全國碳排放權(quán)交易于7月16日啟動，公募基金普遍看好碳中和所帶來的投資機(jī)遇。部分基金經(jīng)理表示，電動車和光伏分別從能源使用端和生產(chǎn)端推動實(shí)現(xiàn)碳中和，是兩大核心投資賽道。

投資機(jī)會豐富

鵬華中證低碳ETF基金經(jīng)理閆冬指出，碳中和不僅是我國的中長期目標(biāo)，而且已經(jīng)成為全球主要經(jīng)濟(jì)體的共識。作為這樣一個大的主題投資機(jī)會，涉及到的行業(yè)以及上市公司眾多，這些行業(yè)間受益于“碳中和”的程度以及時間維度各不相同，投資機(jī)會較為豐富。

匯豐晉信低碳先鋒基金經(jīng)理陸彬表示，新能源行業(yè)可能是未來5年最好的賽道。一方面，新能源行業(yè)大市值公司比較多，能容納較多資金。另一方面，新能源行業(yè)細(xì)分行業(yè)特別多，產(chǎn)業(yè)鏈包括整車、電池、材料，以及零部件和智能駕駛。

此外，新能源產(chǎn)業(yè)鏈龍頭公司在中報業(yè)績預(yù)告中透露了靚麗業(yè)績。石大勝華預(yù)計上半年扭虧為盈，預(yù)計實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為5.75億元-5.95億元。天齊鋰業(yè)修正后的中報業(yè)績預(yù)告為盈利7800萬元-11600萬元，去年同期則是虧損69656.51萬元。贛峰鋰業(yè)預(yù)計上半年凈利潤為13億元-16億元，同比增長730.75%-922.46%。

電動車電池市場空間大

平安基金研究總監(jiān)張曉泉指出，碳中和趨勢下有兩個主要投資方向，分別是電動車和光伏。其中，電動車是從能源使用端實(shí)現(xiàn)碳中和，光伏則是從能源產(chǎn)生端去實(shí)現(xiàn)碳中和。

閆冬進(jìn)一步表示，碳中和目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，核心還是在于能源結(jié)構(gòu)的一次大調(diào)整。投資中看好的方向首先是能源需求側(cè)，重點(diǎn)包括交通、建筑部門的電氣化(如電動車電池、綠色建筑等)，傳統(tǒng)工業(yè)部門的技術(shù)改造以及CCUS等方面;其次是能源的供給側(cè)，重點(diǎn)包括清潔能源發(fā)電(光伏、風(fēng)電、水電)、氫能、電力存儲與傳輸?shù)取?/p>

創(chuàng)金合信新能源汽車基金經(jīng)理曹春林對中國證券報記者表示，新能源汽車行業(yè)自2020年下半年開始開啟了新一輪爆發(fā)，這種爆發(fā)是由技術(shù)進(jìn)步、政策導(dǎo)向、車型供給等多因素共振而引發(fā)的。新能源汽車行業(yè)的發(fā)展將步入一個較長期的高增長時期，作為高成長的核心資產(chǎn)，該行業(yè)應(yīng)享有較高的估值。

張曉泉直言：“電動車的產(chǎn)業(yè)空間巨大。根據(jù)我們的預(yù)測，到2025年，僅電池市場就能達(dá)到7000億元規(guī)模，到2030年，市場規(guī)模會達(dá)到15000億元。如果加上其他產(chǎn)業(yè)配套，包括自動駕駛軟件服務(wù)等，這里面的空間是非常巨大的。”

曹春林認(rèn)為，電池環(huán)節(jié)是新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中競爭格局最好的，中國的龍頭公司也是目前全球范圍內(nèi)的龍頭公司。“我們把電池環(huán)節(jié)分為上游資源、電池材料、電芯三大細(xì)分領(lǐng)域，這些領(lǐng)域的龍頭企業(yè)都具備很好的投資價值。高鎳三元電池在新能源汽車上的綜合成本會優(yōu)于磷酸鐵鋰電池，很快能看到其在運(yùn)用上成為主流。”

光伏具有“雙擊”機(jī)會

針對光伏行業(yè)，景順長城股票投資部投資副總監(jiān)李進(jìn)直言，在這場新能源革命里，光伏應(yīng)會成為主力軍。在過去十年，光伏的成本下降是最大的。預(yù)計到2030年，光伏的裝機(jī)容量應(yīng)該能有23%的年復(fù)合增長率。

張曉泉表示，光伏行業(yè)去年就已經(jīng)實(shí)現(xiàn)平價發(fā)展，今年是進(jìn)一步夯實(shí)平價基礎(chǔ)，未來光伏發(fā)電的價格還會繼續(xù)下降，這意味著光伏發(fā)電的競爭力還會繼續(xù)提升。張曉泉說：“光伏行業(yè)未來10年的發(fā)展空間應(yīng)該是10倍級別的，值得認(rèn)真研究和關(guān)注。但歷史上光伏板塊的估值水平基本上是在15倍到25倍之間，目前的整體估值水平也都是比較低的。而隨著碳中和的持續(xù)推進(jìn)，光伏板塊估值中樞會迎來系統(tǒng)性的上調(diào)，具備盈利和估值雙擊的機(jī)會。”

創(chuàng)金合信工業(yè)周期基金經(jīng)理李游指出，從中長期看，光伏是空間大、確定性高的行業(yè)，市場對此的分歧不大。短期來看，光伏行業(yè)受壓制的因素主要是上游多晶硅的漲價，導(dǎo)致下游的需求減少，由此會倒逼上游企業(yè)進(jìn)行降價，因?yàn)楣夥袠I(yè)只有實(shí)現(xiàn)平價，或者相對火電成本更低，才有競爭優(yōu)勢。(余世鵬)