11月24日，全國社會保障基金理事會發(fā)布的《基本養(yǎng)老保險基金受托運營年度報告(2019年度)》(以下簡稱《報告》)，披露了去年我國基本養(yǎng)老保險基金的財務(wù)狀況、投資業(yè)績等主要財務(wù)數(shù)據(jù)?！秷蟾妗凤@示，截至去年底，養(yǎng)老基金受托規(guī)模突破1萬億大關(guān);權(quán)益投資去年凈賺663.86億元，同比暴增5.73倍，投資收益率達到9.03%。自2016年12月受托運營以來，基本養(yǎng)老保險基金累計投資收益額850.69億元。

養(yǎng)老基金受托規(guī)模突破萬億

全國社會保障基金理事會管理運營全國社會保障基金，受托管理基本養(yǎng)老保險基金投資運營。社保基金會受托管理的資金包括：全國社會保障基金、做實個人賬戶中央補助資金、部分企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險資金、基本養(yǎng)老保險基金、劃轉(zhuǎn)的部分國有資本。

《報告》顯示，截至2019年末，社?；饡严群笈c22個省(區(qū)、市)簽署委托投資合同，合同總金額10930.36億元，均為委托期5年的承諾保底模式，實際到賬資金9081.77億元。

而據(jù)人社部在10月23日召開的新聞發(fā)布會上透露的消息，截至2020年度三季度末，已有24個省份啟動基金委托投資，合同金額1.1萬億元，到賬9757億元，其中21個省份啟動城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險基金委托投資工作。

權(quán)益投資大賺663.86億

財務(wù)狀況方面，2019年末，基本養(yǎng)老保險基金資產(chǎn)總額10767.80億元，比期初大幅增加55.11%。其中委托投資資產(chǎn)6713.79億元，占基本養(yǎng)老保險基金資產(chǎn)總額的62.35%;直接投資資產(chǎn)4054.01億元，占基本養(yǎng)老保險基金資產(chǎn)總額的37.65%。

2019年末，基本養(yǎng)老保險基金負債余額832.18億元，較期初余額增加4.89%。

2019年末，基本養(yǎng)老保險基金權(quán)益總額9935.62億元，較上年數(shù)同比上升59.24%。其中委托省份基本養(yǎng)老保險基金權(quán)益9885.76億元，包括委托省份劃入委托資金本金9081.77億元，記賬收益795.48億元，風(fēng)險準備金8.51億元;基金公積3.15億元(主要是可供出售金融資產(chǎn)的浮動盈虧變動額);受托管理基本養(yǎng)老保險基金風(fēng)險基金46.70億元。

據(jù)社?；饡榻B，受托管理基本養(yǎng)老保險基金風(fēng)險基金是社?；饡τ诔兄Z保底收益的委托資金按委托投資合同的約定，對其超額收益的10%的分成，用于彌補委托資金到期結(jié)算投資收益額與保底收益額不足的部分，不屬于委托省份的權(quán)益。

2019年，基本養(yǎng)老保險基金權(quán)益投資收益額663.86億元，同比暴增5.73倍，投資收益率9.03%。其中已實現(xiàn)收益額433.34億元(已實現(xiàn)收益率5.94%)，交易類資產(chǎn)公允價值變動額230.52億元?；攫B(yǎng)老保險基金自2016年12月受托運營以來，截至2019年底3年累計投資收益額850.69億元。

而2016、2017、2018三年，基本養(yǎng)老保險基金權(quán)益投資收益額分別為0.36億元、88.19億元和98.64億元，2017和2018年投資收益率5.23%，2.56%。

持倉106只個股市值174億

社保基金會采取直接投資與委托投資相結(jié)合的方式開展投資運作。直接投資由社?；饡苯庸芾磉\作，主要包括銀行存款和股權(quán)投資。委托投資由社?；饡型顿Y管理人管理運作，主要包括境內(nèi)股票、債券、養(yǎng)老金產(chǎn)品、上市流通的證券投資基金，以及股指期貨、國債期貨等;委托投資資產(chǎn)由社?；饡x擇的托管人托管。

《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》規(guī)定，投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%。

數(shù)據(jù)顯示，2019年末，基本養(yǎng)老保險基金資產(chǎn)總額10767.80億元。其中：直接投資資產(chǎn)4054.01億元，占基本養(yǎng)老保險基金資產(chǎn)總額的37.65%;委托投資資產(chǎn)6713.79億元，占基本養(yǎng)老保險基金資產(chǎn)總額的62.35%。

養(yǎng)老金整體風(fēng)格是偏長期的價值投資，消費、醫(yī)藥以及銀行保險等權(quán)重股是持倉的主要特征。據(jù)WIND統(tǒng)計顯示，截至三季度末，養(yǎng)老金共持倉106只個股，合計持倉市值約174億元。其中，持倉市值排名前五位的個股分別為人福醫(yī)藥、太陽紙業(yè)、銀輪股份、日月股份、勝宏科技。

從持股比例來看，養(yǎng)老金持有流通股比例前五名分別是博瑞醫(yī)藥、皮阿諾、銀輪股份、福昕軟件、海利得。其中，博瑞醫(yī)藥獲養(yǎng)老金持倉比例最高，達到7.35%，基本養(yǎng)老金16061組合為公司第一大流通股東。從增持比例來看，安潔科技、日月股份、中孚信息、燕塘乳業(yè)、大亞圣象等個股獲養(yǎng)老金加倉比例較高，其中安潔科技、日月股份三季度加倉比例均超過1%。

值得注意的是，銀輪股份、藍焰控股、九陽股份、元隆雅圖、常熟銀行等多只個股獲得養(yǎng)老金連續(xù)持倉超過5個季度。其中，銀輪股份獲養(yǎng)老金持倉12個季度，該股今年至今大漲五成。

此外，三季度末養(yǎng)老金賬戶出現(xiàn)在普門科技、威勝信息、博瑞醫(yī)藥等3家科創(chuàng)板前十大流通股東榜。

東方證券認為，從各國經(jīng)驗來看，市場化的養(yǎng)老金投資是解決養(yǎng)老金缺口問題的渠道之一。養(yǎng)老金市場化投資也有助于增加股票市場長期資金，發(fā)展股權(quán)融資和基金市場。從日本、美國的情況來看，各國在養(yǎng)老金入市以及放寬股票投資占比后，股市均迎來了長期上漲。

(記者 吳丹若)