6月6日，國(guó)信證券發(fā)布房地產(chǎn)行業(yè)周觀點(diǎn)。

(相關(guān)資料圖)

近期核心觀點(diǎn)：

雖然 5 月地產(chǎn)復(fù)蘇短期趨弱，但市場(chǎng)復(fù)蘇大勢(shì)不會(huì)改變，且優(yōu)質(zhì)房企的銷售低點(diǎn)、業(yè)績(jī)低點(diǎn)均已過(guò)去。經(jīng)歷了近 2 月的熱度回歸期、政策空窗期，地產(chǎn)股已跌出了β空間，板塊已非常具備性價(jià)比。繼續(xù)強(qiáng)烈建議左側(cè)投資者布局地產(chǎn)及地產(chǎn)鏈，重點(diǎn)跟蹤銷售數(shù)據(jù)邊際變化和新聞動(dòng)態(tài)，任何被市場(chǎng)感知到的基本面或政策向好，都會(huì)帶來(lái)豐厚的回報(bào)。核心推薦中國(guó)海外宏洋集團(tuán)、保利發(fā)展、金地集團(tuán)。

市場(chǎng)表現(xiàn)回顧：

板塊方面，2023.5.29-2023.6.2 期間，房地產(chǎn)指數(shù)（中信）上漲 2.66%，滬深 300 指數(shù)上漲 0.28%，房地產(chǎn)板塊跑贏滬深 300 指數(shù) 2.38 個(gè)百分點(diǎn)，位居所有行業(yè)第 6 位。近一個(gè)月，房地產(chǎn)指數(shù)（中信）下跌 3.85%，滬深 300 指數(shù)下跌 4.15%，房地產(chǎn)板塊跑贏滬深 300 指數(shù) 0.3 個(gè)百分點(diǎn)。近半年來(lái)，房地產(chǎn)指數(shù)（中信）下跌 18.49%，滬深 300 指數(shù)上漲 0.23%，房地產(chǎn)板塊跑輸滬深 300 指數(shù) 18.72 個(gè)百分點(diǎn)。

個(gè)股方面，2023.5.29-2023.6.2 期間，97 只個(gè)股上漲，33 只個(gè)股下跌，4只個(gè)股持平，占比分別為 72%、25%、3%。漲跌幅居前 5 位的個(gè)股為：*ST 新聯(lián)、萬(wàn)通發(fā)展、中南建設(shè)、中體產(chǎn)業(yè)、卓朗科技，居后 5 位的個(gè)股為：ST 陽(yáng)光城、ST 粵泰、ST 泰禾、*ST 宋都、*ST 天潤(rùn)。

行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤：

銷售端，新房、二手房維持弱復(fù)蘇。從新房維度，保持弱復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。2023 年6 月 3 日，30 城商品房 7 天移動(dòng)平均成交面積同比+22%。截至 6 月 3 日，30城商品房累計(jì)成交面積為 6215 萬(wàn)㎡，同比+11.2%。從二手房維度，成交量略有下滑。2023 年 6 月 2 日，樣本 7 城二手住宅當(dāng)周成交面積 92 萬(wàn)㎡，環(huán)比-11%，成交量高于 2022 年，低于 2019-2021 年。截至 6 月 2 日，樣本 7城二手住宅當(dāng)年累計(jì)成交面積 2217 萬(wàn)㎡，累計(jì)同比+63%，較前期略有下滑，較 2021 年同期-24%，較 2019 年同期+10%。

拿地端，住宅類用地成交走弱。2023 年 6 月 4 日，100 大中城市住宅類用地當(dāng)周成交面積 557 萬(wàn)㎡，環(huán)比+19%。截至 6 月 4 日，100 大中城市住宅類用地累計(jì)成交面積 12460 萬(wàn)㎡，累計(jì)同比-12%，較 2021 年同期-66%，較 2020年同期-60%，持續(xù)走弱。100 大中城市住宅類用地當(dāng)周成交溢價(jià)率 6.2%，繼續(xù)保持好于 2022 年但弱于 2019-2021 年的狀態(tài)。

行業(yè)政策要聞：

①山東青島發(fā)布一攬子措施促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。②安徽蕪湖、湖北十堰、江蘇蘇州、福建泉州優(yōu)化住房公積金貸款及提取政策。③福建福州房地產(chǎn)中介行業(yè)協(xié)會(huì)撤銷調(diào)整二手房中介費(fèi)有關(guān)文件。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

①政策落地效果及后續(xù)推出強(qiáng)度不及預(yù)期；②外部環(huán)境變化等因素致行業(yè)基本面超預(yù)期下行；③房企信用風(fēng)險(xiǎn)事件超預(yù)期沖擊。