2020年12月31日晚，上交所、深交所發(fā)布了修訂后的退市規(guī)則，退市新規(guī)自發(fā)布之日起實施。

退市制度是資本市場重要基礎性制度，深化退市制度改革是加強資本市場基礎制度建設的重要環(huán)節(jié)，對提高上市公司質(zhì)量、促進資本市場良性發(fā)展具有重要意義。

上交所、深交所以落實新《證券法》為契機，體現(xiàn)注冊制基本理念，吸取前期科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板先行先試的制度設計經(jīng)驗，建立了與“入口多元”相匹配的“出口暢通”的設計。

本次退市制度改革，在退市標準和退市程序上分別有具體修改。退市標準上，首先，本次修訂優(yōu)化了《股票上市規(guī)則》中退市部分的編寫體例，將原來按照退市環(huán)節(jié)規(guī)定的體例，調(diào)整為按照退市情形分節(jié)規(guī)定，即按照退市情形類別分為財務類、交易類、規(guī)范類、重大違法類等4類強制退市類型以及主動退市情形。

其次，本次修訂對于4類強制退市指標均有完善：一是財務類指標方面，取消了原來單一的凈利潤、營業(yè)收入指標，新增扣非前后凈利潤孰低者為負且營業(yè)收入低于人民幣1億元的組合財務指標，同時對因財務類指標被實施退市風險警示的公司，下一年度財務類指標進行交叉適用;二是交易類指標方面，將原來的面值退市指標修改為“1元退市”指標，同時新增“連續(xù)20個交易日在本所的每日股票收盤總市值均低于人民幣3億元”的市值指標;三是規(guī)范類指標方面，新增信息披露、規(guī)范運作存在重大缺陷且拒不改正和半數(shù)以上董事對于半年報或年報不保真且限期內(nèi)不改正兩類情形，并細化具體標準;四是重大違法類指標方面，在保留原欺詐發(fā)行、欺詐重組上市、根據(jù)行政處罰認定的事實公司實際財務指標已經(jīng)觸及退市標準的條款的基礎上，進一步增加并明確重大財務造假退市量化標準。

退市程序上，本次修訂調(diào)整主要包括3個方面：一是取消暫停上市和恢復上市環(huán)節(jié)，明確上市公司連續(xù)兩年觸及財務類指標即終止上市;二是取消交易類退市情形的退市整理期設置，退市整理期首日不設漲跌幅限制，將退市整理期交易時限從30個交易日縮短為15個交易日;三是將重大違法類退市連續(xù)停牌時點從收到行政處罰事先告知書或法院判決之日，延后到收到行政處罰決定書或法院生效判決之日。

(記者 溫濟聰)