阿里將收購餓了么的消息再度攪動外賣行業(yè)。

2月27日，餓了么創(chuàng)始人兼CEO張旭豪在微信朋友圈轉(zhuǎn)發(fā)了一篇題為《餓了么澄清張旭豪與阿里對賭失敗傳聞：嚴重失實 深感震驚》的餓了么官方聲明，并表示希望各位親朋好友都冷靜點，每年都有這樣的新聞，“看來還是實力不夠，需要繼續(xù)努力!”

2月26日晚，多家媒體報道阿里將收購餓了么，3個月內(nèi)阿里約90億美元收購餓了么全部股份。但阿里和餓了么方面對此均不予置評。隨后餓了么發(fā)布了上述聲明，稱不存在媒體報道的“對賭”一說，也不存在阿里接管餓了么一說;餓了么從未與任何公司談及收購之事，餓了么的獨立發(fā)展一直得到阿里的大力支持。

2月27日，華聯(lián)股份公告稱，阿里近期已接觸Rajax(華聯(lián)股份子公司的控股公司，主要運營品牌為“餓了么”)全體股東并表達了收購意向，但雙方未就股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項簽署任何協(xié)議。

創(chuàng)始人張旭豪去留存疑

早在去年8月，餓了么收購百度外賣之后，就有媒體猜測未來外賣領(lǐng)域是否會像網(wǎng)約車市場一樣，出現(xiàn)“二合一”的情況。如今，隨著阿里巴巴計劃將餓了么收入囊中，“二合一”的猜測基本宣告破滅。

阿里與餓了么之間早就開始“聯(lián)姻”。2016年4月，餓了么完成12.5億美元融資，由阿里巴巴領(lǐng)投;2017年4月，阿里巴巴與螞蟻金服又聯(lián)手對餓了么增資4億美元，阿里系對餓了么的持股達到32.94%，取代餓了么管理團隊成為餓了么最大股東。

知情人士稱，此次收購后，餓了么創(chuàng)始人張旭豪等高管會留任。但收購消息傳出后，業(yè)內(nèi)不少人士都開始擔(dān)憂張旭豪的去留問題。優(yōu)酷、高德在被阿里收購后，創(chuàng)始團隊逐步淡出視線，也因此，阿里巴巴給外界留下了控制欲很強的印象。

據(jù)阿里巴巴2017年年報顯示，截至當年6月，阿里巴巴持有餓了么23%股權(quán)，由此可以算出螞蟻金服持有餓了么8.94%股權(quán)。有報道稱，張旭豪本人持有的股權(quán)僅有2%。

據(jù)相關(guān)媒體報道，張旭豪曾表示，“盡管阿里有強勢的一面，但它實質(zhì)是好的。你說它真是想控制這家公司?控制不控制，其實在于你做得好不好，你做得不好被收購這是宿命。”

餓了么配送團隊、商戶資源被看重

去年8月，餓了么收購了百度外賣，具體交易價格沒有公布。據(jù)《財經(jīng)》報道，百度外賣以5億美元出售，百度打包流量入口資源給餓了么，作價3億美元，因此總共收購價格是8億美元。該次收購中餓了么估值60億美元。

此次阿里以約90億美元收購餓了么，不少人對收購金額提出了疑問，畢竟去年餓了么的估值還只有60億美元。餓了么對阿里的價值究竟體現(xiàn)在哪?

餓了么是最早進入外賣體系的公司。去年并購百度外賣后，外賣市場上綜合平臺只剩餓了么和美團外賣。近日，艾媒咨詢發(fā)布的中國在線餐飲外賣市場研究報告顯示，2017年外賣市場規(guī)模突破2000億元大關(guān)，預(yù)計2018年將達到2430億元。餓了么收購百度外賣后，在2017年第四季度，市場用戶份額占比達55.3%，領(lǐng)跑外賣市場，美團外賣占比41.3%，緊隨其后。

易觀分析師楊旭告訴記者，“阿里一直想進生活服務(wù)的局，一開始布局口碑外賣，后來放棄口碑外賣轉(zhuǎn)投餓了么，再后來把口碑外賣運營也交給餓了么。阿里最近把口碑外賣改為口碑，口碑作為生活服務(wù)平臺是對標美團，阿里在餓了么、盒馬鮮生、口碑都投入了大量的時間和精力。阿里看重的是餓了么幾百萬商戶資源，末端強大的配送團隊，還有三四線城市的積淀，這些都可以跟阿里的新零售做一個戰(zhàn)略的協(xié)同。”

2015年8月，餓了么建立外賣行業(yè)首個即時配送物流平臺——蜂鳥，目前，服務(wù)于蜂鳥的注冊配送員超過300萬人，覆蓋全國2000個城市。

■ 延展

1.若收購?fù)瓿?，外賣將現(xiàn)雙雄相爭

在去年8月餓了么吞并百度外賣之后，外賣市場實現(xiàn)了從“三國殺”向“二人轉(zhuǎn)”的轉(zhuǎn)變。

如果說彼時的美團面對的依然是一個擁有阿里背景的餓了么，那么在阿里全資拿下餓了么之后，美團將面對與阿里的直接對抗。

在外賣市場后發(fā)制人的美團，背后站著的是騰訊這棵大樹。

面對餓了么納入阿里系這一局面，美團背后的騰訊會采取何種應(yīng)對之策?

“騰訊也會更加支持美團點評，死磕阿里，”資深行業(yè)分析師李成東認為，阿里加大投入進軍餐飲市場，會引發(fā)雙方的持續(xù)加碼，外賣市場的競爭也必然會加劇。如果獲得騰訊更多的支持，美團點評也可能成為阿里收購餓了么的間接受益者。

對于雙方的估值，李成東給出一組數(shù)據(jù)，按照餓了么估值95億美元計算，依據(jù)數(shù)據(jù)，美團外賣業(yè)務(wù)規(guī)模比餓了么大30%-40%，美團間接估值150億美元。

雙方實力相差不多，最終誰會成為收割市場的玩家，短期內(nèi)依舊是個疑問。

2.“補貼大戰(zhàn)”不會很快結(jié)束

在外賣這一戰(zhàn)場的激烈競爭背后，是阿里與騰訊對消費場景和流量入口的爭奪。獨立IT分析師唐欣稱，外賣比網(wǎng)約車的用戶黏性和活躍度更高，對支付等其他業(yè)務(wù)的幫助也更大。

“民以食為天，餐飲數(shù)萬億的市場，即便不賺錢，阿里也是不可能放棄的”，李成東認為，餓了么不只是餐飲場景，還是保護支付寶免受美團點評支付沖擊的棋子。

他指出，若阿里完全收購餓了么，意味著接下來會重點進軍餐飲市場。作為阿里產(chǎn)業(yè)鏈布局里面不可或缺的核心環(huán)節(jié)，餓了么會深度與口碑整合，“餓了么為主，口碑為輔。收購之前，這個事情很難搞。”口碑是阿里自營業(yè)務(wù)，把口碑并入餓了么將形成完整的本地生活閉環(huán)。

“阿里的優(yōu)勢在于資本實力雄厚，高舉高打，”唐欣稱，阿里陣營未來的戰(zhàn)略會比較激進，圍繞餐飲新零售大做文章，但各個業(yè)務(wù)之間的整合還需要加強。美團的優(yōu)勢在于運營模式成熟穩(wěn)定，地推能力更強。美團未來將處于守勢，尋找其他多元化出路和變現(xiàn)渠道。

消費者關(guān)注的重點是補貼能否持續(xù)。“只要巨頭不倒下，補貼很可能會持續(xù)下去。”唐欣認為，雖然大規(guī)模補貼不是市場正常狀態(tài)，但補貼少了肯定會一定程度上造成用戶流失。就目前而言，外賣行業(yè)依舊處在圈地擴張的上半場，外賣平臺現(xiàn)階段的重點仍是發(fā)展用戶規(guī)模，提高支付頻率，提高現(xiàn)金流，因此補貼大戰(zhàn)在中短期內(nèi)不會結(jié)束。

3.外賣背后的同城物流野心

擁有海量騎手的餓了么與美團外賣，在餐飲外賣的背后，本質(zhì)上是對同城物流的布局。

“阿里要進軍物流末端配送，這應(yīng)該才是為什么選擇收購餓了么的最重要原因，”李成東稱，餓了么外賣在各大城市建立起數(shù)十萬騎手的末端配送，會成為阿里新零售最重要的物流基礎(chǔ)設(shè)施。例如盒馬鮮生將不需要重新招聘獨立的配送團隊，盒馬鮮生有50%的業(yè)務(wù)來自線上訂單，而線上訂單里面最主要還是外賣。

美團外賣已經(jīng)開始進軍同城物流。

2月26日，美團點評方面稱，美團外賣對海瀾之家服飾電商訂單配送目前已經(jīng)處在試運營和測試階段。美團稱正在集中優(yōu)勢力量，向生鮮、零售等品類拓展，未來將提供更多品類的配送服務(wù)。

“美團外賣的職業(yè)騎手超過了50萬，”李成東稱，如果只看末端配送人員，美團外賣可以說是中國最大的自建電商的互聯(lián)網(wǎng)公司。但外賣配送時間集中在中午和傍晚的時候，訂單不飽和，人員浪費，所以進軍同城物流也是一個方向。

他同時指出，送衣服和送外賣在目標人群和成本上都有很大區(qū)別，送衣服不僅涉及下單、付款，還要設(shè)置客服、退換貨等程序，對于外賣平臺來說，在這方面業(yè)務(wù)的開展仍將阻力重重。