8月25日，創(chuàng)業(yè)板成交2713億元，科創(chuàng)板成交282億元，精選層成交1.6億，他們都曾被稱為“中國納斯達克”，卻冰火兩重天。

1、風(fēng)口上的創(chuàng)業(yè)板

本周一，創(chuàng)業(yè)板注冊制迎來首批18家上市公司，市場普遍預(yù)計會重演科創(chuàng)板高開低走一幕，然而奇跡卻上演了，康泰醫(yī)學(xué)一度暴漲近30倍，刷新A股紀(jì)錄，卡倍億等均有超預(yù)期表現(xiàn)。

周二，“18羅漢”再次超預(yù)期暴漲，康泰醫(yī)學(xué)低開逾30%后一路上揚，最終收漲18%，全天最低點抄底收益將高達80%。另外金春股份、圣元環(huán)保、海晨股份等全線暴漲，將賺錢效應(yīng)發(fā)揮到了極致。

創(chuàng)業(yè)板一舉被激活，尤其是低價股和次新股全線井噴，天山生物、堅瑞沃能連續(xù)漲停。

一位私募大佬告訴，相比而言，目前創(chuàng)業(yè)板的各項制度最為優(yōu)越，資金可以將效率發(fā)揮到最大化，游資如此爆炒不足為奇。另有資深市場人士調(diào)侃，再這樣下去，創(chuàng)業(yè)板要成主板了……

相比而言，充當(dāng)試驗田角色的科創(chuàng)板被搶了風(fēng)頭，全天成交額282億元，僅安必平漲超10%。，半數(shù)個股下跌。

2、最慘的新三板

更慘的是新三板，1個月前32家精選層鳴鑼開市，彼時被稱為歷史時刻，市場給予了厚望。

然而現(xiàn)實卻很殘酷，精選層開市首日成交36.23億元，遠遠遜色于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板，而且開市即巔峰，隨后活躍度和成交額一路下滑，到最近兩天，個股日均成交僅在500萬元左右，總成交額不足2億元。

另外一組數(shù)據(jù)是，精選層掛牌首日破發(fā)率65.63%，22個交易日近6成企業(yè)累計下跌。

不禁感慨，世界上最遠的距離就是，你在新三板，而她在創(chuàng)業(yè)板……

不過，有分析認為，這是投資者理性的表現(xiàn)，“新股必漲”慣性的打破也并非壞事，而交易門檻的限制是精選層交投慘淡的原因之一。在混合交易、券商“保薦+直投”、試點融資融券、公募擴容參與等一系列改革措施有序推進下，精選層流動性有將持續(xù)改善。

不管你信不信，反正更相信創(chuàng)業(yè)板。

3、精選層三分鐘熱度

創(chuàng)業(yè)板有多風(fēng)光，新三板就有多落寞。

在精選層開市前一個多月，轉(zhuǎn)板制度“靴子落地”: 在精選層掛牌滿一年時間后，符合條件的企業(yè)可轉(zhuǎn)板至創(chuàng)業(yè)板或科創(chuàng)板上市。這也意味著，一年后，A股首家轉(zhuǎn)板上市企業(yè)或?qū)哪壳暗?2家企業(yè)中誕生。

但自7月27日開市以來，“香餑餑”先是經(jīng)歷了首日暴跌，然后又經(jīng)歷交投慘淡，市場的熱情似乎連“三分鐘”都不到。

最新數(shù)據(jù)顯示，新三板精選層開市22個交易日以來，32只掛牌企業(yè)累計漲幅超過50%的只有3家，分別是同享科技86.84%、連城數(shù)控70.10%、永順生物60.04%。其中，同享科技首日高開129.67%最終僅收漲55.40%，2天后爆出大股東違規(guī)減持。

另一邊，還有19家企業(yè)累計下跌，其中建邦股份、流金歲月、球冠電纜等7股跌幅均在20%以上。

遙想上市首日，精選層開盤5分鐘就有10多家跌幅觸發(fā)臨停機制，更有22只開盤破發(fā)，令不少身經(jīng)百戰(zhàn)的“老手”大跌眼鏡。

從成交額來看，32家掛牌企業(yè)首日成交額36億元，最大的貝特瑞8.46億元，最小為中航泰達2900萬元，一個月后總成交額僅剩1.6億元，不少個股全體成交不足百萬元。

4、中國納斯達克命運迥異

從來源看，新三板精選層32家新秀均從傳統(tǒng)新三板企業(yè)中“優(yōu)選”而來，行業(yè)集中在軟件信息、醫(yī)藥制造、計算機設(shè)備制造等科技創(chuàng)新領(lǐng)域，與下一步轉(zhuǎn)板的科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板緊密銜接。

目前，新三板分為基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層、精選層，交易門檻在改革后由500萬元分別降至精選層100萬元、創(chuàng)新層150萬元、基礎(chǔ)層200萬元，三者的企業(yè)在信息披露、業(yè)績等方面難度要求依次遞減。

截至目前，新三板合格投資者開戶數(shù)已經(jīng)超過160萬戶，比傳統(tǒng)三板的約20萬戶整整翻了8倍。

然而跟科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板相比依舊小巫見大巫。

做了對比，精選層入場門檻100萬元，科創(chuàng)板50萬元，創(chuàng)業(yè)板只有10萬元。

精選層投資者160萬戶，科創(chuàng)板約440萬戶(媒體報道)，創(chuàng)業(yè)板約為科創(chuàng)板10倍(媒體報道)。

交易活躍性高下立現(xiàn)。

改革成了唯一的出路，8月初股轉(zhuǎn)公司就精選層實施混合交易制度方案小范圍征求意見，幾乎同一時間，有公募機構(gòu)及監(jiān)管人士透露，可投新三板精選層的公募基金在風(fēng)險等級與持倉限制上均將有所放松。另一方面，新三板精選層試點融資融券業(yè)務(wù)已獲得監(jiān)管層認可，未來流動性有望改善。

科創(chuàng)板又輸深交所創(chuàng)業(yè)板一局的上交所，也有望開啟新的改革，一位機構(gòu)人士分析，畢竟創(chuàng)業(yè)板的成交額逼近整個滬市了……