本周A股依然延續(xù)震蕩調(diào)整，軍工、黃金兩大板塊成為市場熱點(diǎn)，股市上漲動力還在嗎?強(qiáng)勢股表現(xiàn)反復(fù)，短期能否繼續(xù)做多?

泰達(dá)宏利成長基金經(jīng)理周琦凱：結(jié)構(gòu)悄然切換這些成長股周期股可關(guān)注

本周市場又是大幅震蕩的一周，各大主要指數(shù)整周的跌幅不大，但日間的波動巨大。而且從板塊表現(xiàn)來看，軍工板塊一支獨(dú)秀，而此前持續(xù)強(qiáng)勢的消費(fèi)醫(yī)藥半導(dǎo)體則相對居后。這些都是值得思考的變化。

這些變化說明兩個問題，一是投資者對整體指數(shù)在當(dāng)前位置的分歧加大，普遍認(rèn)為年初至今指數(shù)級別的行情將趨緩;二是所謂的結(jié)構(gòu)性行情也并非鐵板一塊，所謂的“消費(fèi)永遠(yuǎn)漲”“龍頭永遠(yuǎn)漲”也沒有那么絕對，軍工這波行情就是最好的案例。市場唯一不變的就是變化。

我們理解變化背后更本質(zhì)的原因是，影響今年市場最核心的變量—新冠疫情開始進(jìn)入新的階段。百年不遇的新冠疫情主導(dǎo)了春節(jié)以后的股票市場，基本特征就是流動性泛濫疊加穩(wěn)定性溢價，但隨著疫苗進(jìn)程的逐步明朗化，投資者對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期和對流動性的預(yù)期都將發(fā)生變化。

展望后市，我們認(rèn)為隨著疫情的逐步控制和經(jīng)濟(jì)活動的正?；?，投資機(jī)會將更多出現(xiàn)在此前表現(xiàn)滯后、跟隨經(jīng)濟(jì)景氣回升、且估值合理的成長股和周期股。

南方基金：短期市場將高位震蕩主要板塊估值已高

目前市場整體處于風(fēng)險和收益匹配的狀態(tài)，但行業(yè)結(jié)構(gòu)分化，除了少數(shù)板塊以外，主要板塊的估值水平已較高。結(jié)構(gòu)上科技、醫(yī)藥、消費(fèi)依然是主線，但龍頭股估值已經(jīng)較高，選股的難度加大。近期外圍風(fēng)險預(yù)期有所上升，其不確定性料將維持一定時期，但目前投資情緒依然較好，綜合來看，預(yù)計(jì)未來一段時間市場呈現(xiàn)高位震蕩的可能性較大。

諾德基金潘永昌：8月有望展開新一輪上升行情中長期機(jī)會集中在科技、醫(yī)藥、消費(fèi)領(lǐng)域

進(jìn)入8月份，經(jīng)過7月中旬以來的整固階段，市場未來仍將有望展開新一輪的上升行情，近期的震蕩將會提供較好的逢低布局機(jī)會。其原因主要有三點(diǎn)：

一是經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)向好的趨勢不變，政策寬松的共識會再次形成一致預(yù)期。二是三季度市場流動性大體上將處于平衡狀態(tài)，在經(jīng)歷了業(yè)績驗(yàn)證和解禁高峰之后，預(yù)計(jì)A股在三季度后期的上漲將更穩(wěn)健、更持續(xù)。三是全球流動性充裕及全球性的無風(fēng)險利率下行將推動權(quán)益投資進(jìn)入“賽道式的投資”階段，機(jī)構(gòu)投資者高度認(rèn)同權(quán)益的中長期機(jī)會集中在科技、醫(yī)藥、消費(fèi)領(lǐng)域。

華商基金投資部副總經(jīng)理李雙全：對8月市場持積極樂觀態(tài)度

對于8月份的市場，我們是持比較積極樂觀的態(tài)度。首先8月份是中報季，我們認(rèn)為，隨著中報的逐步披露，各個行業(yè)上市公司的利潤情況會逐漸地展示出來，會進(jìn)一步印證經(jīng)濟(jì)上行、企業(yè)盈利上行這樣一個大的趨勢，第二、在流動性的層面上，整體或仍會維持較為寬裕的局面。