財(cái)險(xiǎn)公司這兩年有點(diǎn)“囧”。去年，財(cái)險(xiǎn)公司承保利潤為-108.44億元，今年一季度，雖然該項(xiàng)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)正，但在財(cái)險(xiǎn)公司的前四大險(xiǎn)種中，保費(fèi)增長最快的健康險(xiǎn)仍處于承保虧損狀態(tài);增速位居第二的責(zé)任險(xiǎn)承保利潤也大幅下降，在盈虧平衡邊緣;而目前的承保盈利“擔(dān)當(dāng)”——車險(xiǎn)的承保虧損預(yù)期則越來越強(qiáng)烈。

令人欣慰的是，財(cái)險(xiǎn)行業(yè)的信保業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)逐漸出清，一季度保證保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)承保利潤13.65億元，但信用保險(xiǎn)仍有9.3億元的承保虧損。

健康險(xiǎn)增速第一

承保利潤為負(fù)

根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年一季度，財(cái)險(xiǎn)公司共取得健康險(xiǎn)保費(fèi)682億元，同比增長31.6%，在財(cái)險(xiǎn)公司主要險(xiǎn)種中增速第一，但其承保利潤為-7.59億元，拖累整體承保利潤。

根據(jù)記者從相關(guān)渠道獲得的行業(yè)數(shù)據(jù)來看，一季度，財(cái)險(xiǎn)公司保費(fèi)增速較快的險(xiǎn)種中，除了健康險(xiǎn)，還有責(zé)任險(xiǎn)和農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)。數(shù)據(jù)顯示，財(cái)險(xiǎn)公司第三大險(xiǎn)種責(zé)任險(xiǎn)一季度取得保費(fèi)收入313.07億元，同比增長29.88%，承保利潤約為0.68億元，同比大幅下降79.14%;第四大險(xiǎn)種農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的承保利潤為-5.09億元。

對(duì)于財(cái)險(xiǎn)公司非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀，某頭部券商分析師對(duì)記者分析說，近年來，財(cái)險(xiǎn)公司一直致力于調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，改變車險(xiǎn)“一險(xiǎn)獨(dú)大”的局面，健康險(xiǎn)、信用保證保險(xiǎn)、責(zé)任險(xiǎn)以及農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)是多數(shù)財(cái)險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的主要抓手。而對(duì)于財(cái)險(xiǎn)公司來說，健康險(xiǎn)屬于短期人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)，其在客戶資源、經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)、數(shù)據(jù)等方面都不占優(yōu)勢(shì)，同時(shí)隨著百萬醫(yī)療險(xiǎn)的走紅，財(cái)險(xiǎn)和壽險(xiǎn)公司紛紛涉足該領(lǐng)域，市場(chǎng)競爭激烈。

但他同時(shí)指出，從財(cái)險(xiǎn)公司走過彎路的信保業(yè)務(wù)來看，險(xiǎn)企也會(huì)根據(jù)經(jīng)營情況調(diào)整相關(guān)險(xiǎn)種的經(jīng)營策略。

社科院保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心副主任王向楠對(duì)記者表示，此前信保業(yè)務(wù)大幅虧損主要是因?yàn)殡U(xiǎn)企承保時(shí)沒有穿透底層、對(duì)周期因素過于樂觀。隨著之前采用“過寬”條件承保的責(zé)任逐漸出清，保證險(xiǎn)經(jīng)營企穩(wěn)向好。反觀車險(xiǎn)，盡管目前其仍是財(cái)險(xiǎn)公司承保利潤的主力，但這一趨勢(shì)卻難以延續(xù)。

一季度，財(cái)險(xiǎn)公司承保利潤情況較好的險(xiǎn)種是企財(cái)險(xiǎn)，承保利潤同比增加12.33%。同時(shí)，保證保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)了承保利潤大逆轉(zhuǎn)，且盈利額僅次于車險(xiǎn)，不過其保費(fèi)增速仍在下降，同比降幅為31.07%。

車險(xiǎn)承保利潤

同比下降72.31%

從一季度看，車險(xiǎn)的承保利潤盡管同比大幅下降72.31%，但其仍然是財(cái)險(xiǎn)公司的“承保利潤擔(dān)當(dāng)”。一季度，財(cái)險(xiǎn)公司共實(shí)現(xiàn)承保利潤34.59億元，其中，車險(xiǎn)承保利潤為26.3億元，在總承保利潤中的占比為76%。

不過，對(duì)于車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的未來，業(yè)界卻普遍認(rèn)為并不樂觀。國泰君安分析師劉欣琦在研報(bào)中指出，車險(xiǎn)綜改對(duì)保險(xiǎn)公司綜合成本率的完全反映將從車險(xiǎn)綜改實(shí)施完整年度后，即2021年9月份開始。一家財(cái)險(xiǎn)公司車險(xiǎn)部負(fù)責(zé)人也對(duì)記者表示，今年大家看到的直接壓力是財(cái)險(xiǎn)公司車險(xiǎn)保費(fèi)下滑，一季度降幅約為6.24%，預(yù)計(jì)二季度、三季度還會(huì)繼續(xù)下探。此后，車險(xiǎn)業(yè)務(wù)將面臨更大的承保虧損壓力，因?yàn)槟壳暗暮芏噘r付案還是車險(xiǎn)綜合改革之前的保單，其對(duì)賠付率還有一定稀釋作用。可以預(yù)見，從損益角度看，車險(xiǎn)綜改落地滿周年后的影響將更大，賠付率將進(jìn)一步攀升。

銀保監(jiān)會(huì)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)部主任李有祥近期在銀保監(jiān)會(huì)一季度新聞發(fā)布會(huì)上表示，車險(xiǎn)綜合改革半年來，綜合賠付率由改革前的57%，升至今年3月末的71%，大幅上升14個(gè)百分點(diǎn)。

華泰保險(xiǎn)集團(tuán)戰(zhàn)略與創(chuàng)新發(fā)展部總經(jīng)理欒成校及其團(tuán)隊(duì)在近期的署名文章中提到，縱觀國際經(jīng)驗(yàn)，各國在車險(xiǎn)市場(chǎng)化改革后，都出現(xiàn)了保費(fèi)下降導(dǎo)致賠付率上升的情況，行業(yè)費(fèi)用空間被壓縮，回歸理性水平。行業(yè)綜合成本率在調(diào)整過程中承壓，這些都是短期陣痛。車險(xiǎn)綜改半年來，行業(yè)車險(xiǎn)綜合賠付率持續(xù)攀升，部分中小保險(xiǎn)公司的賠付率甚至超過100%，行業(yè)車險(xiǎn)經(jīng)營短期虧損或已成定局。

文章同時(shí)指出，長期來看，承保虧損不可持續(xù)，大量不具備經(jīng)營能力的公司將被市場(chǎng)淘汰，隨著市場(chǎng)的調(diào)整，行業(yè)的保費(fèi)增長和綜合成本率都將回歸到一個(gè)合理的水平。

在該署名文章中，欒成校等還指出，當(dāng)前改革仍處于初級(jí)階段，未來需要監(jiān)管持續(xù)保駕護(hù)航。例如，在車險(xiǎn)改革過程中，行業(yè)減員增效，部分效率低、無核心競爭力的主體退出市場(chǎng)等都是未來趨勢(shì)，行業(yè)監(jiān)管需要為市場(chǎng)洗牌、主體退出、公司整合、數(shù)據(jù)支撐等問題做好充分的準(zhǔn)備。

記者在采訪中了解到，盡管車險(xiǎn)綜改對(duì)中小財(cái)險(xiǎn)公司的挑戰(zhàn)更大，但目前并沒有公司輕言放棄，都在謀求定價(jià)能力、服務(wù)水平的提升。在車險(xiǎn)綜改的倒逼之下，誰能成功應(yīng)對(duì)，誰會(huì)無奈告別，尚需要時(shí)間給出答案。

(記者 冷翠華)