日前，世界銀行在最新發(fā)布的《全球經(jīng)濟展望》報告中再次下調對歐元區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的預期，將2019年和2020年的增速預期分別由此前的1.2%和1.4%下調至1.1%和1.0%。報告指出，受全球經(jīng)濟環(huán)境惡化等因素影響，歐元區(qū)制造業(yè)表現(xiàn)持續(xù)疲軟，整體經(jīng)濟活動動力嚴重不足，部分成員國經(jīng)濟甚至處于衰退的邊緣。分析認為，面對不利局面，歐盟需多管齊下，才能有效應對經(jīng)濟挑戰(zhàn)。

歐盟委員會主席馮德萊恩近日在《2020年度可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略》報告中指出，歐元區(qū)經(jīng)濟總體保持復蘇勢頭，但受外部環(huán)境和地緣政治等因素影響，反映宏觀經(jīng)濟基本面的各項數(shù)據(jù)增速明顯放緩，歐元區(qū)經(jīng)濟正面臨低增長和低通脹并存的不利局面。

市場研究機構——

歐元區(qū)PMI連續(xù)11個月下滑，表明地區(qū)經(jīng)濟面臨動力嚴重不足的困境

歐委會去年12月底發(fā)布的《歐元區(qū)經(jīng)濟分析》報告預計，歐元區(qū)國內生產(chǎn)總值(GDP)增速將從2018年的1.9%下降至2019年的1.1%，并在未來3年維持這一低速增長態(tài)勢。除立陶宛外，歐盟其他成員國均出現(xiàn)經(jīng)濟增速放緩的態(tài)勢。此外，歐元區(qū)核心通脹率持續(xù)保持低位，預計2019至2020年將繼續(xù)保持在1.5%以下。世界知名市場研究機構IHS Markit認為，“去年12月歐元區(qū)制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)僅為45.9，歐元區(qū)PMI連續(xù)11個月下滑，表明地區(qū)經(jīng)濟面臨動力嚴重不足的困境。”

數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)主要經(jīng)濟體去年表現(xiàn)欠佳。歐委會去年11月發(fā)布的報告顯示，作為“歐洲經(jīng)濟火車頭”的德國陷入技術性衰退期，2019年經(jīng)濟增速預計僅為0.4%，制造業(yè)連續(xù)6個季度出現(xiàn)萎縮;另一主要經(jīng)濟體意大利的境遇更為艱難，2019年經(jīng)濟增速僅為0.1%，幾乎陷入停滯，并且沒有短期復蘇的跡象，公共債務水平和失業(yè)率也將在未來3年內處于高位;受國內結構性改革措施紅利的影響，2019年法國的經(jīng)濟表現(xiàn)相對穩(wěn)定，但經(jīng)濟增速也從此前的1.7%下滑至1.3%，并且面臨財政赤字和公共債務水平進一步增加的壓力。

分析認為，經(jīng)濟增速放緩可能會成為歐元區(qū)長期面臨的態(tài)勢。如果歐元區(qū)經(jīng)濟長期陷入低增長和低通脹的局面，制造業(yè)領域的危機將進一步向服務業(yè)等領域蔓延，進而影響消費、投資等方面，造成經(jīng)濟的惡性循環(huán)。與此同時，長期的低利率也將對歐元區(qū)金融系統(tǒng)健康程度帶來負面影響。

經(jīng)濟學家——

歐盟缺乏有效應對危機的政策工具，造成了危機的進一步深化和蔓延

歐委會報告認為，歐元區(qū)經(jīng)濟發(fā)展陷入困境是由多重因素疊加造成的，其中既有生產(chǎn)效率下降、人口老齡化等長期因素，也有全球經(jīng)濟下行、科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展放緩等周期性因素;既有全球貿易緊張形勢、英國“脫歐”等不確定性所造成的供給側方面的危機，也有可持續(xù)發(fā)展和綠色經(jīng)濟帶來的結構性調整。

歐盟布魯蓋爾經(jīng)濟研究所副所長瑪利亞·迪米爾茨在接受本報記者采訪時表示：“歐元區(qū)以貿易為主的外向型經(jīng)濟模式，使其更易受到外部不穩(wěn)定因素的影響。這是當前經(jīng)濟困局的最直接因素。此外，歐盟缺乏有效應對危機的政策工具，造成了危機的進一步深化和蔓延。在當前歐盟政策選擇有限的境況下，如果未來外部環(huán)境持續(xù)惡化，比如歐美貿易摩擦升級，將對地區(qū)經(jīng)濟帶來更為嚴重的影響。”

分析認為，當前歐元區(qū)經(jīng)濟發(fā)展主要面臨以下三方面阻礙：

一是歐洲單一市場尚不完善。歐洲存款保險制度建立進展緩慢，阻礙了銀行聯(lián)盟的進一步發(fā)展，而資本市場聯(lián)盟仍存在碎片化的問題。市場的不完整造成包括貨幣政策在內的政策效果無法有效傳遞，對經(jīng)濟的刺激作用未能完全發(fā)揮。

二是外部不確定性增加導致投資動力不足。據(jù)預測，受內外不確定因素的影響，歐元區(qū)總投資額增速將從目前的4.3%銳減到2021年的1.9%，其中公共投資額較低，占GDP比例不足0.5%。未來，投資動力不足將進一步導致生產(chǎn)效率和經(jīng)濟增長潛力下滑。

三是歐盟成員國結構性改革進展緩慢。歐債危機爆發(fā)至今，成員國在歐盟的政策引導下紛紛進行結構性改革，但受民粹主義情緒等因素的影響，除金融系統(tǒng)和勞動力市場等幾個領域外，社會保障、稅收制度、服務和電信行業(yè)等方面的改革進展緩慢。

歐委會主席——

當前歐盟經(jīng)濟工作的重點應從“應對危機”轉入“尋求可持續(xù)發(fā)展”

面對歐元區(qū)經(jīng)濟發(fā)展動力不足的困局，歐洲央行2019年曾打出一套“組合拳”，包括新一輪定向長期再融資計劃，推出了包括降息在內的擴張性貨幣政策，重啟了每月規(guī)模為200億歐元的新資產(chǎn)購買計劃。然而有分析認為，當前歐洲經(jīng)濟所面臨的挑戰(zhàn)主要是由于外部環(huán)境惡化、全球經(jīng)濟結構調整所引起的供給側危機，單純的貨幣政策對經(jīng)濟的促進作用正在遞減，歐盟需要采取更加積極的財政政策和更大幅度的結構性政策，確保宏觀經(jīng)濟更加穩(wěn)定。

馮德萊恩明確表示，當前歐盟經(jīng)濟工作的重點應從“應對危機”轉入“尋求可持續(xù)發(fā)展”。歐盟和成員國必須對經(jīng)濟的結構性變化和新的發(fā)展模式作出有效回應，短期內通過貨幣政策和財政政策，聚焦于公共投資和結構性改革，提振經(jīng)濟;中長期則需要通過提高生產(chǎn)效率、提升勞動能力等措施解決面臨的問題。

《歐元區(qū)經(jīng)濟分析》報告指出，2019至2021年歐元區(qū)財政政策將總體保持中性偏積極的態(tài)勢，將加大公共投資的力度。2019年12月歐委會推出了《歐洲綠色協(xié)議》，將未來投資的重點放在循環(huán)經(jīng)濟、可再生能源、節(jié)能建筑以及低排放交通等領域，預計每年將新增2600億歐元的投資。與此同時，歐盟也鼓勵成員國采取更積極的財政政策，鼓勵包括對教育、環(huán)境、科技等領域的高質量投資。

在金融領域，歐盟將進一步深化經(jīng)貨聯(lián)盟，拉動投資并有效提升歐元的國際地位，完善資本市場聯(lián)盟，增加企業(yè)的融資渠道以及市場對危機的敏感度。歐盟還計劃推動結構性改革，促進成員國加大在研發(fā)領域的投入，從而提升生產(chǎn)效率。

迪米爾茨表示：“歐盟一系列促進經(jīng)濟的政策能否達到預期效果，關鍵在于成員國間是否能達成共識。面對當前的經(jīng)濟困局，無論在貿易領域還是投資領域，歐盟都需要形成統(tǒng)一的聲音。危機為我們提供了改革的動力，我們必須抓住它。”(鄭彬)