10月11日，中泰證券發(fā)布房地產(chǎn)行業(yè)研究周報。

一周行情回顧

(資料圖)

本周，由于假期A股休市，申萬房地產(chǎn)指數(shù)下跌0%，滬深300指數(shù)下跌0%，相對收益為0%。

行業(yè)基本面

本周(9.29-10.5)，中泰地產(chǎn)組跟蹤的58個重點城市一手房合計成交13713套，同比增速-76.5%，環(huán)比增速-75.2%；合計成交面積134.4萬平方米，同比增速-78.3%，環(huán)比增速-78%。

本周(9.29-10.5)，中泰地產(chǎn)組跟蹤的15個重點城市二手房合計成交835套，同比增速-92%，環(huán)比增速-95.7%；合計成交面積7.3萬平方米，同比增速-93.3%，環(huán)比增速-96.1%。

本周（9.29-10.5），中泰地產(chǎn)組跟蹤的17個重點城市商品房庫存面積19670.7萬平方米，環(huán)比增速-0.2%，去化周期128.5周。

本周（09.25-10.1），土地供給方面，本周供應(yīng)土地1835.6萬平方米，同比增速21.2%；供應(yīng)均價2425元/平方米，同比增速-53.3%。土地成交方面，本周成交土地2541.7萬平方米，同比增速18.7%；土地成交金額593.1億元，同比增速46.6%。本周土地成交樓面價2333元/平方米，溢價率3%。分能級來看，一線城市、二線城市和三四線城市溢價率分別為4.1%、2.4%、3.2%

本周（9.29-10.5）由于假期因素，房地產(chǎn)企業(yè)合計發(fā)行信用債0億元。

投資建議：

上周為國慶假期，因此反映在網(wǎng)簽口徑的新房及二手房成交方面同環(huán)比會有比較大的下行。對于國慶期間的樓市表現(xiàn)，中泰證券參考中指院10月7日發(fā)布的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，國慶假期期間，各地推盤積極性提升，同時企業(yè)加大項目優(yōu)惠力度，項目到訪量較節(jié)前有所增加，但城市及區(qū)域間分化仍較嚴(yán)重，除核心城市或成熟區(qū)域樓市熱度較高外，整體成交量表現(xiàn)一般。近期，各地方也跟進(jìn)出臺樓市放松政策，縱觀過往，房地產(chǎn)行業(yè)政策寬松期往往板塊會有相對收益，在這個時間段里地產(chǎn)股的估值有望得到持續(xù)修復(fù)。建議投資者可關(guān)注業(yè)績穩(wěn)健的房企如：保利發(fā)展、招商蛇口和萬科A。物管板塊推薦：招商積余和南都物業(yè)。此外，受益主要標(biāo)的還包括金地集團和綠城中國。在港股物業(yè)板塊，建議關(guān)注中海物業(yè)、保利物業(yè)等。

風(fēng)險提示：銷售不及預(yù)期，房地產(chǎn)政策放松力度不及預(yù)期，研究報告中使用的公開資料可能存在信息滯后或更新不及時的風(fēng)險。