年末往往是最熱鬧的時候，到時候有年度基金/明星基金經(jīng)理業(yè)績排名，表現(xiàn)好的自然備受關(guān)注，引得各路資金跟著買買買。但市場瞬息萬變，某一年的靚麗業(yè)績背后有各種原因，歷史業(yè)績不代表未來。

基金經(jīng)理的研究和分析對于我們普通用戶來說過于專業(yè)，簡單的方式可以看看那些穿越過牛熊依舊能獲得市場超額收益的基金經(jīng)理，選擇他們并跟他們的產(chǎn)品長期陪跑。那么，跟著年度排名買基金靠譜嗎?

1、基金排名有參考價值嗎?

答案是肯定的?；鹋琶傅氖峭惢鸬呐琶煌惖幕鸩荒苓M(jìn)行比較。比如股票型基金不能和混合型基金相比較，因為兩者資產(chǎn)類型不一樣，需要承擔(dān)的風(fēng)險度也不同，無從比較。

目前有些平臺在一級排名(比如：股票型/混合型)下，按照持有資產(chǎn)繼續(xù)進(jìn)行細(xì)分(如：混合型基金又細(xì)分為：偏債型混合基金，偏股型混合基金等)，本質(zhì)上是使基金在一個更細(xì)致的維度上進(jìn)行比較，排名更加公平和準(zhǔn)確。

我們常見的是在某個時間周期內(nèi)的排名數(shù)據(jù)。如：近1個月/近1年/近3年/近5年，同類排名1/999，這代表的是在一個周期內(nèi)，當(dāng)前同類基金共有999只，該基金排第1名。

可以看出，基金排名讓我們能夠迅速了解到在某個時間周期下的業(yè)績表現(xiàn)情況和相對的排位。

為了讓排名更為直觀，平臺又將排名進(jìn)行分位定級展現(xiàn)，常用“四分位”法表示。即：同類基金按漲幅大小順序排列，然后進(jìn)行四等分，每個部分大約包含四分之一(25%)的基金，基金按相對排名的位置高低分為：優(yōu)秀、良好、一般、不佳。

2、可以直接跟著排名買基金嗎?

看排名最重要的原則：明確由于市場熱點(diǎn)不斷輪替，僅從業(yè)績的角度出發(fā)，是有不足之處的——以往周期業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異(排名靠前)的基金，有可能當(dāng)下和未來的一段時間表現(xiàn)較差，甚至出現(xiàn)排名墊底的情況，很容易造成我們誤判。

特別是短期排名究竟是靠運(yùn)氣還是靠實力贏得的，我們無從考證。這也就是出現(xiàn)“冠軍魔咒”的原因。

一是因為有些基金經(jīng)理有路徑依賴，曾經(jīng)押寶某個板塊成功，但是到第二年卻沒能押中優(yōu)勢板塊，造成業(yè)績不如預(yù)期。

另外一個很重要的因素就是規(guī)模，因為排名靠前的基金一般都會收到投資者的青睞，規(guī)模會迅速擴(kuò)大，但規(guī)模過大，基金的操作難度就會大幅上升，業(yè)績也就很難提升。除了這些還有基金經(jīng)理變更等原因，都是造成基金表現(xiàn)不穩(wěn)定的因素。

所以相對合適些的，其實是抄近長期收益榜單的的作業(yè)，而不是僅憑年度甚至半年度的排名盲目購買。

很多人購買基金會參考收益率，的確，這個指標(biāo)簡單直觀，但是如果掉以輕心的話，也很可能讓我們落入基金公司精心設(shè)計的“圈套”。哪個階段收益最高就曬哪個，哪個產(chǎn)品收益高就賣哪個，用來誘惑不明所以的基民上鉤。不過這些“看上去很美”的基金，很多時候都是即買即虧。因為基金的盈利能力，一方面是客觀的市場行情，另一方面就是基金經(jīng)理的主觀個人能力。

具體來說，如果基金與市場熱點(diǎn)相一致，那么基金就是賺錢的，也就是賺市場走勢的錢。就拿前一陣備受矚目的白酒行業(yè)來說，白酒行業(yè)漲得好，白酒指數(shù)基金自然收益率好看。但是，一旦這波熱點(diǎn)過去了，這類基金很可能就此“泯然眾人矣”。

至于，基金經(jīng)理的個人能力，我們可以通過“超額收益”來判斷基金經(jīng)理的投資水平高低。比如，行情好時，基金是不是比同類基金賺錢多;行情不好時，基金是不是比同類基金虧錢少?

當(dāng)然，對待一只基金，我們并不能簡單地區(qū)分出賺錢是因為市場因素還是基金經(jīng)理個人因素，更多時候，是二者綜合作用的結(jié)果。所謂，天時地利人和也。不過，可以肯定的是，如果只看收益率買基金，很大可能你進(jìn)去的時候就成了“接盤俠”。

建議投資者更多關(guān)注基金的其他指標(biāo)：

(1)波動率?；饍糁档牟▌勇史磻?yīng)了基金背后的風(fēng)險，查看基金，波動率是一個不錯的指標(biāo)。波動率大意味著基金風(fēng)險也更高。

(2)回撤。所謂回撤，就是基金從從最高點(diǎn)跌到最低點(diǎn)的幅度?；爻反蟮幕鹂癸L(fēng)險能力也比較差。所以通過這個指標(biāo)，我們也能夠評估基金的抗風(fēng)險能力。

(3)夏普指數(shù)。夏普指數(shù)綜合反映了基金的收益和風(fēng)險?？梢愿鶕?jù)夏普指數(shù)得出，基金在承擔(dān)一份風(fēng)險的同時，能夠創(chuàng)造幾份收益。所以，夏普指數(shù)越高，基金的績效就越好。

3、當(dāng)買完后基金不漲，有什么好的建議?

大多數(shù)投資者買基金天然的喜歡追漲，這是人性使然，追進(jìn)去基本上心里就默認(rèn)了基金的業(yè)績在未來一段時間內(nèi)是可持續(xù)的、可復(fù)制的，可是由于基金的季度業(yè)績排名非常不穩(wěn)定，可能在當(dāng)時買的時候該基金表現(xiàn)好，但是買完之后一段時間基金不漲，投資者這時候應(yīng)該怎么辦?是賣掉還是繼續(xù)持有?以下一些建議可供參考：

如果發(fā)現(xiàn)同種風(fēng)格中有業(yè)績更好的，季度排名在前20%的次數(shù)更多，收益的穩(wěn)定更高，風(fēng)險控制能力更強(qiáng)(波動性、最大回撤角度衡量)，此時應(yīng)該果斷賣掉調(diào)倉。

買的基金不漲，如果持有的信心不足，建議等待最新基金季報公布后再做決定。如果最新季報發(fā)現(xiàn)基金經(jīng)理大規(guī)模的調(diào)倉，而且你不認(rèn)可這種操作，此時可以賣掉。

基金的選股不可能每個季度都好，在季度之間會時好時壞;如果你買入的基金，基金經(jīng)理的操作風(fēng)格保持延續(xù)且這種風(fēng)格的投資業(yè)績在過去的市場被證明是優(yōu)秀的，此時應(yīng)該逢低買入，等待上漲。

那么如何才能避免這樣的情況?

首先：關(guān)注表面結(jié)果固然重要，但分析背后原因才是關(guān)鍵所在。以基金投資為例，我們在看業(yè)績之外，更要考察一個管理人歷史業(yè)績是否可持續(xù)，例如關(guān)注其背后的投資策略、投研體系、團(tuán)隊穩(wěn)定性、風(fēng)控體系以及是否把投資者利益放在首位等等。

其次：獨(dú)立思考，不盲目聽信權(quán)威。就像老話所說“兼聽則明，偏信則暗”，幸存者偏差的產(chǎn)生因素之一便是“偏信”。投資過程中想要減少對“幸存者”的盲目聽信，南南認(rèn)為最重要的便是保有獨(dú)立思考的能力。

最后：向失敗者學(xué)習(xí)，汲取經(jīng)驗與教訓(xùn)。幸存者偏差，讓我們的關(guān)注點(diǎn)停留在金字塔頂?shù)某晒φ呱砩?，卻忽略了成千上萬留在塔底的“失敗者”。就像馬云曾經(jīng)說過，他創(chuàng)業(yè)10年以來最大的心得是，永遠(yuǎn)去思考別人是怎么失敗的。

綜上所述，年底的基金排名并不能代表什么，基金某一階段的業(yè)績也只屬于當(dāng)下那個階段而已，真正要選擇一只好的基金，還是要根據(jù)市場行情以及基金經(jīng)理個人表現(xiàn)綜合判斷，建議綜合同類排名+最大回撤率+基金經(jīng)理三大指標(biāo)來選擇基金。