智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，嗶哩嗶哩(BILI.US)于美東時(shí)間8月26日(周一)21：00召開2019財(cái)年第二季度(Q2)業(yè)績電話會議。

以下是智通財(cái)經(jīng)根據(jù)實(shí)錄整理出的本次電話會議重要內(nèi)容：

Juliet Yang

今天的討論將包含與公司未來業(yè)績相關(guān)的前瞻性聲明，這些聲明并不是對未來業(yè)績的保證，并受到某些風(fēng)險(xiǎn)和不確定性、假設(shè)和其他因素的制約。其中一些風(fēng)險(xiǎn)超出了公司的控制范圍，可能導(dǎo)致實(shí)際結(jié)果與今天的新聞稿和討論中提到的結(jié)果有重大差異。

在公司提交給美國證券交易委員會(sec)的某些文件中，對可能影響公司業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)業(yè)績的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行了一般性討論。除法律要求外，公司不承擔(dān)任何更新本前瞻性信息的義務(wù)。

在今天的電話會議中，管理層還將討論一些非公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則的財(cái)務(wù)措施，僅供對比。有關(guān)非公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)的定義，以及GAAP與非GAAP財(cái)務(wù)結(jié)果的區(qū)別，請查閱今日早些時(shí)候發(fā)布的2019年第二季度財(cái)務(wù)新聞稿。

Sam Fan

2019年6月26日，我們?yōu)閱袅▎袅ㄕQ生10周年慶生。在過去的十年里，我們已經(jīng)從一個(gè)小的網(wǎng)站成長為一個(gè)領(lǐng)先的在線娛樂平臺。我們有超過1億的活躍用戶聚集在一起分享共同的興趣愛好。

我們將公司的成功歸功于對PUGB內(nèi)容生態(tài)系統(tǒng)和社區(qū)的持續(xù)關(guān)注，這是持續(xù)高質(zhì)量增長的基礎(chǔ)。展望未來10年，我們充滿活力，我們正在加速成長。我們計(jì)劃通過兩種方式實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)：實(shí)現(xiàn)更積極的用戶增長和更好的商業(yè)化能力。我們對能夠在我們的用戶基礎(chǔ)和營收上再次實(shí)現(xiàn)顯著的增長而感到自豪。

重要的是，我們第二季度的業(yè)績證明了我們的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量的用戶增長。本季度，社區(qū)訂閱月活躍用戶數(shù)(MAUs)增加了900萬。這是自2017年以來最高的凈增長，使我們的總MAUs達(dá)到1.104億，同比增長30%。其中，我們的移動用戶月活躍數(shù)同比增長35%，達(dá)到9620萬。高質(zhì)量的用戶增長一直是公司關(guān)注的重點(diǎn)。年輕一代的加速成長，我們也不斷改進(jìn)用戶社區(qū)的活動和參與度。在第二季度，我們的日活躍用戶數(shù)(DAUs)超過了MAUs的增長速度，同比增長41%至創(chuàng)紀(jì)錄的3320萬。

用戶也在公司的平臺上花費(fèi)了更多的時(shí)間。與去年同期相比，平均每天在線時(shí)間增加78分鐘。而在夏季的高峰期，這種健康的增長趨勢正在持續(xù)下去。因此，我們將今年的MAU目標(biāo)從1.1億至1.2億提高到1.2億至1.3億，到2021年MAU預(yù)計(jì)達(dá)到2.2億。用戶數(shù)量的增長以及質(zhì)量的提高，是我們營收增長的主要?jiǎng)恿Α?/p>

我們也會繼續(xù)通過提供優(yōu)質(zhì)內(nèi)容和獨(dú)特的社區(qū)體驗(yàn)，將更多的訪客轉(zhuǎn)化為付費(fèi)用戶。今年第二季度，我們的平均月付費(fèi)用戶比去年同期增長了一倍多，達(dá)到630多萬。來自每個(gè)MAUs的收入增加了15%，而來自每個(gè)MAUs的非游戲收入同比增長102%。

推動用戶數(shù)量和收入顯著增長的原因又回到了公司的三大支柱：內(nèi)容、社區(qū)和商業(yè)化。接下來我會結(jié)合這三個(gè)方面來重點(diǎn)闡述我們的發(fā)展策略，以及第二季度在這三個(gè)方面的表現(xiàn)。

首先，內(nèi)容對于快速吸引用戶和保持用戶的參與度至關(guān)重要。當(dāng)我們享受通過POGV生態(tài)系統(tǒng)以相對較低的成本增長高質(zhì)量內(nèi)容時(shí)，我們已經(jīng)在戰(zhàn)略上定位了競爭力較弱的軌道。我們利用B站的內(nèi)容平臺和獨(dú)特的社區(qū)環(huán)境，繼續(xù)吸引有才華的內(nèi)容創(chuàng)造者，并擴(kuò)大我們的內(nèi)容提供。

在第二季度，我們平均有85.4萬活躍內(nèi)容創(chuàng)作者每月上傳240萬個(gè)視頻，這兩個(gè)數(shù)據(jù)分別同比增長了144%和107%。為了更好地支持和激勵(lì)我們的內(nèi)容創(chuàng)造者，我們不斷改進(jìn)我們的產(chǎn)品。第二，一個(gè)新的替代方案將使得內(nèi)容的創(chuàng)建變得更容易。

我們的移動端內(nèi)容提交功能允許內(nèi)容創(chuàng)建者隨時(shí)隨地創(chuàng)建內(nèi)容。我們新推出的互動視頻工具十分有趣且非常容易使用。我們也在積極推廣視頻博客，追求內(nèi)容在格式上的創(chuàng)意表達(dá)。到目前為止，這個(gè)工具在內(nèi)容創(chuàng)造者和用戶中都取得了良好的吸引力。

此外，我們的現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃繼續(xù)鼓勵(lì)超過16萬內(nèi)容創(chuàng)作者，為他們的原創(chuàng)和高質(zhì)量的創(chuàng)作提供變現(xiàn)獎(jiǎng)勵(lì)。作為對我們龐大的POGV內(nèi)容庫的補(bǔ)充，我們將繼續(xù)擴(kuò)大我們的OGV服務(wù)，通過收購一流的內(nèi)容和重要的IP，這些內(nèi)容和IP可以在整個(gè)娛樂領(lǐng)域變現(xiàn)。比如說在6月底，我們將獨(dú)家動畫改編權(quán)應(yīng)用在了中國最火的IP“三體”上。

我們設(shè)法將這些激動人心的故事以各種娛樂形式呈現(xiàn)出來，包括動畫、手機(jī)游戲、漫畫和音頻戲劇。通過這個(gè)改編計(jì)劃，我們的目標(biāo)是將故事的覆蓋面和投資回報(bào)最大化。在自營和合作制作部門，我們很高興地看到我們的自營和IP作品獲得良好口碑。我們的招牌美食紀(jì)錄片《特洛伊的故事》在7月迎來了第二季，并大受歡迎。我們聯(lián)合制作的《動物醫(yī)院》訪談節(jié)目、《正式談話》和自創(chuàng)的《動物真人秀》也受到了用戶的好評。

值得注意的是，我們選擇的內(nèi)容垂直領(lǐng)域的生產(chǎn)成本相對較低，同時(shí)吸引了更廣泛的用戶群體。他們還可以通過廣告和各種商業(yè)機(jī)會獲得可觀的收入。接下來，讓我們看看我們的社區(qū)。我們歡迎更多的成員加入社區(qū)，并繼續(xù)看到用戶之間的深度參與和互動。今年第二季度，我們的日訪問量為5.86億次，同比增長84%。在參與度方面，我們的用戶每月通過Bili聊天、評論、直播等產(chǎn)生18億次互動，同比增長180%。

除了參與度，官方會員的數(shù)量和平均留存率也是代表我們用戶增長質(zhì)量的重要指標(biāo)。在第二季度末，我們通過測試的正式會員數(shù)量達(dá)到5400萬人，同比增長40%。會員的12個(gè)月的留存率保持在80%左右。這些正式會員往往是平臺最活躍的群體，他們也更愿意為優(yōu)質(zhì)內(nèi)容付費(fèi)。

我們將繼續(xù)改進(jìn)我們的產(chǎn)品和內(nèi)容，將更多的正式會員轉(zhuǎn)化為付費(fèi)用戶。最后一個(gè)重要的支柱是我們的商業(yè)化。我們的Z一代用戶群比任何其他一代人都更愿意為我們的娛樂服務(wù)付費(fèi)。根據(jù)最新的報(bào)告，中國付費(fèi)手機(jī)游戲、直播和在線視頻的付費(fèi)用戶中，約有60%至80%來自Z一代。我們的商業(yè)模式是滿足這些重要人群的娛樂和互動需求。

除了流量以外，我們還可以通過手機(jī)游戲、直播、廣告等增值服務(wù)，將用戶的娛樂偏好實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)。隨著在這方面持續(xù)努力，我們相信用戶增長將會繼續(xù)推動更高的收入增長。

現(xiàn)在讓我們先來看看游戲業(yè)務(wù)。憑借我們龐大的游戲愛好者群體和高度參與度的社區(qū)，我們已經(jīng)成為中國最大的游戲社區(qū)之一，涵蓋PC、手機(jī)、主機(jī)等。我們將繼續(xù)為我們的產(chǎn)品組合添加更多的游戲，并提高我們的發(fā)行效率。在2019年第二季度，我們手機(jī)游戲的營收同比增長16%，達(dá)到9.2億元人民幣，這主要得益于Fate/Grand Order的表現(xiàn)。作為Arknot在中國NGO渠道的獨(dú)家聯(lián)合運(yùn)營商，使得我們吸引了超過300萬的co ACGC用戶來玩這款游戲。

Arknot的成功也表明市場對ACG游戲的需求在不斷增加。更重要的是，這有力地證明了公司對于高質(zhì)量游戲的強(qiáng)大分銷能力。在獨(dú)家授權(quán)方面，我們在最近幾個(gè)月發(fā)布了一些新的游戲，其中包括5月份的日本音樂RPG以及7月份國內(nèi)RPG final care，以及8月份的浪漫RPG untouchable town。

這三款游戲都在不同的玩家群體中獲得了巨大的吸引力。Final care和touch.com分別在發(fā)行后不久便在中國iOS應(yīng)用商店排名前三和付費(fèi)下載聊天軟件中排名第一。我們也有幾部影片獲得了批準(zhǔn)，計(jì)劃在未來幾個(gè)月發(fā)行。其中包括獨(dú)家授權(quán)的alternative growth和聯(lián)合英雄傳說，以及備受期待的ACG手機(jī)游戲。

此外，我們也期待著在中國大陸以外的地區(qū)進(jìn)行游戲發(fā)行。我們計(jì)劃在選定的亞洲市場發(fā)行一系列ATG游戲，包括Final Gear、Duck Boat等。從我們的直播和增值服務(wù)來看，2019年第二季度，我們的收入同比增長175%，達(dá)到3.26億元人民幣，這得益于我們的直播和增值服務(wù)的貢獻(xiàn)，以及會員人數(shù)的增加。

目前，YouTuber音頻和ACG相關(guān)的才藝秀仍然是獲得流量和將訪問者轉(zhuǎn)化為付費(fèi)用戶的熱門。我們也正在積極擴(kuò)大我們的電子競技相關(guān)的直播內(nèi)容，通過介紹頂級電子競技比賽，包括LPL, OWL, KPL NPI。這一優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容吸引了數(shù)千萬的觀眾，并將我們的電子游戲愛好者轉(zhuǎn)化為直播用戶。我們的高級會員計(jì)劃讓付費(fèi)用戶訪問高級或獨(dú)家內(nèi)容，并繼續(xù)帶來新的訂閱。

截至6月底，我們的有效高級會員達(dá)到530萬，同比增長148%。在廣告業(yè)務(wù)方面，盡管市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境充滿挑戰(zhàn)，但我們開始看到積極的一面。2019年第二季度，廣告收入同比增長75%，至1.68億元人民幣。我們還在提高廣告效率，這有助于提高我們的單價(jià)。第二季度，在線直播的前三大垂直領(lǐng)域?yàn)樽o(hù)膚/化妝品、食品飲料、以及電商。而廣告行業(yè)表現(xiàn)前三垂直領(lǐng)域分別是游戲、教育和電商。

最后，我們的電商業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)收入也在第二季度繼續(xù)增長，達(dá)到1.24億元人民幣，比2018年同期增長489%。隨著時(shí)間的推移，我們已經(jīng)進(jìn)行了幾項(xiàng)投資來擴(kuò)大我們的業(yè)務(wù)規(guī)模，擴(kuò)大我們的收入來源。

我們相信這些投資與我們現(xiàn)有的業(yè)務(wù)有很大的協(xié)同作用，并將進(jìn)一步擴(kuò)大我們的商業(yè)化能力。我們與騰訊(Tencent)和阿里巴巴(Alibaba)等其他市場領(lǐng)軍企業(yè)的合作也在取得進(jìn)展，并在幫助我們繼續(xù)實(shí)現(xiàn)增長。

我們會繼續(xù)擴(kuò)大國內(nèi)動畫版權(quán)，我們現(xiàn)在聯(lián)合運(yùn)營了多款騰訊高評級手機(jī)游戲，而隨著更多游戲的推出，我們也在電子競技領(lǐng)域與騰訊緊密合作。我們在這塊實(shí)現(xiàn)了收益，并獲得了騰訊高級體育聯(lián)賽LPL和CPL的直播權(quán)。

在與阿里巴巴的合作方面，我們還與天貓達(dá)成了新的合作計(jì)劃，擴(kuò)大了我們的合作關(guān)系。我們正在測試一些創(chuàng)新功能，以更好地適應(yīng)電商平臺。我們希望這種誠信將繼續(xù)幫助我們擴(kuò)大定價(jià)服務(wù)和擴(kuò)大我們的付費(fèi)用戶基礎(chǔ)。

在前進(jìn)的過程中，我們專注于持續(xù)增長。用戶增長一直很高，我們希望以此為基礎(chǔ)。我們的策略要求我們?nèi)ジ鲃拥孬@取用戶，并提高變現(xiàn)能力。在投資未來的同時(shí)，我們也會關(guān)注用戶的質(zhì)量，關(guān)注留存率，分析我們的營銷成果。

我們對我們的用戶增長計(jì)劃充滿信心，相信它將為我們9月份的增長和未來的成功打下良好的基礎(chǔ)。

以下是嗶哩嗶哩Q2電話會議問答環(huán)節(jié)：

Hillman Chan

注意到公司MAU的增長在本季度開始加速。管理層能在用戶增長策略上做更詳細(xì)的分享嗎?為什么公司要在這個(gè)季度加速用戶增長呢?還有公司從哪些特定的渠道獲取用戶?公司對相關(guān)營銷費(fèi)用、今年和明年的MAU目標(biāo)有何看法?我的第二個(gè)問題是關(guān)于直播的。在用戶從視頻觀看者到流媒體直播的控制方面，管理層能否展開談?wù)?公司如何幫助系統(tǒng)更新用戶行為?

Rui Chen

我先回答第一個(gè)問題。我將討論為什么我們要在這個(gè)階段加快我們的用戶增長，以及我們將如何做到這一點(diǎn)。Sam會在成本方面做更多的解釋。首先，我們這么做的原因是我們在內(nèi)容生態(tài)系統(tǒng)上取得了長足的發(fā)展。我們在內(nèi)容的質(zhì)量和數(shù)量上都取得了突破。

首先，在內(nèi)容方面，我們看到每天在我們的平臺上提交的內(nèi)容發(fā)布數(shù)量有了很大的增長。我們的視頻瀏覽量也有了很大的提高。有多少用戶參與了交互操作，每位日活躍用戶(DAU)有多少搜索量。在過去的幾年里，它們都有了顯著的增長。

其次，我們已經(jīng)擴(kuò)展到新的內(nèi)容類別，而沒有對內(nèi)容進(jìn)行大規(guī)模的補(bǔ)貼，也沒有簽署大規(guī)模的新內(nèi)容創(chuàng)建者。例如，日志會話中的新內(nèi)容提交在第二季度環(huán)比增長81%，而在移動內(nèi)容提交方面，第二季度平均有超過47%的內(nèi)容是通過移動內(nèi)容提交功能提交的。到了夏季，這個(gè)比例甚至超過了50%。因此，我們致力于我們的暢銷新游戲，新視頻出現(xiàn)在我們的平臺上，我們看到許多新的內(nèi)容創(chuàng)造者和新的視頻出現(xiàn)在生活方式、娛樂和科技領(lǐng)域。這些是相對比較普遍的新興內(nèi)容類別，在我們的平臺上變得越來越受歡迎。

因此，基于我們內(nèi)容的長度和深度，我們評估了我們平臺上的整體內(nèi)容供應(yīng)，現(xiàn)在至少可以提供或支持現(xiàn)有用戶基礎(chǔ)的兩倍。

其次，基于我們的內(nèi)部數(shù)據(jù)，隨著我們的內(nèi)容越來越多，我們的用戶增長比以往任何時(shí)候都要快，我們社區(qū)的用戶留存水平和參與度也提高了。例如，當(dāng)我們在2017年末進(jìn)行IPO時(shí)，我們的正式會員，參加社區(qū)考試的會員的12個(gè)月留存率約為80%。當(dāng)我們現(xiàn)在看2019年第二季度的數(shù)據(jù)，也就是自2018年第二季度新加入的會員，他們的月度留存率甚至超過了80%。

因此，長期的留存率對我們社區(qū)的壽命和活力至關(guān)重要。從這些數(shù)據(jù)可以看出用戶的長期滿意率以及對我們社區(qū)的滿意度實(shí)際上是隨著時(shí)間的推移而提高的。

第三，我們提高了盈利能力。上半年付費(fèi)的用戶也是新注冊用戶的數(shù)量實(shí)際上同比增長了60%。而付費(fèi)用戶的絕對數(shù)量實(shí)際上已經(jīng)超過了2017年付費(fèi)用戶的數(shù)量。因此，這對我們的理論提供支持，即我們提高了對新用戶商業(yè)化的能力。在我們將非游戲業(yè)務(wù)商業(yè)化的能力上，第二季度我們的每位MAU非游戲收入同比增長了102%。

我們花在用戶獲取上的費(fèi)用實(shí)際上有所改善——同比增長70%，但遠(yuǎn)低于收入增速。這意味著我們能夠從單個(gè)新用戶身上賺到的錢比我們花在獲取他們身上的錢多得多。我們可以提供的另一個(gè)數(shù)據(jù)是2017年用戶的付費(fèi)比例，他們2018年的付費(fèi)比例實(shí)際上是2017年的兩倍。這意味著一旦用戶進(jìn)入我們的社區(qū)，他們就會在我們的平臺上花更多的時(shí)間。

我們會將此前對今年全年的MAU目標(biāo)從1.1億至1.2億提升至1.2億至1.3億。同時(shí)，我們希望到2021年三年的MAU目標(biāo)提高至1.5億至2.2億。

更重要的是，要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，我們不僅僅要簡單地增加用戶數(shù)量，我們也喜歡保持用戶的質(zhì)量。我們可以通過利用內(nèi)容生態(tài)系統(tǒng)來實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)。要如何實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)和我們之前說的是一樣的。B站的用戶增長并非純粹的僅僅依靠購買流量或補(bǔ)貼內(nèi)容創(chuàng)造者,而是依靠我們的實(shí)質(zhì)和內(nèi)容豐富的生態(tài)系統(tǒng),我們想做的內(nèi)容優(yōu)化和升級內(nèi)容生態(tài)系統(tǒng)和改善我們社區(qū)的參與和主觀能動性和改善我們的產(chǎn)品設(shè)計(jì)和升級我們的品牌,我們在營銷方面的付出也提高我們的頻道用戶獲取能力。

我從三個(gè)方面來闡述我們的策略。首先是品牌方面。在過去的10年里，我們在Bilibili品牌上幾乎沒有做過任何的市場推廣。雖然很多年輕人對Bilibili非常了解，但是來自更廣的人口年齡層或者更低的一線城市，仍然有70%的人，一些新用戶并不了解Bilibili;所以從今年下半年開始，我們將升級我們的品牌活動，并開始為那些不了解Bilibili的用戶做更多的品牌意識和推廣。

所以這些是我們待辦事項(xiàng)列表中最重要的工作之一。其次是優(yōu)化改進(jìn)我們的產(chǎn)品以及我們的算法。在過去，我們非常注重用戶的長期留存率?，F(xiàn)在我們還關(guān)注新用戶的留存率，這對用戶增長肯定很有幫助。三是提高多渠道獲取用戶的能力。在過去，我們對渠道收購的投資實(shí)際上低于行業(yè)平均水平，或者與他們的產(chǎn)品規(guī)模相仿。在未來，我們將提高我們從各種線上和線下渠道獲取用戶的能力。

我認(rèn)為在過去，我們已經(jīng)證明了我們將流量進(jìn)行商業(yè)化的能力，隨著我們的用戶不斷增長，我們應(yīng)該能夠在擴(kuò)大用戶基礎(chǔ)的同時(shí)繼續(xù)增加我們的收入。

Sam Fan

正如公司主席Chen所說，我們現(xiàn)在是采取這一戰(zhàn)略的正確時(shí)機(jī)。首先，我們確保所有的開銷都會有助于我們的營收增長。但這會有兩到三個(gè)季度的延遲，這些流量將會轉(zhuǎn)變?yōu)槲覀兊臓I收，我們拭目以待。

但根據(jù)我們公司主席在電話中提到的指標(biāo)，我們從視頻用戶向付費(fèi)用戶的轉(zhuǎn)變是相當(dāng)不錯(cuò)的，他們的消費(fèi)行為超出了我們的預(yù)期。所以我們要認(rèn)真對待這個(gè)問題。第二，如果你看一下關(guān)于營銷費(fèi)用的指導(dǎo)，實(shí)際上在去年第三季度，我們在電話營銷費(fèi)用上花費(fèi)了總收入的18%，在第四季度，我們花費(fèi)了16%在營銷費(fèi)用上。我們現(xiàn)在預(yù)計(jì)，今年第三和第四季度這一數(shù)字將在19%至20%左右，這些也會反映在年度營收增長上。

Rui Chen

關(guān)于你提到的第二個(gè)問題，在過去的幾個(gè)季度里，我們可以看到，我們的直播內(nèi)容也在不斷提高。在游戲方面，我們已經(jīng)在游戲相關(guān)視頻內(nèi)容方面擁有優(yōu)勢。與游戲相關(guān)的直播實(shí)際上幫助我們提升了競爭優(yōu)勢，你可以看到，當(dāng)我們擁有競爭優(yōu)勢時(shí)，當(dāng)市場上出現(xiàn)新游戲時(shí)，這將刺激我們直播內(nèi)容平臺上內(nèi)容的增長。而East Port的人氣也開始對我們的平臺產(chǎn)生積極的影響。

所以新的內(nèi)容類別在我們的視頻平臺上越來越受歡迎。新的直播內(nèi)容也蓬勃發(fā)展。我們看到的直播類內(nèi)容隨著法律的日益普及，與生活方式相關(guān)的直播也獲得了與穩(wěn)定直播類似的牽引力。這些是我們在直播平臺上看到的新興類別。

我們過去常說，直播是我們視頻平臺直播的自然延伸，也是我們必須獲得的一種能力。在過去的幾個(gè)季度里，我們已經(jīng)證明了這種能力。所以在過去，我們并沒有花大把的錢——在頂級職位簽約或大型營銷活動上。然而，從我們的直播表現(xiàn)來看——在過去幾個(gè)季度，這也有力地證明，我們的直播正隨著我們的內(nèi)容生態(tài)系統(tǒng)而增長。

而在商業(yè)化方面，我們也可以看到很多亮點(diǎn)和不足，或與我們的視頻平臺生態(tài)系統(tǒng)建設(shè)的呼應(yīng)，YouTuber直播的興起是一個(gè)證據(jù)，顯示了我們在ACG行業(yè)的主導(dǎo)地位。YouTuber的主機(jī)數(shù)量、觀看YouTuber內(nèi)容的觀眾數(shù)量以及付費(fèi)觀看YouTuber直播的用戶數(shù)量都在快速增長。我們也可以看到Y(jié)ouTuber的付費(fèi)比例比其他常規(guī)娛樂類別要高得多。

我們有信心成為YouTuber直播行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者。在B站上，我們的視頻平臺已經(jīng)建立了強(qiáng)大的粉絲和主播關(guān)系。我們可以在直播平臺上利用這種聯(lián)系，而這種功能實(shí)際上是一種將粉絲經(jīng)濟(jì)進(jìn)行商業(yè)化的工具。

因此，總結(jié)B站直播在游戲領(lǐng)域的優(yōu)勢，鑒于我們龐大的玩家群體和游戲視頻內(nèi)容，我們擁有同等甚至更強(qiáng)的能力繼續(xù)增長我們的游戲相關(guān)直播內(nèi)容。而在B站最強(qiáng)的ACG領(lǐng)域，我們也可以看到一些新興的內(nèi)容類別的興起，我們還可以利用主播和粉絲之間的情感聯(lián)系實(shí)現(xiàn)盈利。

Thomas Chong

我有一個(gè)關(guān)于直播和VAS的問題。鑒于每MAU的收入增長非常緩慢，我們應(yīng)該如何看待未來幾年流媒體直播和VAS的收入貢獻(xiàn)?我們是否應(yīng)該認(rèn)為它更多地是由每MAU的收入或支付比率驅(qū)動的?

Sam Fan

目前，直播和增值服務(wù)約占總收入的20%。我們預(yù)計(jì)這個(gè)數(shù)字在短期內(nèi)會上升。但我們也指出，我們的非游戲收入將最終占總收入的50%左右。這包括廣告、直播和VAS等收入。所以我們非常關(guān)注這一點(diǎn)，現(xiàn)在直播的增長驅(qū)動力主要是付費(fèi)比例以及通過我們的總MAU轉(zhuǎn)換到直播活動以及我們的VAS的MAU的總目標(biāo)增長。