2021年，新冠肺炎疫情雖常態(tài)化但得到一定控制，然而芯片短缺對(duì)汽車行業(yè)的影響卻貫穿全年。具體來(lái)看，去年一季度，汽車市場(chǎng)平穩(wěn)恢復(fù);二季度，芯片短缺開(kāi)始影響汽車供給，市場(chǎng)走勢(shì)逐步減弱;三季度，芯片短缺問(wèn)題達(dá)到頂峰，汽車廠家大幅減產(chǎn)影響終端市場(chǎng)交付;四季度，缺芯有所緩解，汽車供給趨于穩(wěn)定，市場(chǎng)表現(xiàn)略好于三季度。

近日，中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)發(fā)布的最新一期“中國(guó)汽車經(jīng)銷商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)調(diào)查”(以下簡(jiǎn)稱“庫(kù)存指數(shù)”)顯示，2021年12月汽車經(jīng)銷商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)為56.1%，同比下降4.6個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上升0.7個(gè)百分點(diǎn)，庫(kù)存預(yù)警指數(shù)依舊位于榮枯線之上。從近四年數(shù)據(jù)看，庫(kù)存指數(shù)一直位于榮枯線以上，行業(yè)未能恢復(fù)到景氣區(qū)間。

供給改善 年底庫(kù)存指數(shù)增長(zhǎng)

從去年12月汽車市場(chǎng)情況看，在芯片等原材料供給有所緩解的背景下，汽車產(chǎn)品供給持續(xù)改善。缺芯問(wèn)題導(dǎo)致去年經(jīng)銷商年底沖量力度小于往年，回顧“金九銀十”期間的地方車展、“雙十二”及圣誕節(jié)等活動(dòng)的營(yíng)銷力度不大，消費(fèi)者年底購(gòu)車熱情并不高漲。同時(shí)，多地疫情散點(diǎn)暴發(fā)，政府倡導(dǎo)就地過(guò)年，導(dǎo)致節(jié)前返鄉(xiāng)受阻，進(jìn)一步影響旺季需求的釋放。

經(jīng)銷商為銷售旺季積極備貨，庫(kù)存回升的同時(shí)也帶來(lái)了一定資金壓力。但熱銷車型短缺、提車周期較長(zhǎng)等問(wèn)題仍存。同時(shí)，疫情防控加嚴(yán)，天氣寒冷，消費(fèi)者進(jìn)店購(gòu)車意愿減少，對(duì)于銷量有一定影響，因此去年12月未像往年一樣出現(xiàn)明顯的翹尾效應(yīng)。

中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)部主任邱凱表示，在12月集客量沒(méi)有大幅增長(zhǎng)的情況下，成交率上升表明春節(jié)前消費(fèi)者購(gòu)車的熱情比較高，經(jīng)銷商售車優(yōu)惠幅度加大有助于促進(jìn)成交率的增長(zhǎng)。從成交價(jià)格來(lái)看，往年年底經(jīng)銷商普遍為沖量加大了促銷力度，所以12月新車成交價(jià)格呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。從庫(kù)存量來(lái)看，年底經(jīng)銷商為了沖量會(huì)增加庫(kù)存，同時(shí)也不排除一些廠家向經(jīng)銷商強(qiáng)勢(shì)壓庫(kù)的可能，所以12月經(jīng)銷商庫(kù)存量出現(xiàn)增長(zhǎng)。

經(jīng)銷商整體經(jīng)營(yíng)壓力并未降低

對(duì)比2020年，2021年各月的庫(kù)存指數(shù)都更加接近榮枯線，但并不意味著市場(chǎng)達(dá)到理想水平。調(diào)查顯示，2021年經(jīng)銷商整體經(jīng)營(yíng)狀況與2020年相比基本持平，甚至略有下降。

中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)郎學(xué)紅表示，庫(kù)存指數(shù)是包括經(jīng)銷商庫(kù)存、市場(chǎng)需求、平均日銷量、從業(yè)人員、經(jīng)營(yíng)狀況的綜合指數(shù)，因此從各分指數(shù)看，2018年以來(lái)汽車經(jīng)銷商整體經(jīng)營(yíng)壓力并未降低。

以往7、8月通常是車市傳統(tǒng)淡季，汽車經(jīng)銷商庫(kù)存處于高位，但集客量減少、成交量走低。但2021年7月和8月，恰逢芯片短缺最嚴(yán)重的階段，廠家產(chǎn)品供給量陷入低谷，因此并未給經(jīng)銷商施加較大的庫(kù)存壓力。7月全國(guó)多地出現(xiàn)極端天氣，尤其是河南暴雨和長(zhǎng)三角地區(qū)遭受臺(tái)風(fēng)侵襲，都對(duì)當(dāng)期市場(chǎng)帶來(lái)一定影響。當(dāng)時(shí)，汽車市場(chǎng)呈現(xiàn)出產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性短缺，即個(gè)別車型無(wú)車可賣，而非整體車市供給短缺。從整個(gè)庫(kù)存水平上看，7月雖然經(jīng)銷商庫(kù)存總水平下降，但是終端庫(kù)存依然是銷量的1.5倍。

8月正值汽車市場(chǎng)淡旺季過(guò)渡階段，受益于開(kāi)學(xué)季、節(jié)假日臨近等利好因素，部分地區(qū)市場(chǎng)需求得到釋放。但由于廠家放高溫假、河南暴雨及江蘇疫情等因素，影響了消費(fèi)者進(jìn)店購(gòu)車，疊加芯片短缺影響進(jìn)一步顯現(xiàn)，8月打破往年市場(chǎng)規(guī)律，表現(xiàn)不及7月。此外，馬來(lái)西亞疫情嚴(yán)重，導(dǎo)致汽車半導(dǎo)體供應(yīng)鏈緊張、芯片短缺，眾多不利因素導(dǎo)致汽車市場(chǎng)供需失衡，汽車產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性短缺矛盾進(jìn)一步顯現(xiàn)。

郎學(xué)紅補(bǔ)充介紹，庫(kù)存指數(shù)會(huì)根據(jù)季節(jié)因素的影響進(jìn)行修正。所以當(dāng)?shù)窘K端銷量大幅下降，經(jīng)銷商庫(kù)存明顯上升，庫(kù)存指數(shù)會(huì)反映出庫(kù)存變化，但不會(huì)因?yàn)檫@個(gè)單一因素而產(chǎn)生大幅波動(dòng)。

解決供需錯(cuò)配需調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)收集經(jīng)銷商對(duì)2022年的預(yù)期顯示，有27.6%的經(jīng)銷商認(rèn)為2022年新車銷量將有5%～10%的增長(zhǎng)，認(rèn)為增幅大于0小于等于5%的比例有17.2%;增幅大于10%的比例有18.7%;僅有36.5%的經(jīng)銷商認(rèn)為，2022年汽車市場(chǎng)將負(fù)增長(zhǎng)。

“去年行業(yè)庫(kù)存下降讓經(jīng)銷商集團(tuán)管理者看到，低庫(kù)存狀態(tài)下財(cái)務(wù)成本得以大幅降低，2022年經(jīng)銷商會(huì)理性參照去年的整體庫(kù)存水平制定批車計(jì)劃。在與廠家的談判中，經(jīng)銷商會(huì)接受適度庫(kù)存增加，但不會(huì)允許庫(kù)存增幅過(guò)大。”郎學(xué)紅說(shuō)。

另外，也有經(jīng)銷商反映，雖然本集團(tuán)或4S店的庫(kù)存絕對(duì)水平處于合理區(qū)間，甚至是庫(kù)存不足的狀態(tài)，但仍然存在一定比例滯銷車型。這些滯銷車型占用了大量流動(dòng)資金，造成一定的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)。郎學(xué)紅指出，目前汽車流通行業(yè)供需錯(cuò)配現(xiàn)象依然比較嚴(yán)重，因此除了要解決供給和需求總量上的平衡以外，還要在產(chǎn)品類型上適配市場(chǎng)需求，這樣才能大幅降低經(jīng)銷商的經(jīng)營(yíng)壓力。

實(shí)際上，芯片短缺問(wèn)題對(duì)廠家生產(chǎn)計(jì)劃的調(diào)整能力提出了考驗(yàn)。事實(shí)證明，為應(yīng)對(duì)芯片短缺，不少?gòu)S家能夠做到將有限的芯片資源提供給熱銷車型或是單車?yán)麧?rùn)較高的車型。所以廠家在2022年仍然受到芯片掣肘的情況下，調(diào)整資源投放，優(yōu)先生產(chǎn)市場(chǎng)需求旺盛的產(chǎn)品，這樣才能最大限度地緩解供給壓力，同時(shí)也有利于經(jīng)銷商伙伴的健康經(jīng)營(yíng)。

不利因素不會(huì)影響車市信心

2022年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力仍將持續(xù)，因此可能出現(xiàn)汽車消費(fèi)需求動(dòng)能不足的情況。另外，新冠病毒變異傳播，在2022年可能還會(huì)暴發(fā)局部疫情，影響該地區(qū)的生產(chǎn)生活，對(duì)居民消費(fèi)信心及線下消費(fèi)行為產(chǎn)生不利影響。不過(guò)郎學(xué)紅對(duì)2022年汽車市場(chǎng)走勢(shì)仍然充滿信心，并認(rèn)為2022年國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)增幅大概在10%左右。

首先，新能源汽車市場(chǎng)步入快速增長(zhǎng)階段，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力明顯體現(xiàn)出來(lái)，由此判斷今年新能源汽車消費(fèi)將成為拉動(dòng)整體消費(fèi)市場(chǎng)的重要支撐。

其次，2020年二手車經(jīng)銷模式增值稅降低，2021年二手車“跨省通辦”等政策陸續(xù)落地，二手車交易中的不合理限制被陸續(xù)取消。二手車交易的持續(xù)活躍將帶動(dòng)新車消費(fèi)增長(zhǎng)。

從社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境看，國(guó)家堅(jiān)持房地產(chǎn)調(diào)控也對(duì)汽車行業(yè)產(chǎn)生利好。金融機(jī)構(gòu)的資金會(huì)更多流向汽車行業(yè)，為汽車消費(fèi)信貸提供支持。同時(shí)在更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)中，金融產(chǎn)品成本將降低，并倒逼金融企業(yè)創(chuàng)新，消費(fèi)者將從中獲益。例如，汽車融資租賃、直租、汽車訂閱等模式出現(xiàn)，降低消費(fèi)者購(gòu)車門(mén)檻。融資租賃模式還可以為授權(quán)經(jīng)銷商提供批量可靠的二手車資源，為他們開(kāi)展二手車業(yè)務(wù)打下基礎(chǔ)。

郎學(xué)紅預(yù)計(jì)，2022年上半年芯片短缺造成的新車產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性短缺仍會(huì)延續(xù)，但到年中有望得到明顯改善。2021年10月芯片短缺問(wèn)題緩和后，廠家產(chǎn)能快速恢復(fù)，因此去年四季度經(jīng)銷商庫(kù)存明顯上升。2022年一季度，汽車經(jīng)銷商仍然會(huì)處于補(bǔ)庫(kù)存狀態(tài)，庫(kù)存還會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)。

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二手車躍至1758.51萬(wàn)輛　同比增長(zhǎng)22.62%

2021年受疫情反復(fù)、極端天氣和自然災(zāi)害頻發(fā)、消費(fèi)預(yù)期降低、全球供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)激增等國(guó)際國(guó)內(nèi)多重因素的疊加影響，汽車市場(chǎng)面臨復(fù)雜嚴(yán)峻的形勢(shì)。但二手車市場(chǎng)在面臨諸多挑戰(zhàn)與壓力下成為汽車市場(chǎng)的新亮點(diǎn)。據(jù)中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2021年全國(guó)二手車?yán)塾?jì)交易1758.51萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)22.62%，交易金額為11316.92億元，同比增長(zhǎng)27.32%。

全年交易量環(huán)比震蕩上行

從二手車消費(fèi)規(guī)律來(lái)看，臨近年末購(gòu)車需求增加，12月普遍為全年二手車交易的最高點(diǎn)。2021年12月，全國(guó)二手車共交易161.82萬(wàn)輛，交易量環(huán)比增長(zhǎng)4.83%，同比下降5.25%，交易金額為1161.86億元。受散發(fā)疫情持續(xù)影響，12月市場(chǎng)總體客流量較同期有所下降，部分地區(qū)提倡就地過(guò)年等政策以及惡劣天氣的增加造成跨區(qū)域流通不暢。

2021年全國(guó)二手車交易月度走勢(shì)整體呈現(xiàn)震蕩上行趨勢(shì)。2021年上半年全國(guó)二手車交易量為843.42萬(wàn)輛，較去年同期增長(zhǎng)52.89%。交易高峰出現(xiàn)在3月，單月交易量達(dá)到156.9萬(wàn)輛，其次是6月，單月交易量達(dá)到152.69萬(wàn)輛。

從四季度開(kāi)始，受散發(fā)疫情及上年同期基數(shù)較高的影響，二手車交易量同比連續(xù)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。在國(guó)慶假期工作日減少因素影響下，10月全國(guó)二手車交易量為145.64萬(wàn)輛，交易量環(huán)比下降7.55%，月度同比下降1.52%;11月全國(guó)二手車交易量為154.37萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)5.99%，同比下降1.91%。雖然12月仍是2021年全年的交易高峰，但交易量月度同比降幅擴(kuò)大至5.25個(gè)百分點(diǎn)，同比連續(xù)三個(gè)月出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

四季度交易量占比明顯回落

數(shù)據(jù)顯示，2021年一季度交易量占比為22.5%，較上年同期增加8.5%，與2019年同期相比增加0.68%。二季度占全年的25.47%，較上年同期增加0.99%，與2019年同期相比增加1.3%。三季度占25.78%，較上去年同期減少2.57%，與2019年同期相比增加0.82%。四季度占26.26%，較上年同期減少6.93%，與2019年同期相比減少2.8%。總體來(lái)看，2021年一季度受春節(jié)長(zhǎng)假等因素影響交易量占比最小。二、三季度二手車交易較為平穩(wěn)，占比基本持平。四季度，受疫情散發(fā)等不利因素影響，二手車交易量占比與前兩年相比出現(xiàn)明顯回落，但仍為全年的高點(diǎn)。

2021年二手車市場(chǎng)各車型較2020年均有不同程度增長(zhǎng)，其中SUV增長(zhǎng)最為明顯，增速超過(guò)40%。

從車齡結(jié)構(gòu)來(lái)看，2021年受新車市場(chǎng)供給不足的影響，很多消費(fèi)者將目光投向車齡較短的準(zhǔn)新車市場(chǎng)。車齡在3年以內(nèi)的車型共交易414.80萬(wàn)輛，交易量與同期相比增長(zhǎng)了17.3%，占總交易量的23.59%。隨著保有量的增長(zhǎng)，長(zhǎng)車齡的二手車源也逐年增長(zhǎng)，2021年車齡在10年以上的車型占比與上年同期相比增長(zhǎng)了2.11個(gè)百分點(diǎn)，共交易285.05萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)29.1%。

聚焦盤(pán)活存量拉動(dòng)增量

中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)表示，我國(guó)二手車市場(chǎng)陸續(xù)迎來(lái)重大利好，特別是2021年，二手車“跨省通辦”的全面實(shí)施，從制度上著力解決二手車交易不便捷、過(guò)戶周期長(zhǎng)等問(wèn)題，諸多政策的相繼出臺(tái)必將促進(jìn)我國(guó)二手車市場(chǎng)進(jìn)入新的發(fā)展階段。

2022年汽車市場(chǎng)將進(jìn)入增換購(gòu)高峰期，盤(pán)活二手車存量是活躍整個(gè)汽車市場(chǎng)的關(guān)鍵所在。一方面二手車置換能夠提振汽車消費(fèi)升級(jí)，尤其是豪華車和新能源車是拉動(dòng)汽車市場(chǎng)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力，另一方面，二手車的置換流通促進(jìn)一二線城市車輛向經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的三四五線城市轉(zhuǎn)化，即可以促進(jìn)汽車消費(fèi)向農(nóng)村市場(chǎng)深入，也可以增強(qiáng)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)總體活力。因此，盤(pán)活二手車存量，才能真正的拉動(dòng)汽車增量市場(chǎng)。

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汽車保值率整體上漲 新能源汽車品牌分化

當(dāng)前，我國(guó)新車產(chǎn)銷穩(wěn)居世界第一，汽車保有量躍居世界首位，逐漸向“車輪上的國(guó)家”邁進(jìn)。同時(shí)有數(shù)據(jù)顯示，在購(gòu)車人群中，置換購(gòu)車比例已經(jīng)高達(dá)50%，老司機(jī)購(gòu)車比例快速提升。與首次購(gòu)車人群不同，老司機(jī)選車時(shí)更加理性，除了要考慮車型外觀、性能、安全、空間、娛樂(lè)配置等因素外，品牌及車型是否保值也日益成為重要的參考條件之一。

日前，北京精真估信息技術(shù)有限公司副總裁潘磊接受《中國(guó)汽車報(bào)》記者專訪，介紹2021年汽車保值率走勢(shì)特點(diǎn)，并對(duì)2022年保值率走勢(shì)進(jìn)行了預(yù)測(cè)。

新車供給不足推高二手車保值率

研究數(shù)據(jù)顯示，2021年全年汽車保值率整體呈上漲趨勢(shì)。“二手車價(jià)格與新車掛鉤。”潘磊介紹，一般而言，生產(chǎn)資料價(jià)格的細(xì)微波動(dòng)不會(huì)立刻傳導(dǎo)到消費(fèi)終端，但今年卻有所不同，在疊加了“缺芯”、“缺鋼”、“缺銅”等多項(xiàng)不利因素下，廠家和經(jīng)銷商難以承擔(dān)全部成本的變化，因此出現(xiàn)了新車供不應(yīng)求、優(yōu)惠幅度降低，甚至部分新車漲價(jià)的情況。由于新車產(chǎn)量不足，二手車成為市場(chǎng)的補(bǔ)充者，導(dǎo)致供需關(guān)系發(fā)生變化，二手車價(jià)格也隨之上漲。

中國(guó)品牌中，2021年上汽榮威、名爵整體保值率均有提升。上汽集團(tuán)在2021年成立了多個(gè)官方二手車認(rèn)證中心，開(kāi)展榮威、名爵二手車的保值回購(gòu)、認(rèn)證及再銷售等舉措，對(duì)交易價(jià)格起到指引作用，另外通過(guò)對(duì)二手車的回收、整備、延保、再售等舉措打通用戶全生命周期的服務(wù)鏈，進(jìn)而提高品牌形象，提升整體品牌的保值率。

國(guó)外品牌中，雷克薩斯在豪華品牌的保值率中始終排在前列。雷克薩斯車型均為進(jìn)口，長(zhǎng)期供不應(yīng)求的狀態(tài)是其保值率領(lǐng)先的原因之一，此外結(jié)合其產(chǎn)品口碑和良好服務(wù)，在全球芯片供應(yīng)不足的2021年，新車交付周期進(jìn)一步延長(zhǎng)，導(dǎo)致部分潛在消費(fèi)者選擇購(gòu)買(mǎi)二手車，從而進(jìn)一步推升了二手車的交易價(jià)格。

潘磊認(rèn)為，2022年汽車保值率依舊處于上升通道，但上升幅度趨于平緩。首先，在新車方面，廠家對(duì)自身產(chǎn)品在市場(chǎng)的定位越來(lái)越清晰，產(chǎn)品定價(jià)會(huì)趨向合理，品牌產(chǎn)品力與銷售定價(jià)也會(huì)同頻，以此確保新車定價(jià)合理。其次，廠家對(duì)經(jīng)銷渠道的銷售政策和終端優(yōu)惠也會(huì)采取管控措施，保證終端售價(jià)的堅(jiān)挺。第三，二手車價(jià)格除受到新車市場(chǎng)影響，也會(huì)受到市場(chǎng)供需關(guān)系影響。2022年，芯片等生產(chǎn)資料短缺問(wèn)題會(huì)適度緩解，新車產(chǎn)能逐步恢復(fù)，二手車價(jià)格也會(huì)回歸理性，若二手車價(jià)格保持高位，消費(fèi)者反而會(huì)轉(zhuǎn)向新車，因此，保值率上漲將較為平緩，在到達(dá)合理水平后，會(huì)趨于穩(wěn)定。

新能源汽車保值率整體提升

備受詬病的新能源汽車保值率，在2021年實(shí)現(xiàn)了整體提升，國(guó)產(chǎn)品牌保值率逐步趕超合資品牌，品牌保值率兩極分化明顯。

伴隨去年新能源汽車市場(chǎng)的迅猛發(fā)展，消費(fèi)者對(duì)新能源汽車的接受度和認(rèn)可度大幅提升，并逐漸趨于私人消費(fèi)市場(chǎng)。同樣，車齡較小的二手新能源汽車無(wú)論從產(chǎn)品力、續(xù)駛里程等方面均能滿足消費(fèi)者的日常需求，因此新能源汽車保值率整體有所提升。

研究顯示，中國(guó)品牌新能源汽車保值率已超過(guò)日系、韓系品牌，逐步實(shí)現(xiàn)在新能源細(xì)分市場(chǎng)的彎道超車。傳統(tǒng)合資品牌在新能源特別是純電動(dòng)汽車市場(chǎng)動(dòng)作相比中國(guó)品牌略顯緩慢。保值率高的純電動(dòng)汽車在價(jià)格上呈現(xiàn)明顯兩極分化，國(guó)產(chǎn)入門(mén)級(jí)的微型車、小型車占據(jù)較高市場(chǎng)份額，并搶占燃油車市場(chǎng)，與高端品牌特斯拉、蔚來(lái)等形成對(duì)照。中檔價(jià)位品牌的車輛保值率變化不大，且二手車源相對(duì)較少。

新造車企業(yè)入局二手車領(lǐng)域后，都會(huì)采取一系列有效舉措，提升消費(fèi)者對(duì)二手車的接受度和認(rèn)可度，促進(jìn)二手車置換，進(jìn)而提高新車銷量，并在短期內(nèi)帶來(lái)本品牌保值率的上升。但保值率背后還需品牌美譽(yù)度、產(chǎn)品力、可靠性、市場(chǎng)保有率等多種因素的支撐，若沒(méi)有持續(xù)不斷的產(chǎn)品研發(fā)投入和售后服務(wù)的完善，保值率未來(lái)也不會(huì)有明顯變化。

潘磊指出，電池作為純電動(dòng)汽車成本較高的部件之一，技術(shù)升級(jí)和成本下降會(huì)對(duì)二手車貶值帶來(lái)直接影響，同時(shí)電池也決定了車輛的實(shí)際續(xù)駛能力，比如采用車電分離模式會(huì)對(duì)保值率的提升有一定推動(dòng)作用。(陳萌)