外媒觀察到，世界金融市場(chǎng)由于原油期貨價(jià)格出現(xiàn)負(fù)值遭到動(dòng)搖。日美歐股市出現(xiàn)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的拋售動(dòng)向，美國(guó)低評(píng)級(jí)債券價(jià)格下跌。產(chǎn)油國(guó)對(duì)油價(jià)下跌尚無(wú)破解之道，數(shù)百家已經(jīng)負(fù)債累累的油企瀕臨破產(chǎn)。石油價(jià)格下跌或?qū)е峦s長(zhǎng)期化，可能影響疫情之后世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。

日美歐股市債市拋售

據(jù)《日本經(jīng)濟(jì)新聞》4月22日?qǐng)?bào)道，在原油期貨出現(xiàn)負(fù)值的過(guò)程中，投資多種資產(chǎn)的基金出現(xiàn)了拋售動(dòng)向。野村綜合研究所的木內(nèi)登英說(shuō)：“在原油方面遭受損失的基金被迫解約，在其他資產(chǎn)方面也不顧一切地拋售。”

報(bào)道指出，原油價(jià)格下跌開(kāi)始給在美聯(lián)儲(chǔ)資金政策支持下逐漸恢復(fù)平穩(wěn)的債券市場(chǎng)帶來(lái)陰影。新興國(guó)家貨幣對(duì)美元匯率不斷下降，則以美元支付的債務(wù)償還負(fù)擔(dān)加重，可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化。原油價(jià)格低迷導(dǎo)致物價(jià)下行壓力增大，通脹率下降。由于名義工資難以上漲，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可能延遲。

另?yè)?jù)日本《每日新聞》4月22日?qǐng)?bào)道，此次事件凸顯出原油產(chǎn)量過(guò)剩的嚴(yán)峻現(xiàn)實(shí)。產(chǎn)油國(guó)似乎有意就達(dá)成進(jìn)一步的減產(chǎn)措施進(jìn)行磋商，但在需求大幅下降的背景下，眼下還難以做出油價(jià)將會(huì)企穩(wěn)的預(yù)測(cè)。

報(bào)道分析稱，未來(lái)主要石油消費(fèi)國(guó)油企的庫(kù)存將會(huì)出現(xiàn)積壓，一旦儲(chǔ)存設(shè)施耗盡，保管費(fèi)用將會(huì)激增，這可能進(jìn)一步導(dǎo)致業(yè)績(jī)惡化。另一方面，原油市場(chǎng)一旦崩潰，金融市場(chǎng)也可能隨之陷入動(dòng)蕩。引領(lǐng)美國(guó)原油增產(chǎn)的頁(yè)巖油企業(yè)一直通過(guò)發(fā)行低評(píng)級(jí)、高回報(bào)的企業(yè)債籌措資金。這些債券的主要買(mǎi)家是歐美的機(jī)構(gòu)投資者，直到現(xiàn)在他們手里仍然持有大量此類(lèi)債券。

一旦油價(jià)暴跌導(dǎo)致頁(yè)巖油企業(yè)陷入瀕臨破產(chǎn)的境地，隨著機(jī)構(gòu)投資者拋售手中的債券，那些評(píng)級(jí)較低的企業(yè)債就會(huì)崩盤(pán)。屆時(shí)，不僅持有債券的金融機(jī)構(gòu)要為盡可能地減少損失而付出代價(jià)，那些失去融資手段的企業(yè)也會(huì)接連倒閉。野村綜合研究所執(zhí)行經(jīng)濟(jì)學(xué)家木內(nèi)登英認(rèn)為，此次油價(jià)暴跌的罕見(jiàn)事態(tài)帶來(lái)了不祥的預(yù)兆，一場(chǎng)始于石油市場(chǎng)的金融危機(jī)或?qū)⒈l(fā)。

數(shù)百家油企面臨破產(chǎn)境地

此外，法新社紐約4月21日?qǐng)?bào)道，美國(guó)總統(tǒng)特朗普當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二承諾要幫助石油天然氣行業(yè)。由于原油價(jià)格暴跌，該行業(yè)備受摧殘，數(shù)百家已經(jīng)負(fù)債累累的企業(yè)瀕臨破產(chǎn)。

特朗普在推特上寫(xiě)道：“我們永遠(yuǎn)不會(huì)放棄我們美國(guó)偉大的石油天然氣行業(yè)。”他打算動(dòng)用一些資金，“讓這些非常重要的企業(yè)與就業(yè)崗位能在未來(lái)得到長(zhǎng)期保證”。他沒(méi)有說(shuō)明具體金額，抑或是哪些企業(yè)可以得到援助。

美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)史蒂文·姆努欽當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二晚上說(shuō)：“總統(tǒng)主意已定。我們希望保住我們的能源獨(dú)立性，總統(tǒng)要求我研究所有可選方案。”

報(bào)道稱，整個(gè)碳?xì)浠衔镄袠I(yè)都受到了新冠病毒大流行的影響。隨著為了遏制新冠病毒傳播而強(qiáng)加的隔離措施，交通與工廠都處于停頓狀態(tài)。汽油和煤油的需求崩潰。但是生產(chǎn)需要時(shí)間進(jìn)行調(diào)整。特別是在美國(guó)，這里的能源行業(yè)分裂為諸多大大小小的公司，它們以競(jìng)爭(zhēng)法之名，無(wú)法相互協(xié)調(diào)。結(jié)果就是儲(chǔ)備爆倉(cāng)。

金融研究與分析公司的斯圖爾特·格利克曼認(rèn)為，雖然投資者似乎寄望于油價(jià)在未來(lái)數(shù)月重新上漲，形勢(shì)卻遠(yuǎn)不能令人鼓舞。他說(shuō)：“2021年4月發(fā)貨的合同價(jià)格大約為每桶33美元，這低于許多開(kāi)采與生產(chǎn)公司的盈利水平。能夠繼續(xù)生存的將是那些財(cái)務(wù)狀況最穩(wěn)固的企業(yè)。”

事實(shí)上，石油天然氣企業(yè)得以大舉負(fù)債在很大程度上受益于近幾年非常低的利率以及金融機(jī)構(gòu)的貸款意愿。

但現(xiàn)在，去哪里找錢(qián)來(lái)償還貸款?

“要想繼續(xù)生存，它們可以發(fā)行新的股票，但目前價(jià)格太低，不太值得，”格利克曼說(shuō)，“它們可以發(fā)行債券，但因?yàn)榕c那么多其他企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，它們需要接受不合理的利息水平。它們還可能以石油儲(chǔ)備為擔(dān)保從銀行貸款，但石油儲(chǔ)備本身目前價(jià)值不高。”

他認(rèn)為，首批犧牲者很可能是小生產(chǎn)商，“全美國(guó)有數(shù)千家這樣的小產(chǎn)油商，它們的生產(chǎn)總額占美國(guó)原油產(chǎn)量的大約8%至10%”。