外媒觀察到，世界金融市場由于原油期貨價格出現(xiàn)負(fù)值遭到動搖。日美歐股市出現(xiàn)規(guī)避風(fēng)險的拋售動向，美國低評級債券價格下跌。產(chǎn)油國對油價下跌尚無破解之道，數(shù)百家已經(jīng)負(fù)債累累的油企瀕臨破產(chǎn)。石油價格下跌或?qū)е峦s長期化，可能影響疫情之后世界經(jīng)濟的復(fù)蘇。

日美歐股市債市拋售

據(jù)《日本經(jīng)濟新聞》4月22日報道，在原油期貨出現(xiàn)負(fù)值的過程中，投資多種資產(chǎn)的基金出現(xiàn)了拋售動向。野村綜合研究所的木內(nèi)登英說：“在原油方面遭受損失的基金被迫解約，在其他資產(chǎn)方面也不顧一切地拋售。”

報道指出，原油價格下跌開始給在美聯(lián)儲資金政策支持下逐漸恢復(fù)平穩(wěn)的債券市場帶來陰影。新興國家貨幣對美元匯率不斷下降，則以美元支付的債務(wù)償還負(fù)擔(dān)加重，可能導(dǎo)致經(jīng)濟形勢惡化。原油價格低迷導(dǎo)致物價下行壓力增大，通脹率下降。由于名義工資難以上漲，世界經(jīng)濟復(fù)蘇可能延遲。

另據(jù)日本《每日新聞》4月22日報道，此次事件凸顯出原油產(chǎn)量過剩的嚴(yán)峻現(xiàn)實。產(chǎn)油國似乎有意就達成進一步的減產(chǎn)措施進行磋商，但在需求大幅下降的背景下，眼下還難以做出油價將會企穩(wěn)的預(yù)測。

報道分析稱，未來主要石油消費國油企的庫存將會出現(xiàn)積壓，一旦儲存設(shè)施耗盡，保管費用將會激增，這可能進一步導(dǎo)致業(yè)績惡化。另一方面，原油市場一旦崩潰，金融市場也可能隨之陷入動蕩。引領(lǐng)美國原油增產(chǎn)的頁巖油企業(yè)一直通過發(fā)行低評級、高回報的企業(yè)債籌措資金。這些債券的主要買家是歐美的機構(gòu)投資者，直到現(xiàn)在他們手里仍然持有大量此類債券。

一旦油價暴跌導(dǎo)致頁巖油企業(yè)陷入瀕臨破產(chǎn)的境地，隨著機構(gòu)投資者拋售手中的債券，那些評級較低的企業(yè)債就會崩盤。屆時，不僅持有債券的金融機構(gòu)要為盡可能地減少損失而付出代價，那些失去融資手段的企業(yè)也會接連倒閉。野村綜合研究所執(zhí)行經(jīng)濟學(xué)家木內(nèi)登英認(rèn)為，此次油價暴跌的罕見事態(tài)帶來了不祥的預(yù)兆，一場始于石油市場的金融危機或?qū)⒈l(fā)。

數(shù)百家油企面臨破產(chǎn)境地

此外，法新社紐約4月21日報道，美國總統(tǒng)特朗普當(dāng)?shù)貢r間周二承諾要幫助石油天然氣行業(yè)。由于原油價格暴跌，該行業(yè)備受摧殘，數(shù)百家已經(jīng)負(fù)債累累的企業(yè)瀕臨破產(chǎn)。

特朗普在推特上寫道：“我們永遠(yuǎn)不會放棄我們美國偉大的石油天然氣行業(yè)。”他打算動用一些資金，“讓這些非常重要的企業(yè)與就業(yè)崗位能在未來得到長期保證”。他沒有說明具體金額，抑或是哪些企業(yè)可以得到援助。

美國財政部長史蒂文·姆努欽當(dāng)?shù)貢r間周二晚上說：“總統(tǒng)主意已定。我們希望保住我們的能源獨立性，總統(tǒng)要求我研究所有可選方案。”

報道稱，整個碳?xì)浠衔镄袠I(yè)都受到了新冠病毒大流行的影響。隨著為了遏制新冠病毒傳播而強加的隔離措施，交通與工廠都處于停頓狀態(tài)。汽油和煤油的需求崩潰。但是生產(chǎn)需要時間進行調(diào)整。特別是在美國，這里的能源行業(yè)分裂為諸多大大小小的公司，它們以競爭法之名，無法相互協(xié)調(diào)。結(jié)果就是儲備爆倉。

金融研究與分析公司的斯圖爾特·格利克曼認(rèn)為，雖然投資者似乎寄望于油價在未來數(shù)月重新上漲，形勢卻遠(yuǎn)不能令人鼓舞。他說：“2021年4月發(fā)貨的合同價格大約為每桶33美元，這低于許多開采與生產(chǎn)公司的盈利水平。能夠繼續(xù)生存的將是那些財務(wù)狀況最穩(wěn)固的企業(yè)。”

事實上，石油天然氣企業(yè)得以大舉負(fù)債在很大程度上受益于近幾年非常低的利率以及金融機構(gòu)的貸款意愿。

但現(xiàn)在，去哪里找錢來償還貸款?

“要想繼續(xù)生存，它們可以發(fā)行新的股票，但目前價格太低，不太值得，”格利克曼說，“它們可以發(fā)行債券，但因為與那么多其他企業(yè)競爭，它們需要接受不合理的利息水平。它們還可能以石油儲備為擔(dān)保從銀行貸款，但石油儲備本身目前價值不高。”

他認(rèn)為，首批犧牲者很可能是小生產(chǎn)商，“全美國有數(shù)千家這樣的小產(chǎn)油商，它們的生產(chǎn)總額占美國原油產(chǎn)量的大約8%至10%”。