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10月9日，平安證券發(fā)布地產(chǎn)行業(yè)周報(bào)。

周度觀點(diǎn)：雙節(jié)期間樓市整體平穩(wěn)運(yùn)行，新房成交相比上年同期有所增長(zhǎng)，“認(rèn)房不認(rèn)貸”落地疊加“以舊換新”意愿下二手成交動(dòng)能轉(zhuǎn)弱；繼廣州放寬限購(gòu)要求后，深圳下調(diào)房貸利率下限，為購(gòu)房者減輕買房負(fù)擔(dān)，西安、成都、寧波相繼優(yōu)化限購(gòu)政策。隨著上半年新獲地塊在四季度逐步入市，房企推盤量有望加大，疊加政策持續(xù)釋放利好，成交有望延續(xù)改善。投資建議方面，地產(chǎn)政策組合拳彰顯中央托底地產(chǎn)信心與決心，短期政策博弈機(jī)會(huì)仍存，中長(zhǎng)期持續(xù)看好積極拿地改善資產(chǎn)質(zhì)量、貨值充足的強(qiáng)信用房企如越秀地產(chǎn)、保利發(fā)展、招商蛇口、建發(fā)國(guó)際集團(tuán)、華發(fā)股份、中國(guó)海外發(fā)展、濱江集團(tuán)、萬(wàn)科A等。同時(shí)建議關(guān)注物業(yè)管理及產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)，如保利物業(yè)、招商積余、綠城管理控股、東方雨虹、科順股份、偉星新材、堅(jiān)朗五金等。

政策環(huán)境監(jiān)測(cè)：1)深圳：9月29日起調(diào)整優(yōu)化個(gè)人住房貸款利率下限

市場(chǎng)運(yùn)行監(jiān)測(cè)：1）雙節(jié)新房成交同比增長(zhǎng)，四季度有望延續(xù)改善。國(guó)慶假期（9.29-10.6）數(shù)據(jù)可得的29個(gè)城市新房日均成交1219套，較2022年國(guó)慶假期升13.3%；數(shù)據(jù)可得的重點(diǎn)8城二手房日均成交28套，較2022年國(guó)慶假期降22.2%。但由于假期備案滯后，并不能反映真實(shí)樓市情況，根據(jù)克而瑞調(diào)研反饋，國(guó)慶期間樓市整體表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)，京滬蓉?zé)岫妊永m(xù)，武漢、天津等個(gè)別城市項(xiàng)目來(lái)訪、認(rèn)購(gòu)有所回升，余下多數(shù)城市成交仍處低位，二手成交動(dòng)能有所轉(zhuǎn)弱。2）庫(kù)存環(huán)比微降，去化周期18.5個(gè)月。16城取證庫(kù)存10157萬(wàn)平，環(huán)比降0.2%。去化周期18.5個(gè)月。3）土地成交、溢價(jià)率回升，三線占比提高。上周百城土地供應(yīng)建面1835.6萬(wàn)平、成交建面2541.7萬(wàn)平，環(huán)比升21.2%、升18.7%；成交溢價(jià)率3%，環(huán)比升1.7pct。其中一、二、三線成交建面分別占比2.8%、24.3%、72.9%，環(huán)比分別降1pct、降10.5pct、升11.5pct。

資本市場(chǎng)監(jiān)測(cè)：1）地產(chǎn)債：9.25-10.8境內(nèi)地產(chǎn)債發(fā)行12億元，無(wú)海外債發(fā)行；債券發(fā)行利率為3.5%，可比利率較前次有所下降。2）地產(chǎn)股：9.25-10.8房地產(chǎn)板塊跌2.77%，跑輸滬深300（-1.32%）；當(dāng)前地產(chǎn)板塊PE（TTM）14.05倍，估值處于近五年91%分位。9.25-10.8滬深港股通北向資金凈流入前三為天健集團(tuán)、濱江集團(tuán)、城建發(fā)展；南向資金凈流入前三為萬(wàn)科企業(yè)、碧桂園服務(wù)、融創(chuàng)服務(wù)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：1）樓市修復(fù)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；2）個(gè)別房企流動(dòng)性問(wèn)題發(fā)酵、連鎖反應(yīng)超出預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；3）行業(yè)短期波動(dòng)超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。