年末往往是最熱鬧的時(shí)候，到時(shí)候有年度基金/明星基金經(jīng)理業(yè)績(jī)排名，表現(xiàn)好的自然備受關(guān)注，引得各路資金跟著買買買。但市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，某一年的靚麗業(yè)績(jī)背后有各種原因，歷史業(yè)績(jī)不代表未來(lái)。

基金經(jīng)理的研究和分析對(duì)于我們普通用戶來(lái)說(shuō)過(guò)于專業(yè)，簡(jiǎn)單的方式可以看看那些穿越過(guò)牛熊依舊能獲得市場(chǎng)超額收益的基金經(jīng)理，選擇他們并跟他們的產(chǎn)品長(zhǎng)期陪跑。那么，跟著年度排名買基金靠譜嗎?

1、基金排名有參考價(jià)值嗎?

答案是肯定的?；鹋琶傅氖峭惢鸬呐琶?，不同類的基金不能進(jìn)行比較。比如股票型基金不能和混合型基金相比較，因?yàn)閮烧哔Y產(chǎn)類型不一樣，需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)度也不同，無(wú)從比較。

目前有些平臺(tái)在一級(jí)排名(比如：股票型/混合型)下，按照持有資產(chǎn)繼續(xù)進(jìn)行細(xì)分(如：混合型基金又細(xì)分為：偏債型混合基金，偏股型混合基金等)，本質(zhì)上是使基金在一個(gè)更細(xì)致的維度上進(jìn)行比較，排名更加公平和準(zhǔn)確。

我們常見的是在某個(gè)時(shí)間周期內(nèi)的排名數(shù)據(jù)。如：近1個(gè)月/近1年/近3年/近5年，同類排名1/999，這代表的是在一個(gè)周期內(nèi)，當(dāng)前同類基金共有999只，該基金排第1名。

可以看出，基金排名讓我們能夠迅速了解到在某個(gè)時(shí)間周期下的業(yè)績(jī)表現(xiàn)情況和相對(duì)的排位。

為了讓排名更為直觀，平臺(tái)又將排名進(jìn)行分位定級(jí)展現(xiàn)，常用“四分位”法表示。即：同類基金按漲幅大小順序排列，然后進(jìn)行四等分，每個(gè)部分大約包含四分之一(25%)的基金，基金按相對(duì)排名的位置高低分為：優(yōu)秀、良好、一般、不佳。

2、可以直接跟著排名買基金嗎?

看排名最重要的原則：明確由于市場(chǎng)熱點(diǎn)不斷輪替，僅從業(yè)績(jī)的角度出發(fā)，是有不足之處的——以往周期業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異(排名靠前)的基金，有可能當(dāng)下和未來(lái)的一段時(shí)間表現(xiàn)較差，甚至出現(xiàn)排名墊底的情況，很容易造成我們誤判。

特別是短期排名究竟是靠運(yùn)氣還是靠實(shí)力贏得的，我們無(wú)從考證。這也就是出現(xiàn)“冠軍魔咒”的原因。

一是因?yàn)橛行┗鸾?jīng)理有路徑依賴，曾經(jīng)押寶某個(gè)板塊成功，但是到第二年卻沒能押中優(yōu)勢(shì)板塊，造成業(yè)績(jī)不如預(yù)期。

另外一個(gè)很重要的因素就是規(guī)模，因?yàn)榕琶壳暗幕鹨话愣紩?huì)收到投資者的青睞，規(guī)模會(huì)迅速擴(kuò)大，但規(guī)模過(guò)大，基金的操作難度就會(huì)大幅上升，業(yè)績(jī)也就很難提升。除了這些還有基金經(jīng)理變更等原因，都是造成基金表現(xiàn)不穩(wěn)定的因素。

所以相對(duì)合適些的，其實(shí)是抄近長(zhǎng)期收益榜單的的作業(yè)，而不是僅憑年度甚至半年度的排名盲目購(gòu)買。

很多人購(gòu)買基金會(huì)參考收益率，的確，這個(gè)指標(biāo)簡(jiǎn)單直觀，但是如果掉以輕心的話，也很可能讓我們落入基金公司精心設(shè)計(jì)的“圈套”。哪個(gè)階段收益最高就曬哪個(gè)，哪個(gè)產(chǎn)品收益高就賣哪個(gè)，用來(lái)誘惑不明所以的基民上鉤。不過(guò)這些“看上去很美”的基金，很多時(shí)候都是即買即虧。因?yàn)榛鸬挠芰?，一方面是客觀的市場(chǎng)行情，另一方面就是基金經(jīng)理的主觀個(gè)人能力。

具體來(lái)說(shuō)，如果基金與市場(chǎng)熱點(diǎn)相一致，那么基金就是賺錢的，也就是賺市場(chǎng)走勢(shì)的錢。就拿前一陣備受矚目的白酒行業(yè)來(lái)說(shuō)，白酒行業(yè)漲得好，白酒指數(shù)基金自然收益率好看。但是，一旦這波熱點(diǎn)過(guò)去了，這類基金很可能就此“泯然眾人矣”。

至于，基金經(jīng)理的個(gè)人能力，我們可以通過(guò)“超額收益”來(lái)判斷基金經(jīng)理的投資水平高低。比如，行情好時(shí)，基金是不是比同類基金賺錢多;行情不好時(shí)，基金是不是比同類基金虧錢少?

當(dāng)然，對(duì)待一只基金，我們并不能簡(jiǎn)單地區(qū)分出賺錢是因?yàn)槭袌?chǎng)因素還是基金經(jīng)理個(gè)人因素，更多時(shí)候，是二者綜合作用的結(jié)果。所謂，天時(shí)地利人和也。不過(guò)，可以肯定的是，如果只看收益率買基金，很大可能你進(jìn)去的時(shí)候就成了“接盤俠”。

建議投資者更多關(guān)注基金的其他指標(biāo)：

(1)波動(dòng)率?；饍糁档牟▌?dòng)率反應(yīng)了基金背后的風(fēng)險(xiǎn)，查看基金，波動(dòng)率是一個(gè)不錯(cuò)的指標(biāo)。波動(dòng)率大意味著基金風(fēng)險(xiǎn)也更高。

(2)回撤。所謂回撤，就是基金從從最高點(diǎn)跌到最低點(diǎn)的幅度?；爻反蟮幕鹂癸L(fēng)險(xiǎn)能力也比較差。所以通過(guò)這個(gè)指標(biāo)，我們也能夠評(píng)估基金的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

(3)夏普指數(shù)。夏普指數(shù)綜合反映了基金的收益和風(fēng)險(xiǎn)?？梢愿鶕?jù)夏普指數(shù)得出，基金在承擔(dān)一份風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，能夠創(chuàng)造幾份收益。所以，夏普指數(shù)越高，基金的績(jī)效就越好。

3、當(dāng)買完后基金不漲，有什么好的建議?

大多數(shù)投資者買基金天然的喜歡追漲，這是人性使然，追進(jìn)去基本上心里就默認(rèn)了基金的業(yè)績(jī)?cè)谖磥?lái)一段時(shí)間內(nèi)是可持續(xù)的、可復(fù)制的，可是由于基金的季度業(yè)績(jī)排名非常不穩(wěn)定，可能在當(dāng)時(shí)買的時(shí)候該基金表現(xiàn)好，但是買完之后一段時(shí)間基金不漲，投資者這時(shí)候應(yīng)該怎么辦?是賣掉還是繼續(xù)持有?以下一些建議可供參考：

如果發(fā)現(xiàn)同種風(fēng)格中有業(yè)績(jī)更好的，季度排名在前20%的次數(shù)更多，收益的穩(wěn)定更高，風(fēng)險(xiǎn)控制能力更強(qiáng)(波動(dòng)性、最大回撤角度衡量)，此時(shí)應(yīng)該果斷賣掉調(diào)倉(cāng)。

買的基金不漲，如果持有的信心不足，建議等待最新基金季報(bào)公布后再做決定。如果最新季報(bào)發(fā)現(xiàn)基金經(jīng)理大規(guī)模的調(diào)倉(cāng)，而且你不認(rèn)可這種操作，此時(shí)可以賣掉。

基金的選股不可能每個(gè)季度都好，在季度之間會(huì)時(shí)好時(shí)壞;如果你買入的基金，基金經(jīng)理的操作風(fēng)格保持延續(xù)且這種風(fēng)格的投資業(yè)績(jī)?cè)谶^(guò)去的市場(chǎng)被證明是優(yōu)秀的，此時(shí)應(yīng)該逢低買入，等待上漲。

那么如何才能避免這樣的情況?

首先：關(guān)注表面結(jié)果固然重要，但分析背后原因才是關(guān)鍵所在。以基金投資為例，我們?cè)诳礃I(yè)績(jī)之外，更要考察一個(gè)管理人歷史業(yè)績(jī)是否可持續(xù)，例如關(guān)注其背后的投資策略、投研體系、團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性、風(fēng)控體系以及是否把投資者利益放在首位等等。

其次：獨(dú)立思考，不盲目聽信權(quán)威。就像老話所說(shuō)“兼聽則明，偏信則暗”，幸存者偏差的產(chǎn)生因素之一便是“偏信”。投資過(guò)程中想要減少對(duì)“幸存者”的盲目聽信，南南認(rèn)為最重要的便是保有獨(dú)立思考的能力。

最后：向失敗者學(xué)習(xí)，汲取經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)。幸存者偏差，讓我們的關(guān)注點(diǎn)停留在金字塔頂?shù)某晒φ呱砩希瑓s忽略了成千上萬(wàn)留在塔底的“失敗者”。就像馬云曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，他創(chuàng)業(yè)10年以來(lái)最大的心得是，永遠(yuǎn)去思考別人是怎么失敗的。

綜上所述，年底的基金排名并不能代表什么，基金某一階段的業(yè)績(jī)也只屬于當(dāng)下那個(gè)階段而已，真正要選擇一只好的基金，還是要根據(jù)市場(chǎng)行情以及基金經(jīng)理個(gè)人表現(xiàn)綜合判斷，建議綜合同類排名+最大回撤率+基金經(jīng)理三大指標(biāo)來(lái)選擇基金。