完善基礎制度、抓好風險防控是債券市場高質(zhì)量發(fā)展的根本保障。為促進公司債券注冊制改革高質(zhì)量運行，強化事前事中事后全鏈條風險防控，5月13日，深交所組織召開債券監(jiān)管工作座談會，相關證券公司參會。

會議以“提升信息披露質(zhì)量 筑牢風險防控底線”為主題，通報今年深交所完善基礎制度建設推動提升審核與存續(xù)期管理質(zhì)效的進展情況，圍繞提高發(fā)行審核、持續(xù)監(jiān)管及風險處置等各環(huán)節(jié)的信披質(zhì)量進行深入研討并作出工作部署，進一步提高交易所債券市場服務實體經(jīng)濟能力。

全面優(yōu)化基礎制度

深入推進注冊制改革

公司債券注冊制實施以來，深交所按照新證券法要求，夯實基礎制度，優(yōu)化審核程序，明確審核標準，持續(xù)創(chuàng)新產(chǎn)品體系，認真落實風險防控相關要求，有序推進發(fā)行制度改革，保障注冊制工作平穩(wěn)運行，努力提升服務實體經(jīng)濟的效率和水平。

深交所有關負責人表示，今年是深交所進一步推進落實注冊制改革、全面優(yōu)化債市基礎性制度的重要之年，公司債券發(fā)行承銷、交易、持續(xù)監(jiān)管、投資者保護等領域均迎來重要制度創(chuàng)新。近期，深交所先后發(fā)布公司債券審核重點關注事項指引與募集說明書、定期報告及臨時報告三項參考格式指南，并就債券交易規(guī)則及配套業(yè)務指引公開征求意見，進一步構建科學完備、透明高效、簡明易行的債券市場規(guī)則體系，強化債券發(fā)行準入監(jiān)管，規(guī)范細化債券信披要求，提升信息披露及時性、針對性和有效性，完善債券交易規(guī)則，優(yōu)化配套業(yè)務安排，提高債券流動性和穩(wěn)定性，更好適應交易所債券市場高質(zhì)量發(fā)展需要。下一步，深交所將組織開展常態(tài)化專題培訓，做好政策咨詢和規(guī)則解讀等工作，推動提高市場主體信息披露合規(guī)意識和規(guī)范運作水平。

完善風險防控機制

切實發(fā)揮“看門人”作用

深交所堅持市場化、法治化方向，始終秉承市場發(fā)展與風險防控并重的原則，在服務實體經(jīng)濟的同時，高度重視債券市場風險防控工作。在證監(jiān)會的指導下，深交所于今年年初對全年債券風險防控工作做出全面部署，著力抓重點、補短板、強弱項，多措并舉形成債市風險防控合力。

目前，深市已構建“事前——事中——事后”固收產(chǎn)品風險防控體系，按照“分類監(jiān)管、分類施策”原則，建立債券風險聯(lián)防聯(lián)控工作機制。一是事前嚴格落實審核政策，明確重點領域?qū)徍藰藴?。二是事中建立以發(fā)行人及受托管理人為核心的風險分類機制，針對風險事件構建風險矩陣及重大風險應急預案。三是事后風險處置分類施策，發(fā)揮監(jiān)管協(xié)同，引導部分企業(yè)通過債券回售撤銷、回售轉(zhuǎn)售、債券置換等市場化、法治化債務管理工具緩解債務壓力、處置債券風險。四是積極引入風險及違約債專業(yè)處置機構，提高特定債券轉(zhuǎn)讓平臺中高風險、違約債券的流動性水平，引導市場風險有效出清。

與會代表一致表示，要充分發(fā)揮中介機構在深化落實注冊制中的應有作用，切實提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量，扎實推進債券市場高質(zhì)量發(fā)展。一是強化責任意識、規(guī)范意識、風險意識，加強內(nèi)部管理和履職能力建設。加強對項目各環(huán)節(jié)質(zhì)量管控，充分發(fā)揮盡職調(diào)查和受托管理在項目申報、存續(xù)期管理及風險處置各環(huán)節(jié)的風險管理作用。二是踐行以信息披露為核心的注冊制理念，進一步提高中介機構執(zhí)業(yè)質(zhì)量，特別是信息披露質(zhì)量，提升發(fā)行人信息披露的規(guī)范性、主動性、針對性及有效性，切實保護投資者合法權益。三是結(jié)合發(fā)行人年報披露情況，聚焦償債風險關鍵事項，圍繞信息披露、財務分析、募集資金使用及公司治理等方面，及時開展信用風險排查與分類管理，按時履行上半年信用風險管理報告報備與受托管理事務年度報告披露等工作。

提前部署精準施策

全方位推動債市高質(zhì)量發(fā)展

深交所表示，將繼續(xù)立足新發(fā)展階段，貫徹新發(fā)展理念，服務新發(fā)展格局，認真踐行“建制度、不干預、零容忍”方針，按照“四個敬畏、一個合力”要求，堅持“開明、透明、廉明、嚴明”工作理念，堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，完善制度基礎，優(yōu)化市場結(jié)構，提升發(fā)債主體質(zhì)量，發(fā)揮市場樞紐作用，夯實交易所債券市場高質(zhì)量發(fā)展基礎。

一是優(yōu)化規(guī)則制度供給。在證監(jiān)會統(tǒng)一部署下，繼續(xù)開展自律規(guī)則層面的優(yōu)化和銜接工作，以制度建設推動提升審核、存續(xù)期與風險處置全鏈條的業(yè)務質(zhì)量和效率。

二是切實履行一線監(jiān)管職責。以年報事后審查為契機，以問題和風險為導向，切實提升監(jiān)管的前瞻性和針對性，針對年報審核中發(fā)現(xiàn)的風險線索，打好主動仗，發(fā)揮監(jiān)管合力，及時防范化解風險。

三是健全債券風險防控全鏈條工作體系。把好入口關，督促相關主體歸位盡責，強化存續(xù)期風險監(jiān)測和排查，加大對違規(guī)事件的查處力度，嚴肅打擊財務造假、惡意逃廢債等違法違規(guī)行為，維護市場信心。

四是完善市場交易機制。遵循債券市場客觀規(guī)律，規(guī)范債券交易行為，豐富債券交易方式，推進交易所與銀行間市場基礎設施的互聯(lián)互通，拓展專業(yè)機構投資者范圍，激發(fā)市場活力，促進債券市場高質(zhì)量發(fā)展。

五是穩(wěn)步推進債券產(chǎn)品創(chuàng)新。豐富產(chǎn)品種類，優(yōu)化市場結(jié)構，全力保障基礎設施公募REITs試點平穩(wěn)落地，盤活社會存量資產(chǎn)，提升基礎設施運營效率，增強交易所債券市場服務實體經(jīng)濟能力。

(記者 昌校宇)