看我公眾號的應該知道，我個人非常關注M2這個指標。歷史上，房價大漲的時候，基本上都是M2處于兩位數(shù)的水平。因為信貸是決定樓市短期走勢的關鍵信號。

昨天央媽公布了1月份的金融數(shù)據(jù)，信貸迎來開門紅。1月份的新增人民幣貸款增加了增加3.98萬億元，同比多增3944億元。1月份社融規(guī)模增量為6.17萬億元，比上年同期多9842億元。1月份M2繼續(xù)回升，增速達到9.8%，為2021年3月以來新高。

在去年末一系列的降準降息等動作后，數(shù)據(jù)開始逐漸回升。很多人對這個數(shù)據(jù)可能沒啥概念？

我們現(xiàn)在M2的廣義貨幣已經(jīng)243萬億了，增加一個點，就意味著2W多億的錢。

這么大筆錢不管投到那個行業(yè)，都能掀起巨浪。所以千萬不可小看多一個點還是少一個點。

另外一個與房地產(chǎn)相關的貨幣數(shù)據(jù)，就是居民長期貸款，這個指標體現(xiàn)的有一定滯后性，代表過去的一個樓市行情，現(xiàn)在看，顯然不及預期，畢竟去年樓市太差了。

資料來源：萬得資訊，中金公司研究部居民貸款新增0.843萬億，同比下降33.6%；其中居民長期貸款新增0.742萬億，同比下降21.5%。居民長期貸款主要是房貸，長期貸款下滑說明住房消費下滑。

去年1月份，全國不少地方樓市正處于火熱的狀態(tài)中，而今年1月份樓市還在休養(yǎng)生息，很多城市還沒有啟動。樓市所處階段不一樣，所以同比數(shù)據(jù)有差距是意料之中。

我對比去年下半年的居民中長期貸款數(shù)據(jù)，1月份的表現(xiàn)已經(jīng)不算差了，也就是說環(huán)比已經(jīng)在好轉了。

現(xiàn)在央媽已經(jīng)明確了政策要靠前發(fā)力，而且大部分金融機構都會在一季度加大信貸投放力度。所以接下來M2的增長速度還會繼續(xù)加快，2月份很可能迎來兩位數(shù)增長。

另外樓市的表現(xiàn)也不會太差，我預計3月份很多二線城市就會明顯感受到樓市回溫。

2022年相較2021年，貨幣相對會更加寬松一些，這一點高層已經(jīng)反復強調(diào)了，無需再辯解。而就在剛剛，央行發(fā)布了2021年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告。

這份報告的第五部分《貨幣政策趨勢》中也提到了中國的通脹壓力總體可控，接下來還要繼續(xù)保持貨幣信貸總量穩(wěn)定增長，引導金融機構有力擴大貸款投放。

央媽這樣的定調(diào)跟現(xiàn)在整體上“穩(wěn)增長”的方向完全是匹配的。所以并不奇怪。況且，大伙要理解，現(xiàn)在中國的利率還是很高的，還有很大的下調(diào)空間。之前我也預計，今年一季度還會有一次降準降息。現(xiàn)在還有一個論調(diào)說，美國會影響中國的貨幣政策。

春節(jié)期間，美聯(lián)儲召開議息會議，釋放加息信號，隨即英國、巴西害怕美元回流影響經(jīng)濟，搶先一步加息。既然全球都在加息了，中國憑什么還敢降息？但很多人不懂的是，我們國家和美國的經(jīng)濟周期根本就不在一個頻道上。

受到疫情影響，有的國家經(jīng)濟恢復快，有的國家的經(jīng)濟恢復慢。比如老美，復產(chǎn)復工比我們晚了差不多一年時間，他們?nèi)ツ甓荚诖笏?，而我們已?jīng)緊縮了。所以說這一輪的經(jīng)濟周期，都是錯位的。貨幣政策自然也不會同步，中國的宏觀政策仍然是“以我為主，兼顧外部”。

樓市的表現(xiàn)說簡單也簡單，只要貨幣寬松，只要有水注入，市場就會回溫。當然未來的中國房地產(chǎn)將會兩極分化，經(jīng)濟落后的地方，房價再便宜，房子也沒人要。一二線隨著通脹，隨著放水，房價還是有行情。信貸層面還有一個掣肘就是土地市場。

去年開發(fā)商沒錢，都不拍地，地方收入減少，加上現(xiàn)在又要搞大基建，搞消費補貼刺激，但是這些東西都要錢。所以信貸需要松一松，確保開發(fā)商有錢來拍地呀。

2021年全年的土地成交面積縮水，房企突然被掐斷了水龍頭，紛紛“躺平”，到現(xiàn)在還沒有恢復元氣，除了那幾個頭部的央企之外，大部分民企拿地意愿較低。

數(shù)據(jù)來源：國家信息中心，智研咨詢整理

據(jù)CRIC統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2021年經(jīng)營性用地成交建筑面積全年的成交規(guī)模較去年同期仍有超兩成的差距；土地總成交金額達68060億元，比2020下降了9%。

尤其是作為成交主力的二三線城市，2021年成交建面同比2020年降幅都在25%以上。

圖片：中指研究院

具體大家可以看一下每座城市的土地成交面積。

一線的情況還比較穩(wěn)，只有廣州是同比減少；二線中南京、成都、重慶、西安、佛山、廈門、寧波、長春、沈陽都有不同幅度的下降，其中長春從比例來看至少降了4成；三線的情況就更加不容樂觀了，大部分都是同比下降的。

這里有多少是地方城投拿的地我不知道，如果減掉的話，去年的成交可能更慘淡。商品房說到底還是一件商品，會受供求關系的影響。

在目前需求并未明顯減少的前提下，如果好的城市供應大幅減少，那么勢必會造成供不應求。成都樓市和重慶樓市就是兩個最好的例子。

在2013年之前，重慶和成都的供應量是相似的，房價也相差不大。但是后來就走出了兩條完全不一樣的道路，供應量的天差地別是這兩座城市房價分道揚鑣的重要原因之一。

2021年大部分城市的土拍受阻，其實對于購房者來說并不是一件好事。庫存越少，房價上漲的動力則越強。

還有一點挺有趣的，就是大伙對待房地產(chǎn)的態(tài)度也能判斷一二。過去幾年經(jīng)過多番重錘后，如今大眾對樓市的悲觀態(tài)度應該說是僅次于2008年。就我的評論區(qū)而言，絕大部分人內(nèi)心還是傾向一二線房價下跌的，為啥？就是想房價下跌了、橫盤了自己好入手啊。

這說明了什么？無論改善還是首次置業(yè)，起碼一二線城市的購房需求還是非常強烈的。

實際上這個現(xiàn)象本身就是在看多樓市，這種心態(tài)就是一二線樓市的強力支撐。等到哪一天，大家都有房子了，甚至不止一套，大家就會盼望著房產(chǎn)上漲，房地產(chǎn)行情才結束。就像1997年的香港樓市、2008年的美國樓市一樣，房價下跌了之后市場怨聲載道，各種辱罵zf。

因為大家不僅僅期待房價上漲自己從中受益，還會利用房子抵押信用貸款進行投資，一旦房價體系崩堤，全社會都會遭殃。那時全民皆房托，大家生怕房價有啥風吹草動。

也是到那個時候，樓市才會迎來一次真正的大洗牌，牛市行情就此結束。我們很明顯還沒到那樣的階段。況且即便香港美國樓市經(jīng)過大調(diào)整，但是幾次貨幣寬松后，核心地段該漲的一點沒落下。放長時間來看，核心地段房價的漲幅永遠高于通貨膨脹。有一句話很殘酷：不想當韭菜，就是提前讓自己變成鐮刀。以上懂的人自然懂。