近期，陷入經營危機的*ST眾泰再度回歸大眾視野。

有媒體報道稱，長城汽車已經收購眾泰的臨沂工廠。此外，有消息進一步顯示，“眾泰系”的不少資產已經被陸續(xù)瓜分，長城此前就和眾泰有過關聯(lián)，另一家實力頗強的車企——比亞迪也曾將眾泰相關的工廠收入囊中。

長城等車企收購眾泰各地工廠的消息并未得到當事方的確認，不過對于眾泰而言，無論現(xiàn)有的生產基地被賣給了誰、賣出了多少，自身的業(yè)務重啟是最關鍵的。

去年，*ST眾泰及其8家子公司完成了重整計劃，按照下一步的規(guī)劃，公司將在重整投資人的協(xié)助下，恢復整車制造產業(yè)。

新年到來之際，久未露面的眾泰官方平臺發(fā)了張“恭祝全球華人新春快樂”的海報，配圖是即將推出的、由“國五”切換至“國六”排放標準的眾泰TS5（參數(shù)丨圖片），這一一再被擱置的項目“重見天日”，也被外界解讀為眾泰業(yè)務重啟的信號。

2月10日下午，被問及短期內是否會有新車上市，眾泰相關人士告訴21世紀經濟報道記者，業(yè)務重啟“應該沒有這么快”，公司的當務之急是管理層的換屆。

公開信息顯示，*ST眾泰將在2月17日召開今年的第一次臨時股東大會，審議換屆選舉非獨立董事等議案，此前已通過董事會審議的新一屆非獨立董事包括黃繼宏、連剛、葉長青等。該程序結束后，黃繼宏將“順理成章”地擔任*ST眾泰的董事長——*ST眾泰的現(xiàn)任董事長為胡水櫝，還是*ST眾泰原控股股東鐵牛集團旗下公司的業(yè)務高管。

黃繼宏是*ST眾泰的重整投資人——江蘇深商控股集團有限公司（下稱“江蘇深商”）的實際控制人，他曾主導龐大集團的重整；連剛則是去年3月被委任的公司總裁，也是汽車行業(yè)的一名“老兵”，曾任長安汽車副總裁。

在全新的公司管理層的帶領下，*ST眾泰能否盡快走出陰霾？這或將成為今年*ST眾泰市場表現(xiàn)的關鍵因素。在過去的一年中，基于重整預期，*ST眾泰的股價竟瘋狂上漲了370%，位列2021年汽車股股價漲幅榜首位——*ST眾泰的真實業(yè)務能否支撐現(xiàn)在的股價和估值，檢驗即將開始。

*ST眾泰資產被瓜分？

最近幾天，業(yè)內流傳甚廣的一則新消息是：長城汽車收購了眾泰的臨沂生產基地。媒體報道稱，眾泰臨沂工廠附近已經變成了長城汽車臨沂分公司，而收購一事“在當?shù)厮坪跻呀洺蔀榱斯_的秘密”。

21世紀經濟報道記者也在某職場社交平臺上發(fā)現(xiàn)，有疑似臨沂當?shù)氐娜耸勘硎荆骸伴L城收購眾泰（工廠）已經是板上釘釘?shù)氖铝?，技術人員已經進駐100多人，地圖上查都是長城?！?/p>

21世紀經濟報道記者也在地圖上查閱到，臨沂眾泰汽車和長城汽車臨沂分公司距離非常接近，前者的西門距后者僅有不到1公里，可以步行到達。

不過，眾泰和長城雙方都否認了“收購”這一說法。上述眾泰相關人士對記者表示，并未聽說將工廠賣給長城的事情，至少上市公司最近沒有工廠出售；長城方面也對媒體回應：公司去年11月與臨沂簽約了整車及零部件生產基地項目，但項目的簽約方為長城汽車和臨沂市政府，“不涉及其他第三方?！?/p>

長城汽車發(fā)展勢頭正盛，近年來都在積極擴張。有資料顯示，長城汽車此前已與眾泰汽車產生過關聯(lián)?！吧w世汽車”報道稱，2021年長城汽車在江西上饒和湖北大冶布局了生產基地，而這兩大基地分別是原來的漢騰汽車二期工廠和漢龍汽車工廠。

但漢騰和漢龍并非眾泰旗下品牌，只是眾泰前母公司——鐵牛集團及其高管孵化的其他項目。這些品牌走的是與眾泰類似的路線，也落得了比眾泰還要蕭條的結局，數(shù)據(jù)顯示，漢騰去年年銷量僅有700多輛，漢龍唯一一款上市的車型則已經停產。

除此之外，21世紀經濟報道記者還在上述社交平臺上看到，去年11月就有汽車行業(yè)的求職人士表示，重慶長城目前已把眾泰重慶工廠全部收購，不排除在重慶建研發(fā)中心的可能性。這意味著，眾泰旗下的工廠產能在更早之前就已經開始被處置了。

對于一家處于重整階段的車企來說，這些處置是必要的。但眾泰也并不可能放棄其所有的生產基地，畢竟處理好債務危機后，眾泰的目標是恢復整車制造。而在重整投資人接管項目的條件中也明確提出：“盡可能最大限度保全眾泰汽車全國范圍內的各個基地”。

業(yè)務重啟勝算幾何？

最新公告稱，公司2021年度已完成重整，重整計劃已執(zhí)行完畢，預計產生重整收益20—24億元。但因公司下屬各汽車生產基地基本處于停產狀態(tài)，公司的主要產品汽車整車產銷量不大，銷售收入總額較低，所以造成公司2021年度經營業(yè)績仍為虧損。

不出意外的話，*ST眾泰今年就將全面重啟汽車業(yè)務。尤其是龐大集團重整人黃繼宏的加盟，讓外界看到了這家深陷危機的車企重新起步的希望。

2020年以來，*ST眾泰陷入停擺，由于虧損厲害、債務眾多，公司進入預重整階段。2021年7月開始，公司管理人正式啟動重整投資人的招募工作，9月底黃繼宏控制的江蘇深商被確立為*ST眾泰的重整投資人，此后*ST眾泰及其8家子公司陸續(xù)完成了重整計劃。

重整完成后，江蘇深商及其一致行動人合計持有*ST眾泰24.22%股權，接替鐵牛集團成為*ST眾泰第一大股東及控股股東。

從黃繼宏的角度，入主*ST眾泰補上了他在汽車領域的投資拼圖。此前，這位在廣州、深圳一帶起家的“大佬”，曾通過參與龐大集團的破產重整，成為龐大集團的控股股東及實際控制人。而有媒體報道稱，江蘇深商曾明確表示，參與眾泰重整的目的就是為了獲得汽車生產資質。

眾泰手中最值錢的牌也就只剩下汽車生產資質了，公司管理人對于重整投資人的要求特別提到，要“維護好一定時期停工停產后的整車生產資質和相關市場準入”，同時在汽車行業(yè)電動化的浪潮下，要“為眾泰汽車導入國家《新能源汽車產業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》中重點鼓勵的純電新能源汽車生產、產業(yè)技術支撐等”。

根據(jù)*ST眾泰此前發(fā)布的重整計劃，在傳統(tǒng)業(yè)務上，眾泰汽車將針對眾泰、君馬等多個品牌逐步調整品牌戰(zhàn)略，構建特色戰(zhàn)略體系。短期計劃是，對旗下所屬品牌進行重組，通過合并同質化車型、優(yōu)化產品序列、優(yōu)化費用結構和重整經銷商網絡等策略，集中資源，提振銷量；長期計劃則是，以收購、合資的方式構建品牌矩陣，布局中高端新能源汽車市場。

*ST眾泰雖然已經初步跨出了“泥潭”，但能否真正重新上路還是未知數(shù)。有評論表示，眾泰缺乏發(fā)動機、變速箱等核心技術，在新能源汽車方面發(fā)力或能為再度成功增加一定幾率。不過在新能源汽車領域，市場尚未大規(guī)模形成，參與玩家又眾多，集結了蔚來、小鵬、理想等第一批造車新勢力，極氪、沙龍、智己等傳統(tǒng)車企孵化的新品牌，以及華為、百度、小米等科技領域等諸多勢力——眾泰何以脫穎而出？

市場對此顯然也有疑慮。在春節(jié)過后的首個交易日，*ST眾泰曾一度封板漲停，不過，由于業(yè)務前景并不明朗，其股價隨后震蕩下行，當日以4.9元收盤，僅小幅上漲1.87%。2月10日，*ST眾泰股價不漲不跌，以4.7元收盤。