7月11日，中泰證券發(fā)布房地產(chǎn)行業(yè)研究周報(bào)。

一周行情回顧

本周，申萬(wàn)房地產(chǎn)指數(shù)上漲 0.29%，滬深 300 指數(shù)下跌 0.44%，相對(duì)收益為 0.72%，板塊表現(xiàn)強(qiáng)于大盤。

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行業(yè)基本面

本周(06.30-07.06)，中泰地產(chǎn)組跟蹤的 58 個(gè)重點(diǎn)城市一手房合計(jì)成交 36941 套，同比增速-47.7%，環(huán)比增速-38.2%；合計(jì)成交面積 419.7 萬(wàn)平方米，同比增速-47.3%，環(huán)比增速-33.8%。

本周(06.30-07.06)，中泰地產(chǎn)組跟蹤的 15 個(gè)重點(diǎn)城市二手房合計(jì)成交 15948 套，同比增速-11%，環(huán)比增速-7.3%；合計(jì)成交面積 155.5 萬(wàn)平方米，同比增速-8%，環(huán)比增速-7.3%。

本周（06.30-07.06），中泰地產(chǎn)組跟蹤的 17 個(gè)重點(diǎn)城市商品房庫(kù)存面積 19367.8萬(wàn)平方米，環(huán)比增速-0.6%，去化周期 93.6 周。

本周（06.26-07.02），土地供給方面，本周供應(yīng)土地 5193.9 萬(wàn)平方米，同比增速 122.1%；供應(yīng)均價(jià) 2072 元/平方米，同比增速-5.7%。土地成交方面，本周成交土地4443.6 萬(wàn)平方米，同比增速 64.5%；土地成交金額 986.2 億元，同比增速 63.6%。本周（06.30-07.06）房地產(chǎn)企業(yè)合計(jì)發(fā)行信用債 134.1 億元，同比增速-22.4%，環(huán)比增速 126.5%。

投資建議：

本周，地產(chǎn)高頻一二手房成交數(shù)據(jù)呈現(xiàn)下行趨勢(shì)，從地方調(diào)控角度看，一些地區(qū)也在持續(xù)跟進(jìn)出臺(tái)公積金、購(gòu)房補(bǔ)貼等相關(guān)的政策來(lái)支持房地產(chǎn)行業(yè)回歸穩(wěn)態(tài)發(fā)展。中泰證券認(rèn)為行業(yè)下行的趨勢(shì)有望在需求端政策的持續(xù)支撐下迎來(lái)修復(fù)拐點(diǎn)。建議關(guān)注業(yè)績(jī)穩(wěn)健的龍頭房企包括保利發(fā)展、招商蛇口、濱江集團(tuán)、華發(fā)股份、萬(wàn)科 A 以及物管板塊招商積余、新大正和南都物業(yè)。相關(guān)受益標(biāo)的包括金地集團(tuán)、龍湖集團(tuán)、綠城中國(guó)、中國(guó)海外發(fā)展、建發(fā)國(guó)際集團(tuán)等；港股物業(yè)板塊建議關(guān)注：中海物業(yè)、華潤(rùn)萬(wàn)象生活、保利物業(yè)、招商積余、萬(wàn)物云、綠城服務(wù)等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：銷售不及預(yù)期，房地產(chǎn)政策放松力度不及預(yù)期。