相繼通過(guò)稅改法案后，美國(guó)國(guó)會(huì)兩院4日開(kāi)始就稅改最終版本進(jìn)行協(xié)商。如果這一30余年來(lái)最大規(guī)模稅改計(jì)劃能通過(guò)，堪稱(chēng)美國(guó)總統(tǒng)特朗普上臺(tái)一年來(lái)最大“成績(jī)”。

作為世界最大經(jīng)濟(jì)體和最重要的消費(fèi)市場(chǎng)及投資目的地，美國(guó)稅改會(huì)產(chǎn)生何種外溢效應(yīng)，已成為過(guò)去這個(gè)周末的全球性話(huà)題，駭人聽(tīng)聞的標(biāo)題不絕于耳。

然而，“特朗普稅改”到底會(huì)對(duì)全球和中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生多大影響，也不應(yīng)過(guò)度解讀。

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協(xié)調(diào)勢(shì)必艱難 最早圣誕節(jié)前通關(guān)

繼眾議院上個(gè)月通過(guò)稅改議案后，參議院2日也以51比49的投票結(jié)果勉強(qiáng)通過(guò)了自己版本的稅改議案，全部民主黨議員和一名共和黨議員投下反對(duì)票，呈現(xiàn)黨際分水嶺。

自4日起，國(guó)會(huì)兩院將展開(kāi)艱巨協(xié)商，以消除兩院稅改版本不一致之處。目前兩版在諸多細(xì)節(jié)上分歧很大，如對(duì)個(gè)人所得稅級(jí)的調(diào)整、公司稅減稅啟動(dòng)時(shí)間、稅收抵扣相關(guān)規(guī)定等。

協(xié)商后達(dá)成的統(tǒng)一版本，還要再分別提交兩院投票，兩院均表決通過(guò)后才能提交總統(tǒng)簽署成為法律。

最終版稅改法案預(yù)計(jì)最快在圣誕節(jié)前可獲通過(guò)，也可能拖到明年年初。

值得關(guān)注的是，盡管特朗普頻頻“邀功”，但事實(shí)上共和黨在奧巴馬政府后期拿下國(guó)會(huì)參眾兩院后，就已將稅改提上議事日程，此次號(hào)稱(chēng)里根政府以來(lái)最大規(guī)模的稅改也基本反映了共和黨的傳統(tǒng)政策主張。

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美國(guó)稅改影響全球

但這幾個(gè)誤區(qū)別走錯(cuò)

整體而言，美國(guó)稅改可能在美國(guó)國(guó)內(nèi)政治、全球經(jīng)濟(jì)和全球減稅競(jìng)爭(zhēng)方面產(chǎn)生外溢影響。但有幾個(gè)誤區(qū)別走錯(cuò)。

一、稅改能否幫共和黨贏下中期選舉?

在美國(guó)國(guó)內(nèi)，媒體和民眾對(duì)稅改最關(guān)注個(gè)人所得稅調(diào)整。綜合來(lái)看，參眾兩院的稅改版本均偏袒富人。

從短期看，在美國(guó)國(guó)內(nèi)最快的“外溢效應(yīng)”在于影響美國(guó)國(guó)會(huì)中期選舉，盡管共和黨要借稅改聲勢(shì)鞏固基本盤(pán)，但稅改也可能繼特朗普勝選后再度加劇“鐘擺效應(yīng)”、刺激支持民主黨的選民投票。

從長(zhǎng)期來(lái)看，稅改恐怕會(huì)進(jìn)一步加劇美國(guó)貧富分化和社會(huì)矛盾。

二、稅改能否拉動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)而影響全球經(jīng)濟(jì)?

從國(guó)際層面看，此次稅改最大影響在于美國(guó)企業(yè)所得稅大幅降低以及美國(guó)征稅體制改變。

三大思維誤區(qū)，需要注意。

1、要注意區(qū)別共和黨政府為稅改造勢(shì)的宣傳和減稅對(duì)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際效應(yīng)，別高估稅改外溢效應(yīng)。

據(jù)跨黨派獨(dú)立分析機(jī)構(gòu)分析，美國(guó)歷史上從沒(méi)有任何一次稅改可以實(shí)現(xiàn)提高經(jīng)濟(jì)增速0.4個(gè)百分點(diǎn)的效果。此次稅改對(duì)經(jīng)濟(jì)的短期拉動(dòng)作用最多不超過(guò)0.1個(gè)百分點(diǎn)，并且從長(zhǎng)期看稅改導(dǎo)致的債務(wù)增加將有損經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

哈佛大學(xué)經(jīng)濟(jì)教授、前財(cái)長(zhǎng)勞倫斯·薩默斯指出，在目前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，更低稅率可能誘導(dǎo)企業(yè)回購(gòu)股票而推高股價(jià)，但卻未必導(dǎo)致企業(yè)加大投資而刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

2、要區(qū)分美國(guó)的名義稅率和實(shí)際稅率的差別，別錯(cuò)估美國(guó)和他國(guó)稅率高低關(guān)系。

美國(guó)名義企業(yè)稅率高達(dá)39%，但據(jù)經(jīng)合組織統(tǒng)計(jì)，由于種種抵扣和稅務(wù)漏洞，實(shí)際企業(yè)稅率僅為18.1%，低于日法德英加意六國(guó)19.4%的平均水平。在這種情況下，進(jìn)一步對(duì)企業(yè)減稅會(huì)否改變企業(yè)投資行為目前尚難斷言。

3、不能通過(guò)簡(jiǎn)單比較各國(guó)企業(yè)稅稅率，就得出企業(yè)投資必將流向低稅率國(guó)家的結(jié)論。

稅率僅僅是影響企業(yè)投資的因素之一。其他因素包括市場(chǎng)規(guī)模、供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)集群、營(yíng)商環(huán)境、法治環(huán)境、宏觀政策等。

三，稅改會(huì)不會(huì)刺激全球性競(jìng)爭(zhēng)減稅，尤其會(huì)對(duì)中國(guó)產(chǎn)生多大影響?

全球性競(jìng)爭(zhēng)減稅已是不爭(zhēng)事實(shí)，但美國(guó)稅改計(jì)劃會(huì)否立即加大這方面的刺激，答案還不確定。

1、對(duì)企業(yè)減稅是不是永久性的，這輪減稅、會(huì)不會(huì)下一輪加稅，并無(wú)定論。美國(guó)政府稅收政策也有窗口期，比如里根政府減稅，克林頓政府又加稅。

2、稅收是用來(lái)支付政府開(kāi)支，財(cái)政需要可持續(xù)。更遑論，美國(guó)政府本就債臺(tái)高筑。對(duì)于美國(guó)減稅，其他國(guó)家會(huì)否跟進(jìn)、企業(yè)會(huì)否立即改變投資決定，并不確定。

3、尤其值得指出的是，不應(yīng)直接將中美企業(yè)稅率作對(duì)比。

不要忽視兩國(guó)稅收結(jié)構(gòu)的差異，比如，中國(guó)稅收主要依賴(lài)企業(yè)稅，而美國(guó)主要依賴(lài)個(gè)人稅。

除非改變整體稅制，否則中國(guó)絕無(wú)可能將實(shí)際企業(yè)稅降至美國(guó)水平;但即便中國(guó)實(shí)際企業(yè)稅率遠(yuǎn)高于美國(guó)企業(yè)稅率，也并不意味著企業(yè)必然會(huì)從中國(guó)回流美國(guó)。

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稅務(wù)協(xié)調(diào)需要國(guó)際合作

盡管對(duì)經(jīng)濟(jì)有多大拉動(dòng)目前尚難確定，但美國(guó)稅改卻可能加劇全球競(jìng)爭(zhēng)性減稅。

國(guó)際稅收漏洞導(dǎo)致蘋(píng)果等跨國(guó)企業(yè)瘋狂避稅，競(jìng)爭(zhēng)性減稅則可能惡化各國(guó)政府財(cái)政狀況，爭(zhēng)奪稅基更可能導(dǎo)致雙重征稅、供應(yīng)鏈扭曲等問(wèn)題。

因此，稅收問(wèn)題已不僅是一國(guó)內(nèi)政，而是需國(guó)際合作的多邊問(wèn)題。

在經(jīng)濟(jì)全球化時(shí)代，尤其是流動(dòng)性更強(qiáng)的數(shù)字經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的當(dāng)下，國(guó)際稅收的協(xié)調(diào)問(wèn)題正變得日益嚴(yán)峻。

美國(guó)不應(yīng)加入全球競(jìng)爭(zhēng)性減稅，而應(yīng)成為全球性稅務(wù)協(xié)調(diào)的積極力量。