據(jù)中國之聲《新聞晚高峰》報道，去年9月4日，央行發(fā)布的文件明確叫停了代幣發(fā)行融資——也就是ICO禁令。這種融資主體通過代幣的違規(guī)發(fā)售、流通，向投資者籌集比特幣、以太幣等所謂“虛擬貨幣”的行為，在國內被明令禁止?，F(xiàn)在半年多的時間過去了，這些標榜著“區(qū)塊鏈技術”的“虛擬貨幣”，市場又是怎樣的情況呢?

楊超是一位虛擬貨幣投資者，今年1月，他看到比特幣價格大幅上漲，便籌錢進行了投資，但僅僅兩個月的時間里，他就賠掉了上千萬。

楊超說，比特幣當時買入的價格是10萬元錢一個，他以這個價格買入了將近三百萬的比特幣。之后比特幣的價格就開始下滑，每跌10%，他就再買現(xiàn)貨。

實際上，這不是楊超第一次炒幣。在代幣發(fā)行融資和交易平臺被禁之前，他的虧損已經(jīng)超過了200萬。心有不甘的楊超認為，央行出臺的ICO禁令對于他這樣的投資者并沒有任何影響。于是，再次入場的結果更加令人失望。

楊超表示，他這樣的投資者還不在少數(shù)，整個群里加起來有接近七八百人，最少的也虧了十幾萬。

楊超之所以投資虛擬貨幣，主要是源于價格的大起大落。比特幣從2009年出現(xiàn)，那時每個比特幣還不到一分錢，不到十年的時間，價格一度突破了12萬元人民幣，在如此瘋漲的行情下，可以一夜暴富的心態(tài)吸引著大量投資者入場。

數(shù)據(jù)顯示，目前，全球活躍的虛擬貨幣約有1600種，每天的累計交易額超過了100億美元。其中，僅比特幣一天的交易額就在60億美元左右。

業(yè)內人士告訴記者，在泡沫中，最為危險的是完全沒有實體項目支撐的“空氣幣”。“空氣幣”與其他融資項目不同，發(fā)行融資的融資主體并不需要是一個真實的公司，一個臨時組成的“團隊”就可以成為融資主體。在央行禁止代幣發(fā)行融資后，國內原有的代幣項目，紛紛選擇將服務器、融資主體注冊地等遷移到境外。而以“團隊”為融資主體的代幣融資項目甚至都不需要將注冊地外遷，一切照舊，就可以繼續(xù)融資圈錢。

據(jù)國家互聯(lián)網(wǎng)金融安全技術專家委員會區(qū)塊鏈研究室主任毛洪亮介紹，很多ICO的主體僅僅就是一個團隊，所以很難說有一個公司主體或者企業(yè)主體。

記者調查發(fā)現(xiàn)，對于普通投資者，在目前的虛擬貨幣定價中，即使是真正有實體項目支撐的代幣，也難以參照IPO項目以實體項目的估值進行定價。在信息完全不透明的情況下，對于一種虛擬貨幣的價格完全取決于項目的包裝，甚至是項目由誰站臺。虛擬貨幣投資者李笑來就經(jīng)常出現(xiàn)在一些項目的宣傳中，成為了一個站臺人，其中也不乏“空氣項目”。

李笑來說，他在99.99%的情況下是被“站臺”的，急于賺錢的人是害怕錯過機會的，卻又無法進行判斷，所以就看站臺的人是誰，也許站臺人有影響力，那就意味著這個東西被看好。

專家表示，只要是資本愿意，即便是背后沒有項目的“空氣幣”，也有價格大幅上漲的可能。因為各國都缺乏有效的監(jiān)管，資本通過漲跌游戲，可以輕松圈走小投資人的資金。這樣的操作對于目前市場中大量存在的新發(fā)行代幣或者融資總金額不大的小幣種而言，操作起來并不難。

北京大學光華管理學院金融系主任、區(qū)塊鏈實驗室主任劉曉蕾介紹，有的代幣即便沒有價值，照樣可以炒得很高，因為這就是“搏傻”，雖然價值是零，現(xiàn)在賣十元錢，后面能再找到一個更大的傻瓜二十元錢賣給他。