相繼通過稅改法案后，美國國會兩院4日開始就稅改最終版本進行協(xié)商。如果這一30余年來最大規(guī)模稅改計劃能通過，堪稱美國總統(tǒng)特朗普上臺一年來最大“成績”。

作為世界最大經(jīng)濟體和最重要的消費市場及投資目的地，美國稅改會產(chǎn)生何種外溢效應(yīng)，已成為過去這個周末的全球性話題，駭人聽聞的標題不絕于耳。

然而，“特朗普稅改”到底會對全球和中國經(jīng)濟產(chǎn)生多大影響，也不應(yīng)過度解讀。

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協(xié)調(diào)勢必艱難 最早圣誕節(jié)前通關(guān)

繼眾議院上個月通過稅改議案后，參議院2日也以51比49的投票結(jié)果勉強通過了自己版本的稅改議案，全部民主黨議員和一名共和黨議員投下反對票，呈現(xiàn)黨際分水嶺。

自4日起，國會兩院將展開艱巨協(xié)商，以消除兩院稅改版本不一致之處。目前兩版在諸多細節(jié)上分歧很大，如對個人所得稅級的調(diào)整、公司稅減稅啟動時間、稅收抵扣相關(guān)規(guī)定等。

協(xié)商后達成的統(tǒng)一版本，還要再分別提交兩院投票，兩院均表決通過后才能提交總統(tǒng)簽署成為法律。

最終版稅改法案預(yù)計最快在圣誕節(jié)前可獲通過，也可能拖到明年年初。

值得關(guān)注的是，盡管特朗普頻頻“邀功”，但事實上共和黨在奧巴馬政府后期拿下國會參眾兩院后，就已將稅改提上議事日程，此次號稱里根政府以來最大規(guī)模的稅改也基本反映了共和黨的傳統(tǒng)政策主張。

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美國稅改影響全球

但這幾個誤區(qū)別走錯

整體而言，美國稅改可能在美國國內(nèi)政治、全球經(jīng)濟和全球減稅競爭方面產(chǎn)生外溢影響。但有幾個誤區(qū)別走錯。

一、稅改能否幫共和黨贏下中期選舉?

在美國國內(nèi)，媒體和民眾對稅改最關(guān)注個人所得稅調(diào)整。綜合來看，參眾兩院的稅改版本均偏袒富人。

從短期看，在美國國內(nèi)最快的“外溢效應(yīng)”在于影響美國國會中期選舉，盡管共和黨要借稅改聲勢鞏固基本盤，但稅改也可能繼特朗普勝選后再度加劇“鐘擺效應(yīng)”、刺激支持民主黨的選民投票。

從長期來看，稅改恐怕會進一步加劇美國貧富分化和社會矛盾。

二、稅改能否拉動美國經(jīng)濟進而影響全球經(jīng)濟?

從國際層面看，此次稅改最大影響在于美國企業(yè)所得稅大幅降低以及美國征稅體制改變。

三大思維誤區(qū)，需要注意。

1、要注意區(qū)別共和黨政府為稅改造勢的宣傳和減稅對經(jīng)濟的實際效應(yīng)，別高估稅改外溢效應(yīng)。

據(jù)跨黨派獨立分析機構(gòu)分析，美國歷史上從沒有任何一次稅改可以實現(xiàn)提高經(jīng)濟增速0.4個百分點的效果。此次稅改對經(jīng)濟的短期拉動作用最多不超過0.1個百分點，并且從長期看稅改導(dǎo)致的債務(wù)增加將有損經(jīng)濟增長。

哈佛大學(xué)經(jīng)濟教授、前財長勞倫斯·薩默斯指出，在目前經(jīng)濟環(huán)境下，更低稅率可能誘導(dǎo)企業(yè)回購股票而推高股價，但卻未必導(dǎo)致企業(yè)加大投資而刺激實體經(jīng)濟增長。

2、要區(qū)分美國的名義稅率和實際稅率的差別，別錯估美國和他國稅率高低關(guān)系。

美國名義企業(yè)稅率高達39%，但據(jù)經(jīng)合組織統(tǒng)計，由于種種抵扣和稅務(wù)漏洞，實際企業(yè)稅率僅為18.1%，低于日法德英加意六國19.4%的平均水平。在這種情況下，進一步對企業(yè)減稅會否改變企業(yè)投資行為目前尚難斷言。

3、不能通過簡單比較各國企業(yè)稅稅率，就得出企業(yè)投資必將流向低稅率國家的結(jié)論。

稅率僅僅是影響企業(yè)投資的因素之一。其他因素包括市場規(guī)模、供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)集群、營商環(huán)境、法治環(huán)境、宏觀政策等。

三，稅改會不會刺激全球性競爭減稅，尤其會對中國產(chǎn)生多大影響?

全球性競爭減稅已是不爭事實，但美國稅改計劃會否立即加大這方面的刺激，答案還不確定。

1、對企業(yè)減稅是不是永久性的，這輪減稅、會不會下一輪加稅，并無定論。美國政府稅收政策也有窗口期，比如里根政府減稅，克林頓政府又加稅。

2、稅收是用來支付政府開支，財政需要可持續(xù)。更遑論，美國政府本就債臺高筑。對于美國減稅，其他國家會否跟進、企業(yè)會否立即改變投資決定，并不確定。

3、尤其值得指出的是，不應(yīng)直接將中美企業(yè)稅率作對比。

不要忽視兩國稅收結(jié)構(gòu)的差異，比如，中國稅收主要依賴企業(yè)稅，而美國主要依賴個人稅。

除非改變整體稅制，否則中國絕無可能將實際企業(yè)稅降至美國水平;但即便中國實際企業(yè)稅率遠高于美國企業(yè)稅率，也并不意味著企業(yè)必然會從中國回流美國。

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稅務(wù)協(xié)調(diào)需要國際合作

盡管對經(jīng)濟有多大拉動目前尚難確定，但美國稅改卻可能加劇全球競爭性減稅。

國際稅收漏洞導(dǎo)致蘋果等跨國企業(yè)瘋狂避稅，競爭性減稅則可能惡化各國政府財政狀況，爭奪稅基更可能導(dǎo)致雙重征稅、供應(yīng)鏈扭曲等問題。

因此，稅收問題已不僅是一國內(nèi)政，而是需國際合作的多邊問題。

在經(jīng)濟全球化時代，尤其是流動性更強的數(shù)字經(jīng)濟快速發(fā)展的當(dāng)下，國際稅收的協(xié)調(diào)問題正變得日益嚴峻。

美國不應(yīng)加入全球競爭性減稅，而應(yīng)成為全球性稅務(wù)協(xié)調(diào)的積極力量。