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蘇州速邁醫(yī)學(xué)科技股份有限公司（以下稱“速邁醫(yī)學(xué)”）于6月披露首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市招股說(shuō)明書（申報(bào)稿）。

招股書顯示，速邁醫(yī)學(xué)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要源于牙科手術(shù)顯微鏡、外科手術(shù)顯微鏡及光學(xué)類診察器械，其中手術(shù)顯微鏡銷售為其核心收入來(lái)源。

報(bào)告期內(nèi)，速邁醫(yī)學(xué)八成以上的收入都來(lái)自于手術(shù)顯微鏡，這其中又有八成以上來(lái)自于牙科手術(shù)顯微鏡。

就公司業(yè)績(jī)來(lái)看，2020年-2022年，速邁醫(yī)學(xué)的營(yíng)收與凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同步增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)收入分別為1.76億元、2.23億元及2.74億元，復(fù)合增長(zhǎng)率為24.78%；扣非歸母凈利分別為3,727.39萬(wàn)元、4,221.58萬(wàn)元及5,693萬(wàn)元。

據(jù)樂(lè)居財(cái)經(jīng)《預(yù)審IPO》穿透招股書發(fā)現(xiàn)，報(bào)告期內(nèi)，速邁醫(yī)學(xué)主要通過(guò)經(jīng)銷模式進(jìn)行銷售，經(jīng)銷收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為86.01%、89.58%和89.87%，直銷收入占比僅10%左右。

然而，速邁醫(yī)學(xué)未來(lái)若不能保持與重要經(jīng)銷商之間的穩(wěn)定合作關(guān)系，或無(wú)法對(duì)經(jīng)銷商進(jìn)行有效管理，或者經(jīng)銷商出現(xiàn)自身管理混亂、違法違規(guī)等情況，可能出現(xiàn)公司產(chǎn)品市場(chǎng)推廣受阻、在相應(yīng)區(qū)域銷售下滑的情形，進(jìn)而影響公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

另外值得注意的是，速邁醫(yī)學(xué)近三年現(xiàn)金分紅的金額高達(dá)7,048.14萬(wàn)元，占到三年凈利總額的一半以上。2020年，在公司凈利僅3,727.39萬(wàn)元的情況下，速邁醫(yī)學(xué)仍進(jìn)行分紅4050萬(wàn)元。而此次IPO，速邁醫(yī)學(xué)還要募集1億元資金進(jìn)行補(bǔ)充流動(dòng)資金。

另外可以看到，速邁醫(yī)學(xué)還將募集約1.1億元用于研發(fā)中心升級(jí)項(xiàng)目。但事實(shí)上，報(bào)告期內(nèi)，速邁醫(yī)學(xué)的研發(fā)投入強(qiáng)度并不高。

2020年-2022年，速邁醫(yī)學(xué)研發(fā)費(fèi)用分別為1,186.51萬(wàn)元、1,470.3萬(wàn)元及1,776.24萬(wàn)元；研發(fā)費(fèi)用率分別6.73%、6.59%和6.47%，遠(yuǎn)低于同行業(yè)上市公司的平均水平。