【上周回顧】

一、市場(chǎng)表現(xiàn)

上周滬深300指數(shù)上漲3.41%，A股銀行(申萬(wàn))指數(shù)上漲3.27%，板塊跑輸滬深300指數(shù)0.14個(gè)百分點(diǎn)，在28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)漲跌幅中排名第7位;非銀金融(申萬(wàn))指數(shù)上漲0.23%，板塊跑輸滬深300指數(shù)3.18個(gè)百分點(diǎn)，在28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)漲跌幅中排名第19位。

上周A股銀行業(yè)漲幅前三位分別是平安銀行(14.96%)、杭州銀行(8.31%)、寧波銀行(7.81%);跌幅前三位分別是農(nóng)業(yè)銀行(-2.69%)、工商銀行(-2.58%)、建設(shè)銀行(-2.48%)。

上周A股非銀金融行業(yè)漲幅前三位分別是ST巖石(23.02%)、東方財(cái)富(10.57%)、中金公司(9.3%);跌幅前三位分別是*ST綠庭(-9.25%)、仁東控股(-8.98%)、渤海租賃(-8.3%)。

二、流動(dòng)性及資金價(jià)格

上周(4月19—25日)，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，央行合計(jì)開展600億元逆回購(gòu)操作，上周共有500億元逆回購(gòu)和561億元TMLF到期。因此，上周實(shí)現(xiàn)凈回籠461億元。

據(jù)中央結(jié)算公司官網(wǎng)數(shù)據(jù)，上周隔夜shibor利率下降0.4個(gè)BP至1.942%;7天shibor利率下降6個(gè)BP至2.139%。1年期國(guó)債收益率下降13.92個(gè)BP至2.39%，10年期國(guó)債收益率下降0.88個(gè)BP至3.1719%。

三、行業(yè)及重要企業(yè)動(dòng)態(tài)

1.央行公布去年四季度銀行業(yè)評(píng)級(jí)，“紅區(qū)”高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)數(shù)量顯著下降

4月23日，據(jù)央行消息顯示，去年四季度，央行完成了對(duì)4399家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的央行評(píng)級(jí)，評(píng)級(jí)結(jié)果總體穩(wěn)定，大部分機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)結(jié)果在安全邊界內(nèi)，“紅區(qū)”高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)數(shù)量顯著下降。

央行表示，參評(píng)機(jī)構(gòu)中包含大型銀行24家、中小銀行3999家、非銀行機(jī)構(gòu)376家。大部分機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)結(jié)果在安全邊界內(nèi)，資產(chǎn)占比98%。評(píng)級(jí)結(jié)果在“綠區(qū)”的機(jī)構(gòu)2089家;“黃區(qū)”機(jī)構(gòu)1868家;“紅區(qū)”機(jī)構(gòu)442家，資產(chǎn)占銀行業(yè)的2%，較上季度減少132家。

2.金融機(jī)構(gòu)反洗錢監(jiān)管升級(jí)，網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司等被納入

近日，中國(guó)人民銀行發(fā)布《金融機(jī)構(gòu)反洗錢和反恐怖融資監(jiān)督管理辦法》(中國(guó)人民銀行令〔2021〕第3號(hào)，以下簡(jiǎn)稱“《辦法》”)，自2021年8月1日起施行。

《辦法》進(jìn)一步明確了金融機(jī)構(gòu)反洗錢內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理要求，并完善了反洗錢義務(wù)主體范圍，將非銀行支付機(jī)構(gòu)納入《辦法》適用范圍，增加網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司、銀行理財(cái)子公司等反洗錢義務(wù)主體。

3.山西銀行第一大股東獲批，省財(cái)政廳或絕對(duì)控股

4月20日，銀保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露，山西銀保監(jiān)局已于4月14日批復(fù)同意山西融金興晉私募投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱“融金興晉私募”)入股山西銀行153億股，持股比例為63.76%。

據(jù)悉，融金興晉私募是由山西省城商行改革發(fā)展基金合伙企業(yè)出資99.99347%，山西黃河股權(quán)投資管理有限公司出資0.00654%共同設(shè)立。其中，山西省城商行改革發(fā)展基金由山西省財(cái)政廳旗下的山西金融投資控股集團(tuán)有限公司控股，持股比例接近93%，其余股權(quán)分別由山西省大同、晉城、晉中等市的國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)主體持有。

4.深圳農(nóng)商行76億元定增獲批，星展銀行成第一大股東

4月20日，深圳銀保監(jiān)局官網(wǎng)顯示，同意深圳農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“深圳農(nóng)商行”)本次發(fā)行19.6億股股份的定向募股方案，并同意新加坡星展銀行(以下簡(jiǎn)稱“星展銀行”)認(rèn)購(gòu)該行13.52億股股份，占該行本次發(fā)行后總股本的比例為13%。

星展銀行為新加坡最大的商業(yè)銀行，本次擬出資52.86億元參與認(rèn)購(gòu)，發(fā)行完成后，星展銀行將成為深圳農(nóng)商行第一大股東。

5.平安銀行(000001.SZ)：一季度營(yíng)收增長(zhǎng)10.2%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)18.5%

4月21日晚，平安銀行公布了2021年一季度業(yè)績(jī)報(bào)告。報(bào)告顯示，2021年一季度該行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入417.88億元，同比增長(zhǎng)10.2%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)101.32億元，同比增長(zhǎng)18.5%，盈利能力大幅提升。此外，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)優(yōu)化，2021年3月末，該行不良貸款率1.1%，較上年末下降0.08個(gè)百分點(diǎn);撥備覆蓋率為245.16%，較上年末上升43.76個(gè)百分點(diǎn)。

6.招商銀行(600036.SH)：一季度凈利320億元，同比增長(zhǎng)15.18%

4月23日，招商銀行2021年一季報(bào)正式出爐。公告披露，一季度該行營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)雙雙實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)。其中，一季度營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)10.6%至847.5億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于股東的凈利潤(rùn)320億元，同比增長(zhǎng)15.2%。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，截至2021年3月末，招商銀行不良貸款余額540.57億元，較上年末增加4.42億元;不良貸款率1.02%，較上年末下降0.05個(gè)百分點(diǎn);撥備覆蓋率438.88%，較上年末上升1.2個(gè)百分點(diǎn);貸款撥備率4.47%，較上年末下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。

7.寧波銀行(002142.SZ)：一季度凈利增長(zhǎng)18.32%，不良貸款率0.79%

4月23日，寧波銀行發(fā)布2021年度一季報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，一季度，寧波銀行實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)47.35億元，同比增長(zhǎng)18.32%;實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入132.26億元，同比增長(zhǎng)21.80%;不良貸款率繼續(xù)穩(wěn)定在0.79%。

8.2020年家族信托規(guī)模激增8成

近日，中國(guó)信托登記有限責(zé)任公司公布的數(shù)據(jù)顯示，今年3月新增家族信托產(chǎn)品規(guī)模較近12個(gè)月均值上升近四成。此外，2020年年末家族信托規(guī)模較年初增長(zhǎng)80.29%，連續(xù)四個(gè)季度上升。

據(jù)《2020中國(guó)家族信托報(bào)告》估算，2020年中國(guó)家族信托意向人群數(shù)量約為24萬(wàn)人;預(yù)計(jì)到2023年年底，中國(guó)家族信托意向人群數(shù)量將突破60萬(wàn)人。此外，2020年中國(guó)家族信托意向人群可裝入家族信托資產(chǎn)規(guī)模約為7.5萬(wàn)億元;預(yù)計(jì)到2021年年底，該部分資產(chǎn)規(guī)模將突破10萬(wàn)億元。

9.集合信托一季度量?jī)r(jià)齊跌，發(fā)行不足7000億元

用益信托數(shù)據(jù)顯示，一季度我國(guó)68家信托公司，共發(fā)行7828只、合計(jì)6939.2億元的集合信托產(chǎn)品，相較于去年同期的8087只7268.1億元的規(guī)模，在發(fā)行只數(shù)上和融資金額上都有明顯下滑。從信托資金投向看，投向金融機(jī)構(gòu)及房地產(chǎn)業(yè)的信托資金規(guī)模持續(xù)下降。相反，投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，尤其是基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的資金規(guī)模大幅上升。一季度行業(yè)投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的資金規(guī)模環(huán)比上升19.1%。其中，投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的資金規(guī)模環(huán)比上升35.03%。

10.中泰證券(600918.SH)：2020年度凈利增長(zhǎng)12.26%，資管業(yè)務(wù)下滑14.04%

4月23日，中泰證券(600918.SH)發(fā)布上市后首份年報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入103.52億元，同比增長(zhǎng)6.63%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)25.25億元，同比增長(zhǎng)12.26%。

分行業(yè)來(lái)看，除了證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、信用業(yè)務(wù)，其他業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入相比上年均有所下降。其中，中泰資管和萬(wàn)家基金開展的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入比上年減少14.04%，毛利率比上年減少2.7個(gè)百分點(diǎn)。

11.中信建投(601066.SH)：一季度凈利潤(rùn)同比降近12%

4月23日，中信建投2021年一季度業(yè)績(jī)出爐，期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入48.04億元，同比增長(zhǎng)9.63%;歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為17.22億元，比上年同期下降11.74%;加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率同比下降1.21個(gè)百分點(diǎn)，為2.77%。

四、每周觀察：銀行業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)數(shù)量顯著下降，一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)1.5%

4月23日，央行發(fā)布的2020年四季度銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)結(jié)果顯示，評(píng)級(jí)結(jié)果在“綠區(qū)”的機(jī)構(gòu)2089家;“黃區(qū)”機(jī)構(gòu)1868家;“紅區(qū)”機(jī)構(gòu)442家，資產(chǎn)占銀行業(yè)的2%，較上季度減少132家。

事實(shí)上，央行單獨(dú)公布季度銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)結(jié)果較為少見，此前通常是在年度金融穩(wěn)定報(bào)告中會(huì)發(fā)布年度評(píng)級(jí)結(jié)果。從評(píng)級(jí)結(jié)果看，2020年四季度，央行完成了對(duì)4399家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的央行評(píng)級(jí)，評(píng)級(jí)結(jié)果總體穩(wěn)定，大部分機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)結(jié)果在安全邊界內(nèi)(1-7級(jí))，“紅區(qū)”(8-D級(jí))高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)數(shù)量顯著下降。

時(shí)代商學(xué)院認(rèn)為，此次央行單獨(dú)公布季度金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)結(jié)果，更多的用意是展示我國(guó)銀行業(yè)的穩(wěn)健性和強(qiáng)大韌性。2020年，在復(fù)雜的國(guó)際形勢(shì)及新冠疫情沖擊下，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)前兩個(gè)季度負(fù)增長(zhǎng)，三、四季度增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，國(guó)內(nèi)金融系統(tǒng)準(zhǔn)確把握疫情防控和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)階段性變化，因時(shí)因勢(shì)調(diào)整政策的力度、節(jié)奏和重點(diǎn)，金融市場(chǎng)總體而言比較平穩(wěn)，經(jīng)受住了疫情沖擊的考驗(yàn)，沒有發(fā)生大規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)事件，銀行機(jī)構(gòu)整體保持低風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)運(yùn)行，較好地穩(wěn)定和增強(qiáng)了國(guó)民對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的信心。

此外，從銀保監(jiān)會(huì)披露的銀行業(yè)一季度運(yùn)行情況看，今年一季度，銀行業(yè)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)1.5%，相比去年同期增速由負(fù)轉(zhuǎn)正。截至一季度末，銀行業(yè)不良貸款率1.89%，較年初下降0.02個(gè)百分點(diǎn);總資產(chǎn)為329.6萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.2%，整體經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健。

從上市銀行業(yè)績(jī)看，平安銀行、招商銀行、寧波銀行三家上市銀行均已率先披露一季報(bào)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，大超市場(chǎng)預(yù)期。

其中，平安銀行盈利能力較疫情期間大幅恢復(fù)與提升，該行一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入417.88億元，同比增長(zhǎng)10.2%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)101.32億元，同比增長(zhǎng)18.5%，成為自2015年以來(lái)一季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)最快的一年;不良率為1.1%，較上年末下降0.08個(gè)百分點(diǎn)。

一季度，招商銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入847.51億元，同比增長(zhǎng)10.64%;歸母凈利潤(rùn)為320.15億元，同比增長(zhǎng)15.18%，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)雙雙保持兩位數(shù)增速;不良貸款率為1.02%，較上年末下降0.05個(gè)百分點(diǎn)。

城商行方面，一季度，寧波銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入132.26億元，同比增長(zhǎng)21.8%;歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)47.35億元，同比增長(zhǎng)18.32%;不良貸款率繼續(xù)穩(wěn)定在0.79%。

可以看出，我國(guó)銀行業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)正在有序化解，尤其是已披露一季報(bào)的上市銀行不良貸款率并未大幅增長(zhǎng)，反而略有下降，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)十分穩(wěn)健，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)雙雙高增長(zhǎng)，為今年高質(zhì)量發(fā)展打下了良好基礎(chǔ)。

【風(fēng)險(xiǎn)提示】

經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期;金融監(jiān)管政策持續(xù)收緊;中美貿(mào)易摩擦加劇。

(作者 時(shí)代商學(xué)院研究員 孫一鳴)