8月6日，禹洲集團(tuán)(01628)發(fā)布有關(guān)債務(wù)重組及業(yè)務(wù)發(fā)展的更新資料。

據(jù)悉，禹洲集團(tuán)及其顧問一直在與由若干美元計價境外優(yōu)先票據(jù)持有人組成的債權(quán)人小組、及其顧問，PJTPartners及凱易進(jìn)行溝通及建設(shè)性接洽，以推動就禹洲集團(tuán)于優(yōu)先票據(jù)及高級永續(xù)證券，以及私募票據(jù)（由禹洲集團(tuán)擔(dān)保，有擔(dān)保票據(jù)）（統(tǒng)稱現(xiàn)有票據(jù)）項下的境外債務(wù)擬定協(xié)商一致的整體重組方案。

考慮到當(dāng)前市場狀況、禹洲集團(tuán)的經(jīng)營業(yè)績及預(yù)計現(xiàn)金流，及基于年初以來與債權(quán)人小組及其顧問展開的詳細(xì)而具建設(shè)性的討論，禹洲集團(tuán)擬定了一份詳細(xì)的重組方案。禹洲集團(tuán)與債權(quán)人小組之間尚未就重組條款訂立最終協(xié)議。

(資料圖片)

禹洲集團(tuán)擬議協(xié)議安排計劃將涉及兩(2)個類別：(i)持有優(yōu)先票據(jù)的計劃債權(quán)人（第1類）；(ii)持有高級永續(xù)證券及╱或有擔(dān)保票據(jù)的計劃債權(quán)人（第2類）。

計劃債權(quán)人（第1類和第2類）將獲得三(3)個選項，將其現(xiàn)有票據(jù)轉(zhuǎn)換為新票據(jù)，惟須遵守不同的轉(zhuǎn)換比率：選項1（有上限）：短期票據(jù)；選項2（無上限）：中期票據(jù)+長期票據(jù)+禹洲集團(tuán)新普通股；及選項3（默認(rèn)選項，無上限）：長期票據(jù)。

選擇選項1的計劃債權(quán)人將有權(quán)獲得短期票據(jù)。短期票據(jù)是一種優(yōu)先票據(jù)，將較其他新票據(jù)優(yōu)先獲償，短期票據(jù)將：包括首日前期本金還款；于三年存續(xù)期內(nèi)攤銷本金；及于存續(xù)期內(nèi)以現(xiàn)金全數(shù)支付利息（即無實(shí)物支付）。此外，在牢靠的現(xiàn)金清償機(jī)制下，短期票據(jù)的償還可能會加快，該機(jī)制涉及將出售該集團(tuán)持有的若干投資物業(yè)的所得款項凈額（如有）及禹洲集團(tuán)附屬公司持有的若干外商獨(dú)資實(shí)體的股息分派的絕大部分用于回購或償還短期票據(jù)項下的本金及利息（現(xiàn)金清償）。短期票據(jù)還將就增信措施一攬子計劃享有一級質(zhì)押權(quán)，以換取豁免現(xiàn)有票據(jù)項下將兌換為短期票據(jù)的若干未償還金額。另外，禹洲集團(tuán)控股股東提議為短期票據(jù)持有人提供公司控股股東（直接或間接）持有的若干禹洲集團(tuán)股份的獨(dú)家質(zhì)押；

選擇選項2的計劃債權(quán)人將有權(quán)獲得：四支不同的中期票據(jù)，年期介乎四年至七年；禹洲集團(tuán)新發(fā)行的普通股；及長期票據(jù)。預(yù)計于重組生效日期起計首三年期間，中期票據(jù)項下的應(yīng)付利息可能以現(xiàn)金或?qū)嵨镄问街Ц叮员銥樵摷瘓F(tuán)恢復(fù)其運(yùn)營及流動性狀況提供足夠的喘息空間，而此后所有利息支付預(yù)計均將以現(xiàn)金形式支付。然而，倘短期票據(jù)于到期日之前被全數(shù)贖回及╱或償還，則中期票據(jù)的付款將加速：即時開始支付I系列中期票據(jù)的現(xiàn)金利息；及可使用現(xiàn)金清償所得款項。中期票據(jù)還將對增信措施一攬子計劃的若干方面享有二級質(zhì)押權(quán)，且計劃債權(quán)人亦將獲得禹洲集團(tuán)新發(fā)行的普通股，以換取豁免現(xiàn)有票據(jù)項下將兌換為中期票據(jù)的若干未償還金額。最后，選擇選項2的計劃債權(quán)人亦會獲得長期票據(jù)，以換取現(xiàn)有票據(jù)項下已兌換為中期票據(jù)的應(yīng)計利息（每2美元應(yīng)計利息將兌換為1美元長期票據(jù)）。

選擇選項3的計劃債權(quán)人將有權(quán)獲得零息長期票據(jù)，但不會扣減現(xiàn)有票據(jù)項下將兌換為長期票據(jù)的未償還本金額。如計劃債權(quán)人未有效提交相關(guān)文件以表明其對新票據(jù)選項的偏好，選項3將成為計劃債權(quán)人的默認(rèn)選項。

短期票據(jù)及中期票據(jù)將以增信措施一攬子計劃為增信，其中分別涉及對16家外商獨(dú)資企業(yè)項目公司的股份作出的一級質(zhì)押及二級質(zhì)押。估計該等項目公司將產(chǎn)生總計3億美元至3.6億美元不等的歸屬于該公司的杠桿自由現(xiàn)金流。

短期票據(jù)將進(jìn)一步以重組后公司控股股東持有的公司10%股權(quán)的股份質(zhì)押作為額外增信，此為短期票據(jù)持有人利益專屬。

短期票據(jù)及中期票據(jù)對現(xiàn)金清償機(jī)制的分配亦分別享有第一優(yōu)先權(quán)及第二優(yōu)先權(quán)。根據(jù)現(xiàn)金清償機(jī)制，出售33項投資物業(yè)所得款項凈額的70%以及本公司附屬公司持有的5家外商獨(dú)資企業(yè)項目公司股東的分派及╱或變現(xiàn)所得金額的70%，將提供給選擇短期票據(jù)及中期票據(jù)的計劃債權(quán)人。估計相關(guān)資產(chǎn)將產(chǎn)生總計約19億美元?dú)w屬于該公司的杠桿自由現(xiàn)金流。

截至2022年12月31日，禹洲集團(tuán)有關(guān)境外債務(wù)的計息負(fù)債總額（不包括應(yīng)計利息）約為68億美元，其中包括優(yōu)先票據(jù)未償還本金額約55億美元、高級永續(xù)證券未償還本金額3億美元、票據(jù)（其由本公司擔(dān)保）未償還本金額約7億美元以及其他有質(zhì)押及無質(zhì)押銀行債務(wù)約3億美元。

于2023年至2032年期間，禹洲集團(tuán)現(xiàn)有物業(yè)開發(fā)項目（包括該集團(tuán)及其合營公司及聯(lián)營公司開發(fā)的項目）所產(chǎn)生的累計無杠桿現(xiàn)金流總額預(yù)計約為人民幣400億元至人民幣500億元。