銀河證券基金研究中心日前發(fā)布的報告顯示，2020年四季度末公募基金21.35萬億元的總資產(chǎn)中，股票為5.23萬億元、債券為9.48萬億元、銀行存款為3.78萬億元。股票投資規(guī)模在基金總資產(chǎn)中占比等部分指標近幾年來逐季提升，但仍然具有較大提升空間。

銀河證券基金研究中心總經(jīng)理胡立峰告訴經(jīng)濟日報記者，股票投資規(guī)模與比例在基金資產(chǎn)中的占比反映出基金資產(chǎn)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)變化。過去幾年股市規(guī)模擴容較大，公募基金的新基金發(fā)行募集與持續(xù)銷售(老基金申購)兩個方面沒有同比例增長，雖然基金銷售市場火爆，但新老基金的銷售情況冷熱不均。

統(tǒng)計顯示，2020年公募股票方向基金首次發(fā)行募集1.6萬億元，扣除持續(xù)運作的凈贖回4000多億元，實際凈流入資金為1.2萬億元。預計2021年股票方向基金發(fā)行募集會達到2萬億元，持續(xù)銷售會達到1萬億元，合計可能有3萬億元資金通過公募基金入市。新老基金的銷售未同步增長，可能引起股票投資規(guī)模和比例在基金資產(chǎn)中占比的波動，對此投資者不用過慮。

從縱向時間軸看，公募基金持股的比例呈現(xiàn)穩(wěn)步增加態(tài)勢。胡立峰介紹，2013年6月30日公募基金持有A股流通市值占比是7.38%，之后這一指標一直低于7%。2020年12月31日這一指標回升至7.58%，這是7年后第2次超越前期高點，說明最近幾年大力發(fā)展權(quán)益基金取得可喜效果，也是公募基金作為市場主要機構(gòu)投資者實力恢復的體現(xiàn)。

川財證券首席經(jīng)濟學家陳靂表示，公募基金的股票投資規(guī)模比例偏小的原因主要是當前國內(nèi)基金市場中貨幣型基金占比依然較大，而貨幣基金主要投資于債券、央行票據(jù)、回購等安全性極高的資產(chǎn)，并不能投資于股票市場。

橫向?qū)Ρ瓤?，與境外成熟市場相比，國內(nèi)公募基金無論在持股市值占比還是集中度方面，都處于較低水平。中國基金業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，目前，公募基金主要持有以滬深300和中證500為代表的指數(shù)成份股，占其全部持股市值接近80%，占相關(guān)股票市值不足8%。

如何進一步提升公募基金持有股票、債券的比例?胡立峰建議，一是繼續(xù)大力發(fā)行公募權(quán)益基金，推動股民轉(zhuǎn)為基金投資者。2019年、2020年連續(xù)2年股民平均收益水平明顯低于基金投資者，要推動存量股民加速轉(zhuǎn)為基金投資者，或者推動存量資金與增量資金轉(zhuǎn)為基金。二是改進并優(yōu)化基金投資者的交易行為，進一步加快長線資金入市進度，尤其是養(yǎng)老金第三支柱與公募基金緊密結(jié)合，引導長期養(yǎng)老資金通過公募基金入市，并通過公募基金的專業(yè)運作獲取中長期投資收益。

(記者 周琳 馬春陽)