配售H股被質(zhì)疑攤薄股東利益、債券利率從4.5%“腰斬”至1.9%……萬科近期因車庫淹水被業(yè)主投訴、又因53億元捐款引來前員工質(zhì)疑，其在資本市場上的配售H股、降低債券利率等行為也引發(fā)投資者關(guān)注。記者注意到，萬科A最新公布的2020年一季報顯示，一季度房地產(chǎn)業(yè)務(wù)合同銷售金額、營業(yè)收入、扣除非經(jīng)常性損益事項后的凈利潤等同比紛紛下降，此外其股價自年報披露后，一度下跌創(chuàng)下近1年新低。

萬科4日發(fā)布的公告顯示，公司與配售代理中信里昂證券、瑞士銀行香港分行、中國國際金融香港證券、招銀國際就配售3.155892億股新H股訂立配售協(xié)議，配售價為每股25港元，與前一日每股26.25港元的收市價相比，折讓約5%。

配售H股引質(zhì)疑

萬科配售H股的消息出來后，萬科A的投資者們提出質(zhì)疑，認為萬科此舉攤薄了股東利益，配股時間點也在股價低迷之時，而且萬科融資成本很低沒必要在股價低位配股融資。

公告顯示，此次配售股份分別約占萬科于公告日期全部現(xiàn)有已發(fā)行H股及全部現(xiàn)有已發(fā)行股本約20%及2.79%，且分別占萬科經(jīng)配發(fā)及發(fā)行配售股份擴大后之全部已發(fā)行H股及全部已發(fā)行股本約16.67%及2.72%。

萬科此次配股的目的，是為了用于償還萬科境外債務(wù)性融資，不會用于境內(nèi)住宅開發(fā)。

債券利率“腰斬”至1.9%

與此同時，萬科在本月初發(fā)布了關(guān)于“17萬科 01”票面利率調(diào)整及回售實施辦法的公告，公告對投資者回售部分債券做了安排，并表示于2019年7月18日至2020年7月17日期間回售部分債券的投資者，享有利息利率為4.50%。此前萬科已將該筆債券在剩余兩年期限內(nèi)的利率進行“腰斬”，由4.5%下調(diào)至1.9%。

記者了解到，按照該筆債券30億元的發(fā)行規(guī)模計算，下調(diào)利率每年可為萬科節(jié)省利息支出7800萬元，在余下的兩年存續(xù)期共可以為萬科節(jié)省1.56億元的成本。

有業(yè)內(nèi)人士分析，房企下調(diào)債券利率主要還是與當前較為寬松的融資環(huán)境有關(guān)，自今年一季度以來，房企境內(nèi)融資規(guī)模大幅增加，優(yōu)質(zhì)房企在發(fā)債成本和期限上更是占據(jù)優(yōu)勢，部分房企的融資成本在3%以下，因此有公司為了降低財務(wù)成本，下調(diào)了債券利率。

值得注意的是，金地集團曾于4月20日表示將“18金地03”的票面利率由5.29%調(diào)整為1.50%，有投資者認為公司此舉并不符合募集說明書相關(guān)條款，金地集團也因此收到上交所監(jiān)管工作函，最終金地集團未下調(diào)債券利率。

一季度營業(yè)收入同比下降1.24%

萬科A最新公布的2020年一季報顯示，一季度房地產(chǎn)業(yè)務(wù)合同銷售面積884.8萬平方米，同比下降4.3%，合同銷售金額 1378.8 億元，同比下降 7.7%，公司一共實現(xiàn)了營業(yè)收入477.74億元，同比下降1.24%，歸屬于母公司股東的凈利潤12.49億元，同比增長11.49%，扣除非經(jīng)常性損益事項后的凈利潤10.17億元，同比下降9.86%。

記者注意到，受疫情影響，今年大部分行業(yè)一季報表現(xiàn)都不太樂觀。然而除了一季報，萬科此前發(fā)布的2019年年報亦不及預(yù)期，全年實現(xiàn)營業(yè)收入3678.9億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤388.7億元，同比分別增長23.6%和15.1%，利潤增速較此前明顯下滑。不僅營收未達外界預(yù)期，銷售額和銷售面積的增速均出現(xiàn)大幅下跌，利潤增速下滑、分紅比例下滑、竣工面積未完成。其中，2019年萬科合同銷售金額約6308億元，同比僅增長3.93%，而2018年的這一增速為14.5%;銷售增速降到了3.94%;毛利率也由2018年37.48%下降至2019年36.25%，其中，房地產(chǎn)及相關(guān)業(yè)務(wù)的結(jié)算毛利率為27.2%。這份不及投資者預(yù)期的年報出來后，萬科股價迅速下跌，一度創(chuàng)下近一年新低。

(記者 王楚涵)