小貸行業(yè)的監(jiān)管正在逐漸收緊中。海南省地方金融監(jiān)督管理局(以下簡(jiǎn)稱“海南金融監(jiān)管局”)12月18日發(fā)布關(guān)于對(duì)轄內(nèi)未備案小額貸款公司進(jìn)行備案的公告。12月20日，北京商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，除了海南之外，12月以來，已有濟(jì)南、江西、寧夏等地監(jiān)管對(duì)小貸公司進(jìn)行調(diào)查、評(píng)級(jí)。另一方面，還有多家上市公司計(jì)劃剝離旗下小貸公司或已經(jīng)完成剝離。資深人士分析認(rèn)為，監(jiān)管風(fēng)暴之后，小貸行業(yè)發(fā)展路徑將日益清晰。

小貸公司考驗(yàn)加劇

根據(jù)海南金融監(jiān)管局發(fā)布公告，本次備案對(duì)象為在市場(chǎng)監(jiān)管部門注冊(cè)成立但未經(jīng)金融監(jiān)管部門同意開展小額貸款業(yè)務(wù)的，公司名稱含有小額貸款字樣或經(jīng)營范圍內(nèi)包含小額貸款業(yè)務(wù)的公司。

海南金融監(jiān)管局表示，未在規(guī)定期限內(nèi)提交或補(bǔ)正備案材料以及提交延期備案申請(qǐng)的公司，視同放棄備案，對(duì)于已經(jīng)被各級(jí)市場(chǎng)監(jiān)管部門列入異常經(jīng)營名錄或者正在辦理列入異常經(jīng)營名錄手續(xù)的小額貸款公司不予備案。對(duì)于未申請(qǐng)備案、備案未通過以及不予備案的公司，應(yīng)配合金融監(jiān)管部門和市場(chǎng)監(jiān)管部門自行變更企業(yè)名稱和范圍、自愿注銷，妥善有序退出小額貸款公司行業(yè)。

除了海南要求小貸公司完成備案外，12月以來，濟(jì)南、江西、寧夏等地監(jiān)管先后公布了對(duì)轄區(qū)內(nèi)小貸公司調(diào)查、評(píng)級(jí)的結(jié)果。12月2日，濟(jì)南市地方金融監(jiān)督管理局官網(wǎng)披露了2019年度濟(jì)南市小貸公司分類評(píng)級(jí)結(jié)果，37家在營機(jī)構(gòu)中只有1家被認(rèn)定為V級(jí)，按照評(píng)級(jí)要求，該公司將有序退出小貸行業(yè)。江蘇省地方金融監(jiān)督管理局12月9日公布的評(píng)級(jí)結(jié)果顯示，全省194家在營機(jī)構(gòu)中，14家機(jī)構(gòu)存在明顯問題需要整改。

“對(duì)于小貸公司來說，開展分級(jí)管理是非常有必要的。”西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究中心主任陳文告訴北京商報(bào)記者。陳文指出，小貸行業(yè)作為民間金融陽光化的一種嘗試，一直處于問題頻發(fā)狀態(tài)，包括壞賬、股東關(guān)聯(lián)交易等，更有甚者涉及非法集資，分級(jí)管理是有利于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)提早摸底化解。

陳文表示，國家發(fā)展普惠金融的決心不容動(dòng)搖，小貸行業(yè)作為普惠金融的重要一環(huán)，調(diào)研評(píng)級(jí)也是為了對(duì)于優(yōu)質(zhì)機(jī)構(gòu)分級(jí)管理作準(zhǔn)備。國家在強(qiáng)化對(duì)小貸行業(yè)的支持時(shí)，在業(yè)務(wù)開展以及融資等方面給予政策扶持。“肯定優(yōu)先針對(duì)一些實(shí)際經(jīng)營比較好、有能力的機(jī)構(gòu)開展。”

上市公司剝離小貸業(yè)務(wù)

作為金融業(yè)務(wù)許可里的重要一環(huán)，小貸牌照已經(jīng)成為了各機(jī)構(gòu)布局金融業(yè)務(wù)時(shí)的“標(biāo)準(zhǔn)配置”。不過，地方金融研究院研究員止戈表示，當(dāng)前，小貸公司經(jīng)營不規(guī)范、管理不完善、服務(wù)不到位等問題時(shí)有發(fā)生，各地監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不一、寬嚴(yán)差異不同程度存在。

另一方面，陳文指出，行業(yè)野蠻生長時(shí)期，不少公司期待利用金融業(yè)務(wù)變現(xiàn)，但基于監(jiān)管對(duì)于金融嚴(yán)格管制，相較第三方支付牌照、消費(fèi)金融牌照等含金量更高的業(yè)務(wù)許可，更容易獲得的小貸牌照成為各機(jī)構(gòu)的不二選擇。“隨著監(jiān)管對(duì)于該部分金融業(yè)務(wù)的收緊，情況便再次發(fā)生了變化。”

曾經(jīng)炙手可熱的金融業(yè)務(wù)遇冷，不少公司開始剝離金融業(yè)務(wù)，其中便包括小貸公司。12月9日，A股上市公司世聯(lián)行發(fā)布公告稱旗下全資子公司世聯(lián)小貸擬8.06億元轉(zhuǎn)讓所持信貸資產(chǎn)，引起深交所問詢。而在世聯(lián)行此前發(fā)布的2020年三季度財(cái)報(bào)中，世聯(lián)行曾經(jīng)提到金融服務(wù)業(yè)務(wù)持續(xù)嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健放貸，使得貸款回收和放貸產(chǎn)生現(xiàn)金流量?jī)纛~同比減少了3.51億元。換言之，世聯(lián)行認(rèn)為金融業(yè)務(wù)拖累了公司整體業(yè)績(jī)。

除了世聯(lián)行之外，原本旗下?lián)碛袃杉倚≠J公司、同時(shí)已拿下消費(fèi)金融牌照的唯品會(huì)，在12月10日剝離旗下廣州唯品會(huì)小額貸款有限公司，僅剩下控股的上海唯品會(huì)小額貸款有限公司。

麻袋研究院高級(jí)研究員蘇筱芮認(rèn)為，造成這一現(xiàn)象既有市場(chǎng)原因也有監(jiān)管原因。市場(chǎng)原因方面，從此前新三板上市的小貸機(jī)構(gòu)來看，盈利水平分化嚴(yán)重，并且受今年疫情等大環(huán)境影響，小貸行業(yè)整體承壓;監(jiān)管方面，網(wǎng)絡(luò)小貸趨嚴(yán)使部分機(jī)構(gòu)萌生退意，最高法下調(diào)民間借貸利率紅線，也使得小貸傳統(tǒng)的商業(yè)模式遭遇一定沖擊。

“從注冊(cè)資本金，杠桿率等指標(biāo)來看，網(wǎng)絡(luò)小貸牌照性價(jià)比明顯不如消費(fèi)金融牌照，唯品會(huì)剝離旗下一家小貸公司也是商業(yè)機(jī)構(gòu)的正常舉動(dòng)。”蘇筱芮表示。

“除此之外，另一個(gè)原因是由于近年來民營銀行、消費(fèi)金融公司等的準(zhǔn)入門檻正在逐漸降低，從公司發(fā)展角度來看，如果真的想繼續(xù)開展金融業(yè)務(wù)，更有可能去爭(zhēng)取這些更為過硬的金融牌照。”陳文補(bǔ)充道。

發(fā)展路徑日益清晰

根據(jù)央行此前發(fā)布的《2020年三季度小額貸款公司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告》，截至2020年9月末，全國共有小額貸款公司7227家;貸款余額9020億元，前三季度減少70億元。而截至2019年末、2018年末以及2017年末，全國小額貸款公司數(shù)量分別為7551家、8133家、8551家。

不足三年的時(shí)間里，小額貸款公司數(shù)量減少了1300余家。同時(shí)，《關(guān)于加強(qiáng)小額貸款公司監(jiān)督管理的通知》、《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法(征求意見稿)》等監(jiān)管文件的出爐，小貸行業(yè)的未來也成為了業(yè)界熱議的話題。

蘇筱芮認(rèn)為，今年以來，與小貸行業(yè)相關(guān)的頂層制度不斷完善，既為小貸行業(yè)的發(fā)展明確了具體方向，又便于機(jī)構(gòu)以及地方監(jiān)督管理部門參照?qǐng)?zhí)行，小貸行業(yè)未來的發(fā)展路徑將越來越清晰。“監(jiān)管風(fēng)暴來襲，小貸行業(yè)的洗牌將會(huì)加劇。根據(jù)監(jiān)管要求，缺少性價(jià)比的網(wǎng)絡(luò)小貸會(huì)加速消費(fèi)金融牌照的申請(qǐng)進(jìn)程。而地方小貸方面將繼續(xù)堅(jiān)守小而美的定位，作為金融的毛細(xì)血管來扶持小微金融的健康發(fā)展。”

在陳文看來，小貸公司作為普惠金融的重要一環(huán)，但并非唯一一環(huán)。在普惠金融的主戰(zhàn)場(chǎng)上，參與主體正在日益多元化。哪一項(xiàng)牌照能夠發(fā)揮更大作用，一方面在于自身經(jīng)營能力，另一方面便在于監(jiān)管政策。對(duì)于當(dāng)前的小貸行業(yè)來說，監(jiān)管屬于嚴(yán)周期階段，行業(yè)發(fā)展整體會(huì)稍微受困。“如果能隨著監(jiān)管推進(jìn)，制約小貸行業(yè)發(fā)展最重要的融資約束，包括融資渠道以及融資杠桿予以放寬的話，將對(duì)小貸公司構(gòu)成長線利好。”