不能把其他還貸公路的債務(wù)窟窿，用發(fā)行債券的收費(fèi)公路來(lái)填補(bǔ)。這不僅僅對(duì)民眾不公平，也將擾亂公路債券市場(chǎng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

　　據(jù)新華社報(bào)道，12日，財(cái)政部、交通運(yùn)輸部聯(lián)合發(fā)布《地方政府收費(fèi)公路專(zhuān)項(xiàng)債券管理辦法（試行）》，標(biāo)志著中國(guó)版“公路債”正式出爐。文件明確從2017年開(kāi)始試點(diǎn)發(fā)行地方政府收費(fèi)公路專(zhuān)項(xiàng)債券，這將是今后政府修建收費(fèi)公路解決舉債融資問(wèn)題的唯一渠道。

　　此舉意味著，此前運(yùn)行多年的政府收費(fèi)公路“貸款修路、收費(fèi)還貸”模式就要終結(jié)了。

　　過(guò)去幾十年，我國(guó)公路建設(shè)取得了顯著成績(jī)，但也累積起巨額債務(wù)。截至2016年底，我國(guó)收費(fèi)公路里程17.11萬(wàn)公里，其中政府還貸公路10.05萬(wàn)公里，債務(wù)余額2.61萬(wàn)億元。每收10元通行費(fèi)，有7元需要支付給銀行等債權(quán)人用于償還債務(wù)利息，其中還不包含償還債務(wù)本金支出。以2016年為例，政府還貸公路通行費(fèi)收入1811億元，而利息支出就達(dá)到1278億元，占70.6%。

　　大量向銀行貸款，不僅使得地方政府融資規(guī)模面臨失控風(fēng)險(xiǎn)，而以此為依據(jù)的高額通行費(fèi)，也因?yàn)榧哟罅宋锪鞒杀?、民眾?fù)擔(dān)而每每招致輿論吐槽。公眾期待的高速公路回歸公益，似乎遙遙無(wú)期。

　　此外，自2015年《預(yù)算法》修訂出臺(tái)后，國(guó)家對(duì)政府舉債方式也逐步收緊和規(guī)范，以往那種地方政府依靠銀行貸款進(jìn)行收費(fèi)公路融資的方式，也難以為繼。

　　發(fā)行政府收費(fèi)公路專(zhuān)項(xiàng)債券，一方面可以拓展公路建設(shè)籌資渠道，滿(mǎn)足全國(guó)收費(fèi)公路建設(shè)需求；另外，從原來(lái)的“修多少路，貸多少款”變?yōu)?ldquo;發(fā)多少債，修多少路”，也有利于規(guī)范地方政府的舉債融資行為。特別是，因?yàn)?ldquo;公路債”將按照市場(chǎng)化原則發(fā)行，也可有效防范舉債過(guò)程中的違規(guī)違法、權(quán)錢(qián)交易、貪污腐敗等亂象。

　　“公路債”旨在吸納社會(huì)資本投資公路基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，就應(yīng)該按照市場(chǎng)化原則，舉凡投資期限、資本結(jié)構(gòu)、收益回報(bào)等等，均應(yīng)該做到徹底的信息公開(kāi)透明。既要保證社會(huì)投資者有穩(wěn)定的預(yù)期和公開(kāi)、透明、合理的投資回報(bào)，也要維護(hù)政府的信用。不應(yīng)出現(xiàn)只盯住投資者錢(qián)袋子，卻罔顧資金安全與債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)象。

　　民眾會(huì)很關(guān)心，收費(fèi)公路發(fā)行債券，與貸款修路相比，是否可以減少收費(fèi)。這個(gè)問(wèn)題，關(guān)鍵在于未來(lái)公路債券的利率情況。如果利率低，自然可以少收費(fèi)。但未來(lái)公路債利率究竟會(huì)是多少，還需要看市場(chǎng)的情況。

　　另外，部分貸款修建的收費(fèi)公路成本收回后，有些地方還在繼續(xù)收費(fèi)，這一直是個(gè)民生痛點(diǎn)，為輿論所批評(píng)。那么使用公路債券的收費(fèi)公路，是否也會(huì)出現(xiàn)成本收回后，還繼續(xù)收費(fèi)的情況？

　　這點(diǎn)在《地方政府收費(fèi)公路專(zhuān)項(xiàng)債券管理辦法（試行）》中，并沒(méi)有明確提及。只是籠統(tǒng)地說(shuō)，“收費(fèi)公路專(zhuān)項(xiàng)債券期限應(yīng)當(dāng)與政府收費(fèi)公路收費(fèi)期限相適應(yīng)，原則上單次發(fā)行不超過(guò)15年，具體由省級(jí)財(cái)政部門(mén)會(huì)同省級(jí)交通運(yùn)輸部門(mén)根據(jù)項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、回收周期和債券市場(chǎng)狀況等因素綜合確定”。

　　也就是說(shuō)，實(shí)際上財(cái)政部、交通運(yùn)輸部把具體如何處理此事的權(quán)力，交給了地方。

　　我們希望發(fā)行專(zhuān)項(xiàng)債券的收費(fèi)公路，在收回成本后，能夠不再收費(fèi)，或者降低收費(fèi)。不能把其他還貸公路的債務(wù)窟窿，用發(fā)行債券的收費(fèi)公路來(lái)填補(bǔ)。這不僅僅對(duì)民眾不公平，也將擾亂公路債券市場(chǎng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。