增加而導(dǎo)致的規(guī)模不經(jīng)濟也會出現(xiàn)，傳統(tǒng)的力量也會反彈，社會性力量將成為中國互聯(lián)網(wǎng)格局中重要的一極，甚至可能是最重要的一極，如果還有一個叫XAT的時代，那一定是SAT（社會、阿里、騰訊）。

　　最后，談?wù)劙俣?，也算是對很多朋友多次提問的一個統(tǒng)一回復(fù)。既然已經(jīng)走到這一步，對百度而言并非壞事，較低的資本市場預(yù)期、公司從高層到普通員工層面對自我的重新認(rèn)識機會等，都是變革的最佳環(huán)境。

　　同時，它仍然是一家現(xiàn)金流充沛、在核心業(yè)務(wù)上盈利能力穩(wěn)定的公司，圍繞搜索發(fā)展起來的能力仍然是未來互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)不可或缺的部分，技術(shù)公司的文化底蘊也與未來互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的發(fā)展形成互動，它缺的是如何為這些能力找到新的應(yīng)用場景、并由此建立起新的學(xué)習(xí)曲線。

　　而我的擔(dān)憂是，它能否為下一個十年建立起多個階段性的里程碑、而不是僅僅盯著十年后，它的云服務(wù)也仍然需要攻堅（這既是增長引擎需要，也是人工智能商業(yè)化的重要基礎(chǔ)），它在C端的戰(zhàn)略仍然要強化，人工智能或許會提供新的機會，同時，當(dāng)信息爆炸到一定程度后，用戶也有可能重新提高對信息獲取和處理效率的關(guān)注，而非便利性，這正是百度過去的強項。

　　最后，作為一家長期本質(zhì)上有些偏向B端導(dǎo)向的公司，它對貼吧這樣的C端金礦的價值似乎認(rèn)識嚴(yán)重不足。貼吧已經(jīng)證明了自己的強大生命力，但過去百度對它的定位似乎過于偏向短期流量和商業(yè)化，因此一度誤入歧途，而對其作為一個獨立的社區(qū)的巨大價值視而不見——我認(rèn)為僅貼吧這塊的潛在價值可能就在200億美元以上。