11月30日，中國(guó)銀行發(fā)布《2021年度經(jīng)濟(jì)金融展望報(bào)告》，該報(bào)告回顧總結(jié)2020年全球和中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行，以及全球銀行業(yè)運(yùn)行情況，并對(duì)2021年經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)以及全球銀行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行展望。

關(guān)于全球銀行業(yè)發(fā)展形勢(shì)，該報(bào)告認(rèn)為，疫情下全球銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模逆勢(shì)擴(kuò)張，存貸款增速差距持續(xù)擴(kuò)大，利潤(rùn)大幅收縮、凈息差收窄，資產(chǎn)質(zhì)量有所惡化，資本水平整體充裕。中國(guó)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)平穩(wěn)，資負(fù)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張，盈利逐步修復(fù)。

展望2021年，全球銀行業(yè)將呈現(xiàn)逆周期監(jiān)管回歸常態(tài)、資產(chǎn)增速放緩、盈利U型反轉(zhuǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)防控壓力加大、對(duì)公信貸模式優(yōu)化等10大發(fā)展趨勢(shì)。2021年是“十四五”開局之年，中國(guó)面臨雙循環(huán)發(fā)展新格局，中國(guó)銀行業(yè)生態(tài)場(chǎng)景建設(shè)、適應(yīng)赤道原則等熱點(diǎn)值得關(guān)注。

一、逆周期監(jiān)管回歸常態(tài)

2020年以來，受新冠疫情沖擊，全球普遍加碼逆周期調(diào)控政策，階段性放松對(duì)銀行體系監(jiān)管要求。巴塞爾委員會(huì)將巴塞爾Ⅲ(最終版)達(dá)標(biāo)時(shí)間推遲1年。美國(guó)、歐元區(qū)、英國(guó)、日本以及絕大多數(shù)新興經(jīng)濟(jì)體階段性調(diào)低資本、流動(dòng)性監(jiān)管要求，并針對(duì)受疫情沖擊較大的企業(yè)和個(gè)人采取了紓困政策。

2021年，隨著疫情防控常態(tài)化，疫情對(duì)全球銀行業(yè)帶來的負(fù)面沖擊將逐步弱化，逆周期監(jiān)管政策實(shí)施將逐步恢復(fù)常態(tài)，因疫情階段性放松的監(jiān)管政策將可能逐步恢復(fù)到疫情發(fā)生前的水平。資本充足率要求，特別是逆周期資本緩沖要求可能因逆周期信貸投放力度的加大而提高。美國(guó)、歐元區(qū)及英國(guó)很有可能取消對(duì)銀行分紅派息的保護(hù)，恢復(fù)銀行分紅和回購(gòu)股票的操作。部分國(guó)家將相繼推進(jìn)受新冠疫情影響而推遲的監(jiān)管政策，如巴塞爾Ⅲ(最終版)相關(guān)政策、基準(zhǔn)利率改革等。此外，疫情加劇了各國(guó)保護(hù)主義傾向，針對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管要求可能進(jìn)一步提升，如反洗錢和恐怖主義融資等方面。

與國(guó)際同業(yè)相比，中國(guó)銀行業(yè)受新冠疫情的沖擊相對(duì)較小，監(jiān)管機(jī)構(gòu)采取的逆周期政策整體溫和，主要體現(xiàn)在對(duì)受疫情沖擊較大的個(gè)人和企業(yè)客戶的紓困、階段性放松部分中小銀行撥備監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、延長(zhǎng)資管新規(guī)過渡期等方面，并沒有明顯下調(diào)資本、流動(dòng)性等核心監(jiān)管指標(biāo)要求。

更重要的是，中國(guó)根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)結(jié)構(gòu)以及機(jī)構(gòu)行為發(fā)生的新變化，積極推動(dòng)《商業(yè)銀行法》《中國(guó)人民銀行法》的修訂，強(qiáng)化銀行業(yè)基礎(chǔ)法律法規(guī)建設(shè)。強(qiáng)化銀行公司治理要求，夯實(shí)銀行客戶權(quán)益保護(hù)，出臺(tái)了逆周期資本緩沖和總損失吸收能力等監(jiān)管要求，穩(wěn)妥應(yīng)對(duì)包商銀行等風(fēng)險(xiǎn)事件，對(duì)治理銀行業(yè)亂象，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生了積極作用。

2021年，隨著經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)，中國(guó)會(huì)繼續(xù)借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，推進(jìn)銀行業(yè)監(jiān)管制度建設(shè)，補(bǔ)齊監(jiān)管短板，促進(jìn)銀行業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管政策完善的重點(diǎn)領(lǐng)域可能包括：針對(duì)銀行業(yè)市場(chǎng)集中度下降、業(yè)務(wù)模式不斷調(diào)整變化的客觀情況，逐步調(diào)整和完善銀行業(yè)務(wù)范圍，適度提高銀行準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。加強(qiáng)銀行公司治理建設(shè)，特別是針對(duì)中小銀行暴露出的公司治理架構(gòu)不健全，股東資質(zhì)不佳、內(nèi)部人控制和違規(guī)關(guān)聯(lián)交易等較為突出的問題，加大治理力度。針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融、影子銀行業(yè)務(wù)發(fā)展中出現(xiàn)的新機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)模式，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)質(zhì)，夯實(shí)功能和行為監(jiān)管，特別是對(duì)銀行加密資產(chǎn)、線上存款、助貸和聯(lián)合貸款跨區(qū)經(jīng)營(yíng)，以及具有科技背景金融控股公司，加強(qiáng)制度建設(shè)。針對(duì)大型銀行，鼓勵(lì)全球系統(tǒng)重要性銀行發(fā)行合格TLAC債券，推出國(guó)內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行名單，并配套落實(shí)附加資本、壓力測(cè)試、數(shù)據(jù)治理以及恢復(fù)與處置計(jì)劃等監(jiān)管要求;針對(duì)中小銀行，積極落實(shí)差異化監(jiān)管措施，增強(qiáng)存款保險(xiǎn)機(jī)制的風(fēng)險(xiǎn)處置功能，完善問題銀行市場(chǎng)化退出機(jī)制。繼續(xù)強(qiáng)化和落實(shí)客戶權(quán)益保護(hù)，細(xì)化不同類型客戶權(quán)益的保護(hù)細(xì)則，順應(yīng)國(guó)際監(jiān)管規(guī)則變化，加強(qiáng)客戶數(shù)據(jù)和信息安全維護(hù)。

二、銀行業(yè)規(guī)模增速放緩

2020年全球銀行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模逆勢(shì)擴(kuò)張，與貨幣政策的寬松密切相關(guān)。預(yù)計(jì)2021年全球銀行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模增速依然可觀，但隨著疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)沖擊的減弱以及逆周期政策力度的下降，銀行規(guī)模增速較2020年會(huì)有所減緩。其中，美國(guó)銀行業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模同比增長(zhǎng)將接近9%，歐元區(qū)銀行業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模同比增長(zhǎng)將低于5%，日本銀行業(yè)增速將為3%-4%。2021年，隨著貨幣政策回歸常態(tài)，中國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債擴(kuò)張預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)以下特征：

規(guī)模增速在10%-11%。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，逆周期調(diào)控力度逐漸恢復(fù)常態(tài)，預(yù)計(jì)2021年銀行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模同比增速為10%-11%，增幅較2020年有所放緩。

中長(zhǎng)期貸款有望維持較快增長(zhǎng)。在“十四五”規(guī)劃指引下，中國(guó)銀行業(yè)將加大相關(guān)領(lǐng)域信貸投放力度，為基建投資、制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)型升級(jí)、智能制造等新經(jīng)濟(jì)模式提供資金支持。隨著普惠金融理念的深入踐行，針對(duì)中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)的信貸支持將持續(xù)增加。上述因素都會(huì)推動(dòng)中長(zhǎng)期貸款的增加。預(yù)計(jì)2021年商業(yè)銀行中長(zhǎng)期貸款將維持較快的增長(zhǎng)速度，其在貸款中的占比預(yù)計(jì)將高于70%。

存款結(jié)構(gòu)趨于調(diào)整。2021年，受監(jiān)管政策趨嚴(yán)影響，銀行結(jié)構(gòu)性存款增速將趨緩，同業(yè)存單增速將隨著市場(chǎng)利率和信用環(huán)境變化出現(xiàn)一定程度下滑，受存款保險(xiǎn)覆蓋的低風(fēng)險(xiǎn)存款吸引力將逐步提高。

三、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)“U”型反彈

2020年，受凈息差收窄和撥備計(jì)提大幅增加因素影響，全球銀行業(yè)凈利潤(rùn)降幅較大。預(yù)計(jì)2021年全球銀行業(yè)凈利潤(rùn)增速有望由負(fù)轉(zhuǎn)正，走出“U”型底部。其中，美國(guó)銀行業(yè)和日本銀行業(yè)有望由負(fù)轉(zhuǎn)正，歐元區(qū)銀行業(yè)的降幅有望收窄。從中國(guó)銀行業(yè)來看，預(yù)計(jì)2021年凈利潤(rùn)將觸底反彈，同比增速有望由負(fù)轉(zhuǎn)正，實(shí)現(xiàn)2%-3%的增長(zhǎng)。主要有以下幾點(diǎn)支撐因素。

一是讓利力度有望下降。隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)逐漸回暖，銀行業(yè)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的讓利支持將回歸常態(tài)。2021年讓利規(guī)模將小于2020年的1.5萬億元。長(zhǎng)期大幅度讓利，不利于銀行資本金積累和風(fēng)險(xiǎn)抵御能力提升;同時(shí)，通過讓利形式提供的低成本資金在一定程度上打亂了市場(chǎng)“無形之手”的運(yùn)作機(jī)制，使部分金融機(jī)構(gòu)生存空間受到擠壓。

二是營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)定增加。2021年，市場(chǎng)利率和貸款利率下行的空間整體不大，有助于銀行夯實(shí)息差、鞏固利息收入。隨著消費(fèi)的復(fù)蘇，受疫情影響較大的銀行卡、支付結(jié)算等手續(xù)費(fèi)收入有望實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng);低利率環(huán)境下，市場(chǎng)主體的發(fā)債需求依然旺盛，為債券承銷帶來增長(zhǎng)機(jī)遇。利息收入和非利息收入均有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2021年商業(yè)銀行營(yíng)業(yè)收入同比增速為6%-7%。

三是營(yíng)運(yùn)成本趨降。2021年，在大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等金融科技的推動(dòng)下，銀行業(yè)加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，金融科技的使用有利于進(jìn)一步降低人工成本、渠道成本和運(yùn)營(yíng)成本，提高內(nèi)部管理效率。

四是撥備計(jì)提對(duì)利潤(rùn)侵蝕程度下降。2020年以來，銀行業(yè)加大了減值準(zhǔn)備計(jì)提力度，為后期不良資產(chǎn)消化留足“彈藥”。2021年，中國(guó)銀行業(yè)減值準(zhǔn)備的計(jì)提力度和節(jié)奏有望回歸常態(tài)，對(duì)凈利潤(rùn)侵蝕效應(yīng)將有所降低。

四、金融風(fēng)險(xiǎn)防控壓力繼續(xù)加大

2020年，在疫情蔓延影響下，全球經(jīng)濟(jì)大幅衰退，貨幣政策持續(xù)寬松，金融市場(chǎng)波動(dòng)加劇，銀行業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)防控形勢(shì)日趨嚴(yán)峻。2021年，全球銀行業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)防控壓力將進(jìn)一步加大。由于信用風(fēng)險(xiǎn)釋放具有滯后效應(yīng)，主要經(jīng)濟(jì)體銀行業(yè)的不良貸款率將繼續(xù)呈現(xiàn)上升趨勢(shì);主權(quán)債、信用債、大宗商品等以公允價(jià)值計(jì)量的金融資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)呈上升趨勢(shì)，將造成銀行自營(yíng)和管理資產(chǎn)的浮虧;部分貨幣可能出現(xiàn)流動(dòng)性階段性緊張的現(xiàn)象，跨境資本流動(dòng)日趨頻繁，銀行面臨的貨幣和期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)加大。從中長(zhǎng)期看，銀行各類風(fēng)險(xiǎn)的提高將最終轉(zhuǎn)化為對(duì)利潤(rùn)、減值準(zhǔn)備和資本金的侵蝕，對(duì)銀行業(yè)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展構(gòu)成負(fù)面影響。2021年，全球銀行業(yè)的盈利水平仍將保持在低位，部分銀行將面臨較大的資本金壓力，新興市場(chǎng)中小銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)較大。

2020年，面對(duì)嚴(yán)峻的內(nèi)外部形勢(shì)，中國(guó)銀行業(yè)運(yùn)行平穩(wěn)，風(fēng)險(xiǎn)整體可控。2021年，中國(guó)銀行業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)防控形勢(shì)依然嚴(yán)峻，集中體現(xiàn)在以下方面。

一是資產(chǎn)質(zhì)量壓力將逐步釋放。信用風(fēng)險(xiǎn)釋放一般滯后于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，2020年以來，銀行展期、無還本續(xù)貸的貸款占比明顯上升，部分風(fēng)險(xiǎn)尚未充分反映在五級(jí)分類指標(biāo)中。2021年，前期積累的風(fēng)險(xiǎn)將不斷釋放，商業(yè)銀行不良貸款率上升的概率較大，預(yù)計(jì)在年底將達(dá)到2.0-2.2%。其中，城商行、農(nóng)商行資產(chǎn)質(zhì)量防控壓力較大，不良率很有可能會(huì)達(dá)到近年來的高點(diǎn)。銀行資產(chǎn)質(zhì)量表現(xiàn)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)存在緊密聯(lián)系，經(jīng)濟(jì)增速表現(xiàn)不佳的地區(qū)資產(chǎn)質(zhì)量防控壓力較大。部分銀行的非信貸類投資也將面臨較大風(fēng)險(xiǎn)，這些資產(chǎn)多通過嵌套配置在涉及房地產(chǎn)、地方融資平臺(tái)等項(xiàng)目，易產(chǎn)生傳染性風(fēng)險(xiǎn)。

二是金融資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)造成的浮虧。2020年以來，大宗商品價(jià)格大幅波動(dòng)，國(guó)內(nèi)信用債接連發(fā)生違約，相關(guān)資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)極端波動(dòng)。這些事件對(duì)銀行理財(cái)和資管產(chǎn)品損益產(chǎn)生較大影響，造成產(chǎn)品實(shí)際收益率與預(yù)期收益率較大幅度的偏離、甚至出現(xiàn)本金不能完全兌付的情況。2021年，不排除類似事件繼續(xù)發(fā)酵，銀行資管產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理難度持續(xù)加大。

三是部分金融同業(yè)風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注。2020年，蒙商銀行正式成立，包商銀行的風(fēng)險(xiǎn)處置工作順利完成。包商銀行發(fā)行的65億元二級(jí)資本工具發(fā)生全額減記，這是中國(guó)第一只全額減記的二級(jí)資本工具;部分銀行在二級(jí)資本工具剩余期限小于5年時(shí)，由于續(xù)發(fā)的市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生明顯變化，被迫采取不贖回策略，體現(xiàn)出市場(chǎng)對(duì)中小銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。當(dāng)前，中國(guó)部分中小金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)較高，不排除個(gè)別銀行會(huì)重現(xiàn)類似包商銀行的風(fēng)險(xiǎn)事件。與這些銀行信用相關(guān)的同業(yè)拆借、同業(yè)存款、資本工具的風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注。2020年以來，商業(yè)銀行資本壓力凸顯(特別是核心一級(jí)資本)，撥備覆蓋率和流動(dòng)性覆蓋率逐季下降，部分銀行的損失吸收能力亟待增強(qiáng)，2021年銀行業(yè)將面臨一定的資本、撥備和流動(dòng)性補(bǔ)充壓力。

五、對(duì)公信貸業(yè)務(wù)模式持續(xù)優(yōu)化

疫情發(fā)生以來，銀行業(yè)公司業(yè)務(wù)呈現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張?zhí)卣?。預(yù)計(jì)2021年，對(duì)公業(yè)務(wù)仍將受到疫情控制、經(jīng)濟(jì)恢復(fù)、政府支持性政策的多方影響，在規(guī)模、行業(yè)結(jié)構(gòu)、收入結(jié)構(gòu)、投放效率等方面呈現(xiàn)以下變化趨勢(shì)。

第一，公司信貸規(guī)模增速放緩。疫情發(fā)生后，在政府紓困政策的支持下，美國(guó)、中國(guó)、歐洲、澳大利亞等區(qū)域銀行業(yè)公司業(yè)務(wù)規(guī)模逆勢(shì)上揚(yáng)。面對(duì)凈利息收入下降壓力及惡化的資產(chǎn)質(zhì)量，下半年銀行業(yè)普遍放緩公司貸款增長(zhǎng)速度，主動(dòng)處理了大量不良資產(chǎn)以減少季度撥備計(jì)提，提升盈利能力。澳大利亞銀行業(yè)收緊商業(yè)信貸標(biāo)準(zhǔn)，要求一線員工在評(píng)估新增商業(yè)信貸時(shí)更加審慎。美國(guó)四大行三季度繼續(xù)壓縮公司貸款，對(duì)旅游、零售和商業(yè)地產(chǎn)等特定行業(yè)信貸審批持更謹(jǐn)慎態(tài)度，并通過壓降被降級(jí)的貸款項(xiàng)目來降低貸款損失撥備。預(yù)期2021年全球銀行業(yè)公司業(yè)務(wù)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇軌跡密切相關(guān)。若疫情可以較快得到控制，公司業(yè)務(wù)隨之改善;反之，公司業(yè)務(wù)的規(guī)模、資產(chǎn)質(zhì)量以及資產(chǎn)回報(bào)率都可能繼續(xù)下滑。從中國(guó)五大行來看，2020年上半年，公司信貸占整體信貸比重同比下降0.7個(gè)百分點(diǎn)(圖1)。預(yù)期2021年信貸向個(gè)人傾斜趨勢(shì)或?qū)⒀永m(xù)。

圖1：2019-2020上半年大型銀行公司貸款占比變化

第二，公司信貸行業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。疫情對(duì)各國(guó)信貸業(yè)務(wù)投向產(chǎn)生影響。歐洲、美國(guó)大型銀行通過調(diào)整授信、風(fēng)控模型，適應(yīng)疫情下企業(yè)的現(xiàn)金流特征，更準(zhǔn)確地估計(jì)企業(yè)償還能力，指引新增貸款投向疫情下風(fēng)險(xiǎn)仍然較小的企業(yè)。美國(guó)銀行業(yè)公司業(yè)務(wù)主要偏向電信、醫(yī)療、互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域，零售分銷商、日用百貨等核心消費(fèi)需求行業(yè)也將是重要領(lǐng)域。在“十四五”規(guī)劃的指引下，預(yù)計(jì)2021年中國(guó)銀行業(yè)公司業(yè)務(wù)將為基建投資、制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)型升級(jí)、智能制造等新經(jīng)濟(jì)模式提供支持，加大相關(guān)領(lǐng)域信貸投放力度。隨著普惠金融理念的踐行，針對(duì)中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)的信貸支持將持續(xù)增加，中長(zhǎng)期貸款規(guī)模占比有望提升。

第三，授信流程持續(xù)優(yōu)化。隨著各類銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的增加，公司業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)加劇，客戶對(duì)信貸投放效率要求提高，實(shí)時(shí)流動(dòng)性融資需求增加，融資與經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的匹配度要求提升。銀行業(yè)授信方式需打破擔(dān)保等傳統(tǒng)思路，探索基于企業(yè)經(jīng)營(yíng)特征的信貸審批模式。如，針對(duì)小微企業(yè)，依賴開放度更高的客戶數(shù)據(jù)進(jìn)行信貸審批的智能決策，探索純信用貸款;針對(duì)科技創(chuàng)新型企業(yè)，探索知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押等新型審批模式;針對(duì)輕資產(chǎn)、現(xiàn)金流有保障的服務(wù)業(yè)企業(yè)，探索依據(jù)經(jīng)營(yíng)性產(chǎn)權(quán)進(jìn)行授信等。線上審批、線下復(fù)核的方式也將極大提升審批效率，滿足客戶流動(dòng)性融資需求。

第四，探索非息收入來源。疫情發(fā)生前，息差收入是銀行對(duì)公業(yè)務(wù)主要收入來源，占全球銀行業(yè)對(duì)公業(yè)務(wù)收入中的70%以上。預(yù)期2021年，各國(guó)央行低利率、負(fù)利率貨幣政策仍將持續(xù)，倒逼銀行探索非息收入來源。通過控制費(fèi)率折扣、拓展新型交易費(fèi)來源(如渠道收入、API接口使用費(fèi)、咨詢費(fèi)、運(yùn)營(yíng)服務(wù)費(fèi))等，銀行將積極探索非息收入來源，以應(yīng)對(duì)息差縮窄面臨的營(yíng)收壓力。國(guó)際大型銀行持續(xù)探索向同業(yè)輸出銀行支付、結(jié)算能力，為中小型銀行提供系統(tǒng)及管理能力，增加穩(wěn)定現(xiàn)金流來源。預(yù)期2021年，非息收入占營(yíng)收比重有望提升3個(gè)百分點(diǎn)。

六、消費(fèi)金融發(fā)展明顯回暖

2021年，發(fā)達(dá)國(guó)家銀行業(yè)消費(fèi)金融發(fā)展有所回暖，但仍要主動(dòng)應(yīng)對(duì)可能的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。在美國(guó)，雖然失業(yè)率、居民消費(fèi)、居民收入等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均將有所好轉(zhuǎn)并且銀行普遍收緊審批標(biāo)準(zhǔn)，但如果疫情不能及時(shí)控制，信用卡貸款、居民住房貸款等資產(chǎn)的質(zhì)量都存在迅速惡化的風(fēng)險(xiǎn);同時(shí)，隨著銀行業(yè)的數(shù)字化加速發(fā)展，支付轉(zhuǎn)賬、存儲(chǔ)支票、償付賬單等業(yè)務(wù)操作發(fā)生的渠道正在越來越多地往線上轉(zhuǎn)移。在歐洲，疫情仍將對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來顯著沖擊，商業(yè)活動(dòng)收縮，人均薪資增長(zhǎng)疲憊，消費(fèi)金融將受到一定程度抑制，存量業(yè)務(wù)的潛在風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)加大;同時(shí)，移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商、軟件供應(yīng)商、支付服務(wù)商和結(jié)算服務(wù)商等移動(dòng)支付相關(guān)產(chǎn)業(yè)將加大開發(fā)力度，加快新型支付手段在消費(fèi)金融市場(chǎng)的運(yùn)用。在日本，消費(fèi)金融需求有望逐步恢復(fù)，但疫情帶來的線上化和數(shù)字化轉(zhuǎn)變將成為常態(tài)，逐步改變目前通過人海戰(zhàn)術(shù)和投放巨量媒體廣告營(yíng)銷的運(yùn)營(yíng)方式。

2021年，發(fā)展中國(guó)家的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)發(fā)展更為迅速。比如，東南亞地區(qū)得益于相對(duì)較高的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)覆蓋率以及較長(zhǎng)的上網(wǎng)時(shí)間，消費(fèi)金融市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿薮?，銀行將加快落實(shí)構(gòu)建金融服務(wù)場(chǎng)景的策略，尋找大型零售商、電子商務(wù)平臺(tái)等建立戰(zhàn)略伙伴關(guān)系;在俄羅斯，消費(fèi)金融將成為競(jìng)爭(zhēng)最為激烈的業(yè)務(wù)領(lǐng)域之一。

從中國(guó)看，近幾年來消費(fèi)金融發(fā)展迅速，截止2019年末金融機(jī)構(gòu)個(gè)人消費(fèi)性貸款(包括購(gòu)房貸款)余額為44.0萬億元，同比增長(zhǎng)16.3%。不含購(gòu)房貸款的短期消費(fèi)貸款增長(zhǎng)明顯。截止2019年末，個(gè)人短期消費(fèi)貸款余額為9.9萬億元，同比增長(zhǎng)12.7%，較2015年末的4.1萬億元增長(zhǎng)超1.4倍。2020年，受疫情沖擊，居民消費(fèi)下降明顯，消費(fèi)貸款增速出現(xiàn)暫時(shí)性下降，2020年9月末金融機(jī)構(gòu)個(gè)人短期消費(fèi)貸款同比下降10.9%，個(gè)人消費(fèi)貸款同比增速下降13.7%。從全年來看，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)個(gè)人短期消費(fèi)貸款將同比下降10.5%左右，個(gè)人消費(fèi)貸款同比增速達(dá)到14%左右。

2021年，在雙循環(huán)新發(fā)展格局下，消費(fèi)將進(jìn)一步在促進(jìn)國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)中發(fā)揮關(guān)鍵作用。預(yù)計(jì)2021年個(gè)人短期消費(fèi)信貸余額將同比增長(zhǎng)約15%，個(gè)人消費(fèi)性貸款(包括購(gòu)房貸款)同比增長(zhǎng)近20%。消費(fèi)金融發(fā)展將體現(xiàn)以下幾個(gè)特點(diǎn)：

第一，場(chǎng)景金融將進(jìn)入深入挖潛的新發(fā)展階段。增長(zhǎng)模式走向“線上線下”雙輪驅(qū)動(dòng)，線上、線下場(chǎng)景加快融合，搭建貫穿線上線下全渠道的立體式生態(tài)圈和金融服務(wù)體系，全方位挖掘消費(fèi)者的潛在需求。加速探索垂直化發(fā)展模式，延伸到從生產(chǎn)制造、物流運(yùn)輸、批發(fā)零售到終端消費(fèi)的整條產(chǎn)業(yè)鏈，推動(dòng)消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)和產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的深度融合。

第二，“非接觸化”金融服務(wù)發(fā)展加快。獲客方式向多元化演變，引入線上直播等新模式，深化互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、智能家居等嵌入式營(yíng)銷;產(chǎn)品和服務(wù)向“數(shù)字化”轉(zhuǎn)型，加快遠(yuǎn)程面談、“無人銀行”等新型服務(wù)模式發(fā)展;強(qiáng)化貸后管理的“非接觸化”能力，催收“機(jī)器人”、區(qū)塊鏈技術(shù)加快應(yīng)用。

第三，客戶群體進(jìn)一步豐富，用戶下沉和普惠特征將更加明顯。2021年，在消費(fèi)以及消費(fèi)金融需求明顯回暖的背景下，相關(guān)金融機(jī)構(gòu)將進(jìn)一步拓展客戶群體：北上廣深等一、二線城市的金融服務(wù)接近飽和，消費(fèi)金融業(yè)務(wù)將進(jìn)一步向年輕人以及中低收入群體延伸;在三四線城市以及更為廣闊的縣域?qū)⒊蔀橄M(fèi)金融拓展空間的重要領(lǐng)域，成為消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的關(guān)鍵戰(zhàn)場(chǎng)。

第四，息差面臨挑戰(zhàn)，影響消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的盈利能力。銀行等各類金融機(jī)構(gòu)將發(fā)展消費(fèi)金融作為重點(diǎn)戰(zhàn)略方向，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)強(qiáng)化，推動(dòng)新增客戶獲客成本顯著增加;消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的資金成本和貸后管理成本也在不同程度上升。2020年8月，最高人民法院發(fā)布修訂新規(guī)，明確以4倍LPR為標(biāo)準(zhǔn)確定民間借貸利率的司法保護(hù)上限。這意味著以往采用高利率覆蓋高成本的模式難以為繼，消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的利差空間被壓縮，利潤(rùn)將有所減少。

第五，資產(chǎn)質(zhì)量問題有所顯現(xiàn)，下沉客戶風(fēng)險(xiǎn)問題亟待破解。消費(fèi)金融業(yè)務(wù)注重發(fā)展年輕白領(lǐng)、新婚家庭、藍(lán)領(lǐng)工作者和農(nóng)民等中低端的長(zhǎng)尾客群，對(duì)銀行相關(guān)業(yè)務(wù)形成良好的補(bǔ)充。一般而言，下沉客戶群體征信數(shù)據(jù)缺乏，還款能力存在較大不確定性，且社會(huì)對(duì)小額失信的懲戒力度不夠，相關(guān)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理難度較大。此外，消費(fèi)金融領(lǐng)域的欺詐行為較為集中。

七、跨境經(jīng)營(yíng)聚集亞太市場(chǎng)

2020年以來，疫情蔓延、產(chǎn)業(yè)鏈斷裂、金融市場(chǎng)動(dòng)蕩等多方面因素給銀行跨境經(jīng)營(yíng)帶來了極大的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)。展望2021年，跨國(guó)大型銀行的區(qū)域布局將更側(cè)重亞太市場(chǎng)，跨境金融業(yè)態(tài)也將發(fā)生新變化。

一是跨國(guó)大型銀行在歐美地區(qū)的業(yè)務(wù)將持續(xù)收縮。受疫情持續(xù)蔓延下經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)不明朗、市場(chǎng)活動(dòng)減弱等因素影響，主要跨國(guó)大型銀行在歐美地區(qū)創(chuàng)收持續(xù)疲軟。2020年前三季度，匯豐在歐洲和北美地區(qū)的稅前利潤(rùn)合計(jì)虧損29.5億美元，其中歐洲地區(qū)虧損額較2019年同期擴(kuò)大2倍多，北美地區(qū)盈利較上年同期下降98%;花旗在北美地區(qū)的稅前利潤(rùn)為19.38億美元，同比下降60%;桑坦德銀行在歐洲地區(qū)的稅前利潤(rùn)同比下降42%;渣打在歐美地區(qū)稅前利潤(rùn)達(dá)到3.93億美元，同比增長(zhǎng)4倍多，但整體規(guī)模較小，且盈利主要集中在前兩個(gè)季度，第三季度單季稅前利潤(rùn)同比下降40%。近年來部分跨國(guó)大型銀行因歐美地區(qū)低利率、市場(chǎng)增長(zhǎng)緩慢等因素已經(jīng)開始撤出或裁減相關(guān)業(yè)務(wù)和市場(chǎng)。展望2021年，美國(guó)大選和英國(guó)脫歐后的談判進(jìn)程成為跨國(guó)大型銀行在歐美地區(qū)布局的主要不確定因素，低利率環(huán)境持續(xù)擠壓銀行盈利空間，跨國(guó)大型銀行在歐美地區(qū)的海外布局或?qū)⒊掷m(xù)收縮或調(diào)整。

二是跨國(guó)大型銀行對(duì)亞太地區(qū)的布局和投資將迎來新增長(zhǎng)。后疫情時(shí)代，亞太地區(qū)將持續(xù)領(lǐng)跑全球經(jīng)濟(jì)，成為跨國(guó)大型銀行重點(diǎn)關(guān)注和加快布局的市場(chǎng)。2020年主要跨國(guó)大型銀行在亞太地區(qū)的盈利同比將有所下降，但與其他地區(qū)相比降幅較小，且主要集中在第一、二季度，第三、四季度明顯好轉(zhuǎn)。2020年前三季度花旗在亞洲地區(qū)的稅前利潤(rùn)為33.97億美元，同比下降13%，降幅明顯低于集團(tuán)平均水平(41%)，按盈利規(guī)模來看已經(jīng)超越北美地區(qū)成為花旗創(chuàng)收最大的地區(qū);渣打在大中華及北亞、東盟及南亞地區(qū)的稅前利潤(rùn)分別同比下降12%和30%，合計(jì)降幅為18%，低于集團(tuán)平均水平(19%);匯豐在亞洲地區(qū)稅前利潤(rùn)同比下降27%，相比其他大型銀行降幅較高，但依然低于匯豐在北美(98%)、歐洲(虧損額擴(kuò)大2.15倍)、中東及北非(116%)的稅前利潤(rùn)同比降幅。過去數(shù)十年來，亞太地區(qū)各國(guó)相繼放寬雙邊貿(mào)易投資、金融業(yè)管制等，大幅吸引了跨國(guó)企業(yè)和外資銀行的投資和設(shè)點(diǎn)布局。整體來看，亞太地區(qū)各國(guó)發(fā)展差異性和多樣性較強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)金融一體化發(fā)展有很大的空間。2020年11月15日，中國(guó)、日本、韓國(guó)、澳洲、新西蘭及東盟正式簽署了《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》(RCEP)，進(jìn)一步加強(qiáng)區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系和生存要素流動(dòng)，將撬動(dòng)更大更豐富多元的跨境金融需求。

三是跨國(guó)大型銀行在中東、非洲及拉美等地區(qū)的經(jīng)營(yíng)不確定性較大。一直以來，主要跨國(guó)銀行根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)特色和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在除亞太以外的新興市場(chǎng)都有所側(cè)重，如桑坦德銀行一直將拉美市場(chǎng)作為其重點(diǎn)拓展的市場(chǎng)，渣打在中東及非洲市場(chǎng)占有重要份額，花旗利用歐洲金融中心的布局和業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)大力拓展中東及北非地區(qū)的機(jī)構(gòu)及個(gè)人業(yè)務(wù)。2020年前三季度，桑坦德在拉美地區(qū)的稅前利潤(rùn)同比增長(zhǎng)29%，其他主要銀行在上述地區(qū)的盈利情況有所下滑。其中，花旗在拉美地區(qū)的稅前利潤(rùn)為5.74億美元，同比下降74%，在歐洲、中東及非洲(EMEA)地區(qū)的稅前利潤(rùn)同比下降24%;渣打在中東及非洲地區(qū)的稅前利潤(rùn)同比下降83%，是各地區(qū)中降幅最大的;匯豐在中東及北非地區(qū)的稅前利潤(rùn)虧損3.26億美元，上年同期盈利20.41億美元。中東、非洲及拉美地區(qū)因經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)不確定性較大、疫情防控不明朗等因素，給銀行在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)拓展業(yè)務(wù)帶來較大挑戰(zhàn)。對(duì)于在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)份額較小的跨國(guó)銀行而言，可能會(huì)收縮或撤退部分業(yè)務(wù);對(duì)于部分已深耕多年的跨國(guó)大型銀行而言，如桑坦德在拉美、渣打在中東及非洲等，或?qū)⒕S持現(xiàn)有業(yè)務(wù)布局，對(duì)業(yè)務(wù)長(zhǎng)期發(fā)展保持審慎觀望態(tài)度。

四是外部環(huán)境變化催生合規(guī)管理新思路。為做好長(zhǎng)時(shí)間應(yīng)對(duì)外部環(huán)境變化的思想準(zhǔn)備和工作準(zhǔn)備，銀行海外經(jīng)營(yíng)的合規(guī)管理將發(fā)生新的調(diào)整和改變。首先，合規(guī)投入將進(jìn)一步加大。后疫情時(shí)代合規(guī)監(jiān)管依然不放松，甚至有趨嚴(yán)態(tài)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，2020年1至7月，全球金融機(jī)構(gòu)因反洗錢、違反KYC原則等合規(guī)監(jiān)管的處罰金額高達(dá)56億美元。疫情后單邊主義和保護(hù)主義的興起使得跨境經(jīng)營(yíng)面臨的不確定性加大，各國(guó)對(duì)金融安全問題更加關(guān)注，合規(guī)監(jiān)管態(tài)勢(shì)有望趨嚴(yán)，銀行整體合規(guī)管理的技術(shù)、人員和資金投入將進(jìn)一步加大。其次，當(dāng)前中美關(guān)系不確定性依然較大，英國(guó)脫歐后的貿(mào)易談判進(jìn)程尚不明朗。外部環(huán)境的不確定性和不斷變化使得銀行將加快更新內(nèi)部合規(guī)制度，提升跨境金融合規(guī)管理的動(dòng)態(tài)性和前瞻性。最后，疫情下各國(guó)監(jiān)管碎片化或?qū)⒓觿?，不同市?chǎng)的合規(guī)要求將出現(xiàn)明顯的差異性，銀行或?qū)⑦M(jìn)一步細(xì)化區(qū)域中心合規(guī)官的設(shè)置，實(shí)現(xiàn)不同區(qū)域、不同市場(chǎng)的合規(guī)管理差異化調(diào)整。

五是產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)助力業(yè)務(wù)新突破。疫情加劇逆全球化態(tài)勢(shì)，全球產(chǎn)業(yè)鏈面臨重塑。各國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈的垂直一體化進(jìn)程開始加快，分工格局向區(qū)域化和本土化演變，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)鏈的主導(dǎo)權(quán)競(jìng)爭(zhēng)將日益白熱化。中歐合作深化、“一帶一路”高質(zhì)量發(fā)展及RCEP協(xié)議等將助推銀行跨境金融服務(wù)的客戶結(jié)構(gòu)更趨于區(qū)域化、周邊化。就中國(guó)銀行業(yè)而言，在雙循環(huán)新格局構(gòu)建過程中，跨境金融服務(wù)對(duì)象將由“走出去”客戶的主導(dǎo)結(jié)構(gòu)向“走出去”“引進(jìn)來”并重的雙向結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變。同時(shí)，新一輪產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的背景下，制造業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的金融需求將進(jìn)一步擴(kuò)大。中小企業(yè)是社會(huì)創(chuàng)新的主體，目前不少跨國(guó)大型銀行表示將關(guān)注有較好成長(zhǎng)前景的創(chuàng)新型中小企業(yè)，利用全球網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)提供豐富的跨境金融需求。

六是科技發(fā)展重塑跨境金融新業(yè)態(tài)。金融科技將給跨境金融業(yè)務(wù)帶來顛覆性變化。在跨境貿(mào)易融資領(lǐng)域，區(qū)塊鏈、光學(xué)和智能識(shí)別等技術(shù)已經(jīng)廣泛應(yīng)用于國(guó)際跟單信用證、國(guó)際保函方面，跨機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)共享和數(shù)據(jù)整合平臺(tái)搭建將有效緩解重復(fù)貿(mào)易融資和貿(mào)易融資欺詐問題，滿足跨境電商的快速發(fā)展相應(yīng)的融資需求。數(shù)字貨幣的探索與發(fā)展將重塑跨境支付生態(tài)體系，銀行相應(yīng)的跨境支付、跨境結(jié)算清算體系或?qū)?shí)現(xiàn)新突破。數(shù)字化平臺(tái)建設(shè)和數(shù)字銀行發(fā)展加快跨境零售業(yè)務(wù)的發(fā)展歷程，線上金融服務(wù)的廣泛應(yīng)用、信貸審批流程和風(fēng)險(xiǎn)防控流程的線上化等提高銀行拓展海外零售業(yè)務(wù)的便利性，跨境個(gè)人金融服務(wù)或?qū)⒂瓉硇峦黄啤?/p>

八、普惠金融加快數(shù)字化發(fā)展

2020年新冠肺炎疫情給各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來重大沖擊，也使得增強(qiáng)金融普惠性和包容性更加迫切和重要。疫情下普惠金融加快發(fā)展。一是財(cái)政支持力度加大。2020年3月美國(guó)總統(tǒng)正式簽署《新冠病毒援助、救濟(jì)與經(jīng)濟(jì)安全法案》(簡(jiǎn)稱“關(guān)愛法案”)，通過薪酬保護(hù)計(jì)劃、無追索權(quán)貸款、稅收減免和退稅政策等，幫助疫情受到嚴(yán)重打擊的個(gè)人和企業(yè)渡過難關(guān)。2020年6月底，全球普惠金融伙伴關(guān)系組織(GPFI)確定了針對(duì)中小企業(yè)、青年和婦女的普惠金融高級(jí)別政策指南，為各國(guó)政府、國(guó)際社會(huì)提供參考。二是金融機(jī)構(gòu)加大信貸供給。截至2020年二季度末，中國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)普惠型小微企業(yè)貸款達(dá)到13.73萬億元，同比增長(zhǎng)28.4%;有貸款的戶數(shù)為2363.3萬戶，較年初增加了251.4萬戶。三是靈活調(diào)整還款安排。美國(guó)政府明確表示將實(shí)施抵押貸款減免措施，允許所有抵押貸款借款人可以延遲至少90天的還款時(shí)間，最多可延遲一年。2020年6-7月，中國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)通過貸款展期、無還本續(xù)貸等方式，對(duì)50.6萬家企業(yè)和個(gè)體工商戶的1.44萬億元到期貸款本金實(shí)現(xiàn)延期，其中普惠小微貸款本金延期4126億元。展望2021年，疫情加速線上金融服務(wù)、數(shù)字化金融平臺(tái)發(fā)展，數(shù)字普惠金融發(fā)展將迎來新突破。

一是線上金融服務(wù)模式將不斷拓展，加快對(duì)線下服務(wù)的補(bǔ)充和替代?；ヂ?lián)網(wǎng)的廣泛存在特性決定了數(shù)字普惠金融服務(wù)平臺(tái)搭建的零邊際成本效應(yīng)，使得金融服務(wù)觸角向任何一個(gè)微觀個(gè)體延伸都成為可能，為偏遠(yuǎn)地區(qū)的網(wǎng)點(diǎn)覆蓋和金融服務(wù)拓展提供有力支撐。2020年疫情封鎖和社交距離限制驅(qū)使越來越多的民眾開始使用在線支付、在線消費(fèi)、在線借貸等服務(wù)，各類金融機(jī)構(gòu)利用數(shù)字化技術(shù)搭建“非接觸”服務(wù)渠道，加快了線上對(duì)線下服務(wù)的替代。截至2020年11月16日，中國(guó)共有2938家銀行網(wǎng)點(diǎn)關(guān)閉，同期新設(shè)或轉(zhuǎn)設(shè)網(wǎng)點(diǎn)2198家，網(wǎng)點(diǎn)凈減少量為740家。手機(jī)銀行、人臉識(shí)別、身份驗(yàn)證等廣泛應(yīng)用使得普惠金融可以憑借互聯(lián)網(wǎng)形成較好的地理滲透性，數(shù)字普惠金融平臺(tái)將加快搭建，形成對(duì)現(xiàn)有普惠金融服務(wù)體系的有益補(bǔ)充。

二是金融科技在普惠金融領(lǐng)域?qū)V泛應(yīng)用，提升服務(wù)效率。普惠金融需求存在“短、小、頻、急、散”等特點(diǎn)，信貸風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，信貸支持往往存在邊際成本高但收益低的問題。大數(shù)據(jù)挖掘、人工智能和云計(jì)算等創(chuàng)新性應(yīng)用，能讓金融機(jī)構(gòu)通過多個(gè)角度分析用戶資質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)狀況，從而降低信息不對(duì)稱，既增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的精準(zhǔn)性，又可大幅降低普惠金融服務(wù)成本。各類金融機(jī)構(gòu)通過視頻面簽、線上信用審核、智能風(fēng)控等方式為用戶提供更便捷、快速、可靠的信貸支持，金融服務(wù)效率進(jìn)一步提升。疫情催化金融服務(wù)的全流程數(shù)字化探索，貸前調(diào)查、貸后管理等從前更多由線下渠道完成的業(yè)務(wù)流程“被迫”上線。展望2021年，信貸全流程線上化和數(shù)字化將成為新趨勢(shì)，助力普惠金融效率大幅提升。

三是數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將加快優(yōu)化，夯實(shí)普惠金融服務(wù)基礎(chǔ)。進(jìn)一步發(fā)揮好數(shù)字化技術(shù)在普惠金融中的作用，尚須加強(qiáng)相應(yīng)的數(shù)字基礎(chǔ)建設(shè)。一方面，互聯(lián)網(wǎng)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展加速數(shù)字普惠金融服務(wù)推廣，但是目前不同地域、不同群體的互聯(lián)網(wǎng)和智能設(shè)備普及度還存在一定差距，“數(shù)字鴻溝”的存在使得部分群體處于金融服務(wù)提供商的“雷達(dá)”之外。數(shù)字化服務(wù)手段的廣泛應(yīng)用，提高了老年人、農(nóng)民、貧困人群等群體獲取金融服務(wù)的門檻，對(duì)他們而言可能造成新的金融排斥。信息技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將進(jìn)一步完善，助力提升數(shù)字金融服務(wù)的可觸達(dá)性。另一方面，各類小微企業(yè)和低收入人群在享受數(shù)字普惠金融發(fā)展帶來的便利和優(yōu)惠的同時(shí)，對(duì)數(shù)據(jù)泄露、虛假宣傳、欺詐等風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂也開始提升。各類金融機(jī)構(gòu)在系統(tǒng)安全、模型安全、資金安全和數(shù)據(jù)安全等將進(jìn)一步優(yōu)化升級(jí)，助力構(gòu)建更加健康安全的普惠金融業(yè)態(tài)。

九、“科技信貸”或?qū)⒉饺敕€(wěn)健、可持續(xù)發(fā)展階段

近年來，全球信貸市場(chǎng)發(fā)生潛在變革，盡管銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)仍是主要的信貸投放者，科技企業(yè)涉足信貸領(lǐng)域的步伐加快：一方面，以“P2P”等為代表的小型金融科技平臺(tái)通過線上交易平臺(tái)進(jìn)行信貸投放;另一方面，各國(guó)大型科技巨頭1通過自行發(fā)放或與金融機(jī)構(gòu)合作等模式進(jìn)行信貸投放。2021年，隨著全球監(jiān)管對(duì)“科技信貸”的監(jiān)管與研究，“科技信貸”規(guī)模或?qū)⒏鎰e爆發(fā)式增長(zhǎng)，科技企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的合作將進(jìn)一步深化，科技信貸步入穩(wěn)健、可持續(xù)發(fā)展階段。

第一，全球監(jiān)管探索調(diào)整對(duì)“科技信貸”的監(jiān)管框架。全球監(jiān)管將從以下三個(gè)方面對(duì)是否調(diào)整“科技信貸”監(jiān)管規(guī)則進(jìn)行評(píng)估：一是“科技信貸”對(duì)消費(fèi)者和投資者的影響，是否會(huì)威脅到金融體系穩(wěn)定性及市場(chǎng)公平;二是“科技信貸”對(duì)于金融發(fā)展、金融普惠及效率等是否具備改善作用;三是現(xiàn)有金融監(jiān)管框架對(duì)于“科技信貸”業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)是否存在有效的識(shí)別、監(jiān)督及應(yīng)對(duì)機(jī)制，以及是否存在監(jiān)管套利空間等。當(dāng)前，全球金融監(jiān)管正在逐漸建立對(duì)“科技信貸”的監(jiān)管框架，包括這些平臺(tái)應(yīng)當(dāng)如何運(yùn)營(yíng)、應(yīng)采取何種行動(dòng)規(guī)避相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，以及如何加強(qiáng)信息披露及投資者教育等。

第二，大型科技企業(yè)信貸規(guī)?；?qū)⒏鎰e爆發(fā)式增長(zhǎng)?？萍季揞^的信貸服務(wù)通過對(duì)借貸者非金融類交易數(shù)據(jù)、金融數(shù)據(jù)等對(duì)其用戶進(jìn)行授信，在一定程度上降低了信息不對(duì)稱性，但也面臨著價(jià)格歧視、非良性競(jìng)爭(zhēng)及隱私侵犯等問題。據(jù)估計(jì)，全球大型科技企業(yè)信貸規(guī)?？偭繌?013年末的106億美元增至2019年末的5722億美元，年均增長(zhǎng)率達(dá)94%(圖2)。其中，中國(guó)、日本、韓國(guó)等亞洲國(guó)家及部分非洲、拉丁美洲國(guó)家的大型科技企業(yè)信貸規(guī)模增速較高。自2014年起，中國(guó)大型科技企業(yè)信貸規(guī)模爆發(fā)式增長(zhǎng)。截至2019年末，企業(yè)信貸規(guī)模已達(dá)5159億美元，占中國(guó)信貸總規(guī)模的2%，占全球大型科技企業(yè)信貸規(guī)模比重達(dá)90%，是第二名日本(257億美元)的20倍，是第三名韓國(guó)(124億美元)的42倍。隨著《商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理暫行辦法》《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法》等出臺(tái)，大型科技企業(yè)面臨更高的資本要求、聯(lián)合貸款出資比例要求等，將探索更為穩(wěn)健的信貸投放方式與節(jié)奏。預(yù)計(jì)2021年，中國(guó)大型科技企業(yè)信貸投放的調(diào)整將影響全球科技信貸規(guī)模增速。

圖2：2013-2019年全球科技信貸規(guī)模變遷(單位：億美元)

第三，與金融機(jī)構(gòu)合作或?qū)⒊蔀榭萍计髽I(yè)參與信貸業(yè)務(wù)的重要方向。目前，中國(guó)對(duì)P2P平臺(tái)的清退步入尾聲，小型金融科技企業(yè)將不再直接從事信貸投放等金融業(yè)務(wù)。大型科技企業(yè)對(duì)信貸業(yè)務(wù)的探索將更加依賴與金融機(jī)構(gòu)的合作，“合作共贏”有望成為未來科技企業(yè)參與金融業(yè)務(wù)的主題。作為全球大型科技企業(yè)信貸規(guī)模排名第二的日本，大型社交媒體企業(yè)LINE通過與瑞穗銀行合作發(fā)行消費(fèi)信貸產(chǎn)品;電信企業(yè)NTT通過與銀行、客戶簽訂協(xié)議，為銀行提供信貸評(píng)估服務(wù);第二大電信服務(wù)商KDDI通過與三菱東京日聯(lián)銀行合作，合資創(chuàng)立了智能手機(jī)銀行Au Jibun銀行。在美國(guó)，蘋果企業(yè)與高盛銀行聯(lián)合發(fā)行蘋果信用卡，谷歌與花旗銀行等銀行聯(lián)合發(fā)布活期存款賬戶，亞馬遜與高盛合作開發(fā)消費(fèi)信貸等服務(wù)。預(yù)計(jì)2021年，大型科技企業(yè)與大型金融機(jī)構(gòu)的合作將為雙方營(yíng)造“合作共贏”局面。

十、綠色金融成為主流模式

2021年，發(fā)達(dá)國(guó)家銀行業(yè)將更加關(guān)注ESG(環(huán)境、社會(huì)和治理)問題。鑒于ESG問題對(duì)銀行和金融體系構(gòu)成的巨大風(fēng)險(xiǎn)，更多的銀行將其考慮因素納入風(fēng)險(xiǎn)管理、產(chǎn)品設(shè)計(jì)和長(zhǎng)期戰(zhàn)略中。在美國(guó)，隨著拜登在大選中勝出，環(huán)境保護(hù)以及對(duì)抗氣候變化將會(huì)是政府關(guān)注的重點(diǎn)問題之一，2021年美國(guó)銀行業(yè)綠色金融將開始加速發(fā)展;在英國(guó)，政府積極推動(dòng)綠色金融戰(zhàn)略，增加可持續(xù)項(xiàng)目和基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃，到2021年將在清潔增長(zhǎng)創(chuàng)新領(lǐng)域投入25億英鎊，并承諾到2025年達(dá)到每年220億英鎊;在日本，首相菅義偉發(fā)表首次施政演說時(shí)表示將在2050年實(shí)現(xiàn)溫室氣體凈零排放，日本銀行業(yè)綠色金融的發(fā)展將進(jìn)一步提速。

2021年，發(fā)展中國(guó)家綠色金融發(fā)展將更加迅速，在基礎(chǔ)設(shè)施投資中扮演重要角色。在東南亞地區(qū)，將逐步搭建或引入綠色金融框架，形成綠色金融政策體系，可持續(xù)投資市場(chǎng)參與者數(shù)量增長(zhǎng)迅速，綠色債券、責(zé)任投資和綠色基金等綠色金融產(chǎn)品將有亮眼表現(xiàn)。在俄羅斯，大型銀行加快綠色金融發(fā)展，為了順應(yīng)綠色金融的國(guó)際發(fā)展趨勢(shì)，將有更多的銀行按照《俄羅斯綠色金融指引》的有關(guān)內(nèi)容建設(shè)本國(guó)的綠色金融系統(tǒng)，向開發(fā)綠色項(xiàng)目的本國(guó)企業(yè)提供相應(yīng)的優(yōu)惠貸款，為綠色企業(yè)注入發(fā)展動(dòng)力。

近幾年，中國(guó)綠色金融市場(chǎng)規(guī)模迅速發(fā)展。截至2019年末，綠色金融的總體規(guī)模已超過11萬億元人民幣。其中，綠色貸款余額達(dá)到10.22萬億元;綠色債券存量規(guī)模達(dá)到1萬億元左右，位居世界第二;其他創(chuàng)新型可持續(xù)金融產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，包括綠色基金、綠色保險(xiǎn)、綠色信托、綠色租賃、綠色理財(cái)、碳金融等，為推動(dòng)綠色資本市場(chǎng)健康發(fā)展，滿足不同類型投資者的需求，發(fā)揮了重要作用。2020年，中國(guó)綠色金融市場(chǎng)繼續(xù)發(fā)展。6月，主要金融機(jī)構(gòu)綠色貸款余額達(dá)到11.01萬元，同比增長(zhǎng)16%，預(yù)計(jì)全年綠色信貸規(guī)模將達(dá)到12萬億左右;6月，存量綠色債券總規(guī)模已達(dá)1.2萬億，預(yù)計(jì)2020年，綠色債券發(fā)行規(guī)模增速仍將維持在30%左右，達(dá)到4500億元，使總規(guī)模達(dá)到1.45萬億左右;此外，中國(guó)的試點(diǎn)碳市場(chǎng)已成長(zhǎng)為配額成交量規(guī)模全球第二大的碳市場(chǎng)，8月末七個(gè)試點(diǎn)碳市場(chǎng)配額累計(jì)成交額約為92.8億元，預(yù)計(jì)全年將突破100億元。

《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和二O三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》明確提出，要推動(dòng)綠色發(fā)展，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型，建設(shè)人與自然和諧共生的現(xiàn)代化。當(dāng)前，與人民日益增長(zhǎng)的優(yōu)美生態(tài)環(huán)境需要相比，中國(guó)綠色發(fā)展、生態(tài)文明建設(shè)仍然任重而道遠(yuǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年全國(guó)337個(gè)地級(jí)及以上城市中仍有180個(gè)的環(huán)境空氣質(zhì)量未達(dá)標(biāo);中國(guó)資源利用效率依然偏低，資源循環(huán)利用技術(shù)整體上與國(guó)際先進(jìn)水平相比仍有10年至15年的差距。“十四五”時(shí)期，中國(guó)將逐步形成綠色生產(chǎn)、綠色流通、綠色消費(fèi)、綠色金融等完整綠色經(jīng)濟(jì)體系，為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展提供新的動(dòng)能。預(yù)計(jì)2021年，中國(guó)綠色金融發(fā)展將邁上新臺(tái)階，逐漸成為銀行業(yè)的主流經(jīng)營(yíng)模式，主要體現(xiàn)為兩個(gè)方面：

第一，綠色金融業(yè)務(wù)規(guī)?？焖偕仙?，將達(dá)到16萬億元人民幣左右。銀行充分體現(xiàn)社會(huì)責(zé)任和擔(dān)當(dāng)，堅(jiān)持綠色信貸的規(guī)模、占比、增長(zhǎng)與各行的地位相匹配，逐漸形成總體全覆蓋、各行差異化發(fā)展的格局;大力推動(dòng)綠色債券業(yè)務(wù)發(fā)展，充分發(fā)揮主要發(fā)行人、承銷人和投資人作用，并積極提供綠債項(xiàng)目的相關(guān)信息，加強(qiáng)私有信息與社會(huì)公眾的分享。同時(shí)，積極探索其他綠色金融業(yè)務(wù)，比如綠色保險(xiǎn)、綠色信托、綠色租賃、綠色產(chǎn)業(yè)基金、綠色企業(yè)IPO 及并購(gòu)服務(wù)等。部分銀行將形成具有市場(chǎng)影響力的統(tǒng)一綠色金融品牌。

第二，深化機(jī)制體制改革，加強(qiáng)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理。將有更多的銀行借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，制定集團(tuán)統(tǒng)一的包括綠色金融、環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理等的綠色發(fā)展戰(zhàn)略，并將其嵌入“董事會(huì)及下屬委員會(huì)—管理層—執(zhí)行層”的管理架構(gòu)之中。董事會(huì)統(tǒng)籌綠色發(fā)展的政策和戰(zhàn)略，管理層將綠色發(fā)展事宜列入執(zhí)行委員會(huì)常規(guī)議程。同時(shí)，在浙江、江西、廣東、貴州、新疆等省(區(qū))綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)的專營(yíng)機(jī)構(gòu)將加快設(shè)立和發(fā)展，推動(dòng)專業(yè)化運(yùn)作。更多銀行將按照赤道原則、負(fù)責(zé)任銀行原則等國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的要求強(qiáng)化環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理。

(作者：中國(guó)銀行研究院)