網(wǎng)貸試點(diǎn)備案方案提出的啟動(dòng)時(shí)間漸近，近日，網(wǎng)貸業(yè)內(nèi)動(dòng)作頻頻。一方面，多家平臺(tái)為求“達(dá)標(biāo)”加緊增資，據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，4月以來(lái)宣布將注冊(cè)資本金增至5億元以上的平臺(tái)不少于6家。另一方面，眾多實(shí)力較弱的中小平臺(tái)備案無(wú)望，正加速清退。

與此同時(shí)，當(dāng)前擬定的試點(diǎn)備案方案中的一些細(xì)則引發(fā)各方討論。一些網(wǎng)貸從業(yè)人員認(rèn)為，限制“出借上限”、設(shè)置“兩金”、禁止自動(dòng)投標(biāo)等要求猶如一把雙刃劍，在加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制的同時(shí)可能將影響一些正規(guī)平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)效率。業(yè)內(nèi)人士表示，擬定方案仍有進(jìn)一步細(xì)化和完善的空間，強(qiáng)監(jiān)管是必要的，但也需在防風(fēng)險(xiǎn)和保效率之間進(jìn)行綜合權(quán)衡。

增資與清退并進(jìn)

平臺(tái)加速“優(yōu)勝劣汰”

業(yè)內(nèi)專家表示，備案啟動(dòng)會(huì)使得行業(yè)馬太效應(yīng)加劇，試點(diǎn)平臺(tái)將獲得先發(fā)優(yōu)勢(shì)，全國(guó)性大型P2P試點(diǎn)平臺(tái)也會(huì)吸引更多的市場(chǎng)資源，而大部分平臺(tái)尤其是中小平臺(tái)或?qū)o(wú)緣備案，轉(zhuǎn)型或者退出市場(chǎng)。網(wǎng)貸行業(yè)將迎來(lái)新一輪洗牌。

據(jù)了解，根據(jù)方案，網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)將按照經(jīng)營(yíng)范圍劃分為單一省級(jí)區(qū)域經(jīng)營(yíng)和全國(guó)經(jīng)營(yíng)兩類，需分別繳納不少于5000萬(wàn)元和5億元注冊(cè)資本金，并計(jì)提不同比例的一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金和出借人風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金。

不少業(yè)內(nèi)人士表示，僅注冊(cè)資本金和風(fēng)險(xiǎn)計(jì)提的要求，就可能使多數(shù)網(wǎng)貸平臺(tái)被擋在備案門外。“以某頭部網(wǎng)貸平臺(tái)為例，截至2019年3月31日，其借貸余額為453億元，按當(dāng)前方案提出的全國(guó)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)擬按照撮合業(yè)務(wù)余額3%的固定比例繳納一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、按每一借款人借款項(xiàng)目金額的6%計(jì)提出借人風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金計(jì)算，總共需計(jì)提近41億元，而其2018年全年凈利潤(rùn)為9.67億元，按方案要求在12個(gè)月內(nèi)將41億元的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金補(bǔ)足具有相當(dāng)大的難度。更何況那些資金實(shí)力較弱的中小型平臺(tái)。”一位業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示。

融360大數(shù)據(jù)研究院分析師艾亞文在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示，方案在實(shí)繳注冊(cè)資本、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金以及風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金等方面提出新要求，目的就是為了考驗(yàn)網(wǎng)貸平臺(tái)的資金實(shí)力，增強(qiáng)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。由于要求嚴(yán)格，首批能夠拿到備案的網(wǎng)貸平臺(tái)或屈指可數(shù)。

事實(shí)上，網(wǎng)貸行業(yè)的分化和洗牌趨勢(shì)已經(jīng)顯現(xiàn)。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，4月以來(lái)已有不少于6家平臺(tái)宣布將注冊(cè)資本金增至5億元以上，即全國(guó)性備案平臺(tái)的實(shí)繳注冊(cè)資本標(biāo)準(zhǔn)。顯然，此舉旨在向備案靠攏。與之相呼應(yīng)的是，一些網(wǎng)貸平臺(tái)的清退也在加速。據(jù)網(wǎng)貸之家不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)被清退的平臺(tái)已經(jīng)超過(guò)30家，清退速度較去年明顯加快。

麻袋研究院高級(jí)研究員蘇筱芮表示，對(duì)于行業(yè)而言，啟動(dòng)備案試點(diǎn)能夠使過(guò)去“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象大幅減少，促進(jìn)P2P網(wǎng)貸行業(yè)良性發(fā)展。而對(duì)于無(wú)法備案的平臺(tái)來(lái)說(shuō)，出路有兩條，轉(zhuǎn)型或退出。轉(zhuǎn)型需要視平臺(tái)自身的實(shí)力來(lái)確定，主要的方向包括轉(zhuǎn)助貸或金融科技、轉(zhuǎn)海外、轉(zhuǎn)自有放貸即放棄P2P出借人資金來(lái)源，以自有資金放貸來(lái)代替，需獲取小貸、網(wǎng)絡(luò)小貸等相應(yīng)牌照。“如果平臺(tái)自身規(guī)模較小、實(shí)力又不足，那么比起轉(zhuǎn)型還是會(huì)更傾向于選擇退出。”蘇筱芮說(shuō)。

部分內(nèi)容引討論

試點(diǎn)方案存細(xì)化空間

根據(jù)試點(diǎn)方案，即便能邁過(guò)試點(diǎn)備案的門檻，平臺(tái)也還要監(jiān)管合規(guī)。不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，方案提出的限制“出借上限”、禁止自動(dòng)投標(biāo)等要求雖旨在促進(jìn)平臺(tái)合規(guī)經(jīng)營(yíng)，但也猶如一把雙刃劍，可能影響到部分正規(guī)平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)效率。

方案中“禁止自動(dòng)投標(biāo)”的要求引起多方討論。一位業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，“禁止自動(dòng)投標(biāo)”對(duì)于夯實(shí)出借人的主體責(zé)任，明確風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，同時(shí)擠壓平臺(tái)標(biāo)的造假空間有一定的積極意義。然而，“自動(dòng)投標(biāo)”的廣泛應(yīng)用，源于它具有讓資金風(fēng)險(xiǎn)更分散、賬目更清晰、撮合更高效的優(yōu)勢(shì)。鑒于此，目前市場(chǎng)上不少頭部平臺(tái)均提供了自動(dòng)投標(biāo)服務(wù)。因此，一刀切“禁止自動(dòng)投標(biāo)”會(huì)對(duì)現(xiàn)有網(wǎng)貸產(chǎn)品造成極大影響。

多位專家表示，當(dāng)前試點(diǎn)備案方案有一定細(xì)化和完善的空間。北京市互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)張羽表示，以“禁止自動(dòng)投標(biāo)”的要求為例，其實(shí)問(wèn)題不在自動(dòng)投標(biāo)本身，而在于某些平臺(tái)利用自動(dòng)投標(biāo)設(shè)置虛假標(biāo)的，或者期限不匹配的標(biāo)的。因此，應(yīng)為自動(dòng)投標(biāo)設(shè)置一個(gè)詳細(xì)的規(guī)則，對(duì)標(biāo)的本身進(jìn)行一些限制。中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院副院長(zhǎng)董希淼建議，通過(guò)加強(qiáng)管理來(lái)控制自動(dòng)投標(biāo)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。他指出，根據(jù)《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》第二十五條規(guī)定，“未經(jīng)出借人授權(quán)，網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)不得以任何形式代出借人行使決策”。這說(shuō)明，能否“自動(dòng)投標(biāo)”，取決于出借人是否授權(quán)。

不過(guò)也有分析認(rèn)為，在網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)多發(fā)高發(fā)的背景下，控制風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)先級(jí)應(yīng)強(qiáng)于行業(yè)效率。蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心薛洪言表示，任何一項(xiàng)監(jiān)管要求，都是風(fēng)險(xiǎn)與效率的綜合權(quán)衡，在網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)多發(fā)高發(fā)的背景下，一味突出監(jiān)管措施對(duì)效率的抑制是不客觀的。董希淼表示，雖然當(dāng)前方案有待完善，但總體上來(lái)說(shuō)，將促進(jìn)備案邁出實(shí)質(zhì)性一步，也有利于穩(wěn)定預(yù)期，推動(dòng)行業(yè)有序運(yùn)營(yíng)。

更大清退潮將至

有效善后機(jī)制成關(guān)鍵

隨著備案試點(diǎn)的漸近，更多無(wú)法完成備案的平臺(tái)將加速市場(chǎng)出清。在這個(gè)過(guò)程中，如何促進(jìn)平臺(tái)的良性退出，保護(hù)投資者權(quán)益成為各方關(guān)注的重點(diǎn)問(wèn)題。

蘇筱芮表示，良性退出，是指對(duì)P2P出借人的出借資金，在平臺(tái)最終停止運(yùn)營(yíng)之前提前結(jié)清。

事實(shí)上，一系列促進(jìn)平臺(tái)良性退出、保護(hù)投資者權(quán)益的舉措正在陸續(xù)出臺(tái)。近日，北京市互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會(huì)開(kāi)發(fā)的資產(chǎn)管理聯(lián)盟系統(tǒng)正式上線，并與網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、仲裁機(jī)構(gòu)等簽訂合作協(xié)議。協(xié)會(huì)表示，希望引入大數(shù)據(jù)和人工智能催收系統(tǒng)，司法和非司法方式并舉，聯(lián)合多方力量，探索多種形式打擊逃廢債，保護(hù)各方合法權(quán)益。截至目前，協(xié)會(huì)共計(jì)收到31家機(jī)構(gòu)提交的逃廢債名單，涉及12萬(wàn)名以上惡意逃廢債行為人。北京市互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)王思聰表示，今年春節(jié)后協(xié)會(huì)還與地方AMC積極探索合作模式，為機(jī)構(gòu)提供資產(chǎn)處置及債務(wù)追償?shù)确桨?，協(xié)助小微網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)良性退出。

全國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融登記披露服務(wù)平臺(tái)近日還向公眾開(kāi)放項(xiàng)目信息查詢功能，金融消費(fèi)者可集中查詢相關(guān)信息并持續(xù)跟蹤所投項(xiàng)目。這一定程度上減少了此前金融消費(fèi)者與網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)之間存在的信息不對(duì)稱，并強(qiáng)化了網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)信息披露的社會(huì)監(jiān)督機(jī)制。

中國(guó)銀行法學(xué)研究會(huì)理事肖颯表示，在良性退出的初期，可以讓自律組織等充當(dāng)“調(diào)停人”的角色，引入市場(chǎng)化主體，但在這個(gè)過(guò)程中不能忽視出借人群體。“投資者應(yīng)理性看待投資風(fēng)險(xiǎn)。在平臺(tái)清退時(shí)，積極配合平臺(tái)和監(jiān)管機(jī)關(guān)開(kāi)展清退工作，尋求最佳兌付方案。”肖颯說(shuō)。