3月23日，碧桂園地產(chǎn)集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“碧桂園”)發(fā)布關(guān)于公司董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員繼續(xù)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)公司債券的公告。

根據(jù)公告，本次債券購(gòu)買(mǎi)主體為碧桂園全體董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員，購(gòu)買(mǎi)總規(guī)模不超過(guò)人民幣1億元(含此前已公告的人民幣2000萬(wàn)元)，購(gòu)買(mǎi)時(shí)間為自本公告發(fā)出后，購(gòu)買(mǎi)范圍是市場(chǎng)報(bào)價(jià)較估值偏離較大的本公司債券。

這則公告中透露出幾重信息：一則是碧桂園追加了公司管理層購(gòu)買(mǎi)公司債券的金額，此前碧桂園管理層擬購(gòu)買(mǎi)總規(guī)模不超過(guò)人民幣2000萬(wàn)元公司債券，與碧桂園類(lèi)似的，近期新城控股集團(tuán)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新城控股”，601155.SH)和旭輝控股(集團(tuán))有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“旭輝”，00884.HK)也曾有過(guò)管理層親自下場(chǎng)買(mǎi)入公司債券的動(dòng)作；此外，碧桂園還提到此次購(gòu)買(mǎi)債券的對(duì)象是市場(chǎng)報(bào)價(jià)較估值偏離較大的債券，而前述提及的兩家房企的部分存續(xù)債近期也曾出現(xiàn)大幅波動(dòng)的情況，這對(duì)房企在債市的信心產(chǎn)生不小的影響。

根據(jù)交易所規(guī)則由董事、監(jiān)事購(gòu)買(mǎi)本公司境內(nèi)債券，體現(xiàn)了核心管理層對(duì)公司未來(lái)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力和償債能力的堅(jiān)定信心，碧桂園方面表示。

一位券商資管部固收副經(jīng)理在受訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)，對(duì)于現(xiàn)階段的房企債券市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)信用是第一位的，公司方面購(gòu)入債券能夠起到增加市場(chǎng)信心的作用。而且董高監(jiān)個(gè)人購(gòu)入公司更能彰顯管理層與投資者的利益一致性。

董高監(jiān)親自上場(chǎng)買(mǎi)債券

在最新公告中稱(chēng)，碧桂園表示，公司董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員將按照交易場(chǎng)所交易規(guī)則，以市場(chǎng)化方式在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)碧桂園地產(chǎn)公司債券，積極維護(hù)公司債券價(jià)格的穩(wěn)定，切實(shí)保護(hù)投資者利益。

在此次追加至1億元購(gòu)入金額前，3月21日，碧桂園控股有限公司(02007.HK)就已經(jīng)公告公司首期市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)公司債券的進(jìn)展，公告顯示，截至當(dāng)日，公司董事莫斌及監(jiān)事王增瑞購(gòu)買(mǎi)債券為“19碧地02”、“20碧地01”、“21碧地01”、“21碧地02”和“21碧地04”，累計(jì)購(gòu)買(mǎi)金額1998.88萬(wàn)元。

主動(dòng)出擊管理市值的不止碧桂園。3月21日，旭輝發(fā)布公告稱(chēng)，公司董事將以市場(chǎng)化方式在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)公司債券，購(gòu)買(mǎi)總規(guī)模不超過(guò)3000萬(wàn)元，購(gòu)買(mǎi)范圍同樣為市場(chǎng)報(bào)價(jià)較估值偏離較大的公司債券。

此外，3月19日，新城控股公告稱(chēng)，部分董事和高級(jí)管理人員以市場(chǎng)化方式在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)新城控股發(fā)行的公司債券，購(gòu)買(mǎi)總規(guī)模不超過(guò)2000萬(wàn)元，購(gòu)買(mǎi)時(shí)間為2022年3月21日至2022年6月20日。

除管理層在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)債券外，上述企業(yè)還以提前贖回境外債券、提前完成債券兌付資金劃付等多種方式維穩(wěn)市場(chǎng)，傳遞信心。

此前，新城控股結(jié)合其實(shí)際經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況，以公司自有資金提前贖回美元債券，并予以注銷(xiāo)。該筆美元債券贖回申報(bào)期內(nèi)，投資者合計(jì)申報(bào)美元債券近1.6億美元。另外，新城控股也提前完成了近期公司債回售及中期票據(jù)到期資金的支付工作。

自2021年12月30日起至3月13日，碧桂園累計(jì)購(gòu)回優(yōu)先票據(jù)本金總額4570萬(wàn)美元；旭輝也于3月9日提前將“18旭輝01”應(yīng)于2022年3月21日償還的8億元本金及最后一個(gè)存續(xù)年度利息足額劃付至中登公司。旭輝在香港上市的母公司旭輝控股集團(tuán)同樣也于1月完成對(duì)今年4月到期的2000萬(wàn)元境外人民幣優(yōu)先票據(jù)的回購(gòu)。

由于當(dāng)前處在房企集中發(fā)布年報(bào)的時(shí)期，上市公司暫時(shí)無(wú)法對(duì)公司股票有回購(gòu)等動(dòng)作。但有投資者認(rèn)為，管理層買(mǎi)債比買(mǎi)股釋放的信號(hào)意義更大，因?yàn)楣芾韺颖纫话阃顿Y者更清楚公司的財(cái)務(wù)狀況。而且，若債券能如期兌付，收益率比股票高得多。

有助提振信心及后續(xù)融資

此次公司管理層紛紛下場(chǎng)親自購(gòu)入公司債券并非無(wú)緣無(wú)故。

3月11日，存續(xù)規(guī)模10億元的“21碧地04”債券曾暴跌27.10%、觸發(fā)臨時(shí)停牌，值得一提的是，當(dāng)日“21碧地04”債券的成交金額僅2439元。由于“21碧地04”債券的暴跌以及爆冷的金額成交均發(fā)生在14時(shí)以后，有業(yè)內(nèi)人士懷疑碧桂園遭遇“做空”。

3月13日，碧桂園曾發(fā)公告稱(chēng)，公司經(jīng)營(yíng)良好，有充足的現(xiàn)金儲(chǔ)備，以此駁斥“做空”傳聞，其續(xù)稱(chēng)，近期股價(jià)及境內(nèi)外債券下跌或許歸因于近期分析報(bào)告/社交媒體上流傳有關(guān)公司境內(nèi)、境外融資的不公平負(fù)面及無(wú)依據(jù)的陳述/評(píng)論。

值得注意的是，此次碧桂園董事兼總裁莫斌、監(jiān)事王增瑞購(gòu)買(mǎi)的債券就包括曾遭遇暴跌的“21碧地04”。

無(wú)獨(dú)有偶，3月14日，瑞銀發(fā)布旭輝的看空?qǐng)?bào)告，將其股票評(píng)級(jí)由“買(mǎi)入”調(diào)整至“中性，并稱(chēng)旭輝表外債務(wù)總額達(dá)600億~900億元。3月14日-15日，短短兩個(gè)交易日內(nèi)，旭輝股價(jià)跌幅超過(guò)30%。

3月16日，旭輝發(fā)布澄清公告稱(chēng)，近日社交媒體上流傳有關(guān)公司境內(nèi)、境外融資的不公平負(fù)面及無(wú)依據(jù)的陳述或評(píng)論，董事會(huì)謹(jǐn)此澄清，該相關(guān)陳述或評(píng)論為欠缺嚴(yán)謹(jǐn)且嚴(yán)重誤導(dǎo)。

碧桂園、旭輝債券歷經(jīng)大幅度下跌，也對(duì)應(yīng)了兩家房企披露的內(nèi)容，即購(gòu)買(mǎi)債券范圍為“市場(chǎng)報(bào)價(jià)較估值偏離較大的公司債券”。

此外，新城控股旗下也有一些債券呈現(xiàn)波動(dòng)，其中，“18新控05”自2月下旬從99元開(kāi)始下跌，3月16日時(shí)下探至70.8元。而自新城控股3月21日開(kāi)始實(shí)施債券購(gòu)買(mǎi)之外，“18新控05”價(jià)格已有所回彈。

一位從事債券發(fā)行的機(jī)構(gòu)人士告訴中國(guó)房地產(chǎn)報(bào)記者，從現(xiàn)在的債券價(jià)格及全額兌付的收益方面可以看出為什么房企董高監(jiān)選擇自購(gòu)債券。也有市場(chǎng)觀察人士在受訪(fǎng)時(shí)表示，董監(jiān)高買(mǎi)入自家公司的存續(xù)債，有利于提振市場(chǎng)信心以穩(wěn)固債券價(jià)格，減輕投資者壓力的同時(shí)也有利于維護(hù)公司股價(jià)和公司后續(xù)融資。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，上述三家房企目前均有發(fā)行規(guī)模不小的存續(xù)公司債。其中，碧桂園存續(xù)公司債共10只，6只在上交所發(fā)行，4只在深交所發(fā)行，總發(fā)行規(guī)模為192.83億元。此外，該公司已提前償還“19碧地01”本息，而“19碧地01”正式結(jié)束的時(shí)間是4月2日，目前還在存續(xù)狀態(tài)。

旭輝存續(xù)公司債共有6只，均在上交所發(fā)行，包括“20旭輝01”、“20旭輝02”等，總發(fā)行規(guī)模為101.93億元。

新城控股存續(xù)的公司債共有8只，均在上交所發(fā)行，分別是“16新城04”、“18新控05”等，總發(fā)行規(guī)模為76.4億元。