證監(jiān)會(huì)昨日召開貫徹落實(shí)國務(wù)院《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》動(dòng)員部署會(huì)，對證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)扎實(shí)推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量工作進(jìn)行深入動(dòng)員、全面部署。會(huì)議要求，要把提高上市公司質(zhì)量作為上市公司監(jiān)管的重要目標(biāo)，并明確了暢通“出口關(guān)”、持續(xù)壓降上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)等6大要點(diǎn)。

值得注意的是，在拓寬多元化退出渠道方面，證監(jiān)會(huì)特別提出要充分調(diào)動(dòng)相關(guān)方面和地方積極性，重點(diǎn)推動(dòng)重整一批、重組一批、主動(dòng)退一批，促進(jìn)存量上市公司風(fēng)險(xiǎn)有序出清。有專家指出，重整退市、重組退市以及上市公司主動(dòng)退市，有望成為未來強(qiáng)制退市之外的主流退市渠道。

證監(jiān)會(huì)明確六大抓手提高上市公司質(zhì)量

據(jù)中國證券報(bào)報(bào)道，中國證監(jiān)會(huì)昨日召開貫徹落實(shí)《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》動(dòng)員部署會(huì)，對證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)扎實(shí)推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量工作進(jìn)行深入動(dòng)員、全面部署。證監(jiān)會(huì)黨委書記、主席易會(huì)滿出席會(huì)議并講話。會(huì)議部署了把好“入口關(guān)”、暢通“出口關(guān)”、依法查處資金占用和違規(guī)擔(dān)保等六方面重點(diǎn)工作。

會(huì)議要求，要把提高上市公司質(zhì)量作為上市公司監(jiān)管的重要目標(biāo)，全面落實(shí)《意見》各項(xiàng)要求，細(xì)化任務(wù)分工，抓緊制定完善一批制度規(guī)則，推進(jìn)解決一批重點(diǎn)問題，處置化解一批公司風(fēng)險(xiǎn)，確保提高上市公司質(zhì)量工作“既見聲勢、更見實(shí)效”。

一是以上市公司治理專項(xiàng)行動(dòng)為抓手，不斷提升上市公司治理水平。轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念，堅(jiān)持信息披露監(jiān)管與公司治理監(jiān)管“雙輪驅(qū)動(dòng)”。全面啟動(dòng)上市公司治理專項(xiàng)行動(dòng)，督促公司自查、整改，完善公司治理規(guī)則體系，強(qiáng)化公司治理底線要求，健全公司治理長效機(jī)制。結(jié)合落實(shí)國企改革三年行動(dòng)方案，推動(dòng)國有控股上市公司提高質(zhì)量。

二是把好“入口關(guān)”，為市場引入源頭活水。深刻理解注冊制改革的初心和使命，從源頭上提升上市公司質(zhì)量。滬深交易所要關(guān)口前移，堅(jiān)守板塊定位，在上市推廣、審核等各環(huán)節(jié)，承擔(dān)起監(jiān)管責(zé)任。證監(jiān)會(huì)機(jī)關(guān)要加快職能轉(zhuǎn)變，重點(diǎn)做好規(guī)則制定、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、審核監(jiān)督、發(fā)行監(jiān)管等工作。派出機(jī)構(gòu)要發(fā)揮屬地優(yōu)勢，嚴(yán)格監(jiān)管要求，做好輔導(dǎo)驗(yàn)收和現(xiàn)場檢查。

三是暢通“出口關(guān)”，抓好退市制度改革落地實(shí)施。貫徹落實(shí)關(guān)于退市制度改革的部署和《意見》要求，嚴(yán)格退市監(jiān)管，完善退市標(biāo)準(zhǔn)，簡化退市程序。交易所要切實(shí)承擔(dān)主體責(zé)任，各派出機(jī)構(gòu)與地方政府加強(qiáng)協(xié)作，堅(jiān)決打擊各類惡意規(guī)避退市行為，嚴(yán)肅處置通過煽動(dòng)纏訪鬧訪等方式對抗監(jiān)管的行為。拓寬多元化退出渠道，充分調(diào)動(dòng)相關(guān)方面和地方積極性，重點(diǎn)推動(dòng)重整一批、重組一批、主動(dòng)退一批，促進(jìn)存量上市公司風(fēng)險(xiǎn)有序出清。

四是堅(jiān)持分類處置，依法查處資金占用和違規(guī)擔(dān)保。按照《意見》提出的“分類處置”原則，對上市公司給時(shí)間，督促真整改。各派出機(jī)構(gòu)要積極爭取地方政府及相關(guān)部門的支持，共同推進(jìn)轄區(qū)上市公司限期整改工作。限期未完成整改或新發(fā)生占用擔(dān)保的，依法嚴(yán)厲查處。

五是堅(jiān)持久久為功，持續(xù)壓降上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)。股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)化解已經(jīng)取得階段性成效，但后續(xù)處置仍具有艱巨性、長期性、復(fù)雜性和反復(fù)性。繼續(xù)堅(jiān)持控增量、化存量的原則，協(xié)調(diào)推動(dòng)場內(nèi)外市場一致性監(jiān)管，打好質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)化解攻堅(jiān)戰(zhàn)的“下半場”。

六是落實(shí)“零容忍”要求，從嚴(yán)打擊違法違規(guī)行為。深入貫徹國務(wù)院金融委要求，圍繞健全證券執(zhí)法司法體制機(jī)制、嚴(yán)厲查處大案要案、健全民事賠償制度等任務(wù)，加強(qiáng)與相關(guān)部委的溝通協(xié)調(diào)，細(xì)化工作舉措，抓緊落實(shí)落地。

會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要貫徹《意見》要求，在提高上市公司質(zhì)量工作中不斷增強(qiáng)合力。進(jìn)一步強(qiáng)化與相關(guān)部委、地方政府等的協(xié)同配合，增強(qiáng)工作主動(dòng)性、實(shí)效性和預(yù)期性，扎實(shí)推動(dòng)《意見》各項(xiàng)安排落地見效。

退市機(jī)制成重點(diǎn) 監(jiān)管明確推動(dòng)重整、重組、主動(dòng)退市

值得注意的是，健全上市公司退市機(jī)制作為提高上市公司質(zhì)量的重要抓手，近期屢屢被提及。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，11月2日，中央全面深化改革委員會(huì)第十六次會(huì)議上就審議通過了《健全上市公司退市機(jī)制實(shí)施方案》。會(huì)上指出，要堅(jiān)持市場化、法治化方向，完善退市標(biāo)準(zhǔn)，簡化退市程序，拓寬多元退出渠道，嚴(yán)格退市監(jiān)管，完善常態(tài)化退出機(jī)制。

11月10日的證監(jiān)會(huì)會(huì)議上，再次對退市制度作出了安排，指出抓好退市制度改革落地實(shí)施，是暢通上市公司“出口關(guān)”的重要舉措，將嚴(yán)格退市監(jiān)管，完善退市標(biāo)準(zhǔn)，簡化退市程序。

證監(jiān)會(huì)同時(shí)要求交易所要切實(shí)承擔(dān)主體責(zé)任，各派出機(jī)構(gòu)與地方政府加強(qiáng)協(xié)作，堅(jiān)決打擊各類惡意規(guī)避退市行為，嚴(yán)肅處置通過煽動(dòng)纏訪鬧訪等方式對抗監(jiān)管的行為。

在拓寬多元化退出渠道方面，證監(jiān)會(huì)特別提出要充分調(diào)動(dòng)相關(guān)方面和地方積極性，重點(diǎn)推動(dòng)重整一批、重組一批、主動(dòng)退一批，促進(jìn)存量上市公司風(fēng)險(xiǎn)有序出清。

對此，有券商投行人士表示，重整退市、重組退市以及上市公司主動(dòng)退市，有望成為未來強(qiáng)制退市之外的主流退市渠道。“但不代表渠道只有這么多，如轉(zhuǎn)板退市也應(yīng)該在監(jiān)管的考量范圍內(nèi)”。

南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝也指出，除了強(qiáng)制退市外，要建立多元化退出渠道，鼓勵(lì)主動(dòng)退市、并購重組、破產(chǎn)重整等渠道退出市場。“譬如在購并中要推行要約收購，鼓勵(lì)建立并購吸納公眾股權(quán)從而下市的機(jī)制”。

中國人民大學(xué)金融與證券研究所聯(lián)席所長趙錫軍分析，提高上市公司質(zhì)量是一個(gè)多方面的系統(tǒng)工程。建議監(jiān)管部門持續(xù)完善市場機(jī)制，優(yōu)化市場環(huán)境，穩(wěn)定市場預(yù)期，同時(shí)進(jìn)一步推動(dòng)強(qiáng)化“共建、共治、共享”的聯(lián)動(dòng)協(xié)同，爭取各部委、各級政府出臺針對性支持政策，助力上市公司實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，并推動(dòng)上市公司引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)升級和產(chǎn)業(yè)集群，形成上下游企業(yè)再上市的良性循環(huán)。